Финансовые риски промышленных предприятий

Риск же характеризует  такую ситуацию, когда наступление неизвестных событий весьма вероятно и может быть оценено количественно. Риск второстепенен по отношению к неопределенности, так как в ситуации полной и точной информации, лицу, принимающему решения, не приходится идти на риск, выбирая одну из существующих альтернатив. По мере вхождения Казахстана в рыночную экономику промышленным  предприятиям и предпринимательским структурам все чаще приходится сталкиваться с фактором риска. Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Вероятность и возможность наступления качественных изменений социально-экономических условий функционирования и развития систем различного уровня, всегда воспринимаются ими как риск.

В нашей стране проблема риска практически не изучалась, так как с идеологической точки зрения риск никак не сочетался с провозглашенным плановым характером развития экономики, заведомо исключающим неопределенность, а, следовательно, и риск. Здесь риск рассматривался вовсе не как естественное следствие многосложности, далеко не всегда и не во всем предсказуемой хозяйственной жизни, а как свидетельство недопустимого авантюризма, непрофессионального и безответственного руководства. Кроме того, при «экономике дефицита» и отсутствии конкуренции у предприятий не было заинтересованности и желания идти на риск, менять сложившуюся технологию производства. Убыточным предприятиям, десятилетиями сидящим на дотациях, никак не грозило банкротство, им жилось не хуже, чем высокорентабельным. Отсюда понятны причины отсутствия устойчивого интереса к проблеме риска. Последствия финансовых рисков влияют на финансовые результаты предприятия, они могут привести не только к определенным финансовым потерям, но и к банкротству предприятия. Поэтому одной из задач финансового менеджера является определение именно тех финансовых рисков, которые оказывают влияние на деятельность конкретного предприятия. Главным для финансового менеджера является управление этими рисками или такие действия, которые позволили бы свести к минимуму воздействие данных рисков на деятельность предприятия. Проведенный анализ публикаций по проблемам финансового риск-менеджмента позволил объединить их в следующие основные группы: анализ определения «финансовый риск»; проблемы и пути совершенствования построения классификации финансовых рисков; рассмотрение методов анализа финансовых рисков; анализ методов управления финансовыми рисками.

По нашему мнению, спекулятивность  финансовых рисков является противоречивым утверждением. Финансовый менеджер, выбирая агрессивную финансовую операцию, то есть операцию с высоким риском, планирует повышенный доход. Однако в этом случае рискует он именно вложенными средствами. Исходя из данных выводов, на наш взгляд, определение «финансовый риск» имеет следующий вид: «Финансовый риск предприятия - это вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в условиях неопределенности в результате осуществления предприятием своей деятельности».

Для выявления и систематизации финансовых рисков на промышленном предприятии  необходима разработка классификации  финансовых рисков. Важную роль в управлении финансовыми рисками промышленного предприятия играет классификация финансовых рисков. Для построения классификации финансовых рисков были выбраны следующие основания классификации: основные виды, характеризуемый объект, совокупность исследуемых инструментов, комплексность исследования, источники возникновения, характер проявления во времени, уровень финансовых потерь, возможность предвидения, возможность страхования. Проанализировав данные риски, можно сделать вывод, что риск снижения финансовой устойчивости является последствием неэффективного управления любым финансовым риском. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что каждый финансовый риск определяет своя группа факторов, поэтому финансовые риски влияют на финансовые показатели по-разному. Таким образом, для финансового менеджера существует необходимость разделения основных видов финансовых рисков по уровням (рисунок 1).

 

 

1-й уровень

 

2-й уровень

 

 

3-й уровень

Кредитный риск	Депозитный риск	Инфляционный риск
Валютный риск	Инвестиционный риск	Дефляционный риск
Налоговый риск	Биржевой риск	Процентный риск

 

Рисунок 1 - Финансовые риски промышленного

предприятия: распределение  по уровням

 

Первый уровень представлен риском банкротства предприятия. Банкротство предприятия является интегральным риском, так как не только воздействие финансовых рисков может привести к угрозе банкротства. Как мы считаем, все виды рисков: производственные, технические, инновационные, коммерческие - способны привести предприятие к данным финансовым результатам. Второй вровень многоуровневой  классификации финансовых  рисков, по нашему  мнению,  должен быть  представлен так называемыми обобщающими рисками. Это следующие виды финансовых рисков: риск снижения финансовой устойчивости и риск неплатежеспособности. Третий уровень многоуровневой классификации финансовых рисков предприятия составляют так называемые конкретные финансовые риски. По нашему мнению, можно выделить следующие конкретные финансовые риски: инвестиционный, инфляционный, дефляционный, процентный, депозитный, валютный, кредитный, налоговый, биржевой риск. Разделение финансовых рисков по уровням позволит специалистам, занимающимся финансовым риск-менеджментом на предприятии, их анализировать, учитывать последствия от их воздействия, проводить своевременные мероприятия по их управлению с целью не допустить влияние на деятельность предприятия финансового риска более высокого уровня. Рассмотрим остальные признаки, дополняющие классификацию предприятия финансовых рисков (таблица 1).

Таблица 1 - Признаки классификации финансовых рисков промышленного

                      предприятия

 

№ п/п	Признак классификации	Виды финансовых рисков
	По характеризуемому объекту	Риск отдельной финансовой операции. Риск различных видов  финансовой деятельности. Риск финансовой деятельности предприятия в целом
	По совокупности исследуемых инструментов	Индивидуальный финансовый риск (присущий отдельным финансовым инструментам). Портфельный финансовый риск (присущий нескольким финансовым инструментам, выполняющим однотипные функции)
	По комплексности  исследования	Простой финансовый риск, который не расчленяется на отдельные подвиды (инфляционный риск). Сложный финансовый риск, который состоит из подвидов (риск от изменения курса валют при экспорте - подвид валютного риска)
	По источникам возникновения	Внешний, то есть финансовый риск, не зависящий от деятельности самого предприятия. Внутренний финансовый риск, зависящий от деятельности самого предприятия
	По характеру проявления во времени	Временный финансовый риск. Постоянный финансовый риск
	По возможности предвидения	Прогнозируемый финансовый риск. Непрогнозируемый финансовый риск
	По уровню финансовых потерь	Допустимый финансовый риск. Критический финансовый риск. Катастрофический финансовый риск.
	По возможности  страхования	Страхуемый финансовый риск. Не страхуемый финансовый риск
	По количеству контрагентов, подверженных риску	Односторонний финансовый риск. Двусторонний финансовый риск. Многосторонний финансовый риск
Примечание - Составлено автором.

 

Таким образом, предложенная классификация финансовых рисков предприятия позволяет: установить конкретные финансовые риски, влияющие на деятельность предприятия, которые могут являться причиной не только снижения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, но и его несостоятельности (банкротства);  выявить возможность прогнозирования финансового риска и характер проявления во времени;  установить уровень финансовых потерь с помощью зон риска и возможность страхования; установить составляющие финансового риска и определить источники возникновения (внешние или внутренние) финансового риска.

Методология системного подхода к оценке и управлению рисками промышленных предприятий. Одной из основных задач при управлении финансовых рисков является проведение анализа рисков. Анализ финансовых рисков способствует выбору того или иного метода их управления. Анализ сущности финансовых рисков позволил сформировать алгоритм управления финансовыми рисками (рисунок 2).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 - Алгоритм управления финансовыми рисками

промышленного предприятия

 

Оценка эффективности системы управления финансовыми рисками промышленного предприятии показывает, что общее снижение потерь от наступления финансовых рисков должно быть выше затрат, связанных с деятельностью риск-менеджеров (оборудование рабочего места, заработная плата и т.д.), и затрат, связанных с осуществлением некоторых мероприятии по преодолению финансовых рисков. Таким образом, эффективность системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия должна превышать 100%. Разработанная система управления финансовыми рисками промышленного предприятия позволяет улучшить результаты деятельности предприятия через преодоление последствий финансовых рисков, которые проявляются в деятельности предприятия.  Это  возможно  благодаря  созданию  на  предприятии службы управления финансовыми рисками, которая, взаимодействуя с другими подразделениями предприятия посредством сбора необходимой информации, анализирует такие риски и разрабатывает управленческие решения о методах управления данными финансовыми рисками.

Применение системного подхода позволяет рассматривать  предприятие как сверхсложную открытую социально-техническую систему, связанную  специфическими отношениями с ее внешней средой. Применение системного подхода к анализу деятельности предприятия не ограничивается внутренними рамками предприятия. Выступая в качестве целостной системы, предприятие находится в отношениях с другими системами, составляющими в совокупности внешнюю среду, или более широкую систему, частью которой является само предприятие. Насущная потребность в этом возникает из-за неизбежного воздействия на производственный процесс большого количества случайных факторов, таких как: изменение спроса на изготовляемую продукцию; наличие и выход из строя оборудования, несогласованная работа смежных, основных подразделений, нехватка материалов; изменение ценовой политики и т.п.

При решении задач, связанных с  оценкой и управлением риском, руководству промышленных предприятий приходится учитывать множество различных факторов и переменных. Чем выше уровень управления, тем сложнее решаемые им проблемы и тем больше времени уходит на сбор информации, ее обработку и принятие решения. Для этого производится декомпозиция общей задачи в задачи подчиненных элементов, то есть распределяются работы между подразделениями предприятия согласно их функциональному предназначению и возможностям. Задания согласовываются и координируются по объемам и срокам и распределяются выделенные для их выполнения ресурсы. Определяются нормативы и условия деятельности на период выполнения задания. Распределяется ответственность за выполнение заданий, определяются сроки и формы контроля. Устанавливаются показатели эффективности деятельности подразделений в соответствии с принятой оценкой эффективности выполнения общей цели предприятия. Каждая промежуточная задача решается путем выдвижения возможных вариантов ее решения, прогноза последствий по каждому варианту с учетом возможного воздействия неконтролируемых факторов, сравнения результатов прогноза и выбора альтернативы с наименьшей степенью риска. Схема подобного процесса показана на рисунке 3.

Каждый блок здесь  представляет собой принимающий  решение элемент. Решение более  мелкой задачи является исходной информацией  для решения более крупной. Таким образом, сложная задача принятия решения разбивается на семейство последовательно расположенных более простых подзадач, так что решение всех подзадач позволяет решить и исходную задачу.

 

                                             Решение общей задачи              Общая задача

                         Решение задачи                                                                   Решение задачи

                                        Задание, ресурсы,                                  Задание, ресурсы

                                             нормативы                                            нормативы

Декомпозиция задачи

      Решение  задачи                                                  Решение задачи             Решение задачи                                                 Решение задачи

              Задание, ресурсы,        Задание, ресурсы,                                                 Задание, ресурсы,        Задание, ресурсы,

                     нормативы                   нормативы                                                              нормативы                  нормативы