Финансовые риски промышленных предприятий

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые  риски промышленных предприятий

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы исследования. Проведение радикальной экономиче- ской реформы, переход к рыночным отношениям обусловили такое состояние национальной экономики, при котором предприятия получили достаточную свободу и независимость в принятии управленческих решений. Переход от цен-

трализованных методов управления к рыночным заставил предприятия  отка-заться от жестких нормативов и строить свою политику на принципах свобод-ной конкуренции. Легализовав предпринимательскую деятельность, государство переложило тем самым всю ответственность за конечный результат, а, следовательно, и риски, на плечи самих предприятий. Однако, отказавшись от централизованного управления, национальная экономика не исключила систему хозяйственного планирования, а лишь переместила ее на микроуровень.

Рыночная экономика, в которой  действуют современные предприятия, становится все более сложной, изменчивой и поэтому трудно предсказуемой. Это происходит в значительной мере из-за изменений в экономической политике  страны. Не определены до конца меры и формы государственного вмешательства в экономику. В связи с этим, успешная деятельность предприятия непосредственно зависит от точности прогнозирования финансовых результатов, оценки будущих рисков, своевременного и правильного определения причин возможного прекращения функционирования предприятия и реализации превентивных мер по предотвращению нежелательных последствий. Избежать риска в хозяйственной деятельности практически невозможно. Однако если малые предприятия идут на риск сознательно, так как размер прибыли непосредственно связан с умением и способностью идти на риск, то крупным и средним предприятиям, будучи участниками рыночных отношений, очень часто приходится быть втянутыми в рисковые ситуации не по своей воле. Поэтому основной задачей управленческой деятельности является оценка возможного риска, выявление факторов, усиливающих его и выбор методов снижения риска

Удельный вес убыточных промышленных предприятий составляет около 20% от общего числа предприятий промышленности, что во многом является следствием кризиса неплатежей, высокого уровня инфляции, изменений налогового законодательства, недостаточного уровня инвестиций в основной и оборотный капитал промышленных предприятий, снижения курсовой стоимости национальной валюты, низкой платежеспособности населения, а также недооценки руководителями промышленных предприятий финансовых рисков, влияющих на результаты деятельности, медленного формирования на предприятиях реального сектора организационной структуры управления рыночного типа. При этом проблемы в разработке комплексной системы управления финансовыми рисками связаны с недостаточной проработкой теоретических и методических вопросов формирования механизма финансового риск-менеджмента на предприятиях реального сектора экономики, что и определило выбор темы и цели диссертационного исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность  темы исследования. Проведение радикальной экономической реформы, переход к рыночным отношениям обусловили такое состояние национальной экономики, при котором предприятия получили достаточную свободу и независимость в принятии управленческих решений. Переход от централизованных методов управления к рыночным заставил предприятия отказаться от жестких нормативов и строить свою политику на принципах свободной конкуренции. Легализовав предпринимательскую деятельность, государство переложило тем самым всю ответственность за конечный результат, а, следовательно, и риски, на плечи самих предприятий. Однако, отказавшись от централизованного управления, национальная экономика не исключила систему хозяйственного планирования, а лишь переместила ее на микроуровень.

Рыночная экономика, в которой действуют современные предприятия, становится все более сложной, изменчивой и поэтому трудно предсказуемой. Это происходит в значительной мере из-за изменений в экономической политике  страны. Не определены до конца меры и формы государственного вмешательства в экономику. В связи с этим, успешная деятельность предприятия непосредственно зависит от точности прогнозирования финансовых результатов, оценки будущих рисков, своевременного и правильного определения причин возможного прекращения функционирования предприятия и реализации превентивных мер по предотвращению нежелательных последствий. Избежать риска в хозяйственной деятельности практически невозможно. Однако если малые предприятия идут на риск сознательно, так как размер прибыли непосредственно связан с умением и способностью идти на риск, то крупным и средним предприятиям, будучи участниками рыночных отношений, очень часто приходится быть втянутыми в рисковые ситуации не по своей воле. Поэтому основной задачей управленческой деятельности является оценка возможного риска, выявление факторов, усиливающих его и выбор методов снижения риска

Удельный вес убыточных промышленных предприятий составляет около 20% от общего числа предприятий промышленности, что во многом является следствием кризиса неплатежей, высокого уровня инфляции, изменений налогового законодательства, недостаточного уровня инвестиций в основной и оборотный капитал промышленных предприятий, снижения курсовой стоимости национальной валюты, низкой платежеспособности населения, а также недооценки руководителями промышленных предприятий финансовых рисков, влияющих на результаты деятельности, медленного формирования на предприятиях реального сектора организационной структуры управления рыночного типа. При этом проблемы в разработке комплексной системы управления финансовыми рисками связаны с недостаточной проработкой теоретических и методических вопросов формирования механизма финансового риск-менеджмента на предприятиях реального сектора экономики, что и определило выбор темы и цели диссертационного исследования.

Степень разработанности  проблемы. Разработка теоретических и методических проблем оценки и управления финансовыми рисками на предприятиях реального сектора экономики в условиях переходного периода является достаточно новой для казахстанской науки. Несмотря на то, что исследованию риска в последнее время уделяется все больше внимания, проблема финансового риска остается сложной и недостаточно изученной. В большинстве имеющихся литературных источников рассматриваются отдельно взятые, несвязанные между собой, вопросы риска, что вызывает определенные трудности в их использовании и изучении. Существующие на сегодняшний день методики посвящены в основном анализу отдельных видов риска, что в условиях неопределенности экономической среды является недостаточным, так как не позволяет судить о стабильности деятельности предприятия в целом.

Вопросы, связанные с  выбором оптимальных решений  в условиях неопределенности, нашли отражение в работах следующих отечественных и зарубежных ученых: А. Вальда, Л.Дж. Сэвиджа, Л. Гурвица, Ю.В. Трифонова,          А.Ф. Плехановой, Ф.Ф. Юрлова. Отдельные вопросы, раскрывающие необходимость и преимущества финансового риск-менеджмента для промышленных предприятий, отражены в работах таких ученых, как И.Т. Балабанов, И.А. Бланк, М.А. Рогов, Э.А. Уткин, А.П. Альгин, С.В. Валдайцев, В.М. Гранатуров, О.А. Кандинская, В.Т. Севрук, Г.В. Чернова, Н.В. Хохлов, Ю.Ф. Бригхем, П. Бернстайн, Т. Райе, Б. Колли, К. Рэдхед, С. Хьюс.

Вместе с тем не получили достаточной разработки вопроса, связанные с формированием понятийного аппарата финансового риск-менеджмента, определением методов количественной оценки финансовых рисков промышленных предприятий, формированием системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий, разработкой методики оценки эффективности системы управления финансовыми рисками, что и определило выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по формированию системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий. Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

- уточнить содержание понятия «финансовый риск» и изучить основные подходы методов оценки факторов риска и неопределенности промышленных предприятий;

- проанализировать отечественный и зарубежный опыт управления финансового риск-менеджмента, определить основные методы управления финансовыми рисками предприятий;

- выявить и систематизировать финансовые риски, влияющие на результаты деятельности промышленного предприятия, и уточнить классификацию финансовых рисков;

- определить необходимость применения системного подхода к оценке и управлению финансовыми рисками;

- разработать методические положения по формированию системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий;

- определить методику оценки эффективности системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий.

Объектом исследования являются финансовые риски промышленных предприятий Республики Казахстан.

Предметом исследования являются организационные финансово-экономи-ческие отношения, возникающие в сфере управления финансовыми рисками промышленного предприятия.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой диссертационного исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам управления финансовыми рисками предприятий. Для решения поставленных в работе задач в качестве инструментария применялись методы статистических исследований, методы классификаций, структурный анализ. Информационной базой исследования явились законы, постановления Правительства, инструкции, положения министерств и ведомств, а также статистические данные предприятий.

Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

- дана авторская трактовка понятия «финансовый риск» и определены особенности финансовых рисков;

- проведена классификация финансовых рисков предприятий, позволяющая определять конкретные методы финансового риск-менеджмента;

- выявлена возможность применения системного подхода оценки рисков предприятий промышленности;

- обоснованы методические рекомендации по использованию комплексного управления финансовыми рисками промышленных предприятий;

- предложен комплекс превентивных мер по управлению финансовыми рисками, позволяющий оптимизировать управленческие решения о методах управления финансовыми рисками в реальном секторе экономики;

- разработана методика оценки эффективности системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий, что позволяет определить целесообразность внедрения системы управления на предприятии.

Основные положения, выносимые на защиту:

- новый концептуальный подход к определению понятия «финансовый риск» как экономической категории;

- классификация финансовых рисков в сфере промышленности на основе выявления многофакторной природы риска;

- методика диагностики и идентификации рисков в сфере промышленности, состоящие в выявлении возможных рисковых событий, вероятности их наступления и последствий;

- новая схема управления рисками на промышленном предприятии; разработка и внедрение мер по снижению риска.

- предложения по совершенствованию системы управления рисками посредством их минимизации: разработке программы управления рисками предприятий промышленности.

Практическая  значимость исследования заключается в том, что разработанные автором методические положения, практические рекомендации и выводы могут быть использованы в деятельности промышленных предприятий для эффективного управления финансовыми рисками.  Применение предложенных подходов к оценке рисков существенно повысит обоснованность принимаемых управленческих решений при определении экономического состояния предприятий и путей их развития. Разработанная в диссертации методика комплексной оценки финансовых рисков может быть использована как самими промышленными предприятиями при оценке риска своих партнеров, так и другими хозяйствующими субъектами (банками, инвестиционными фондами, поставщиками, потребителями) для выбора агентов при сотрудничестве. Теоретические положения могут быть использованы в учебном процессе.

Апробация результатов  исследования. Результаты исследования и методические рекомендации по совершенствованию управления финансовыми рисками промышленных предприятий были доложены, обсуждены и одобрены на конференциях и семинарах по вопросам развития экономики и финансов, в том числе на научно-практических и межвузовских конференциях.

Публикации. Основные результаты диссертации опубликованы в 6 научных работах общим объемом 2,5 п. л.

Структура диссертационной  работы.

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, включает в себя 36 таблиц и 35 рисунков.

 

 

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

 

Теоретические аспекты к управлению финансовыми рисками. Деятельность любых хозяйствующих субъектов, целью которых является получение определенных финансовых результатов, в большинстве случаев связана с множеством переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Переход к рыночным отношениям предусматривает введение принципа свободного взаимодействия рыночных субъектов и здоровой рыночной конкуренции, что неизбежно ведет к усилению фактора неопределенности. Источники неопределенности многообразны. Исходя из определения, основным источником возникновения неопределенности является неполнота, недостаточность информации об объекте, процессе, явлении, по отношению к которому принимается решение, ограниченность человека в сборе и переработке информации, а также постоянная изменчивость информации о многих объектах. Таким образом, при отсутствии неопределенности любые расхождения между выручкой и издержками будут устранены в процессе конкуренции и доход станет равен нулю. В момент принятия решений невозможно получить точные и полные знания об отдельной во времени среде реализации стратегии предприятия, о всех существующих или потенциально возможных внутренних и внешних факторах».