Финансовые кризисы в России

1) Оценка Минэкономразвития  России.

     После ускорения экономического развития в IV квартале 2010 г., когда рост ВВП  составил 4,5%, в первой половине 2011 г. экономическая динамика замедлилась  – до 4,1% в I квартале и 3,4% во II квартале. В основном это связано с падением инвестиционного спроса, сопровождавшимся масштабным оттоком капитала, несмотря на резкое улучшение конъюнктуры на внешних рынках. Наблюдалось и некоторое замедление  потребительского спроса на фоне снижения реальных доходов населения и усиления инфляции. 

     В первом полугодии 2011 г., по предварительной  оценке Росстата, рост ВВП составил 3,7% и продолжает носить восстановительный  характер. По оценке Минэкономразвития  России, за восемь месяцев текущего года прирост ВВП к соответствующему периоду прошлого года составил 4,0 процента. Основным фактором, обеспечившим этот рост, стало ускорение накопления запасов. Со стороны производства рост ВВП был связан с высокой динамикой обрабатывающих производств, транспорта и торговли. В июле и августе значительный рост отмечен в строительстве.

     В целом за 2011 год рост ВВП ожидается  на уровне 4,1 процента. Во втором полугодии  будет постепенно снижаться положительный  вклад роста запасов. В то же время предполагается ускорение восстановительного роста инвестиций на фоне интенсификации выполнения инвестиционных программ как государственного сектора, так и крупных капиталоемких компаний в электроэнергетике и нефтегазовом комплексе. Потребительский спрос будет поддерживаться возобновлением роста реальных доходов населения на фоне снижения инфляции и роста заработной платы бюджетников, а также увеличения общего количества занятых. Прогнозируется и дальнейшее увеличение объемов потребительского кредитования. В целом во втором полугодии ожидается ускорение роста ВВП до 4,4% по отношению к соответствующему периоду прошлого года.

     В 2011 году продолжается рост промышленного  производства. По итогам января – августа  уровень соответствующего периода  прошлого года превышен на 5,4%, а в целом за 2011 год, по оценке, промышленное производство вырастет  на 4,8 процента.

     Драйвером роста выступают обрабатывающие производства, выпуск продукции которых  за первые восемь месяцев года увеличился на 7,6%, при этом наибольший прирост отмечен в машиностроительных производствах, производстве прочих неметаллических минеральных продуктов, в химическом производстве, в производстве резиновых и пластмассовых изделий, в обработке древесины и производстве изделий из дерева, а также в производстве кожи, изделий из кожи и производстве обуви. Во втором полугодии в результате эффекта базы и замедления экспорта ожидается снижение темпов роста промышленного производства до 4,3 процента [12].

     Динамика  инвестиций в основной капитал все  еще нестабильна. Инвестиции после провала в I квартале текущего года (по сравнению с IV кварталом 2010 г. сокращение составило 15,2% с учетом сезонности) во II квартале достаточно быстро восстанавливаются – прирост к I кварталу с учетом сезонности составил 10,1%, что существенно компенсировало их падение в начале года. Благоприятные тренды инвестиционного спроса подтверждаются динамикой инвестиций крупных и средних организаций, которая ускорилась во II квартале до 12% в годовом выражении. В целом за январь – август рост инвестиций в основной капитал составил 4,1% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Во втором полугодии ожидается ускорение роста инвестиций до 9,3 процента.

     Вместе  с тем  восстановление объема работ  по виду деятельности «Строительство» происходит крайне медленно и носит неустойчивый характер. После роста в IV квартале прошлого года на 5,6% в текущем году темпы существенно замедлились – до 1,6% в I квартале и 1% во II квартале к соответствующему периоду предыдущего года. Значительный рост в строительстве произошел в июле и августе – на 17,6% и 12,4% соответственно по сравнению с июлем и августом 2010 года, что обеспечило увеличение объема работ по виду деятельности «Строительство» в целом за период с начала года на 6,2% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, характеризовавшимся спадом на 5,1 процента.

     В жилищном строительстве, несмотря на значительный рост динамики ввода в действие жилых  домов за последние три месяца (в июне – на 6,4%, в июле – на 19%, в августе – на 3,6% к соответствующему месяцу прошлого года), в целом за восемь месяцев жилых домов введено на 0,2% меньше уровня января-августа 2010 года. 

     Ситуация  в банковском кредитовании по сравнению  с прошлым годом значительно  улучшилась. Кредитная активность со стороны банковской системы в 2011 году продолжала возрастать – к концу августа кредиты нефинансовым предприятиям выросли на 20% к аналогичному периоду прошлого года. Во втором полугодии ожидается ускорение роста инвестиционной активности в основном за счет инфраструктурных отраслей, и в целом за год капиталовложения могут увеличиться на 6 процентов. По мере увеличения инвестиционного спроса ожидается и постепенное наращивание объемов строительных работ. За год их прирост оценивается на уровне 6 процентов.

     Достаточно быстро улучшается ситуация на российском рынке труда: растет численность занятых в экономике, сокращается общая численность безработных. Уровень безработицы в августе снизился до 6,1% (7% в августе 2010 года). В целом за 2011 год безработица оценивается на уровне 6,8 процента. Наиболее быстро восстанавливается занятость в торговле и обрабатывающих производствах.

     Рост  доходов предприятий, а также  ужесточение ситуации на рынке труда  подстегивают рост заработной платы. В  целом за первые восемь месяцев 2011 года  реальная заработная плата выросла на 2,3% по отношению к соответствующему периоду 2010 года, несмотря на повышение размера страховых взносов во внебюджетные фонды и ускорение инфляции.

     Негативной  тенденцией первой половины текущего года стало падение реальных доходов населения. В целом за январь – август реальные доходы снизились на 0,7% (в том числе в I квартале на 0,2%, во II  квартале на 2,1% к уровню соответствующего периода прошлого года). Вместе с тем с июня тенденция изменилась и динамика реальных располагаемых доходов населения перешла в область положительных значений, их прирост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил в июне 2,1%, в июле – 0,4%, а в августе – 1,4 процента.

     Несмотря  на снижение реальных доходов населения, рост потребительского спроса продолжился исключительно за счет снижения сбережений и роста потребительского кредитования. По итогам восьми месяцев прирост оборота розничной торговли составил 5,8% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года [12].

     В целом за год ожидается увеличение оборота розничной торговли на 5,3 процента. Динамика потребительского спроса будет поддерживаться возобновлением роста  реальных располагаемых доходов  населения (на 1,5%), а также дальнейшим ростом потребительского кредитования.

     В 2011 году в условиях благоприятной  конъюнктуры мировых товарных рынков продолжился рост основных объемных показателей внешней торговли. Внешнеторговый оборот, по оценке, в январе – августе 2011 г. увеличился по сравнению с январем – августом 2010 г. на 34,4 процента.

     Экспорт товаров за восемь месяцев текущего года увеличился, по оценке, на 32,5% по сравнению  с соответствующим периодом прошлого года. Увеличение стоимости экспорта объясняется главным образом  ростом цен на основные экспортируемые товары.

     В среднем в январе – августе 2011 г. нефть Urals стоила на мировом рынке 109,2 доллара США за баррель, что  на 44,3% выше среднего уровня сопоставимого  периода 2010 года. Значительно увеличились  цены на цветные металлы (алюминий –  на 19,7%, медь – на 32,2%, никель – на 18,5%) и сталь (на 21,3 процента).

     В целом прогноз среднегодовой  цены на нефть повышен с 105 долларов за баррель до 108 долларов за баррель, что предполагает снижение цены на нефть во втором полугодии. При этом  стоимостные объемы экспорта стабилизируются и в целом за год составят 527,5 млрд. долл. США, что на 31,7% больше, чем в прошлом году.

     В 2011 году, несмотря на замедление роста  потребления и инвестиций, ускорился  спрос на импортную продукцию. В  стоимостном выражении импорт товаров вырос, по оценке, в январе – августе на 37,8% и составил 205 млрд. долларов США. В целом за год импорт товаров, по оценке, составит 340 млрд. долл. США, что на 36,7% выше, чем в 2010 году.

     За  восемь месяцев текущего года сальдо торгового баланса увеличилось до  130,4 млрд. долл. США, это на 24,9% выше, чем в январе – августе 2010 года. В целом за год положительное сальдо внешней торговли составит 187,4 млрд. долл. США, превысив предыдущий максимум, достигнутый в 2008 году. 

     В августе индекс потребительских цен составил 99,8%, за период с начала года – 104,7 процента. В годовом выражении этот показатель понизился до 8,2% (против 9,6% в январе) в результате снижения цен на продовольственные товары из-за ожидания хорошего урожая и снижения мировых цен. Учитывая высокую базу второй половины 2010 года, это дало возможность понизить оценку верхней границы инфляции в конце года до 7 процентов. 
 
 
 
 
 
 

3. Антикризисная  политика в России 

     Антикризисная политика в России вначале сводилась к активной поддержке финансового сектора: ведущим российским банкам были предоставлены очень крупные ссуды, был повышен потолок страхования банковских депозитов физических лиц, выкупались несостоятельные банки, а главное – расширялся поток средств Банка России в кредитную систему для смягчения кризиса ее ликвидности. Правительство также обязалось помочь ведущим российским должникам выплатить 50 млрд долл. их внешнего долга.

     После этого правительство перешло  к поддержке реального сектора: за счет госбюджета выделяются средства для финансирования отдельных отраслей (прежде всего АПК, ВПК, автомобилестроения, жилищного строительства и авиаперевозок), налог на прибыль был снижен с нынешних 24% до 20%, увеличен размер амортизационной премии, регионам предоставлено право снижать ставку налога на малый бизнес с нынешних 15% до 5%. Уменьшены темпы роста цен в будущем году на тарифы естественных монополий (кроме электроэнергии). Наконец, был составлен список системообразующих предприятий федерального значения, охватывающий 295 предприятий, которым правительство будет оказывать адресную комплексную поддержку из бюджета и госбанков. Подобные списки были составлены и региональными властями (1148 предприятий).

     Были  внесены коррективы в бюджет с  учетом кризиса и антикризисных  мероприятий (по мнению Минфина, федеральный бюджет может быть бездефицитен при цене экспортируемой нефти не ниже 60 долл.).

     Еще в ноябре 2008 г. антикризисные мероприятия  правительства были обобщены в Плане  действий, направленном на оздоровление ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики. В марте был опубликован для широкого обсуждения и в апреле был принят новый антикризисный план – Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год. Основная долю помощи была направлена регионам (300 млрд руб., в основном на выполнение ими социальных обязательств), Пенсионному фонду России (340 млрд руб.), компаниям в виде госгарантий по банковским кредитам (300 млрд руб.) и особенно банкам (более 1055 млрд руб. государственных кредитов) [4].

     Можно сказать, что антикризисная политика России была реализована, прежде всего, в трех направлениях – повышение ликвидности финансового сектора, социальная поддержка населения и поддержка ведущих компаний. Стимулирование потребительского спроса не стало приоритетом антикризисного пакета, как показывает анализ структуры антикризисных мероприятий.

     В России в первую очередь была оказана  поддержка бизнесу, причем своеобразным способом, через помощь «системообразующим»  компаниям, т.е. наиболее крупным. Хотя российские банки весьма неохотно в условиях кризиса выдавали кредиты, «системообразующим» компаниям был отрыт первоочередной доступ к кредитам из госбюджета и госбанков.

     Что касается финансовой политики, Россия, как и большинство стран, пошла по пути снижения ключевой процентной ставки и привлечения дополнительных кредитов по всем направлениям, проводя тем самым политику «дешевых денег» с целью увеличения деловой активности в стране. С точки зрения курса национальной валюты рубль ощутимо снизился по отношению к другим основным валютам в период кризиса, что автоматически привело к более выгодному положению российского экспорта. Это становится особенно важным, если учесть экспортную направленность экономики страны.

     Возможности дальнейшего развития российской экономики будут зависеть не столько от внешних факторов, сколько от внутренней экономической политики. При правильной политике в результате кризиса Россия могла бы существенно улучшить свое положение в мировой экономике, добившись [1]:

1. опережающего становления нового технологического уклада и подъема экономики на длинной волне его роста;
2. многократного повышения мощности отечественной банковско- инвестиционной системы;
3. экономической стабилизации и создания зоны устойчивого развития в регионе ЕврАзЭС и, при наличии политических условий, в СНГ.