Можно выделить две глобальных причины  проблем и затруднений, возникающих  в финансовом состоянии предприятия. Эти причины можно сформулировать как:[12]

1. отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли)
2. нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами)

      Проблемы  с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: либо компания имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения либо компания не рационально распоряжается результатами деятельности.

      Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации.

      Один  из возможных вариантов схемы  проведения анализа финансового  состояния предприятия представлен  на рисунке 2.

     Однако, определить, в какой из перечисленных  областей лежит причина снижения финансовых показателей - не означает провести полноценный финансовый анализ. Необходимо дальнейшие уточнение причин - до уровня конкретных действий предприятия или внешней среды. Также необходимы управленческие рекомендации по улучшению состояния предприятия.

     Нерациональное  управление результатами деятельности как причина ухудшения финансового  состояния организации. Рычаги оптимизации

     Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации - это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

     Инвестиционная политика. Компания может осуществить капитальные вложения - в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций - превышающие финансовые возможности компании. Финансовые возможности компании в данном случае - это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности компании, могут являться одной из причин ухудшения финансового состояния организации.

     Для характеристики инвестиционной политики предназначен расчет показателей самофинансирования и мобилизации, чистого оборотного капитала, а также отчет о движении денежных средств.

     Управление  оборотными средствами. Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления оборотными средствами не являются адекватными изменившимся экономическим условиям.[3]

     В понятие "управление оборотными средствами" объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками.

     Для характеристики сложившихся на предприятии  принципов управления оборотным  капиталом используются результаты анализа структуры Баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные отчета о движении денежных средств.

     Какие действия приводят к "излишнему оседанию" средств в оборотных активах? В частности, не вполне рациональная организация материального снабжения - закупки излишних запасов "надолго вперед". Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента. Первый - упрощение работы материального снабжения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок. Второй - возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения больших объемов. В любом случае необходимо помнить, что это обездвиживает, выводит из оборота деньги компании. Закупки на долгий срок вперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы).

     Затоваривание склада готовой продукции, большой  объем незавершенного производства и запасов может быть показателем  того, что производственные планы  компании формируются без ориентира  на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах. Приведя планы производства продукции в соответствие объемам реализации, компания сможет избежать закупок излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. Следовательно, разработка планов производства с ориентиром на объемы продаж - способ избежать излишнего связывания средств в оборотных активах и, следовательно, рычаг оптимизации состояния компании.

     Сбои  в поставке комплектующих (например, поставщики или представители предприятия не учли какой-либо элемент процедуры таможенного оформления и груз задержан на таможне) или нарушение хода производственного процесса (несвоевременная переналадка или поломка оборудования) могут привести к тому, что денежные средства будут "излишне долго связаны" в незавершенном производстве. Необходимо помнить, что обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и комплектующих и не позволяя срывов в технологической цепочке, предприятие способствует улучшению финансовых показателей компании.

     Большая дебиторская задолженность - проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов - также способ оптимизировать финансовое состояние компании. К организационным  мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца (при продажах через посредников), включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

     Оценка  влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала - задача, которая  решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации. 
 

     3.2. Решений по укреплению финансового состояния предприятия 

       В настоящее время, весь комплекс мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия можно объединить в шесть больших групп:

     -   совершенствование финансирования деятельности предприятия;

     -   повышение эффективности использования текущих активов;

     -   совершенствование стратегии финансовой политики на предприятии;

     -    совершенствование тактики финансовой политики на предприятии;

     -  совершенствование финансового планирования и прогнозирования на предприятии;

     -   совершенствование внутреннего финансового контроля.

     Под вышеупомянутыми направлениями  следует понимать следующее.[7]

     Совершенствование финансирования деятельности предприятия  предполагает:

     - определение рациональной структуры  пассивов предприятия (соотношения  между заемными, привлеченными и  собственными средствами) с учетом  допустимого уровня финансового  риска.

     - разработку дивидендной политики, производя расчеты по распределению  чистой прибыли на вознаграждение инвесторов, с одной стороны, и самофинансирование развития и наращивание собственных средств, с другой стороны;

     - формирование наилучшей структуры  заемных средств по форме (кредиторская  задолженность, кредит, облигационный  заем), по срокам (краткосрочные, долгосрочные) и стоимости.

     Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов  предполагает:

     - определение основных направлений  расходования средств, соответствующих  стратегическим и тактическим  целям предприятия;

     - формирование наилучшей структуры активов;

     - регулирование массы и динамики  финансовых результатов с учетом  приемлемого уровня предпринимательского  риска.

     Совершенствование стратегии финансовой политики предполагает:

     - проведение инвестиционной политики, осуществляя анализ инвестиционных проектов хозяйственного и финансового характера, отбор наилучших из них и последующий финансовый мониторинг претворения проектов в жизнь;

     Совершенствование тактики финансовой политики предполагает:

     - осуществление комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия (денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами сырья и готовой продукции, с одной стороны, и кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами, с другой стороны);

     - осмысление ценовых и прочих  маркетинговых решения с точки  зрения их влияния на финансовые  результаты.

     Совершенствование финансового планирования и прогнозирования  развития предприятия предполагает:

     - определение финансовых перспектив  развития предприятия, а также тактических шагов по обеспечению своевременного проведения расчетов между поставщиками и покупателями с целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кредиторской задолженностей.

     Совершенствование внутреннего финансового контроля предполагает:

     - анализ данных бухгалтерского  и операционного учета, а также  отчетность предприятия, пользуясь  ими:

     а) как материалом для оценки результатов  деятельности предприятия, всех его  подразделений и самого себя;

     б) как информационной базой для принятия финансовых решений.

     По  совершенствованию финансирования деятельности предприятия можно  предложить придать структуре пассивов более рациональную основу. С прочими  кредиторами необходимо провести переговоры о продлении сроков погашения  кредиторской задолженности. При этом должен быть составлен план погашения кредиторской задолженности на следующий год, являющийся составной частью общего финансового плана предприятия. Резервы для погашения кредиторской задолженности у предприятия имеются. Это, прежде всего сокращение дебиторской задолженности, возможность более рационального использования основных средств (продажа и сдача в аренду неиспользуемых автотранспортных средств, то есть мобилизация внеоборотных активов), и ускорение оборачиваемости оборотных средств.  
 
 

     Заключение

 

     На  основе вышеизложенного можно отметить, что финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами:

     а) оценка деятельности предприятия с  позиции роста эффективности  производства;

       б) определение влияния отдельных  факторов на конечные результаты  деятельности предприятия.