Финансовое состояние предприятия

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно – временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

     Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

     Основными задачами финансового состояния  предприятия являются:[12]

• оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;
• оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
• анализ абсолютных, относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения её уровня;
• анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

     Также можно выделить основные требования для проведения анализа финансового  состояния предприятия. Он должен содержать  данные, необходимые для:[3]

     1) принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

     2) оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

     3) оценки имеющихся у предприятия  ресурсов, происходящих в них  изменений и эффективности их  использования. 

     Финансовый  анализ тесно связан с планированием  и прогнозированием, поскольку без  глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль анализа финансового состояния предприятия в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. Финансовый анализ является не только средством обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планирование начинается и заканчивается анализом результатов деятельности предприятия. Он позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным.[2]

     Большая роль отводится финансовому анализу в определении и использовании резервов повышения эффективности деятельности предприятия. Он содействует экономному использованию ресурсов, научной организации труда, предупреждению излишних затрат, разных недостатков в работе и т.д. В результате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его деятельности. 

2. Методический  инструментарий оценки финансового  состояния предприятия

 

     Система аналитических коэффициентов –  ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа.[3]

     1. Анализ ликвидности. Показатели  этой группы позволяют описать  и проанализировать способность  предприятия отвечать по своим  текущим обязательствам. В основу  расчета этих показателей заложена  идея сопоставления текущих активов с краткосрочными пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

     2. Анализ текущей деятельности. С  позиции кругооборота средств  деятельность любого предприятия  представляет собой процесс непрерывной  трансформации одних активов в другие. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов.

     3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей  оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношений между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и т.д.

     4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом.

     5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др.

     Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

     Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

     Наиболее мобильной  частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся  готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе

     Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; долгосрочная задолженность.[6]

     Анализ  ликвидности баланса позволяет  оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

     В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

     1) А₁ - наиболее ликвидные активы, включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250);

     2) А₂ - быстро реализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы (стр. 240 + стр. 270);

     3) A₃ - медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230);

     4) А₄ - трудно реализуемые активы, наибольший удельный вес которых составляют основные и прочие внеоборотные средства (стр. 190).

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты и также образуют следующие группы:

1. П₁ - наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр. 620+стр. 630+стр. 660);
2. П₂ - краткосрочные пассивы, краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610);
3. П₃ - долгосрочные пассивы, долгосрочные обязательства (стр. 590);
4. П₄ - постоянные пассивы, капитал и резервы (стр. 490 + стр. 640 +   стр. 650)

     В нормальных условиях между активами и пассивами должно соблюдаться  следующее соотношение:

     А₁ ³ П₁

     А₂ ³ П₂

     А₃ ³ П₃

     А₄ £ П₄

     Для оценки ликвидности применяется  расчет следующих коэффициентов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает какую долю краткосрочной задолженности предприятие способно погасить практически немедленно):

К_а.л =   >=0,2                                     (1)

     Коэффициент абсолютной ликвидности необходим  в первую очередь кредиторам. Этот показатель целесообразнее смотреть в среднем за год. Рассчитывая на конец года, предприятие может закрыть краткосрочную кредиторскую задолженность и показать в балансе как долгосрочную, что и даст как бы хорошую оценку для акционеров.

2. Коэффициент текущей ликвидности (показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства):

К_т.л = >=1                                      (2) 

      

3. Коэффициент быстрой ликвидности (показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  предприятие сможет погасить при реализации дебиторской задолженности):

      К_б.л = [от 0,8 до 1]                        (3) 

      Показатели  ликвидности необходимы не только для  разностороннего анализа платежеспособности предприятия, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, кредиторам банкам - текущей ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры в большей мере оценивают платежеспособность предприятия по коэффициенту покрытия.

      Финансовая  устойчивость - это определённое состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может  остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

      Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

      Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

      Традиционные  методы оценки платежеспособности и  финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями, что и составляет заключительный акт оценки.

      Для характеристики финансовой устойчивости предприятия рассчитываются различные  показатели.

      Коэффициент автономии: 

      К_авт = СК / ВБ                                            (4) 

      Оптимальное значение данного коэффициента 0,5. Он характеризует долю владельцев предприятия  в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

      Коэффициент финансовой зависимости: 

      К_{ф з} = (ДО + КО) / ВБ                                (5) 

      Оптимальное значение данного коэффициента 0,5. Показывает величину краткосрочных и долгосрочных обязательств в валюте баланса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ  ОАО «ЛУЧ»

2.1. Экономическая характеристика предприятия ОАО «Луч» 

     История завода берёт своё начало 25 августа 1979 года. На базе бывшей восьмилетней школы  в Осташкове был образован  цех №6 завода ЦСКТБ «Волна» города Москвы. В 1985 году завод получил своё нынешнее название «Луч», став самостоятельным предприятием. В связи с принятием устава по постановлению главы муниципального образования «Осташков» в 1998 году предприятие преобразовано в открытое акционерное общество «Луч».[11]