Финансовая устойчивость

Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Декабря 2011 в 17:25, курсовая работа

Описание работы

р Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия.

Работа содержит 1 файл

курсовая рукин.doc

— 593.50 Кб (Скачать)

     Однако  в 1999 г. у ОАО «НГТС» не было острой потребности в привлечении дополнительных источников финансирования, поэтому  серьезных изменений в структуре заемных средств  не произошло. Так, доля кредиторской задолженности в составе его обязательств выросла 2,89% до 3,70%, соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка сократиться и на конец года будет нулевым. Заемный капитал стал существенно больше, чем в начале года. Необходимо отметить, что  пассивная часть баланса характеризуется преобладающем удельным весом собственных источников.  По этим показателям ОАО «НГТС» обнаружило себя как  надежный партнер, при этом необходимо учесть, что это происходит в условиях массовых неплатежей по всей стране.  Предприятие готово погасить задолженность своими средствами, и, являясь партнером крупнейших иностранных фирм, подтверждает свои возможности в бесперебойной оплате в срок кредитно-финансовых и законных денежных требований своих деловых партнеров.

     Таким образом, относительно структуры активов, характеризующей инвестиционную политику исследуемого предприятия, можно сделать  следующие выводы:

     1) соотношение мобильных и иммобилизованных  средств с 1998 года отклоняется в сторону  иммобилизованных средств (оптимальным считается равное соотношение), что говорит о повышении риска неплатежеспособности, но повышается стабильность прибыли  ОАО «НГТС», так как более стабильную прибыль дают вложения в устойчивые активы (иммобилизованные средства). Кроме того, в современных условиях налогового прессинга, неплатежей и инфляции больше ценятся активы, нежели прибыль. За исследуемый период наиболее близкое к оптимальному соотношению мобильных и иммобилизованных средств наблюдается в 1998 году;

     2) довольно большая часть средств  отвлечена у предприятия в  дебиторскую задолженность, причем  позитивным фактором является  ее снижение в 1999 году;

     3) предприятие имеет достаточно  высокий уровень «качества активов»: невысока доля рискованных активов (активы не являются платежными средствами: убытки, расходы будущих периодов, прочие дебиторы и т.д.), что говорит о «здоровом» балансе и надлежащем контроле со стороны бухгалтерии за финансовой дисциплиной.

     Для оздоровления структуры имущества предприятию необходимо повысить качество управления дебиторскими счетами.  Должен быть разработан и установлен норматив дебиторской задолженности, исходя из которого, будет определяться нормативная дебиторская задолженность на первое число отчетного периода.  Такой норматив может быть представлен в качестве удельного веса дебиторской задолженности в выручке от реализации (за отчетный период).

     В структуре капитала предприятия  преобладает  заемный, причем доля его  снижается к концу исследуемого периода.  Заемный капитал представлен, практически, только долгосрочными обязательствами и кредиторской задолженностью. Поэтому предприятию для оздоровления структуры источника имущества необходимо сократить привлечения заемного капитала, в виде долгосрочных обязательств. 

     2.2. РАСЧЕТ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ  ЗАПАСОВ ИСТОЧНИКАМИ  ИХ ФОРМИРОВАНИЯ 

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек     или  недостаток источников средств для  формирования запасов  и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

     По  данным финансовой отчетности ОАО «НГТС» определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за отчетный период, все показатели сводим в табл. 3 и 4.

     Анализ финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1998 год показал, что исследуемое предприятие имеет как в начале, так и в конце отчетного года нормальную  финансовую устойчивость, которая гарантирует его платежеспособность.

   Таблица 3

   Показатели  финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1998 г.

   тыс.руб.

 Показатели  На начало года  На конец  года
 1  2  3
Общая величина запасов и затрат  
 36784
 
 27152
Наличие собственных оборотных средств  
 24597
 
 -102046
Перманентный  капитал  62553  71112
Общая величина всех источников  
 65517
 
 74872
 
ФСОС
 
 -12187
 
 -129198
 
ФПК
 
 25769
 
 43960
 
ФВИ
 
 28733
 
 47720
Трехкомпонентный  показатель (S)  
 {0,1,1}
 
 {0,1,1}
 

   Таким образом,  исследуемое предприятие  имеет способность провести расчеты  по краткосрочным обязательства, а  для погашения краткосрочных  обязательств могут использоваться разнообразные виды активов различающиеся, отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в деньги.

     Это соотношение показывает, что  данное предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и  затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Оценка финансовой устойчивости как раз и характеризует одно из условий финансовой гибкости – наличие резервов.

   Таблица 4

   Показатели  финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1999 г.

   тыс. руб.

 Показатели  на начало года  на конец  года
 1  2  3
Общая величина запасов и затрат  
 27152
 
 30451
Наличие собственных оборотных средств  
 -102082
 
 -233444
Перманентный  капитал  71112  54785
Общая величина всех источников  
 74872
 
 54785
 
ФСОС
 
 -129234
 
 -263895
 
ФПК
 
 43960
 
 24334
 
ФВИ
 
 47720
 
 24334
Трехкомпонентный  показатель (S)  
 {0,1,1}
 
 {0,1,1}
 

     Анализ  финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1999 год показал, что  у предприятия  по прежнему сохранилась нормальная устойчивость финансового состояния, хотя руководству компании необходимо пересмотреть свои  решения и  нарастить  реальный  собственный капитал путём  увеличения нераспределенной прибыли и резервов, увеличения Уставного капитала, снижения дивидендов, подъема рентабельности с помощью контроля затрат, а также  за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

     Таким образом,   ОАО «НГТС»  имеет  нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность, а с учётом условий нынешней экономической  ситуации в стране – очень неплохую финансовую устойчивость. 

     2.3. АНАЛИЗ РЫНОЧНЫХ  КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ  

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал – заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время. [19, с.104]

     Устойчивое  финансовое состояние формируется  в процессе производственно-хозяйственной  деятельности предприятия. Определение  его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров данного предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно сами показатели и оценка финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности. [33, с.45]

     Очень важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов финансовой устойчивости на конкретном предприятии. Рассмотрим это на примере ОАО «НГТС». Вид деятельности нашего предприятия – предоставление услуг связи, имеет на балансе долгосрочную задолженность. Всё это позволяет рассчитать по его данным, приведенным в прил. 1 и 2 полный набор коэффициентов финансовой устойчивости, оценить их уровень и динамику.

     По  данным финансовой отчетности ОАО «НГТС» определили относительную финансовую устойчивость за отчетный период (табл. 5 и 6). 

   Таблица 5

   Показатели  финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1998 г.

 
  Показатели 
 На начало года  На  конец года Рекомендуемый критерий
1  2  3  4
1) Коэффициент  финансового риска  
 0,112
 
 0,409
 
 < 0,7
2) Коэффициент долга  0,101  0,290  < 0,4
3) Коэффициент  автономии  
 0,899
 
 0,710
 
 >0,5
4) Коэффициент  финансовой устойчивости  
 0,962
 
 0,949
 
 0,8-0,9
5) Коэффициент  маневренности  
 0,045
 
 -0,198
 
 0,5
         Продолжение таблицы 5
1  2  3  4
6) Коэффициент  устойчивости структуры мобильных  средств  
 0,734
 
 0,655
 
  –  
7) Коэффициент  обеспеченности оборотного капитала  собственными источниками  
 0,289
 
 -0,941
 
 >0,1
 

     Анализ  показал, что исследуемое предприятие  имеет  достаточно высокую финансовую устойчивость.

     У предприятия низкие коэффициенты  соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, устойчивого финансирования и реальной стоимости имущества, что свидетельствует о  низкой зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о повышении финансовой устойчивости и нередко даёт возможность в получении кредита.

     Динамика  коэффициента соотношения собственных  и заемных средств свидетельствует  о достаточной финансовой устойчивости ОАО «НГТС», так как на каждый рубль собственных средств на конец года приходилось  40,1 копейки заемных, причем выявлена  тенденция повышения зависимости предприятия от привлеченных средств.

     Особое  внимание  показателя финансового  риска уделяется в рисковых отраслях. К таковым можно отнести практически любое российское предприятие по следующим причинам: цены на продукцию и услуги подвержены значительным колебаниям и сохранение общей экономико-правовой и политической нестабильности. [10, с.35]

     Из  табл. 5 видно, что исследуемое предприятия  достаточно устойчиво.  Хотя коэффициент долга на конец отчетного периода незначительно возрос, однако не превысил нормативного значения равного 0,4, что делает ОАО «НГТС» более привлекательным для деловых партнеров.

     Коэффициент независимости важен как для  инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

     Данные  бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о  высоком значении коэффициента финансовой независимости (автономии): 89,9% в начале  года и 71,0% в конце года. Таким образом, можно сделать вывод о  благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит 71,0% стоимости имущества, тогда как в большинстве стран принято считать финансово-независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей сумме 50,0% и более; реализовав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. [25, с.7]

     В данном случае, значение  коэффициента автономии (независимости) выше  нормативного и следовательно кредиторы чувствую себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости компании, что не наблюдается по ОАО «НГТС».

Информация о работе Финансовая устойчивость