Финансирование инвестиционной деятельности предприятия

     Как правило, при взаимодействии с банками  у потенциальных заемщиков возникают определенные трудности, ряд которых сегодня решается.

     Во-первых, это отсутствие у организаций  малого и среднего бизнеса необходимого залогового обеспечения. В такой  ситуации ему могут помочь государственные  фонды содействия кредитованию, созданные  в соответствии с Федеральным  законом Российской Федерации от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации" (в ред. Федеральных законов от 18.10.2007 N 230-ФЗ, от 22.07.2008 N 159-ФЗ, от 23.07.2008 N 160-ФЗ), вступившим в силу в начале 2008 года. В столице это Фонд содействия кредитованию малого бизнеса города Москвы. Такие фонды, которых сейчас в целом по России насчитывается более пяти десятков, выступают поручителями по кредитам и эффективно решают залоговую проблему во взаимоотношениях между банками и заемщиками. Механизм взаимодействия прост. Потенциальный заемщик сначала обращается в банк, участвующий в программе фонда. Если единственная проблема — в недостаточности обеспечения по кредиту, то клиент может воспользоваться поручительством фонда; при этом ему не нужно самому заниматься оформлением данного поручительства: все документы за него готовит банк. Требований и ограничений со стороны фонда не много: компания должна быть зарегистрирована в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства, не должна заниматься производством и торговлей алкоголем и другими подакцизными товарами и иметь недоимки по налогам. После проверки документов и кредитной истории заемщика фонд предоставляет банку свои гарантии — в размере 50% от суммы кредита. На оставшуюся долю заемщику уже значительно легче подобрать обеспечение: в качестве такового могут выступить товары в обороте и оборудование. Промсвязьбанк, например, активно сотрудничает с 16 фондами, в стадии подписания соглашение еще с семью. В прошлом году в отдельные месяцы банк выдавал до 15% от общего объема кредитов малому и среднему бизнесу при поручительстве фондов, а общая сумма таких кредитов за год составила полтора миллиарда рублей.

     Во-вторых, в настоящее время существует проблема с получением долгосрочных ресурсов. Здесь на помощь приходит программа Российского банка  развития («дочка» ВЭБа), который  выделил ряду банков значительные суммы  для льготного кредитования малого и среднего бизнеса. Ставки по таким  кредитам ниже, чем по обычным программам. Поэтому предпринимателю нелишне  поинтересоваться у банка, имеется  ли у него кредит по программе РосБР: это поможет сэкономить на обслуживании кредита.

     В-третьих, проблема высокой стоимости ресурсов. Банки эту проблему активно решают. Сейчас процентные ставки, например, в  Промсвязьбанке составляют 14,5% годовых  по «коротким» и 19–20% — по «длинным»  кредитам. То есть в среднем лишь на один–два процентных пункта выше, чем до кризиса. К тому же ряд организаций может рассчитывать на бюджетную субсидию в виде компенсации двух третей процентной ставки. На нее могут претендовать компании, работающие в сфере производства, бытовых услуг, ЖКХ и занятые социально значимой деятельностью, а не торговый бизнес.

     Таким образом, несмотря на определенные трудности  в экономике сегодня доступность  банковского кредитования для успешно  развивающихся организаций малого и среднего бизнеса довольно высока. Как показывает история прошедших  финансовых кризисов, полное восстановление кредитного рынка происходит в течение  не менее двух–трех лет. Естественно, развитие ситуации будет во многом зависеть от поведения мировых финансовых и сырьевых рынков, а также политики государства по стимулированию кредитования и перестройке экономики в  целом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Эффективная деятельность организаций в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких  темпов их развития и повышения конкурентоспособности  в значительной мере определяются уровнем  их инвестиционной активности и масштабами инвестиционной деятельности. Долгосрочный рост стоимости организации обеспечивают инвестиционные проекты, целью которых могут быть обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объема производственной деятельности, освоение новых видов деятельности и т.п. Другими словами, рыночная экономика предполагает осуществление организациями инвестиционной деятельности. Эффективная инвестиционная деятельность предполагает комплексное решение взаимосвязанных проблем – повышение эффективности текущей операционной деятельности и повышение эффективности инвестиционно-финансовой деятельности. Насколько правильно и точно руководство фирмы сможет определить источники финансирования их инвестиционной деятельности, выбрать подходящую форму финансирования инвестиционной деятельности, зависит эффективность деятельности организации в долгосрочном периоде. Формы источников неизбежно отражаются на характере управления организацией, связанного с ликвидностью и рентабельностью. А соотношение собственных и заемных источников во многом определяет отношения с субъектами экономических отношений, в которые вступает организация в процессе своей деятельности.

     В дипломной работе совершена попытка  проанализировать основные источники  и формы финансирования инвестиционной деятельности: составлена теоретическая  цепочка от основ инвестиций, инвестиционной деятельности до практического значения источников и форм финансирования инвестиционной деятельности в работе организации. Подверглась сравнению экономическая  эффективность двух наиболее популярных на сегодняшний день форм финансирования инвестиционной деятельности: кредита  и лизинга.

     Объектом  исследования данной дипломной работы выступает ООО «ФАВОРИТ». Как  и большинство небольших частных  организаций,  в настоящее время  ООО «ФАВОРИТ» находится  в  условиях жесточайшей конкуренции, связанной в первую очередь с  перенасыщением рынка полиграфических  работ в Москве, а также с  устареванием материально – технической  базы из-за быстрого научно-технического прогресса.

     Анализ  эффективности результатов операционной деятельности организации позволил выявить основное отрицательное  явления в ее деятельности, которое  заключается в снижении производительности труда работником типографии.

     Выходом из сложившейся ситуации является повышение  производительности труда путем  механизации и автоматизации  труда, внедрения новой техники  и технологии в работе типографии. Однако для этого требуются затраты, которые организация не в состоянии  понести единовременно.

     Для выбора оптимальной формы финансирования инвестиционной деятельности было произведено  сравнение двух наиболее популярных форм- кредита и лизинга. В ходе сравнения было выявлено, что лизинг экономически эффективен по сравнению  с кредитом на 4,5%. Кроме того, лизинг обладает рядом других немаловажных достоинств, основными из которых  являются:

     - легкость заключения лизинговой  сделки по сравнению с кредитной;

     - отсутствие увеличения кредиторской  задолженности;

     -начисление  лизинговых платежей начинается  только после установки оборудования  и пуско-наладочных работ;

     - включение лизинговых платежей  в себестоимость, что снижает  налогооблагаемую базу организации;

     - возможность применения ускоренной  амортизации.

     Использование лизинга позволит организации повысить уровень конкурентоспособности, привлечет  новых заказчиков, снизит затраты  на производство продукции и в  будущем приведет к увеличению прибыли  организации.

 

Список использованных источников:

1. Налоговый  кодекс Российской Федерации.  Часть вторая: офиц. текст по состоянию  на 1 мая 2010 года. – М.: «Ось-89», 2010. – 369 с.

2. Гражданский  кодекс Российской Федерации:  офиц. текст по состоянию на 10 августа 2009 года. – М.: «Эксмо», 2009. – 77 с.

3. Градостроительный  кодекс Российской Федерации:  офиц. текст по состоянию на 20 сентября 2008 года. – М.: «Эксмо», 2008. – 169 с.

4. Земельный  кодекс Российской Федерации:  офиц. текст по состоянию на 11 апреля 2010 года. – М.: «Эксмо», 2010. –  156 с.

5. Федеральный  закон «Об инвестиционной деятельности  в Российской Федерации, осуществляемой  в форме капитальных вложений»  от 25.02.1999 №39-ФЗ : (принят ГД ФС  РФ 15.07.1998) : (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ // КонсультантПлюс. ВерсияПроф  [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2010].

6. Федеральный  закон от 08.08.2001 № 128-ФЗ «О лицензировании  отдельных видов деятельности»  : (принят ГД ФС РФ 13.07.2001) // КонсультантПлюс.  ВерсияПроф  [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2010].

7. Федеральный  закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке  (залоге недвижимости)» : (принят  ГД ФС РФ 24.06.1997) // КонсультантПлюс.  ВерсияПроф  [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2010].

8. Положения  о формировании перечня строек  и объектов для федеральных  государственных нужд и их  финансировании за счет средств  федерального бюджета: постановление  Правительства Российской Федерации  от 11.10.2001 № 714 // КонсультантПлюс.  ВерсияПроф  [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2010].

9. Постановление Правительства РФ от 1 марта 2008 года № 134 «Об утверждении правил формирования и использования бюджетных ассигнований инвестиционного фонда РФ» (ред. от 10.03.2009) // КонсультантПлюс. ВерсияПроф  [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2010].

10. Положение  о проведении планово-предупредительного  ремонта производственных зданий  и сооружений, утвержденное постановлением  Госстроя СССР от 29.12.73 N 279.

11. Методика (основные  положения) определения экономической  эффективности использования в  народном хозяйстве новой техники,  изобретений и рационализаторских  предложений. – М.: Экономика, 1977

12. Методические  рекомендации по расчету лизинговых  платежей. - М.: Министерство экономики  РФ, 1996.

13. Методические  рекомендации по оценке эффективности  инвестиционных проектов (вторая  редакция). Офиц. изд. – М.: Экономика, 2000

14. Азрилиян А.Н.  Большой бухгалтерский словарь  / А.Н. Азрилиян. – М.: Институт  новой экономики, 1999. - 574 с.

15. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики / В.С. Бард – М.: Экзамен, 2000

16. Бланк И.А.  Инвестиционный менеджмент / И.А.  Бланк. - М.: Эльга, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

17. Вартанов А.  Налогообложение при лизинге  / А. Вартанов // Лизинг-курьер. – 2001. -№1. С. 8-14.

18. Ветроф А.  Международная методика ЮНИДО  / А. Ветроф. – М.: Library-E-Literature, 2006.

19. Виленский  П.Л. Оценка эффективности инвестиционных  проектов / П.Л. Виленский, В.Н.  Лившиц, С.А. Смоляк. – М.: Дело, 2001.

20. Волков А.С.  Оценка эффективности инвестиционных  проектов / А.С. Волков, А.А. Марченко. – М.: Риор, 2006. - 111 с.

21. Горемыкин  В.А. Правовое регулирование лизинговых  отношений в России / В.А. Горемыкин,  Ю.Н. Демин, В.Е. Бочков. – М.: МГИУ, 2003.

22. Горемыкин  В.А. Лизинг / В.А. Горемыкин. –  М.: Информцентр XXI века, 2008.

23. Деева А.И.  Экономическая оценка инвестиций / А.И. Деева. – М.: МИКХиС, 2005.- 342 с.

24. Ендовицкий  Д.А. Практикум по финансово-инвестиционному  анализу / Д.А. Ендовицкий, Л.С.  Коробейникова, С.Н. Коменденко; под  ред. Д.А. Ендовицкого. – М.: КНОРУС, 2006

25. Заславская  О. Борьба за клиента / Ольга  Заславская // Российская бизнес-газета. -2005. – 13 апр. – С 12.

26. Игонина Л.Л.  Инвестиции / Л.Л. Игонина. - М.: Экономистъ, 2005. - 478 с.

27. Красева Т.А.  Основы лизинга / Т.А. Красева.  – М.: Феникс, 2003.

28. Анализ рынков  кредита и лизинга [Электронный  ресурс]. – Электрон. дан. –  [М.]. : Рослизинг. – Режим доступа  : http://www.rosleasing.ru/

29. Аналитика  [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. –  [М.]. : Промсвязьбанк. –  Режим доступа : http://www.psb.ru/

30. Аналитика  [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. –  [М.]. : Российский банк  развития. – Режим доступа : http://www.rosbr.ru/