Диагностика банкротства предприятий

 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

на  тему: «Диагностика банкротства предприятий» 
 
 
 
 
 
 

                       Выполнила:

                                                                  студентка заочной  формы обучения

                                                                   специальности «Финансы  и кредит»

                                 5 курса, 3 группы

  

                                             Научный руководитель:

                                                  К  
 
 
 
 
 

Иркутск 2010

 

      СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3

1. Теоретические основы  исследуемой проблемы. 5

1.1. Внутренние и внешние  причины неустойчивого  финансового положения  предприятий. 5

1.2.Этапы  экспресс-диагностики  и фундаментальной  диагностики банкротства. 7

2. Модели и методы  прогнозирования  неустойчивого финансового  положения и банкротства. 15

2.1. Российская методика  определения неудовлетворительной  структуры баланса. 15

2.2. Прогнозирование  банкротства на  основе формализованных  критериев. 23

2.3. Прогнозирование  банкротства на  основе неформализованных  критериев. 24

2.4. Модели прогнозирования  банкротства на  основе комплексного  показателя. 25

Заключение 30

Список  используемой литературы 31

 

      ВВЕДЕНИЕ

      В период рыночных реформ большая часть  российских предприятий оказалась  в тяжелом экономическом положении. Это связано не только с общей ситуацией в стране, но и со слабостью финансового управления на предприятиях. Отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния, анализа финансовых последствий принимаемых решений поставили многие из них на грань банкротства. Так что знание методов финансового анализа, умение разработать план оздоровления предприятия стали необходимой предпосылкой эффективного управления организацией.

      Каждый  менеджер знает: худшее, что может  случиться с предприятием, - это банкротство. Поэтому, принимая любое решение, руководитель прежде всего старается его избежать, а потом только уже соизмеряет возможные прибыли и убытки.

      Однако, рано или поздно, по вине ли плохой конъюнктуры  рынка, кризиса ли ресурсов, неэффективного ли управления, банкротство может случиться с любым предприятием. Более глубокие причины следует искать в невозможности предвидеть состояние рынка в перспективе. Рынок требует от предпринимателя гибкости и приспособления. Слабость механизма адаптации предприятия к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды лежит в основе возможности банкротства.

      Рыночная  экономика и банкротство тесно  связаны между собой. Без процедуры банкротства экономика становится неэластичной, так как переток финансовых, трудовых и материальных ресурсов от неэффективно к успешно работающим предприятиям становится невозможен.

      От  меры экономической ответственности  субъектов хозяйствования зависит эффективность любой экономики. Механизм реализации экономической несостоятельности и банкротства является одной из форм осуществления процесса передачи права собственности и всей полноты экономической ответственности от одного субъекта хозяйствования к другому. Первым переделом собственности на постсоветском пространстве стала приватизация. Вторым - процессы банкротства.

      По  российской статистике в 90% случаев  в банкротстве предприятий виноваты некомпетентные менеджеры.

      Основной  целью курсовой работы явилось раскрытие финансовых аспектов банкротства предприятий и обзор российского законодательства о банкротстве.

      Для достижения поставленной цели необходимо  было решить следующие задачи:

• Указать основные причины банкротства предприятий;
• Описать этапы экспресс-диагностики фундаментальной диагностики банкротства;
• Описать модели и методы прогнозирования неустойчивого финансового положения банкротства.

     1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДУЕМОЙ ПРОБЛЕМЫ.

     1.1 Внутренние и внешние причины неустойчивого финансового положения предприятий.

      Переход к рыночной экономике вызвал появление  нового для нашей финансовой практики понятия — банкротства предприятия. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

      Хотя  банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины.

      Предпосылки банкротства многообразны - это результат  взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

      Внутренние  причины:

      1. Дефицит собственного оборотного  капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

      2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

      3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "проедание" собственного капитала.

      4. Создание сверхнормативных остатков  незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

      5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

      6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

      7. Привлечение заемных средств  в оборот предприятия на невыгодных  условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

      8. Быстрое и неконтролируемое расширение  хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных  средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

      Внешние причины:

      1. Экономические: кризисное состояние  экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

      2. Политические: политическая нестабильность  общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

      3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

      4. Демографические: численность, состав  народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

      Банкротство является, как правило, следствием совместного  действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической  и политической системой разорение  субъектов хозяйствования на 1/3 связано  с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

     1.2 Этапы экспресс-диагностики и фундаментальной диагностики банкротства.

      Диагностика кризисного состояния предприятия  в зависимости от целей и методов  осуществления подразделяется на два  вида: экспресс–диагностика и фундаментальная диагностика

        Экспресс–диагностика финансового  кризиса – регулярная оценка финансового развития предприятия, осуществляемая на базе финансового учета по стандартным алгоритмам финансового анализа.

      Данный  вид диагностики позволяет в  течение короткого промежутка времени (5-10 дней) выяснить проблемы, их причины, продумать возможные решения  этих проблем и сформировать предложения. Цель такой диагностики – выявить причины трудностей, а также сформулировать быстрые меры спасения и распределить необходимые действия в порядке их срочности и важности. Речь идет о том, чтобы разделить краткосрочные управленческие решения, которые могут принести более или менее быстрый результат, и структурные решения, результаты которых можно ощутить лишь через определенный промежуток времени.

      Экспресс-диагностика  банкротства осуществляется по следующим  основным этапам:

      1. Определение объектов наблюдения "кризисного поля", реализующего  угрозу банкротства предприятия.  Опыт показывает, что в современных  экономических условиях практически  все аспекты финансовой деятельности  предприятия могут генерировать  угрозу его банкротства. Поэтому  система наблюдения "кризисного  поля" должна строиться с учетом  степени генерирования этой угрозы  путем выделения наиболее существенных  объектов по этому критерию. С  этих позиций система наблюдения "кризисного поля" предприятия  может быть представлена следующими  основными объектами.

      2. Формирование системы индикаторов  оценки угрозы банкротства предприятия.  Система таких индикаторов формируется по каждому объекту наблюдения "кризисного поля". В процессе формирования все показатели-индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями).

      Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия может  быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей  диагностики.