Деньги: их необходимость и происхождение. Функции и виды денег. Роль денег в современной рыночной экономике

 

В настоящее время реальные инвестиции в России осуществляются преимущественно в форме капитальных  вложении, а фонд накопления образуется в порядке распределения прибыли  между бюджетом и хозяйствующими субъектами. Кроме того, на капитальные  вложения направляется часть фонда  возмещения в форме амортизационных  отчислений.

 

Источники финансирования капитальных  вложений тесно связаны с финансово-кредитным  механизмом инвестиционной сферы, где  происходит их практическая реализация.

 

Капиталовложения в основные средства финансируются на территории РФ за счет:

 

*собственных финансовых  ресурсов и внутрихозяйственных  резервов инвесторов чистой прибыли;

 

*амортизационных отчислений;

 

*сбережений граждан и  юридических лиц;

 

*средств, выплачиваемых  органами страхования в виде  возмещения потерь от стихийных  бедствий, аварий и т.д.;

 

заемных финансовых средств  инвесторов

 

банковских кредитов, облигационных  займов и др.;

 

привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых и иных взносов  физических и юридических лиц  в уставный капитал;

 

денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными  группами;

 

средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной  и возмездной основах; средств бюджетов субъектов РФ;

 

средств внебюджетных фондов (например, дорожного фонда);

 

средств иностранных инвесторов.

 

В состав собственных средств  инвесторов входят прибыль и амортизационные  отчисления.

 

Прибыль образуется как разница  между выручкой от реализации продукции (работ и услуг) и ее полной себестоимостью. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у  предприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить  на капитальные вложения производственного  и социального характера, а также  на природоохранные мероприятия. Эта  часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда  накопления или другого аналогичного фонда, создаваемого на предприятиях.

 

При недостаточности собственных  источников финансирования капитальных  вложений предприятие вправе привлекать долгосрочные кредиты банков, а также  средства, мобилизуемые на рынке ценных бумаг.

 

Финансирование государственных  централизованных капиталовложений может  осуществляться также за счет бюджетных  средств, предоставляемых на безвозвратной  и возвратной основе. Государство  осуществляет регулирование инвестиционной деятельности путем поддержки федеральных  целевых строительных программ, направляя  па их финансирование бюджетные средства.

 

Для открытия финансирования государственных централизованных капиталовложений на безвозвратной  основе государственные заказчики  предоставляют Министерству финансов РФ выписки из утвержденного перечня  строек и объектов с указанием  объемов капиталовложений и государственные  контракты (договоры подряда) по сооружению объектов для федеральных нужд.

 

Министерство финансов РФ перечисляет средства в течение  одного месяца после утверждения  объемов централизованных капиталовложений и перечня строек для государственных (федеральных) нужд государственным  заказчикам, а они предоставляют  на безвозвратной основе непосредственным заказчикам (застройщикам) в пределах сообщенных им Министерством финансов РФ объемов финансирования. Застройщики  предоставляют банкам, осуществляющим операции по предоставлению средств, следующие  документы:

 

титульные списки вновь начинаемых строек с разбивкой по годам;

 

государственные контракты (договоры подряда) на весь период строительства  с указанием формы расчетов за выполняемые работы;

 

сводные сметные расчеты  стоимости строительства;

 

заключение государственной  вневедомственной экспертизы по проектной  документации;

 

уточненные объемы капиталовложений и строительно-монтажных работ  по переходящим стройкам.

 

Государственные заказчики  ежемесячно представляют Минфину России отчеты об использовании средств  федерального бюджета, предоставленных  на безвозвратной основе для финансирования централизованных капитальных вложений.

 

Средства федерального бюджета, которые предоставляются на возвратной основе для финансирования государственных  централизованных капитальных вложений, выделяются Минфину России Центральным  банком России. Минфин России направляет указанные заемные средства застройщикам через коммерческие банки в соответствии с заключенными с этими банками  договорами. Перечень коммерческих банков, которые осуществляют операции по финансированию заемщиков (застройщиков), устанавливается  Правительственной комиссией по вопросам кредитной политики по представлению  Минфина России, а также с учетом мнения Центрального банка России. Полученные коммерческими банками  от Минфина России средства федерального бюджета выделяются заемщикам (застройщикам) на договорной основе.

 

Средства федерального бюджета  на возвратной основе предоставляются  заемщикам под залог движимого  и недвижимого имущества в  соответствии с залоговым законодательством  России.

 

Полученные коммерческими  банками средства федерального бюджета, предоставленные на возвратной основе, могут быть использованы строго по целевому назначению только для финансирования капиталовложений для государственных  федеральных нужд.

 

Возврат заемщиками (застройщиками) средств федерального бюджета, предоставленных  на возвратной основе, осуществляется в сроки, определяемые заключенными договорами. Министерство финансов РФ возвращает кредит (вместе с начисленными процентами) Центральному банку России. Проценты за пользование средствами федерального бюджета, предоставляемыми на возвратной основе, начисляются  с даты их выдачи заемщикам в соответствии с заключенными договорами. Процентная ставка устанавливается в договоре между Минфином России и Центральным  банком России.

 

Финансирование и кредитование строительства объектов смешанного инвестирования за счет средств федерального бюджета, собственных и иных источников осуществляются в порядке, установленном  для предоставления бюджетных ассигнований.

 

Финансирование капитальных  вложений за счет собственных средств  инвесторов производится по договоренности сторон. Партнеры по строительству  самостоятельно определяют порядок  внесения заказчиками (застройщиками) собственных средств на счета  в банки для финансирования капиталовложений и взаиморасчетов. Формы оплаты строительно-монтажных  работ, поставок материальных, энергетических ресурсов и услуг для строительства  объектов определяются договорами подряда (контрактами). Они заключаются заказчиками (застройщиками) и подрядчиками на весь период строительства.

 

Расчеты за объекты строительства  ведутся по договорной стоимости. Договорная стоимость (цена) объекта строительства  может рассчитываться:

 

в соответствии с проектом с учетом особых условий в договоре на строительство (твердая цена);

 

по фактической стоимости  строительства с добавлением  к ней согласованной величины прибыли подрядчика (открытая цена).

 

В современных условиях предприятия  различных форм собственности самостоятельно разрабатывают инвестиционные программы  и обеспечивают их реализацию соответствующими материальными и финансовыми  ресурсами. План формирования инвестиций не является для предприятия директивным  документом, а определяет стратегию  его финансовых возможностей на предстоящий  год.

 

При разработке стратегии  формирования инвестиционных ресурсов рассматриваются обычно пять основных методов финансирования инвестиционных программ и проектов:

 

самофинансирование;

 

акционирование (выпуск собственных  акций);

 

кредитное финансирование;

 

инвестиционный лизинг и  селенг;

 

комбинированное (смешанное) финансирование.

 

Наиболее перспективным  является метод самофинансирования (самоинвестирования). Для определения  доли собственных средств в общем  объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования.

 

Ксф = Сс/И,

 

где Сс - собственные средства предприятия (чистая прибыль и амортизационные  отчисления), р.; И - общая сумма инвестиций, р.

 

Рекомендуемое значение показателя не ниже 0,51 (51 %). При более низком значении предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к  внешним источникам финансирования (заемным и привлеченным средствам).

 

Содержание самофинансирования заключается в том, что за счет чистой прибыли и амортизационных  отчислений предприятие обеспечивает возмещение затрат по расширенному воспроизводству  и реализации социальных программ коллектива.

 

Акционирование как метод  финансирования инвестиций обычно используется для реализации крупномасштабных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности (например, в нефтегазовом комплексе  России).

 

Кредитное финансирование обычно выступает в двух формах: в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию конкретных проектов и облигационных займов.

 

Облигационные займы могут  выпускаться только известными акционерными компаниями (корпорациями или финансово-промышленными  группами), платежеспособность которых  не вызывает сомнения у инвесторов (кредиторов).

 

Лизинг позволяет предприятию-лизингополучателю  быстро приобретать необходимое  ему оборудование, не отвлекая единовременно  из своего оборота значительные финансовые ресурсы. Инвестиционный селенг - новая форма привлечения денежных ресурсов, используемая рядом компаний в России. Он представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником (юридическим лицом или гражданином) прав на пользование и распоряжение его имуществом на срок за определенную плату. В качестве такого имущества могут выступать как в необоротные активы (здания, сооружения, оборудование), так и оборотные активы (денежные средства, ценные бумаги и др.). При этом собственник остается владельцем переданного в наем имущества и может по первому требованию возвратить его. Селенг-компания привлекает и свободно использует по своему усмотрению имущество и отдельные имущественные права юридических лиц и граждан. Поэтому по форме финансирования инвестиционный селенг близок к банковской деятельности.

 

Селенг является эффективным  методом финансирования различных  сфер хозяйственной деятельности, включая  и инвестиционную. С помощью селенга  оказывается финансовая помощь компаниям, испытывающим острый дефицит в различных  видах ресурсов, включая и денежные средства. Поэтому в зарубежной практике селенг превратился в один из важных методов финансирования инвестиций в различных сферах предпринимательской  деятельности.

 

Смешанное финансирование основано на различных комбинациях указанных  методов и может быть реализовано  во всех формах инвестирования.

 

 

 

 

 

3. Задача: Рассчитайте сумму регулирующих доходов бюджета области, если сумма расходной части бюджета области 450 млрд.руб. Дефицит бюджета 60 млрд. руб. Сумма закрепленных доходов 180 млрд.руб.

 

Решение

 

Регулирующие доходы = доходы бюджета - закрепленные доходы

 

Доходы бюджета = 450 - 60 = 390 млн.руб.

 

Регулирующие доходы = 390 - 180 = 210 млн.руб.

 

Сумма регулирующих доходов  равна 210 млн.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Галанов В.А.Финансы,  денежное обращение и кредит: Учебник. - М.: Форум: ИНФРА - М, 2006. - 416с. - (Профессиональное образование)

2. Деньги, кредит, банки : учебник/ под ред. засл. деят. науки  РФ, д - ра эконом. наук, проф. О.И.  Лаврушина. - 3-е изд., перераб. и  доп. - М.: КНОРУС, 2005. - 560с.

3. Деньги. Кредит. Банки: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп./ под  ред. В.В. Иванова, Б.И.Соколова.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2006. - 848 с.

4. Ионов В.М. Наличное  денежное обращение: основные  тенденции развития // ДЕНЬГИ И КРЕДИТ, 2007, №4, с 40 - 45.

5. Ионов В.М. Проблемы  наличного денежного обращения  на первой Международной конференции  в Москве //ДЕНЬГИ И КРЕДИТ, 2007, №8, с 62 - 67.

6. Кочергин Д.А. Мировой  опыт регулирования в сфере  электронных денег // Мировая экономика  и международные отношения, 2005, №4, с 36 - 41.

7. Перекрестова Л.В. Финансы  и кредит: Учеб. пособие для студ. сред. проф. учеб. заведений / Л.В.  Перекрестова, Н.М. Романенко, С.П.  Сазонов. - М.: Издательский центр  «Академия», 2003 - 288с. 

8. Салин В.Л. Ценообразование:  учеб. пособие - 2-е изд., перераб.  и доп. - СПб.: ОЦЭиМ, 2003 - 185с.

9. Соколов Б.И., Соколова  С.В. Экономика: Учебник. - СПб.: Изд.  дом «Бизнес - пресса», 2002 . - 285с. 

10. Финансы, денежное обращение  и кредит: Учебник: Краткий курс / Под ред. д.э.н., проф. Н.Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 302 с. - (Серия «Высшее образование»)

11. Финансы. Денежное обращение.  Кредит: Учеб. пособие.// Колпакова Г.М. -М.: Финансы и статистика.2002, глава  1-2.

12. Финансы. Денежное обращение.  Кредит: Учебник для вузов // Под  ред. Г.Б. Поляка - М.: Юнити-Дана, 2002, глава 1-2.

13. Юров А.В. Наличные  деньги и электронные средства  платежа: оценка перспектив //ДЕНЬГИ  И КРЕДИТ, 2007, №7, С 37 - 42.