Деньги: их необходимость и происхождение. Функции и виды денег. Роль денег в современной рыночной экономике

 

* методы и формы рекламы;

 

* данные по обучению  персонала.

 

При этом по характеру применения нематериальные активы похожи на основные средства: они используются длительное время, приносят прибыль и изнашиваются по истечении некоторого периода  времени. Но у них есть своя специфика, которая характеризуется отсутствием  материально-вещественной формы, в  результате чего сложно определить их стоимость и прибыль, которые  могут быть получены от их применения.

 

Существует несколько  способов определения оплаты за ноу-хау.

 

Роялти - это постепенные выплаты за ноу-хау сумм, пропорционально определенным показателям в ходе его использования.

 

Роялти обычно начисляется  в процентах исходя из показателей  роста прибыли.

 

Паушальный платеж определяется как заранее оговоренный единовременный платеж. Он используется, когда сложно спрогнозировать эффект действия ноу-хау  или стоимость их невысока.

 

Кост плас представляет собой  выплаты за дополнительные услуги по согласованным тарифам сверх  заранее оговоренной цены.

 

Для осуществления организацией своей финансово-хозяйственной деятельности ей наряду с основными средствами нужны и в необоротные активы, которые включают в себя производственные запасы, остатки незавершенного производства, расходы будущих периодов, товарные запасы, денежные средства. Израсходованные в процессе производства оборотные активы вступают в сферу обращения уже в товарной форме в виде готовой продукции на складе или в отгрузке, которая затем, по мере ее реализации, превращается в денежную.

 

Главной задачей оборотных  средств является обеспечение текущих  потребностей организации. Их характерной  особенностью является то, что при  рациональном ведении хозяйственной  деятельности они не покидают производственную сферу: оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта.

 

Ритмичность, бесперебойность  и эффективность работы организации  зависят от ее обеспеченности оборотными активами. К примеру, недостаток денежных средств, авансируемых на приобретение производственных запасов, может привести к сокращению объема производства, невыполнению производственной программы  организации.

 

Напротив, излишнее же отвлечение денежных средств на материальные запасы, превышающие их действительную производственную потребность, приводит к «омертвлению»  ресурсов, неэффективному их использованию. Поэтому очень важно правильно  определить оптимальную потребность  организации в оборотных средствах. Она рассчитывается на основе нормирования, главная цель которого -- обеспечить максимальный объем производства и  реализации готовой продукции при  минимуме оборотных средств.

 

Первичное образование собственных  оборотных активов происходит в  момент формирования организации, когда  создается ее уставный капитал. В  дальнейшем первоначальный объем собственных  оборотных активов может варьироваться  в зависимости от объема, условий  и результатов хозяйственной  деятельности в данной организации.

 

Умелое выполнение хозяйствующим  субъектом своей производственной программы, экономия фондов материальных и финансовых ресурсов, повышение  качества продукции, бесперебойная  ее реализация, результативный менеджмент -- все эти факторы оказывают  прямое воздействие на состояние  оборотных активов, их сохранность  и эффективность использования.

 

В период становления организации  основными финансовыми ресурсами  для нее, как правило, являются собственные  денежные средства учредителей или  банковский кредит. При этом заемными денежными средствами предпочитают пользоваться в первую очередь торговые организации. Им это необходимо для  осуществления закупок товаров  и оплаты аренды торговых площадей. Аналогичным образом действует  и большинство строительных компаний.

 

Их работа, как правило, оплачивается после сдачи объекта, расходы на зарплату и строительные материалы приходится финансировать  за счет банковских кредитов и частично - за счет предоплаты. И наоборот, в производственных организациях закупка сырья осуществляется в основном за счет собственных денежных средств, а кредиты берутся на этапе расширения производственных мощностей.

 

В ходе увеличения темпов производственного  развития организации ее доля на рынке, как правило, возрастает. При этом хозяйствующему субъекту приходится диверсифицировать  свою деятельность, а для этого  необходимы значительные финансовые ресурсы. Их источниками наряду с банковскими  кредитами выступают размещенные  на рынке ценных бумаг эмитированные  хозяйствующими субъектами свои облигации  и акции.

 

Финансовые ресурсы используются организациями для финансирования текущих расходов и осуществления  инвестиций (капитальных вложений).

 

Инвестиции представляют собой финансовые вложения денежных средств с целью получения  прибыли. Инвестиции осуществляются юридическими и физическими лицами, которые  в зависимости от степени принимаемого на себя риска подразделяются на следующие  категории:

 

* предприниматели;

 

* инвесторы;

 

* спекулянты;

 

* игроки.

 

Предприниматель - это лицо, которое осуществляет вложение собственных денежных средств и идет на определенный минимальный риск.

 

Инвестор проводит вложение большей частью чужих денежных средств (заемные средства и привлеченные денежные средства), при вложении которых  он идет на минимальный риск.

 

Спекулянт - это лицо, которое при вложении денежных средств способно идти на определенный, заранее рассчитанный риск. Предпочитает получать доход за счет разницы в ценах на финансовые активы.

 

Игрок при вложении денежных средств идет на любой, даже непомерно  высокий риск.

 

В зависимости от типа инвесторов различают следующие виды инвестиций:

 

* реальные (прямые) инвестиции - вложение денежных средств непосредственно в производство;

 

* финансовые инвестиции - вложения денежных средств в  ценные бумаги, а также размещение  капитала в банках на депозитных  счетах;

 

* интеллектуальные инвестиции  - вложения денежных средств в покупку лицензий, патентов, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала.

 

Под инвестициями понимают финансовые капиталовложения, которые  классифицируются следующим образом.

 

Прямые инвестиции - это вложения денежных средств в уставный капитал общества с целью права на участие в управлении и на получение доходов и дивидендов.

 

Портфельные инвестиции связаны  с формированием портфеля ценных бумаг, или инвестиционного портфеля. Портфель - это совокупность собранных воедино различных ценных бумаг и других инвестиционных ценностей, которые способны принести инвестору доход сообразно его вложениям.

 

Портфель может формироваться  различными способами и из различных  финансовых источников. Как правило, при его формировании принимают  во внимание следующие принципы:

 

* безопасность портфеля - это неуязвимость портфеля от колебаний курсовой стоимости ценных бумаг на фондовом рынке, т. е. безопасный портфель должен в любом случае приносить инвестору доход;

 

* доходность портфеля  означает его способность приносить  максимально возможную прибыль  своему владельцу. Безопасность  портфеля, как правило, снижает  его доходность, и наоборот, более  доходный портфель является менее  безопасным;

 

* ликвидность портфеля  означает способность ценных  бумаг быстро и с минимальными  потерями превращаться в наличные  денежные средства.

 

Главной целью формирования портфеля инвестиционных ценностей  является получение его владельцем максимально возможного дохода при  минимальном риске.

 

Процесс создания инвестиционного  портфеля рассматривается как совокупность нескольких этапов:

 

1. Выбор оптимального  типа портфеля. На данном этапе  инвестор определяет тот тип  инвестиционного портфеля, который  является для него наиболее  привлекательным. Условно можно  выделить два типа портфеля: портфель, который направлен на преимущественный  прирост капитала за счет изменения  курсовой стоимости инвестиционных  инструментов на фондовом рынке;  портфель, который ориентирован  в основном на получение дохода  за счет процентов и дивидендов  от составляющих его инвестиционных  ценностей.

 

2. Анализ сочетания риска  и доходности самого портфеля. На данном этапе инвестор должен  определить удельный вес различных  ценных бумаг, с различной доходностью  и степенью риска в общем  портфеле. Здесь для инвестора  очень важно правильно выбрать  эмитента ценных бумаг.

 

3. Формирование первоначального  состава портфеля. В зависимости  от типа инвестора (агрессивный  или консервативный) портфель может  быть образован: преимущественно  из обыкновенных акций, которые  позволяют участвовать в управлении  акционерным обществом (характерно  для агрессивного инвестора); преимущественно  из привилегированных акций, облигаций  и прочих краткосрочных ценных  бумаг (характерно для консервативного  инвестора).

 

4. Определение схемы управления  инвестиционным портфелем. Предлагаются  следующие варианты управления  портфелем: каждому виду ценных  бумаг отводится определенный  удельный вес, весь портфель  принимается за 100 %, на протяжении  всего времени владения таким  портфелем удельные веса различных  ценных бумаг должны оставаться  неизменными; инвестор придерживается  гибкой шкалы удельных весов  ценных бумаг в общем портфеле  инвестиций, постоянно их пересматривая  в зависимости от ситуации  на фондовом рынке; инвестор  не приобретает ценные бумаги, а приобретает фьючерсные контракты  на право их покупки или  продажи и тем самым изменяет  состав портфеля.

 

Аннуитет - инвестиции, которые приносят вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. Представляет собой вид финансовой ренты и означает серию платежей одинаковой суммы, которые регулярно поступают через равные интервалы времени в течение определенного количества лет. Примером аннуитета являются вложения денежных средств в облигации, акции, недвижимость, приносящую доход и т.д.

 

Венчурные инвестиции (рискованные) - это инвестиции, осуществляемые в новые отрасли экономики, в производство нового вида товаров. Венчурный капитал направляется инвесторами в не связанные между собой проекты в расчете на получение максимально возможной прибыли в кратчайшие сроки и с минимальными затратами.

 

Значительный вклад в  процессе кредитования инвестиционной деятельности организаций вносят банки. Инвестиции банков в корпоративные  ценные бумаги можно разделить по следующим основным категориям:

 

* приобретение акций для  контроля над собственностью  и участия в управлении обществом;

 

* вложения в ценные  бумаги с целью выгодного размещения  собственных денежных средств  и получения регулярного дохода, а также дохода от их последующей  перепродажи;

 

* кратковременные биржевые  и спекулятивные операции;

 

* вложения в долговые  обязательства (учет векселей), которые  можно представить также как  форму кредитования.

 

Капитальные вложения представляют собой ту часть инвестиции, которая  идет на воспроизводство и улучшение  качественного и количественного  состава внеоборотных активов (основных средств). Они относятся к долгосрочным инвестициям, которые связаны:

 

* с осуществлением капитального  строительства в форме нового  строительства, а также реконструкцией, расширением и техническим перевооружением  действующих организаций и объектов  непроизводственной сферы;

 

* с приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных  средств и других отдельных  объектов (или их частей) основных  средств;

 

* с приобретением земельных  участков и объектов природопользования;

 

* с приобретением и  созданием активов нематериального  характера для осуществления  хозяйственной деятельности.

 

Большое разнообразие капитальных  вложений требует правильной их классификации. В соответствии с общим правилом капитальные вложения классифицируются по следующим признакам:

 

* по воспроизводственной  структуре: новое строительство;

 

расширение действующих  производственных мощностей предприятий;

 

реконструкция и техническое  перевооружение;

 

* по технологической структуре:  строительные работы; приобретение  оборудования; монтажные работы;

 

* по назначению:

 

строительство объектов производственного  назначения;

 

строительство объектов непроизводственного  назначения;

 

* по способу проведения  работ:

 

подрядные;

 

хозяйственные;

 

* по источнику финансирования:

 

государственные;

 

коммерческие.

 

Организация строительства  объектов, контроль за его ходом  и ведение бухгалтерского учета  осуществляемых при этом затрат проводятся самими застройщиками. Под застройщиками  понимаются организации, которые специализируются на выполнении указанных функций (организации, специализирующиеся на капитальном  строительстве в городах, дирекции строящихся предприятий и т.п., а  также организации, осуществляющие капитальное строительство). Расходы  по содержанию застройщиков производятся за счет денежных средств, которые предназначены  на финансирование капитального строительства  и включаются в общую стоимость  вводимых в эксплуатацию объектов.

 

Источники и методы финансирования капитальных вложений

 

В период адаптации к рыночной экономике предприятия были поставлены в сложные условия. Централизованная плановая экономика ограничивала размеры  обособленных фондов накопления в рамках отдельно взятого предприятия. Финансовые ресурсы перераспределялись в пользу бюджета, ассигнования из которого и  служили основным источником капитальных  вложений. Потребуется время, чтобы  восстановить фонды денежных средств  предприятий, которые к тому же существенно  обесценила инфляция в 1992-1996 гг.