Аналіз динаміки складу та структур джерел фінансових ресурсів

Коефіцієнт  кредиторської заборгованості= Кредиторська

заборгованість/Зобов’язання

Коефіцієнт кредиторської заборгованості =

=                                                   _(2.12)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний коефіцієнт показує частку кредиторської  заборгованості в загальній сумі зобов’язань. Позитивним напрямом змін є збільшення даного показника, що ми можемо спостерігати у 2010 році. Таке збільшення питомої ваги кредиторської заборгованості пов’язано безпосередньо зі збільшенням розміру самої кредиторської заборгованості. Збільшення даного коефіцієнту свідчить про зменшення  фінансової стійкості підприємства.

Співвідношення  між дебіторською та кредиторською  заборгованістю= Дебіторська заборгованість / Кредиторська заборгованість

Співвідношення між дебіторською та кредиторською заборгованістю=       _(2.13)

У 2009 році=

У 2010 році=

За звітний період значення показника  збільшилось. Бажано взагалі зменшувати абсолютні розміри як дебіторської, так і кредиторської заборгованості. Взагалі позитивним напрямом змін в умовах інфляції, є щоб дебіторська заборгованість зменшувалась, а кредиторська зростала, тобто, зростання даного показника, що ми можемо спостерігати у 2010 році відносно 2009 року.

 

2.2.2 Побудова та аналіз матричного балансу

Матрична модель — це прямокутна таблиця, елементи (клітинки) якої відображають взаємозв'язок об'єктів. Баланс підприємства подається як матриця, рядки якої — статті активу (майно), графи —  статті пасиву (джерела коштів). Розмірність  матриці може повністю відповідати  кількості статей активу і пасиву балансу, але досить обмежитися кількістю  статей агрегованого балансу як 10/10. Істотним є поділ балансу на чотири квадрати.

Можна складати матричні баланси: на початок і кінець періоду; на кінець періоду; різницевий матричний баланс; баланс руху коштів. Перші два баланси  статичні і відображають зміни у  структурі майна та коштів підприємства. Для перших трьох балансів матрична модель складається в чотири етапи:

1. Вимір розміру матриці;

2.Заповнення підсумкових рядків та граф відповідно до балансу, тобто заповнення «периметра» матриці;

3.Послідовний, починаючи з першого рядка активу балансу, вибір джерел коштів;

4.Перевірка всіх балансових підсумків по вертикалі та горизонталі матриці.

Особливим є третій етап складання  матриці. Тут слід урахувати сукупність фінансових прав і повноважень підприємства, економічну природу оборотних і  необоротних активів, власних та позикових коштів..

Матричні баланси істотно розширюють інформаційну базу для фінансового  аналізу. З їхньою допомогою можна: визначити зв'язування статей активу (майна підприємства) і статей пасиву балансу (джерела засобів); розрахувати  структуру й визначити якість активів по балансу підприємства і достатність джерел їхнього фінансування; розрахувати весь набір показників і коефіцієнтів, необхідних для оцінки фінансової стійкості, платоспроможності, використання ресурсів підприємства; об'єктивно оцінити фінансовий стан підприємства, з'ясувати причини його зміни за звітний період; установити параметри, що характеризують наближення підприємства до порога неплатоспроможності (банкрутству).

 

Статті Активу	Статті Пасиву
	Власні кошти	Позикові кошти		Баланс
		Довгострокові зобов’язання	Поточні зобов’язання
Необоротні активи	125918              (139582) 13664	584073           (629098) 45025		709991           (768680) 58689
Запаси		18691                (17480) -1211		18691             (17480) -1211
Дебіторська заборгованість		505788              (323045) -182743	155223               (321048) 165825	661011           (644093) -16918
Грошові кошти			9605                 (10109) 504	9605             (10109) 504
ОА (векселі одержані та ін..ОА)			46482     (55230) 8748	46482             (55230) 6748
Витрати майбутніх періодів			831                   (1011) 180	831                 (1011) 180
Баланс	125918                  (139582) 13664	1108552               (969623) -138929	212141                  (387398) 175257	1446611         (1946603) 49992

Основним джерелом фінансування діяльності підприємства є позикові кошти, отже підприємство є фінансово нестабільним і залежить від позик (довгострокових зобов’язань і поточних зобов’язань).

На основі матричного балансу можливо  зробити висновки:

1. Позитивні зміни в фінансовому  стані підприємства

а) Необоротні активи збільшились  за рахунок власних коштів.

б) Збільшилась доля власних коштів у формуванні запасів.

в) Дебіторська заборгованість зменшилась.

 

2. Негативні зміни в фінансовому  стані підприємства

а) Оборотні засоби зменшились за рахунок власних джерел, а точніше нерозподіленого прибутку при одночасному зниженню зайомних джерел.

б) Збільшилась кредиторська заборгованість за рахунок зменшення дебіторської заборгованості.

в) Грошові кошти на початок та кінець року сформовані частково за рахунок кредиторської заборгованості, але на кінець року значно менше.

 

2.2.3 Аналіз ефективності використання капіталу

Оборотність капіталу в днях=360*K/V                                                             (2.14)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний показник характеризує кількість  днів, упродовж яких капітал здійснює один оборот, проходячи всі фази. Позитивним напрямом змін є зменшення  даного коефіцієнту. Таке зменшення  ми можемо спостерігати у 2010 році відносно 2009 за рахунок зростання виручки. Отже,можна казати про зростання  швидкості обертання капіталу, що свідчить про більш раціональну  політику управління капіталом, проведену  у 2010 році.

Оборотність капіталу в разах=V/K (2.15)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний показник характеризує кількість  обертів, які проходить капітал  на рік. Позитивним напрямом змін є  збільшення даного показника, що свідчити про більшу мобільність капіталу, і можливість отримувати більший  прибуток. Ми бачимо, що на даному підприємстві цей показник як раз зростає, тобто  робить близько оберти на рік (у 2009 році-2,02), в основному за рахунок зростання виручки, що свідчить про більш ефективну політику управління капіталом, хоча все одно цей показник є достатньо низьким і дещо стримує розвиток підприємства.

Капіталомісткість = K/V (2.16)

У 2009 році=

У 2010 році=

За допомогою даного показника  визначається вартість капіталу, яка припадає на одиницю виробленої продукції. Позитивним напрямом змін є зменшення даного показника, що означає зменшення частки капіталу,що припадає на одиницю продукції, і як наслідок, можливість виробництва більшого об’єму продукції за незмінної вартості капіталу. Ми бачимо, що на підприємстві спостерігається зменшення показника з 0,49 у 2009 до 0,42 у 2010 за рахунок зростання виручки.

Двофакторна модель

Оборотність капіталу в разах= V/BK*BK/K (2.17)

У 2009 році= _*

У 2010 році= _*

Даний показник характеризує кількість  обертів, які проходить власний  капітал на рік. Позитивним напрямом змін є збільшення даного показника, що свідчити про більшу мобільність  власного капіталу і, як наслідок, можливість отримання більшого  прибутку. Ми бачимо, що на даному підприємстві цей  показник як раз зростає, тобто робить близько 2 обертів на рік (у 2009 році-2,02) в основному за рахунок зростання виручки, що свідчить про більш ефективну політику управління капіталом, хоча все одно цей показник є достатньо низьким і дещо стримує розвиток підприємства.

Оборотність Власного капіталу=V/BK (2.18)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний показник характеризує кількість  обертів, які проходить власний  капітал на рік. Позитивним напрямом змін є збільшення даного показника, що свідчити про більшу мобільність  капіталу, і можливість отримувати більший прибуток. Ми бачимо, що на даному підприємстві цей показник як раз  зростає, тобто робить близько 5 обертів  на рік (у 2009 році-4), в основному за рахунок зростання виручки, що свідчить про більш ефективну політику управління власним  капіталом.

Питома вага Власного капіталу у  сукупному капіталі=ВК/К (2.19)

У 2010 році=

Даний показник характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов'язання за рахунок власних активів; його незалежність від позикових джерел. Позитивним напрямом змін є збільшення показника, має бути > = 0,5. Ми бачимо, що на підприємстві  даний показник нижче критичного рівня, що говорить про неспроможність підприємства виконати свої зобов’язання за рахунок власних  коштів, його залежність від банківських  та комерційних кредитів. При цьому,позитивним є той факт, що у 2010 році даний  коефіцієнт значно зріс за рахунок  зменшення сукупного капіталу, що дозволяє припустити, що за пару років  автономність підприємства досягне  норми.

Зміна оборотності сукупного капіталу за рахунок зміни оборотності  власного капіталу=обор.ВК 2010*питома вага ВК 2009-обор.ВК 2009*питома вага ВК 2009.     (2.20)

Зміна оборотності сукупного капіталу за рахунок зміни оборотності  власного капіталу=14,22*0,17-12,12*0,17=0,36

Даний показник характеризує, який вплив  на зміну оборотності капіталу в  цілому має зміна власного капіталу. Ми бачимо,що на даному підприємстві змінна Власного капіталу має достатньо  суттєвий вплив на зміну капіталу в цілому.

Зміна оборотності сукупного капіталу за рахунок зміни питомої ваги капіталу=обор.ВК 2010*питома вага ВК 2010-обор.ВК 2010*питому вагу ВК 2009                              (2.21)

Зміна оборотності сукупного капіталу за рахунок зміни питомої ваги капіталу=12,12*0,17-14,22*0,17=-0,36

Даний показник характеризує, який вплив  на зміну сукупного капіталу має  зміна питомої ваги капіталу має  зміна питомої ваги власного капіталу. Щодо даного підприємства, можна сказати, що зміна питомої ваги власного капіталу має дуже суттєвий вплив на  зміну  оборотності сукупного капіталу.

Провівши  аналіз капіталу підприємства, можна  сказати, що в цілому його стан є  задовільним. Спостерігається зростання  розміру та питомої ваги власного капіталу, зростає інший додатковий та резервний капітал. Позитивним є також зникнення довгострокових зобов’язань, зменшення кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги та поточних зобов’язань за розрахунками. В межах норми знаходяться показники співвідношення залучених і власних коштів, коефіцієнт мобільності, коефіцієнт виробничих фондів. Також варто відзначити, що підприємство фінансує необоротні активи за рахунок власних коштів. Аналізуючи негативні моменти у діяльності підприємства, можна відзначити зростання розмірів банківського кредитування, низьке значення коефіцієнту автономності, що свідчить про неможливість підприємства повністю виконати зовнішні зобов’язання. Негативний вплив на господарську діяльність має низьке значення коефіцієнту маневреності власного капіталу. Також можна помітити, що на зміну оборотності сукупного капіталу найбільший вплив має зміна питомої ваги власного капіталу. Надаючи поради щодо покращення фінансового стану, варто відмітити необхідність зміни залучення коштів на короткостроковий період довгостроковими кредитами задля покращення фінансової незалежності та стійкості підприємства.

 

2.2.4 Аналіз фінансової стійкості підприємства

1.Власні  обігові кошти = Власний капітал+довгострокові  зобов’язання- поза оборотні активи

Власні обігові кошти = Ф.1 (р.380+430+480) (2.22)

У 2009 році = 116133+9785+1108552=1234470

У 2010 році=130023+9559+969623=1109205

Даний коефіцієнт показує обігові  активи, які фінансуються за рахунок  власного капіталу і довгострокових зобов’язань. Наявність Рк означає  не лише здатність платити поточні  борги, а можливість розширити виробництво. Негативним напрямом змін є зменшення  цього показника. Ми бачимо,що у 2010 році відбувається зменшення цього коефіцієнту  відносно 2009 року за рахунок зменшення  оборотних активів, що свідчить про  певне зменшення фінансової стійкості  підприємства.