Аналіз динаміки складу та структур джерел фінансових ресурсів

- Головна книга, дебітори, кредитори,  податковий облік; FI-BL — банківська  бухгалтерія; CO — контролінг (облік  витрат); PSM-FM — управління бюджетом; TR-CM — управління готівкою; MM —  управління матеріальними потоками; AM — облік основних засобів; HR — управління персоналом; РМ — технічне обслуговування та ремонт обладнання (ТОРО).

Інноваційні технології є основою  інвестиційної ді-яльності компанії і відіграють пріоритетну роль у  перспективному розвитку електричних  мереж 0,4-110 кВ ВАТ «Крименерго».

Основні інноваційні технології, що впроваджуються у компанії:

- провід Aero-Z — високотемпературний  провід;

- багатогранні гнуті стояки 35-110 кВ;

- полімерні ізолятори;

- спіральна арматура для ВЛ 35-110 кВ;

- мікропроцесорний релейний захист (МРЗС, ДИА-МАНТ, AREVA, ABB);

- ввід з RIP- ізоляцією та інше.

Перспективи діяльності Компанії обумовлені розвитком  в Криму:

·курортноЇ інфраструктури;

·електротранспорту;

·багатопрофільного сільського господарства;

·нафто- і газодобування;

·промислового виробництва;

·комунального господарства.

   Особливості розвитку Компанії:

· висока частка населення  в загальному об'ємі споживання електроенергії - 41% і низька частка промисловості - 14%;

· відносно великі об'єми  електроенергії споживає сільське господарство - 4%, що обумовлене особливостями клімату  на півострові;

· повна відсутність  сезонних коливань в споживанні електроенергії в регіоні, що не характерно для підприємств  даної галузі. Так, якщо в зимові місяці збільшується частка електроенергії на освітлення і опалювання, то влітку різко зростає електроспоживання  в курортній зоні, де широко використовуються системи кондиціонування. Велику кількість  електроенергії використовують зрошувальні  системи[16].

 

2.2 Аналіз капіталу підприємства

Капітал – це кошти, якими володіє підприємство для здійснення своєї діяльності, з метою отримання прибутку.

Основною  метою формування капіталу є забезпечення потреб підприємства у придбанні  активів та оптимізації його структури  з точки зору забезпечення умов ефективності його використання. Для досягнення даної мети, процес формування капіталу відбувається за такими принципами:

• Врахування перспектив розвитку підприємства (бізнес-проекти, інвестиції);
• Забезпечення відповідності обсягу залученого капіталу, обсягу активів, які підприємство має на меті сформувати;
• Забезпечення оптимальної структури капіталу з позиції ефективного його функціонування;
• Забезпечення мінімальних витрат по формуванню капіталу з різних джерел;
• Забезпечення ефективного використання капіталу в процесі господарської діяльності.

Основними формами аналізу капіталу підприємства є:

• За об’єктами дослідження:

• Аналіз формування;
• Аналіз використання ;

• За ступенем деталізації:

• Аналіз формування та використання по підприємству в цілому;
• Аналіз формування та використання по виду діяльності;
• Аналіз формування та використання по окремим підрозділам.

• За періодами проведення:

• Оперативний аналіз капіталу;
• Ретроспективний аналіз капіталу;
• Прогнозний аналіз капіталу.

2.2.1 Горизонтальний і вертикальний аналіз пасивів                              

                           Горизонтальний і вертикальний аналіз пасивів                               Таблиця 1

	31.12.2010		31.12.2009
Структура пасивів підприємства
	тис. грн.	% до майна	тис. грн.	% до майна
I.Власний капітал
Статутний капітал	43242	2,89	43242	2,99
Інший додатковий капітал	557968	37,28	549401	37,98
Резервний капітал	3154	0,21	2190	0,15
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	-474341	-31,69	-478700	-33,09
Усього за розділом І	130023	8,68	116133	8,03
II.Забезпечення наступних витрат і платежів	9559	0,64	9785	0,68
III. Довгострокові  зобов'язання	969623	64,78	1108552	76,6
IV. Поточні зобов'язання:
Короткострокові кредити  банків	24322	1,062	15000	1,04
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	30836	2,06	22459	1,55
Поточні зобов'язання за розрахунками:	195728	13,08	165564	11,44
Усього за розділом ІV	387398	25,88	212141	14,66
V.Доходи  майбутніх  періодів	0	0	0	0
Баланс	1496603	100	1446611	100

 

Провівши горизонтальний та вертикальний аналіз капіталу підприємства, можна  помітити, що, по-перше, частка власного капіталу у всіх пасивах є менше 50%, що є негативним результатом і  свідчить про залежність підприємства від позичкових коштів. Малим є  розмір резервного капіталу, що створюється  для покриття збитків та погашення  заборгованості. Існуючий розмір резервного капіталу дозволяє говорити про те, що підприємство не зможе за рахунок  нього погасити збитки. Крім того, підприємство зазнає збитків, що можна помітити з  достатньо значного непокритого  збитку. І хоча розмір збитків з  роками зменшується, він все одно не дозволяє підприємству розвиватись  швидкими темпами. У 2010 році відбулось  зменшення розмірів банківського кредитування. Зменшується розмір кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги, що означає, що підприємство стало більш сумлінно ставитись до розрахунків з постачальниками. Крім того, постачальники теж відчули наслідки кризи і почали зменшувати розмір та термін комерційного кредиту.

Коефіцієнт автономії (незалежності) або коефіцієнт концентрації власного капіталу

Коефіцієнт автономії= власний  капітал \ пасиви

Коефіцієнт автономії=                          _(2.1)

У 2009 році:

У 2010 році:

Даний показник характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов’язання за рахунок власних акивів. Даний коефіцієнт  у 2010 році дорівнює 9,33%, що недостатньо, оскільки підприємство вважається фінансово стійким за умови, що частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів становить не менше 50%.

Показник фінансової залежності  

Показник фінансової залежності=Пасиви/Власний  капітал

                                           _(2.2)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний коефіцієнт показує, скільки  одиниць сукупних джерел припадає на одиницю власного капіталу.Позитивним напрямом змін є зменшення, нормативне значення Кф.з=2.Ми бачимо,що на даному підприємстві  коефіцієнт фінансової залежності зменшується у 2010 році відносно 2009 року, що є перспективною тенденцією. Таке зменшення відбувається за рахунок  зменшення пасиву та зростання власного капіталу. Проте,не дивлячись на це, значення таки перевищує норму 2. Проте  є всі можливості для того,щоб  у майбутньому він таки досяг  норми.

Коефіцієнт співвідношення залучених  і власних коштів = Залучені кошти /  Власний капітал

Коефіцієнт співвідношення залучених  і власних коштів =

=                                                                _(2.3)

У 2009 році=

У 2010 році=

Цей коефіцієнт є найбільш загальною  оцінкою фінансової стійкості підприємства. Зростання цього показника в  динаміці свідчить про підсилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про деяке  зниження фінансової стійкості, і навпаки. Ми бачимо,що у 2010 році даний коефіцієнт зменшується і дорівнює 9,72,що означає, що на кожну 1 грн. власних коштів припадає 9,72  грн позичкового капіталу, що є достатньо високим значенням  і потребує втручання в політику формування капіталу.

 

Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів=ВОК / Запаси

Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів=

=                                                                            _(2.4)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний коефіцієнт показує, наскільки запаси, що мають найменшу ліквідність у  складі оборотних    коштів,   забезпечені   довгостроковими   стабільними джерелами фінансування. Отже, у 2010 році даний показник є достатньо низьким і є негативною перспективою в майбутньому.

Коефіцієнт мобільності=                                       _(2.5)

У 2009 році:

У 2010 році:

Даний коефіцієнт показує скільки  обігових коштів припадає на одиницю  необігових (характеризує потенційну можливість перетворення активів у  ліквідні кошти). Даний коефіцієнт значно перевищує рекомендований рівень 0,5 і свідчить про те, що на одиницю необігових коштів припадає 1 одиниця обігових коштів, що характеризує значну потенційну можливість перетворення активів у ліквідні кошти. Певне зменшення даного коефіцієнту у 2010 році пов’язано зі зменшенням оборотних коштів.

Коефіцієнт маневреності Власного капіталу=ВОК / Власний капітал

Коефіцієнт маневреності=                   _(2.6)

У 2009 році=

У 2010 році=

Цей коефіцієнт показує, яка частина  власного капіталу використовується для  фінансування поточної діяльності, тобто  яку частину вкладено в оборотні кошти, а яку - капіталізовано. Значення цього показника може змінюватися  залежно від структури капіталу і галузевої належності підприємства (норматив - 0,4 ... 0,6). Ми бачимо, що у 2010 році значення цього показника є достатньо високим, що є негативним, крім того відбувається певне падіння відносно 2009 року. Тенденція до збільшення показника є негативною і вимагає втручання в фінансову політику підприємства.

Коефіцієнт виробничих фондів = Виробничі  фонди / активи

Коефіцієнт виробничих фондів=                    _(2.7)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний показник характеризує частку основних засобів, запасів та незавершеного виробництва  в Активах. Нормативом вважається значення більше, ніж 0,5. У даному випадку підприємство має коефіцієнт виробничих фондів менший за рекомендований, що свідчить про недостатність виробничих фондів.

Коефіцієнт  довгострокового залучення позикових  коштів = Довгострокові зобов’язання/(Довгострокові зобов’язання+Власний капітал)                               (2.8)

У 2009 році=1108552/1108552+116133=0,9052

У 2010 році=969623/969623+130023=0,8818

Даний коефіцієнт показує частку довгострокових позик у сукупних стабільних джерелах фінансування. Це означає залежність підприємства від зовнішніх інвесторів, тобто його фінансову стійкість.

Коефіцієнт  структури довгострокових вкладень = Довгострокові зобов’язання  / Необоротні активи                                                                                                        (2.9)

У 2009 році=1108552/709991=1,56

У 2010 році=969623/768680=1,26

Даний коефіцієнт показує, яка частка необоротних активів профінансована чужими коштами, тобто не належить підприємству. Показник розраховується, припустивши, що довгострокові позики використовуються для фінансування основних засобів, капітальних вкладень та інших необоротних активів. Як можна помітити, у 2009 і 2010 році ця частка є достатньо значною.

Коефіцієнт  короткострокової заборгованості= Короткострокові зобов’язання / Зобов’язання

Коефіцієнт  короткострокової заборгованості=                           _(2.10)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний коефіццієнт характеризує фінансову  стійкість підприємства, показуючи, яку частку всіх зобов’язань складають  поточні зобов’язання. Позитивним напрямом змін є зменшення даного показника. На даному підприємстві збільшення частки термінових зобов’язань свідчить про часткову втрату фінансової стійкості.

Коефіцієнт автономії джерел формування запасів = ВОК / Підсумок основних джерел формування запасів

Коефіцієнт автономії джерел формування запасів =

=                                                             _(2.11)

У 2009 році=

У 2010 році=

Даний коефіцієнт показує питому вагу власних обігових коштів у загальній  сумі основних джерел формування запасів. Позитивним напрямом змін є зростання, але на даному підприєємстві можна  помітити зменшення цього коефіцієнту, що свідчить про тенденцію до зменшення  частки власних обігових коштів у  сумі джерел формування запасів та про зростання залежності підприємства від позичених джерел фінансування господарського кругообігу, і тому це оцінюють негативно. Таке зменшення  відбувається в основному за рахунок  зростання короткострокових кредитів банків.