Анализ финансовой отчетности

      8. Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости (удовлетворительности структуры баланса).

      Финансовые  коэффициенты рыночной устойчивости базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать их в динамике.

      1. Коэффициент автономии (Ка), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5.

      2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), равный отношению величины обязательств организации к величине ее собственных средств. Нормальное ограничение составляет Кз/с ≤ 1.

      3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

      4. Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к общей величине источников собственных средств.

      5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса организации (К°). Его нормальное ограничение имеет вид: К° ≥ 0,1.

      6. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных производственных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, запасов к итогу баланса (Кп.им). нормальное значение данного показателя – Кп.им ≥ 0,5.

      7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов.

      8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств организации в общей сумме обязательств.

      9. Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов.

      10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации. [9, 400-403]

      Расчетные данные для коэффициентов рыночной устойчивости представим в таблице 16. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Таблица 16 – Анализ коэффициентов рыночной устойчивости предприятия «Каппа»

 

      Выводы: Коэффициент автономии на начало отчетного периода составлял 0,85%, а на конец года составил 0,79%, что говорит о нормальном ограничении, принятом Ка ≥ 0,5. Т.е. все обязательства предприятия «Каппа» как на начало, так и на конец отчетного года могут быть покрыты ее собственными средствами. Произошло небольшое снижение коэффициента автономии на конец отчетного периода, оно не значительно (− 0,06). Но необходимо наращивать этот коэффициент для увеличения финансовой независимости организации, снижения риска финансовых затруднений в будущей производственной деятельности, повышения гарантий погашения своих обязательств перед кредиторами.

      Коэффициент отношения собственных и заемных  средств в начале работы предприятия  уже был выше нормального ограничения (0,15) в условиях рыночной экономики, а по окончании отчетного года он еще больше возрос до 0,21 (+ 0,06), это говорит о том, что предприятие стало еще больше зависеть от заемных средств, т.е. этот показатель превышает норму в два раза. 

      На  начало отчетного периода коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов составлял 1,46%, на конец отчетного периода коэффициент возрос  и составил 2, 54%, т.е. в конце отчетного периода возросло количество запасов, готовой продукции на складах, что позволяет говорить о замедлении оборачиваемости товарных запасов и готовой продукции (+ 1,08).

      Коэффициент маневренности в отчетном периоде снизился (0,02), что свидетельствует о том, что уменьшилась часть собственных средств организации в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими.

      Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными источниками формирования снизился в течение отчетного  года (− 0,05) и стал значительно ниже нормального ограничения, принятого  в развитой рыночной экономике (0,06), хотя в начале отчетного периода он был в норме (0,11).

      Коэффициент имущества производственного назначения также снизился по сравнению с  началом отчетного периода (0,71 − 0,63), однако он остается пока в допустимом значении и, если ситуация не изменится, то целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

      Доля  краткосрочных обязательств в общей  сумме обязательств предприятия  «Каппа» на конец отчетного периода  составляет 0,19, т.е. данная доля снизилась по сравнению с началом отчетного года (− 0,03).

      Коэффициент автономии источников формирования запасов в динамике уменьшился (−0,16), т.е. уменьшилась доля собственных  оборотных средств в общей  сумме основных источников формирования запасов.

      Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, рассмотренный в динамике остался неизменным (0,48). 

      5.3 Расчет оценка финансовых коэффициентов  ликвидности баланса организации.

      Ликвидность – подвижность, мобильность активов предприятий, организаций, обеспечивающая фактическую возможность бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним денежные требования.[8, 418]

      Для оценки платежеспособности организации  используют три относительных показателя ликвидности:

      1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты и займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.  
 
 

      Показатель  рассчитывается по формуле:

                 Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения 

                                 (стр. 250 и 260 раздела II баланса)

       Кал =

                                        Краткосрочные обязательства

                            (стр. 610, 620, 630, 650 660 разд. V баланса)   

      Нормальное  ограничение Кал ≥ 0,2.

      2. Коэффициент критической ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия ( Ккл) показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

                 Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и    

                                     краткосрочная дебиторская задолженность  

                                             (соотв. статьи разд. II баланса)

       Kкл =

                 Краткосрочные обязательства (соотв.  статьи разд. V баланса)

        Нормальным для этого коэффициента является 0,8 − 1,0.

      3. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент общего покрытия (Ктл) равен стоимости всех оборотных (мобильных) средств организации (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств.

                     Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения,

                краткосрочная дебиторская задолженность  и запасы с учетом

                      несписанного НДС (соотв. статьи  разд. II баланса)

       Ктл =

                 Краткосрочные обязательства (соотв. статьи разд. V баланса)

      Нормальное  значение Ктл ≥ 2.[9, 403-406]

      Расчетные значения для предприятия «Каппа» представлены в таблице 17. 
 

      Таблица 17 – Анализ показателей ликвидности предприятия «Каппа»

 

      Выводы: Коэффициент абсолютной ликвидности  предприятия «Каппа» в начале отчетного периода был выше (0,01), чем стал в конце этого же периода (0,005). Т.е. в условиях рыночной экономики  предприятие в начале своей деятельности могло покрыть только 0,01% краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых; а в конце отчетного года эта итак малая часть сократилась еще вдвое. В конце отчетного периода на каждый день подлежит погашению не менее 0,5% краткосрочных обязательств предприятия. Для роста коэффициента абсолютной ликвидности необходимо предприятию «Каппа» найти долгосрочные источники финансирования и снизить уровень внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.