Анализ финансового состояния предприятия индустрии гостеприимства

К_о = СОС/З (5),

где З - запасы (стр. 210)

за 2001г. = 1414,3 – 353 / 772,6 = 1,37;

за 2002г. = 1581,16 – 421,6 / 934 = 1,24

При значении коэффициента ниже нормативного (1) предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

Расчет выше названных  коэффициентов, применительно к  анализируемому предприятию отображен в таблице 6.

Таблица 6

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия 

 

Показатели за 2001-2002 гг.	Нормативное ограничение	1999	2000
Коэффициент независимости	> 0,5	0,63	0,61
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	1	0,59	0,64
Коэффициент маневренности	0,5	0,75	0,73
Коэффициент обеспеченности	1	1,37	1,24

 

На основе рассчитанных показателей можно сделать следующие  выводы о финансовом положении предприятия.

Коэффициент автономии  за отчетный период незначительно снизился с 0,63 % до 0,61 %. Уменьшение этого коэффициента может быть сигналом к снижению финансовой независимости предприятия, повышению риска финансовых затруднений в будущие периоды, однако для предприятия «НЧ АРТ» это явление случайно. Возможно, это произошло из-за вложения собственных денежных средств в строительство новой гостиницы.

Коэффициент маневренности  за отчетный период представляет собой 0,73, а динамика показывает его снижение (с 0,75 %), что говорит о небольшом  снижении мобильности собственных  средств предприятия и сужении  рамок маневрирования этими средствами.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования в нормативном ограничении, а  также прослеживается динамика его снижения, это говорит о том, что предприятие еще обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования, однако руководству предприятия следует обратить на это внимание.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. В нашем случае произошло увеличение коэффициента, что говорит о незначительном увеличении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Необходимо еще раз  подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для  рассмотренных показателей. Они  зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

 

3.2.2. Анализ ликвидности баланса

 

Своеобразным зеркалом стабильно  образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Для характеристики финансового  состояния предприятия нужно  сначала оценить условия, предопределяющие картину движения денежных средств -  их наличие на предприятии, направления и объемы расходования, обеспеченность денежных затрат собственными ресурсами, имеющиеся резервы и т.п. Другими словами, определяется то, от чего зависит платежеспособность предприятия, являющаяся важнейшим компонентом (признаком) финансовой устойчивости.

Платежеспособность –  это способность предприятия  расплачиваться по своим обязательствам.

При хорошем финансовом состоянии предприятие – устойчиво, платежеспособно, при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно.

Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранить платежеспособность - если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У других же  предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным  активам (А₁) относятся сами денежные средства предприятия. Следом за ними идут быстрореализуемые активы (А₂) - депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам (А₃). Наконец группу трудно реализуемых активов образуют внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения, продажа которых требует значительного времени, а потому осуществляется крайне редко.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса, как справедливо отмечает А.Д. Шеремет [10; 135], заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)

П₃ - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.

П₄ - постоянные пассивы (собственные средства за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов  и пассивов баланса, их сопоставление  позволяют дать оценку ликвидности  баланса.

Ликвидность баланса - это  степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствуют сроку погашения обязательств.

 Баланс считается  абсолютно ликвидным, если:

А₁ П₁, т.е. наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂ П₂, т.е. быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А₃ П₃, т.е. медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А₄ П₄, постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А₁+А₂+А₃] [П₁+ П₂+П₃]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А₄ П₄). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Анализ ликвидности  баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способность рассчитываться по своим обязательствам). Для удобства проведения анализа ликвидности баланса, оформление его результатов, а также определения изменений в ликвидности за отчетный период и причин изменения ликвидности составляется таблица анализа ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемого предприятия в ней представлены следующие показатели (таблица 7).

 

 

 

Таблица 7

Порядок и результаты расчета для анализа ликвидности  баланса ООО «НЧ АРТ» за 2002 год

Показатели актива баланса	Код строки баланса	Значение (т.р.)		Показатели пассива баланса	Код строки баланса	Значение (т.р.)		Платежный излишек (недостаток) т.р.
		За 2001 год	За 2002 год			За 2001 год	За 2001 год	За 2001 год	За 2002 год
1.Наиболее ликвидные  активы (А1)	250+ 260	832,9	915,4	1.Наиболее срочные обязательства	620	834,7	1008,44	1,8	93,04
2.Быстро реализуемые активы (А2)	230+ 240+ 270	141,5	149,8	2.Краткосрочные пассивы	610+ 660	-	-	-141,5	-149,8
3.Медленно реализуемые активы (А3)	210+ 220+ 140- 217	921,62	1102,8	3.Долгосрочные пассивы	590	-	-	-921,62	-1102,8
4.Трудно реализуемые активы (А4)	190- 140	353	421,6	4.Постоянные пассивы	490+ 630+ 640+ 650+ 660- 217	1414,3	1581,2	1061,3	1159,6

 

По показателям таблицы  можно сделать вывод о том, что баланс предприятия абсолютно ликвиден, так как сумма первых трех групп активов больше суммы первых трех групп пассивов и как следствие четвертая группа пассивов перекрывает соответствующую группу активов, т.е. можно сделать вывод о том что предприятие платежеспособно.

Характеристика ликвидности  баланса дополняется расчетом следующих финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент покрытия или текущей (общей) ликвидности. Он отражает в какой мере текущие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами, т.е. какой объем финансовых ресурсов, вложенных в материальные активы, приходится на 1 рубль текущих обязательств. Должен быть, как минимум равен 2. Величина этого норматива установлена Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г.

К_тл = А_II/О (6),

        где А_II - оборотные активы (стр. 290)

              О - текущие обязательства (стр. 690)

за 2001г. = 1843 / 834,7 = 2,21;

за 2002г. = 2168 / 1008,44 = 2,15

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

                       К_бл = (НЛА + БРА)/О (7),

        где НЛА - наиболее ликвидные  активы (стр. 250 + стр. 260)

               БРА - быстрореализуемые активы (стр.230+стр.240+стр.270)

за 2001г. = 779,9 + 141,5 / 834,7 = 1,1;

за 2002г. = 915,4 + 149,8 / 1008,44 = 1,06.

Значение этого коэффициента отражает прогнозируемые платежные  возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативные ограничения > 0,8.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

К_ал = НЛА/О 0,2 - 0,5 (8),

за 2001г. = 779,9 / 834,7 = 0,93;

за 2002г. = 915,4 / 1008,44 = 0,91

Следует заметить, что  коэффициенты ликвидности могут  характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, тогда как предприятие будет неплатежеспособным. Такая ситуация не исключена, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на просроченную дебиторскую задолженность  и на неликвиды в составе производственных запасов. То есть с одной стороны, баланс ликвиден, а с другой - у предприятия отсутствуют средства для текущих расчетов.

Динамика показателей ликвидности  анализируемого предприятия представлена диаграммой:

Рис. 3.  Динамика показателей  ликвидности за 2001-2002 гг. (%).

 

Данные, отраженные диаграммой, свидетельствуют о некотором  ухудшении ситуации в отношении ликвидности предприятия – незначительно снизились значения всех коэффициентов ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности на 0,06%, коэффициент быстрой ликвидности на 0,04%, коэффициент абсолютной ликвидности на 0,02%. Однако платежная готовность остается достаточно высокой, на это, в частности, указывают значения коэффициентов находящихся в соответствии с нормативами.