Теоретические основы предпринимательских рисков

     2. Финансовая макросреда  предпринимательства 

     Характеристика  финансовой макросреды предпринимательства  включает природный, технический, политический, экономический, демографический и  культурный факторы.

     Воздействие природного фактора на среду предпринимательства  характеризуется определенным дефицитом  некоторых видов сырья, тенденцией к удорожанию энергоносителей, ростом загрязнения окружающей среды, вмешательством государства в процесс использования  и воспроизводства природных  ресурсов.

     Проблема  истощения невозобновляемых природных  ресурсов (нефти, газа, угля), дефицита золота, платины, серебра, урана, олова, свинца и некоторых других металлов вынуждает при разработке инвестиционных проектов искать им замену. Нарастают  проблемы экологического плана, связанные  с использованием возобновляемых природных  ресурсов (продовольствия и леса). Истощение  запасов нефти ведет к удорожанию ее стоимости. В настоящее время  повышается интерес к поиску альтернативных источников энергии (солнечной, ядерной, ветровой и т.д.).

     Появляются  проблемы удаления отходов химических и ядерных производств, опасного содержания уровня ртути в водах  морей, увеличения озоновых дыр в  атмосфере Земли и засорении  окружающей среды материалами, не поддающимися биохимическому разложению.

     В связи с появлением этих тенденций  финансовый менеджер должен иметь в  виду, что государство будет решительно вмешиваться в процесс использования  природных ресурсов, поэтому для  того, чтобы получать необходимые  для предприятия природные ресурсы, следует избегать загрязнения окружающей среды.

     Воздействие технического фактора на среду предпринимательства  проявляется в ускорении научно-технического прогресса, возможностях новых технологий, росте ассигнований на НИОКР, внедрении  небольших усовершенствований в  готовую продукцию, ужесточении  государственного контроля за качеством  и безопасностью товаров.

     Возможности новых технологий могут коренным образом преобразовать производственные процессы, а также готовую продукцию (например, создание оборудования для  опреснения морской воды, электромобилей, робототехники).

     Абсолютная  величина ассигнований на НИОКР возрастает во многих развитых странах в следующем  порядке по отраслям промышленности: ракетно-космическая, авиационная, электротехническая, средств связи, химическая, машиностроительная, металлообрабатывающая, автомобильно-транспортная.

     Повышается  внимание к внедрению небольших  усовершенствований в готовую продукцию. Многие предприятия вместо того, чтобы  рисковать с инновациями, предпочитают усовершенствование существующих товаров.

     Ужесточение государственного контроля за качеством  и безопасностью товаров отражает растущие требованиях этим параметрам со стороны покупателей, а также  настоятельную необходимость избежания  аварий и техногенных катастроф.

     Учет  финансовым менеджером основных тенденций  воздействия технических факторов макросреды на предпринимательскую  деятельность позволит ему в большей  мере соответствовать современным  требованиям хозяйственной деятельности.

     Воздействие политического фактора макросреды на предпринимательскую деятельность проявляется в увеличении числа  законодательных актов, регулирующих эту деятельность, повышении требований государственных учреждений, следящих за соблюдением законов.

     Увеличение  числа законодательных актов  необходимо, чтобы защитить предприятия  от недобросовестной конкуренции и  предотвратить возможности сговора  на рынках сбыта готовой продукции, защитить потребителей от недобросовестных производителей.

     В связи с этими тенденциями  финансовому менеджеру необходимо внимательно следить за изменением законодательства при размещении (инвестировании) средств предприятия.

     Величина  доходов конкретного предприятия  во многом определяется уровнем покупательной  способности населения, который  зависит от текущих доходов, сбережений населения, цен на готовую продукцию, от доступности кредита, а в более  широком смысле — от экономических  спадов, финансовых кризисов, наличия  безработицы. Финансовый менеджер должен знать, как распределяются доходы по отдельным категориям населения  с учетом географических различий в  их структуре.

     Воздействие демографического фактора на предпринимательскую  деятельность проявляется в резком увеличении рождаемости за счет развивающихся  стран, снижении рождаемости и старении населения промышленно развитых стран, повышении образовательного уровня и росте числа служащих.

     Воздействие культурного фактора макросреды характеризуется приверженностью  большинства населения основным традиционным культурным ценностям, наличием субкультур в рамках единой культуры.

     Учет  финансовым менеджером всех составляющих микро- и макросреды предпринимательства  является необходимым условием успешной деятельности по инвестированию средств  и извлечению более высоких доходов (прибыли) для предприятия. 

     3. Теории предпринимательских  рисков 

     В экономической науке можно выделить две основные теории предпринимательских  рисков: классическую и неоклассическую.

     Создание  классической теории предпринимательских  рисков связано с такими экономистами, как Милль, Сениор, Найт и др. Они  выделяли в структуре предпринимательского дохода две составляющие:

     1) процент как долю на вложенный  капитал (или заработную плату  капиталиста);

     2) плату за риск как возмещение  возможного риска в предпринимательской  деятельности.

     Экономический риск можно рассматривать либо как  возмещение возможного дохода вследствие принятого решения, либо как получение  убытков (наступления неблагоприятных  последствий) вследствие реализации неудачного решения. Экономисты классического  направления понимали экономический  риск только как возможный ущерб  вследствие экономического действия. С математической точки зрения риск в данной теории есть не что иное, как математическое ожидание потерь. Именно ориентация экономистов данной школы на одностороннее понимание  экономического риска вызывала критику  ее положений и явилась причиной создания иной теории предпринимательских  рисков, получившей название неоклассической. Ее разработка связана с именами  экономистов Маршалла, Пигу, а также  экономистов скандинавской школы (Магнуссен и др.).

     Основные  положения неоклассической теории экономических рисков сводятся к  следующему. Предприятие, работающее в  условиях неопределенности с прибылью как случайно-переменной величиной, должно руководствоваться двумя  положениями:

     1) размерами ожидаемой прибыли;

     2) величиной ее возможных колебаний  (отклонений от ожидаемой величины).

     Поведение предпринимателя в таких условиях определяется предельной полезностью, т.е. он должен выбрать тот вариант инвестирования средств, в котором колебания прибыли будут меньшими. Из неоклассической теории риска следует, что верная прибыль всегда будет иметь большую полезность, чем прибыль ожидаемого размера, связанная с возможными колебаниями. На этом основании Маршалл сделал вывод о том, что предпринимательский риск в целом неприемлем.

     В настоящее время в чистом виде эти экономические теории не существуют, поскольку претерпели определенную трансформацию. Общераспространенной теорией экономического риска сейчас является неоклассическая с теми дополнениями, которые внес известный  экономист Дж. Кейнс. Он впервые дал  подробную классификацию предпринимательских  рисков, дополнив неоклассическую теорию фактором удовольствия. Основным недостатком  предыдущей неоклассической теории Кейнс считал недооценку склонности к азарту, часто встречающейся  в практике предпринимателей. По его  мнению, ради большей прибыли предприниматель, как правило, идет на больший риск.

     В настоящее время дисциплина предпринимательских  рисков занимает виднейшее место  в зарубежной литературе. Только в  англоязычных странах выходит десяток  специализированных журналов, посвященных  проблемам исследования экономического риска. Существует Международный институт исследования проблем риска в  г. Торонто (Канада). Риск исследуется  применительно к управленческой и коммерческой областям деятельности, для биржевых и валютных операций.

     Особое  изучение проблем экономического риска  связано с получением дохода (прибыли). Ученые из Скандинавии и Германии добились успеха в этом направлении.

     В зарубежной экономической литературе по этим вопросам наиболее сложной  и актуальной считается проблема оптимального варианта инвестирования средств. Предприниматель в этом случае сталкивается с различными видами неопределенностей. В суммарном виде они образуют критическую неопределенность, при которой и возникает элемент риска. Тогда перед предпринимателем возникает сложная задача — определить степень риска по уровню допустимости, учитывая конъюнктуру рынка и другие факторы.

     Отношение к изучению проблем экономического риска в нашей стране было противоречивым. В 20-е годы законодательно оформилось такое понятие, как нормальный производственно-хозяйственный  риск. Однако в последующем, со становлением системы строго централизованного  планирования и управления, такое  изучение было объявлено ненужным. Тем не менее опыт развития других стран, в частности Китая, показал, что в категории экономического риска практически нет места  идеологизации этого понятия.

     Негативные  последствия многих отечественных  экономических решений, неумение количественно  и качественно оценить степень  экономических рисков постепенно привели  к пониманию, что исследование этой дисциплины является настоятельной  необходимостью. В конце 70-х —  начале 80-х годов XX века в нашей  стране стало распространенным понятие  технологического риска, что подготовило  изучение вопросов риска экономического. Однако отставание в этой области  ощущается до сих пор. Можно выделить немногочисленные работы, посвященные  решению финансовых задач в условиях рисков (С. Кошеленко, В. Чернов), страхованию  рисков (Д. Назаров), рисковому или  венчурному капиталу (В. Лебедева, А. Стерлин  и др.), значению риска в инновационной  деятельности (А. Зайченко, А. Пригожин), соотношению риска и управления (С. Макаров). Вместе с тем интерес  к изучению данной дисциплины постепенно нарастает, что вызвано объективной необходимостью развития рыночных отношений в стране. 

     4. Сущность и функции  предпринимательских  рисков

     финансовый  менеджмент риск предпринимательский

     До  сих пор не сложилось однозначного толкования сущности предпринимательских  рисков даже в зарубежной экономической  литературе из-за сложности самого понятия, использования его для  обозначения других экономических  понятий, недостаточного теоретического изучения этого явления в отечественной  экономике, игнорирования его в  российском хозяйственном законодательстве.

     В общем виде можно выделить два  основных определения сущности экономического риска. Первое состоит в том, что  риск рассматривается в виде возможного ущерба (финансовых, материальных и  иных потерь) от реализации принятого  решения. Второе — в том, что риск рассматривается с точки зрения возможной удачи, получения дохода или прибыли от реализации решения. В целом эти определения базируются на классической и неоклассической  теории рисков.

     Необходимо  различать более широкое понятие  общего риска и частное понятие  экономического (предпринимательского) риска. Экономический риск проявляется  при принятии хозяйственных решений  в условиях неопределенности и представляет совокупность экономических, политических, экологических, моральных и других последствий, которые могут произойти  в результате осуществления этого  решения.

     Для раскрытия содержания экономического риска обычно используют термины  «ситуация риска» и «осознание риска». Каждый индивидуум в процессе хозяйственной  деятельности сталкивается с ситуациями, которые не имеют однозначного решения. Неопределенная ситуация требует выбора нескольких решений, имеющих различную вероятность осуществления. Таким образом, необходимость принятия одного из нескольких решений в неопределенной обстановке обозначается понятием «ситуация риска». Если индивидуум при этом понимает, что он столкнулся с ситуацией риска, то факт такого понимания обозначает понятие осознания риска. Осознание подобной ситуации позволяет разрешить неопределенность путем принятия одного из вариантов решений.

     Понятие экономического риска включает не только наличие рисковой ситуации и ее осознание, но и принятие решения на основе количественного и качественного  анализа риска. Таким образом, сущность предпринимательского риска предполагает принятие решений, отвечающих критериям  оценки риска.