Шпаргалка по "Предпринимательству"

Итоги минувших семи лет  действия ФЗ № 127 уже позволяют оценить эффективность его положений. Она определяется, главным образом, тем, обеспечивает ли действующее законодательство достижение следующих целей:

—  устранение неплатежеспособности в установленные Законом сроки,

—  восстановление финансовой устойчивости;

-  обеспечение финансовой стабильности в длительном периоде.

Статистические данные о ходе рассмотрения арбитражными судом дел о банкротстве предприятий в РФ за период 1998-2008 гг. позволяют сделать вывод о том, что результативность антикризисного регулирования и управления пока остается невысокой. Угрожающие тенденции в  процедуре банкротства:

- резкое сокращение восстановительных процедур и рост ликвидационных;

- значительное сокращение  количества предприятий, у которых  арбитражные управляющие выявляют  признаки преднамеренного или  фиктивного банкротства, и в  этой связи создание условий  и расширение возможностей для  безнаказанного использования процедуры банкротства для уклонения от уплаты долгов.

К наиболее существенным причинам низкой эффективности антикризисного регулирования следует отнести:

—  несовершенство и  противоречивость нормативно-правовой и методической базы;

—  отсутствие жесткого наказания за преднамеренные банкротства;

— неразработанность  механизмов реализации досудебных и  восстановительных процедур банкротства;

—  отсутствие цивилизованного  рынка арбитражного управления.

 Продолжение усилий  по стабилизации макроэкономической ситуации стране, дальнейшее совершенствование законодательства о банкротстве и активная реализация Федеральной регистрационной службой её контрольных функций в сфере банкротства в определенной степени должны устранить вышеперечисленные причины низкой эффективности российского института банкротства.

 

5.Российские  подходы к разработке моделей  количественной оценки риска  банкротства

Поиск наиболее надежных моделей прогнозирования банкротства, пригодных в национальных экономических условиях, активно идет и в России. Приведем некоторые из них.

Модель группы ученых Иркутской государственной  экономической академии (ИГЭА):

R = 8,38 К₁+К₂+0,054 К₃+0,63 К₄ ,

где         К₁ –  оборотный капитал / активы;

К₂  – чистая прибыль / собственный капитал;

K₃ – выручка от продаж / активы;

K₄ – чистая прибыль / полная себестоимость.

Значение R   Вероятность банкротства    

    R < 0    максимальная - 90 - 100%

    0 < R < 0,18   высокая  - 60 - 80%

0,18 < R < 0,32   средняя  - 35 - 50%

0,32 < R < 0,42   низкая - 15 - 20%

0,42 < R    минимальная -   до 10%

Модель В. В. Ковалева:

N = 25 N₁+25 N₂+20 N₃+20 N₄+10 N₅ ,

где     

   N фактическое значение

            N нормативное значение

   Выручка от продаж           

            Средняя стоимость запасов      

  

  Оборотные активы                 

Кредиторская задолженность    

- Доходы будущих периодов  –

Резервы предстоящих  расходов

  и платежей

  Собственный капитал 

Заёмные средства

Прибыль отчетного  периода

  Валюта баланса

Прибыль отчетного периода

Выручка от продаж

 

Если N >100, то вер-ть банкрот-ва низкая.

 Если N<100, то фин.сост.вызывает  беспокойство(тем большее, чем  дальше R отклоняется от 100).

Модель Савицкой Г.В.

В работах Савицкой Г.В. по эк.ан. предложены две методики (шести факторная и трех факторная). Суть шести факторной модели заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя. Система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, приведены в таблице.
Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс (балл)	II класс (балл)	III класс (балл)	IV класс (балл)	V класс (балл)	VI класс (балл)
	Устойчивое финансовое состояние	Не рассматривается  как неблагополучное	Неустойчивое финансовое состояние	Высокий риск банкротства	Очень высокий риск банкротства	Банкрот
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше (20)	0,2 (16)	0,15 (12)	0,1(8)	0,05 (4)	Менее 0,05 (0)
Коэффициент быстрой  ликвидности	1,0 и выше (18)	0,9 (15)	0,8 (12)	0,7(9)	0,6 (6)	Менее 0,5 (0)
Коэффициент текущей  ликвидности	2,0 и выше (16,5)	1,9 - 1,7 (15-12)	1,6-1,4 (10,5 - 7,5)	1,3-1,1 (6-3)	1,0 (1,5)	Менее 0,5 (0)
Коэффициент автономии (фин. независимости)	0,6 и выше (17)	0,59 - 0,54 (15-12)	0,53-0,43 (11,4-7,4)	0,42-0,41 (6,6-1,8)	0,4 (1)	Менее 0,4 (0)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше (15)	0,4 (12)	0,3(9)	0,2 (6)	0,1 (3)	Менее 0,1 (0)
Коэффицент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	1,0 и выше (15)	0,9 (12)	0,8(9)	0,7 (6)	0,6 (3)	Менее 0,5 (0)
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9-56,9	41,6-28,3	18	Менее 18

Модель Казанского гос технол .университета.

Это корректировки методик  прогнозирования банкротства с  учетом специфики отраслей.

В основе методики лежит  деление анализируемых предприятий  на классы кредитоспособности:

-к первому классу  кредитоспособности относят фирмы  имеющие хорошее финансовое состояние  (финансовые показатели выше среднеотраслевых, с минимальным риском невозврата кредита);

-ко второму – предприятия  с удовлетворительным финансовым  состоянием ( с показателями на  уровне среднеотраслевых, с нормальным  риском невозврата кредита);

-к третьему классу  – компании с неудовлетворительным  финансовым состоянием, имеющие показатели на уровне ниже среднеотраслевых, с повышенным риском непогашения кредита.

Расчет класса кредитоспособности связан с классификацией оборотных  активов по степени их ликвидности. Шкала критических уровней, по которым  осуществляется классификация предприятий, строится на средних величинах коэффициентов ликвидности  и финансовой устойчивости, рассчитанных на основе фактических данных предприятий одной отрасли.

            

6.Преднамереннее  банкротство: понятие, признаки, механизм реализации и меры противодействия.

Преднамеренное банкротство- банкротство предприятия должника по вине его учредителей (участников) или иных лиц, в т.ч.по вине руководителя должника, к-ые имеют право давать обязательные для должника указания либо иным образом определять его действия.

2этапа выявления признаков   банкротства:1)ан. значений и динамики коэффициентов, характеризующих платежесп-ть должника. Если  существ. ухудшение 2 и более пок-ей, то переходим ко 2 этапу. 2)ан. сделок должника и действий органов упр-ия должника за исслед. период, к-ые м.б.причиной такого ухудшения. В РФ преднам. банкротство реал-ся ч/з реорганизацион. схемы с сохран. бизнеса и с его ликвидацией в форме преобразования, выделения, разделения, присоединения. Сделки предусматривают: вывод ликвидационного им-ва, увеличение расходов, рост V ДЗ и КЗ.

Схемы преднамер. банкротство:

1.реорган. в форме преобразования:(часто исп.неком.п/п)1)безвозмездная передача ОС и прочего им.Ассоциации «А» в собст-ть ЗАО «В».2)Ликвидация Ассоц. «А» как банкрота со списанием его обязательств по причине недостаточности им-ва.

2.Реорг.в форме выделения(исп.унитар.п/п)1)передача им-ва муниц. п/п «А» в хоз.ведение муниц.п/п «В».2)банкр-во муниц.п/п «А» с погашением об-в по причине отсутствия им-ва.

3.Рерг.в форме преобразов.(вклад в УК)(когда предусмотрена А отв., У отв.): 1)передача им-ваЗАО «А» в кач-ве вклада вУК ЗАО «В»,2)продажа доли участия ЗАО «А» третьим лицам.3)банкротство ЗАО «А».

4.реорг. в форме разделения (убыточные сделки): 1-2) передача им-ва ЗАО «А» в аренду ООО «В» и ООО «С»(арендная плата занижена, обязат-ва завышены). 3) Банкротство ЗАО «А» со списанием обяз-в по причине недостаточности им-ва. Права на этапе 1-2 переданы ООО «В» и «С».

5.Рерг.в форме присоедин. (необоснован. расходы):1)Фиктивное оказание ООО «В» услуг ЗАО «А». 2)Оплата услуг по необоснован. завышен.ценам.3)банкротство ЗАО «А» со списанием задол-ти (обяз.) по причине неодостат. им-ва.

 6. Реорг. в форме присоед. (вексельная схема): 1-2) Обмен (мена) векселей ОАО «А» на недействит. векселя ЗАО «В» и «С». 3-4)Передача векселей ОАО «А» орг.ООО «Д» . 5)Предъявление векселей «А» к оплате.6)Передача им-ва «А» в счет оплаты. 7)Банкротство «А» со списанием задол-ти (обяз.) по причине неодостат. им-ва.

Противодействия:Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 28.07.2012, с изм. от 16.10.2012) "О несостоятельности (банкротстве)", "Уголовный кодекс Российской Федерации" от 13.06.1996 N 63-ФЗ (ред. от 29.11.2012), "Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях" от 30.12.2001 N 195-ФЗ (ред. от 29.11.2012), Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 "Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства".  Банк имеет право, чей кредит обеспечен залогом актива банкрота, продать этот актив вне конкурсного производства- конец 2008г..(З. «о несост.-ти). Июнь 2009г.- возможность привлечения бенефициаров и топ-менеджеров к личной отв-ти  по долгам банкрота. Но летом 2009г.Минэконом развитие  внесло поправки в закон «о банк-ве» - фин. Оздоровление, путём обращения в суд. (если обяз-ва меньше рыночн. ст-ти ее им-ва, банковской гарантии не надо, если больше то на разницу) 

7. Метод балльной оценки Аргенти

Данный метод характеризует кризис управления. Исследование возможности скорого банкротства начинается с ряда предположений:

• Идет процесс, ведущий к банкротству
• Процесс для своего завершения требует несколько лет
• Процесс может быт<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439__Char" style=" font-size: 11pt; t