Лизинг как форма предпринимательства

получил свое развитие еще благодаря  Указу Президента РФ от 4 апреля 1996  г.

№ 491   «О   первоочередных   мерах   государственной    поддержки    малого

предпринимательства в Российской Федерации». В соответствии  с  этим  указом

предусматривается(

      . начиная с 1996 г. предоставление государственных  гарантий на  сумму

        не менее  200  млн.  долларов  США  ежегодно  иностранным  кредитных

        организациям,    выделяющим    кредиты    на    поддержку    малого

        предпринимательства;

      . перечислить в  1996 г. 150 млрд. рублей Федеральному  фонду поддержки

        малого предпринимательства  для его  формирования  и   предоставления

        гарантий    на     получение     кредитов     субъектами     малого

        предпринимательства;

      . в месячный срок  определить размер средств государственных  гарантий,

        выдаваемых  по предоставлению Федерального  фонда  поддержки  малого

        предпринимательства   по  кредитам,  выделяемым  банками   и  другими

        кредитными  организациями,  в  том  числе   иностранными,  субъектам

        малого предпринимательства;

     Предусматривается   также  предоставление   налоговых   льгот   банкам,

лизинговым и  страховым  компаниям,  обеспечивающим  кредитно-инвестиционное

обслуживание  субъектов  малого  предпринимательства.  Субъектам  Российской

Федерации и органам  местного  самоуправления  рекомендовалось  выделять  на

поддержку  малого  предпринимательства   средства   в   размере   не   менее

0,5 процента от годовых доходов  соответствующих бюджетов  и   предусматривать

предоставление    налоговых    льгот,    стимулирующих    развитие    малого

предпринимательства.   Принимая   во   внимание   возможность   гарантийного

обеспечения лизинга, Федеральный  фонд поддержки  малого  предпринимательства

стал вести переговоры с правительством Бельгии  о  поставке  оборудования  в

лизинг на сумму 250 млн. долларов.

     В  отдельных   регионах  решаются  вопросы   формирования  и  реализации

инвестиционных программ с использованием лизинговых  операций  под  гарантии

администраций. Эта схема также  может  представлять  несомненный  интерес  со

стороны лизинговых компаний.

     Окончательно  схема   финансирования  с  участием  правительства  может

выглядеть следующим образом  –  основываясь  на  уставе  Федерального  фонда

поддержки предпринимательства утвержденного  постановлением Правительства  РФ

от 12 апреля 1996 г. № 424, и при поддержке  правительства можно привлечь  на

акционерной основе капитал инвесторов для  увеличения  объемов  гарантийного

(страхового) фонда содействия развитию  лизинга.  По  сути,  это  будет   узко

профильная страховая  акционерная  компания.  Она  будет  заниматься  только

страхованием лизингуемого имущества  и  возврата  лизинговых  платежей.  Фонд

может  также  расширить  покрытие  страховых  рисков  и   увеличить   период

предоставления средств. Федеральные  власти,  при  этом,  будут  выступать  в

качестве  гаранта  по  возмещению  определенной  доли  ущерба,  что  повысит

защищенность проекта. Для эффективного использования залогового  обеспечения

инвестиций  необходимо  определить,  какую   федеральную,   региональную   и

муниципальную собственность для  этого можно использовать.

     То есть в данной  схеме страхование  обеспечит   приведение  в  движение

всех  механизмов  финансирования  при   помощи   лизинга.   Однако   следует

оговориться,  что  страхование  рисков  строиться   на   основе   статистики

наступления страховых случаев,  то  есть  существующие  правила  страхования

основаны  исследовании  невыполнения  обязательств  и  на  опыте  финансовых

экспертов. А так как статистика нарушения финансовых обязательств,  будь  то

по кредитным или лизинговым операциям внутри России  или  при  международных

сделках  мало  исследована.  Однако  как  показывает  практика,   лизинговые

платежи  выплачиваются  исправно.  Например,   по   результатам   работы   у

Московской лизинговой компании за два года вообще не было потерь,  связанных

с возвратом лизинговых платежей лизингополучателями, и только в 5 %  случаев

имели место задержки по оплате. Также  и опыт продажи в лизинг автомобилей  в

Нижегородской  области  показал,   что   предприниматели   исправно   вносят

лизинговые платежи.[3] Такие показатели  свидетельствуют  о  высоком  уровне

предварительной  юридической  проработки  лизинговых   проектов   и   умении

оперативно  оказать  помощь  лизингополучателям  в  ходе  реализации   самих

проектов.

 

   Стратегические альтернативы

 

     Предприниматели обращаются  к лизингу в двух случаях:

      . Во-первых, если  приобретение оборудования в  лизинг  более  выгодно,

        чем за счет  банковских кредитов.

      . Во-вторых, если  компания не имеет надежной  кредитной  истории  для

        получения  банковского кредита.

     Специфика лизингового  бизнеса заключается  в   том,  что  лизингодатель

берет на себя  дополнительный  риск  работать  с  теми  лизингополучателями,

которые не имеют достаточной кредитной  истории, и которым банк бы отказал  в

предоставлении кредита.

     Учитывая   существующее   положение   на   рынке   лизинговых   услуг,

целесообразно выделить наиболее  перспективные  рыночные  ниши,  на  которых

лизинговая компания  может  добиться  значительного  успеха  при  применении

соответствующей стратегии действий.

     Для наглядности можно  разбить весь рынок на сегменты, где за  один  из

критериев  можно  взять  размер  лизинговых  сделок,  так  как   именно   он

определяет особенности спроса в данном сегменте. А именно мелкие, средние  и

крупные лизинговые сделки.

     Другим критерием  сегментирования можно взять  размер, так как он  также

определяет характер предъявляемого спроса лизингополучателя.  Таким  образом

получается  три  сегмента  –   мелкие,   средние   и   крупные   предприятия

лизингополучатели:

     К малым предприятиям  относятся субъекты малого бизнеса.  Можно сказать,

что эти предприятия исчерпали  свой внутренний  инвестиционный  потенциал,  в

частности,  если  в  1997  году  малые  предприятия  на  одного  работающего

инвестировали в обновление основных средств больше, чем по России  в  целом,

то в 1999 году эти капиталовложения были  на  20  %  меньше,  чем  по  всему

народному хозяйству. Это  и  является  основной  причиной  того,  что  после

бурного роста  в  1994-1997  годах  количество  малых  предприятий  и  число

занятых на них специалистов сначала  стабилизировалось, а с  лета  1997  года

стало  уменьшаться.  Заемные  средства,  привлекаемые  малым   бизнесом   на

свободном   внутреннем   денежном   рынке   России   в   1993-1996    годах,

использовались на пополнения  оборотных  средств  предприятий  и  проведение

спекулятивных, краткосрочных торгово-закупочных  операций.  Высокая  цена  и

короткие сроки  банковских  кредитов  делали  инвестирование  в  техническое

перевооружение основного  производства  малых  предприятий  невыгодным.  Как

следствие, для товаропроизводящих малых предприятий доля  основных  средств,

участвующих в производстве продукции  на одного работающего  в  3-4  раза  (в

зависимости от отрасли) меньше, чем  на  предприятиях  среднего  и  крупного

бизнеса. Большинство оборудования, используемого  малыми  предпринимателями,

технически и морально устарело.

     Можно выделить наиболее  характерную черту присущую данному  сегменту  –

финансирование малых предприятий  является  одним  из  наиболее  рискованных

видов вложения, в частности, из-за:

      1. Малые предприятия  в подавляющем большинстве не  обладают  ликвидным

         залогом;

      2.   Отсутствие   на   малых   предприятиях    высококвалифицированных

         руководителей  высшего и среднего звена;

      3.   Отсутствие   у   кредитных   организаций   реальной   возможности

         контролировать  целевое использование заемных  денежных средств.

     И соответственно  проблемы,  с  которыми  сталкиваются  лизингодатели,

решившие работать с малым бизнесом, можно условно разделить на части:

     a) Анализ большого  количества экономической и финансовой  информации  и

        крайний непрофессионализм  в представлении  этой  информации  малыми

        предприятиями  (особенно у региональных);

     b) Многообразие оборудования, используемого малыми предприятиями;

     c) Отсутствие стройной  системы нормативных актов в  отношении  лизинга,

        особенно в  области налогообложения, таможни  и валютного контроля;

     d)  Сложность  финансовых  отношений  и  отношений   собственности  при

        операциях,  связанных с лизингом.

     Высокая рискованность  таких инвестиций негативно сказывается  на цене и

сроках  кредитов  банков  для  малых  предприятий.  Кроме  этого,  кредитные

организации неохотно работают с малыми предприятиями из-за  высоких  затрат,

сопровождающих  сбор  и  обработку  финансовой  информации  и  сопровождение

кредитных договоров при одной  и той  же  сумме  инвестиций  по  сравнению  с

большими инвестиционными проектами.

     Хотя  лизинг  и   может  считаться  одним   из  выходов  из  сложившейся

ситуации, так как он позволяет  снять некоторые из  имеющихся  инвестиционных

рисков, снижает требования банков к размеру  обеспечения,  необходимого  для

предоставления займа. Но лизинг также  может  привести  к  появлению  других

рисков так, например, лизинговая  компания  может  столкнуться  с  проблемой

реализации оборудования служившего залогом.

     Многие лизинговые  компании пытались освоить данный  сегмент, но  только

некоторые из них смогли добиться  успеха,  такие  как,  например  Московская

лизинговая  компания.  И  именно  ключевым  фактором  для  успеха  в  данном

сегменте  является  то,  что  данная  компания  смогла  создать  эффективный

механизм  отбора  перспективных  инвестиционных  проектов   с   минимальными

издержками,  что  позволило  значительно  снизить  риск   присущий   данному

сегменту. А также в добавление к этому она обладала важнейшим  преимуществом

– источником дешевого финансирования.

     Именно данная стратегия  поможет добиться  успеха  в   данном  сегменте.

Также в нее можно внести некоторые  модификации и изменения,  которые  должны

быть   направлены    на    снижение    риска    невыполнения    обязательств

лизингополучателем и снижение стоимости финансирования для него.

     Обязательным условием  является наличие эффективного  механизма  отбора

перспективных проектов. Здесь нужно  определить задачи  и  параметры  данного

механизма, так как с  одной  стороны  необходимо  избегать  крайностей,  при

которых создание слишком жестких  требований приведет к отсеву всех  проектов

и с другой стороны необходимо не допустить  увеличения  риска  в  результате

допуска к  финансированию  заведомо  нежизнеспособных  проектов.  Тут  важен

такой подход, который позволит объединить два  данных  требования,  то  есть

расширить  количество  проектов,  которые  готова  рассматривать  лизинговая

компания для  заключения  лизингового  договора,  но  без  увеличения  риска

вложений.

     Выходом  может   быть  построение  различных   схем   финансирования   с

привлечением сторонних организаций. Очень  большой  потенциал  существует  у

лизинговых схем с привлечением в качестве гарантов государственных  органов,

а также, что более  жизнеспособно  поставщиков.  При  этом  последние  могут

выступать также в роли источника  дешевых финансовых  ресурсов,  и  также  на

них может быть возложен частично или полностью проблемы  с  имуществом,  так

как они наиболее эффективно смогут справиться с данным видом риска.

     Также лизинговая  компания может значительно снизить  риск,  организовав

эффективное  управление  оборудованием  (имуществом).  То  есть   лизинговая

компания может частично взять  на себя несвойственные ей  функции.  А  именно

так  как  для  заключения  лизинговой  сделки  необходим   анализ   большого

количества  экономической  и  финансовой  информации,  а  малые  предприятия

отличаются,  как  уже   было   отмечено,   крайним   непрофессионализмом   в

представлении  этой  информации,  что  связано   с   отсутствие   на   малых

предприятиях высококвалифицированных  руководителей  то  лизинговая  компания

может выполнить эту часть  работы  за  малое  предприятие.  А  для  снижения

затрат, так как невозможно будет  выполнять анализ каждого проекта  по  данной

схеме  в  связи  с  его  дороговизной,  лизинговая  компания  должна   будет

отслеживаться  перспективные  отрасли  и  направления.  Далее  она  выбирает

поставщика, просчитывает полностью  перспективность  производства  на  данном

виде  оборудования  и  затем   объявляется   конкурс   для   сдачи   данного