Практический анализ финансовых результатов

      Коэффициент операционной прибыли (Ко.п) показывает эффективность основной деятельности предприятия вне связи с финансовыми операциями и нормами фискального регулирования, принятыми в стране. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

        Ко.п.=       (11)

      В данной формуле прибыль до процентных и налоговых платежей является операционной прибылью – это прибыль, которая получается после вычитания из валового дохода общих, административных и реализационных издержек. Таким образом, в числителе этой формулы учтены все издержки, кроме финансовых платежей и налога на прибыль. И поэтому данный показатель показывает, насколько эффективна собственно производственная деятельность предприятия.

      Прибыльность  продаж (коэффициент чистой прибыли) (Кч.п )является итоговой характеристикой прибыльности основной деятельности предприятия за период времени. Расчет этого показателя производится по формуле:

                  Кч.п. =

                      (12)

     Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.) дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов организации приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя может варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

                 К тек.=

                   (13)

           Коэффициент быстрой  ликвидности (Кбыст) по смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако, исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее  ликвидная их часть – производственные запасы. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует предприятия с положительной стороны.

Кбыст =   (14)

     Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить за счет наличных денег и краткосрочных финансовых вложений.

                            Кабс.=

                  (15)

     Коэффициент обеспеченности запасов и затрат показывает, какая часть запасов  и затрат покрывается собственными источниками средств.

                  Кзап.=                   (16)

     Коэффициент соотношения собственных и  заемных  средств (Кз/с) характеризует структуру капитала. Он, как и некоторые из выше перечисленных показателей, дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости и наоборот.

                        Кз/с=

                                     (17)

     Коэффициент имущества производственного назначения (Кпи) показывает долю данного имущества в активе баланса. 

     Кп.и. =

          (18)

     Коэффициент стоимости основных средств (Кст.ос.) показывает, какую долю основные средства составляют в имуществе предприятия

                         Кст.ос. =

                         (19)

     Коэффициент стоимости материальных и оборонных  средств в имуществе (Кмат):

                       Кмат. =

                         (20)

     Коэффициент кредиторской задолженности (Ккз ) показывает, какую часть организация задолжала перед поставщиками: 

                             Ккз. =                    (21)

     Необходимо  подчеркнуть, что не существует каких – то единых нормативных критериев для рассмотрения показателей, они зависят от многих факторов.

     Устойчивость  финансового состояния характеризуется  системой финансовых коэффициентов. Они  рассчитываются как соотношения  абсолютных показателей актива и пассива баланса. Как уже было отмечено выше, анализ финансовых коэффициентов заключаются в сравнении их значений с базисными величинами.

      Расчет  оборачиваемости товарно-материальных запасов (ОТМЗ)производится по формуле:

 
 

      Формула использует в качестве основы выручку  от реализации,  Данный показатель характеризует  скорость, с которой товарно-материальные запасы оборачивались в течение отчетного периода. Обычно, чем выше показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов, тем лучше: низкий уровень запасов уменьшает риск, связанный с невозможностью реализовать продукцию и указывает на эффективное использование капитала. Тем не менее, если показатель оборачиваемости запасов на данной фирме значительно выше, чем в среднем по отрасли, это может свидетельствовать о потенциальном дефиците закупаемых товаров и материалов, что может отразиться на качестве обслуживания заказчиков и, в конечном итоге, ослабить конкурентную позицию компании.

      Показатели  рентабельности (прибыльности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов.

      Рентабельность  оборотного капитала (Р ок) иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т. е. своих обычных хозяйственных операций. Расчет данного показателя производится по формуле: 

 
 

      Показатель  рентабельности оборотного капитала связан с показателем оборачиваемости оборотных активов, равным отношению выручки к средней величине оборотных средств за период времени, и показателем прибыльности продаж, который в данном случае основан на отношеии величины операционной прибыли (т. е. прибыли до выплаты процентов и налога на прибыль, которая не включает прибыль от неосновной деятельности).

      Рентабельность  активов (РА)оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия. Расчет показателя рентабельности активов производится по формуле:

       

      При формировании активов используются два финансовых источника — заемный и источник собственных средств.

      Рентабельность  собственного капитала (Рс.к.) характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия. При расчете этого показателя используется чистая прибыль предприятия в сочетании с величиной собственного капитала предприятия. Расчет показателя производится по формуле:

 

      При оценке эффективности использования собственного капитала учитывается в том числе эффективность того, насколько менеджмент предприятия способен эффективно для его владельцев привлекать и использовать заемные денежные средства.

      Рентабельность  используемого капитала (рентабельность чистых активов) рассчитывается путем сопоставления чистой прибыли предприятия, скорректированной на величину процентных платежей по долгосрочным задолженностям, со средней величиной капитала компании в течение года. Для расчета данного показателя используется формула:

 

Глава 2. Практический анализ финансовых результатов

    Практическое  исследование мы проведем на основе показателей  компании ООО «Ремзона»

    Основная  специализация компании: 

• строительство энергообъектов «под ключ»
• ремонт и техническое обслуживание основного тепломеханического и электротехнического оборудования, вспомогательного и общестанционного оборудования
• ремонт устройств тепловой автоматики и измерений
• ремонт и реконструкция зданий и сооружений
• ремонт, техническое обслуживание, реконструкция и техническое перевооружение магистральных и распределительных тепловых сетей 

    Основные  регионы присутствия: Московская область, Смоленская область, Пермский край, Красноярский край

   Анализ  результатов финансового состояния  ООО «Ремзона» можно провести с помощью финансовых коэффициентов рассчитанных по данным бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках за 2007 – 2009 годы.

         По этим данным были произведены следующие финансовые расчеты:

- коэффициент  автономии;

- коэффициент  изменения валовых продаж;

- коэффициент  валовой дохода;

- коэффициент  операционной прибыли;

- коэффициент  чистой прибыли;