Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия

      а) текущие активы:

      - запасы;

      - дебиторская задолженность;

      - денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения;

      б) текущие пассивы:

      - краткосрочные кредиты и займы;

      - кредиторская задолженность;

      - прочие привлеченные средства.

      Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка. Но если производить расчет общего коэффициента ликвидности только таким образом, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности.

      Коэффициент быстрой ликвидности - отношение  ликвидных средств первых двух групп  к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

      Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,2 - 0,25.

      Следует отметить, что сам по себе уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств  в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств.

      Только  по этим показателям нельзя безошибочно  оценить финансовое состояние предприятия, т.к. это процесс очень сложный. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя:

      К_лик = (Текущие активы / Балансовая прибыль) × (Балансовая прибыль / Краткосрочные долги) = х₁ × х₂ , где

      х₁ - показатель, характеризующий величину текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;

      х₂ - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погасить свои долги за счет результатов своей деятельности и характеризующий устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

      При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего  капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные и котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

      Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь  в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность  активов можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит  от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых товаров и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

      Для оперативного внутреннего анализа  текущей платежеспособности, ежедневного  контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 месяц).

      Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах на оплату труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков.

      Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую  дату сравнить с платежными обязательствами  на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

      Низкий  уровень платежеспособности может  быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

      Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и  как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

      Для выяснения причин изменения показателей  платежеспособности важное значение имеет  анализ выполнения финансового плана  по доходной и расходной части. Для  этого данные отчета о движении денежных средств, а также отчета о финансовых результатах сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана.

      При анализе в первую очередь устанавливают  выполнение плана по поступлению  денежных средств главным образом  от реализации продукции, работ и услуг, имущества, выясняют причины изменения суммы выручки и выявляют резервы ее увеличения. Особое внимание обращают на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части финансового плана перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

      Расходная часть финансового плана анализируется  по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа финансового плана выявляют резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения платежеспособности предприятия в перспективе. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Раздел 2 - Анализ платежеспособности и ликвидности  ОАО «Исток»

2.1 Построение сравнительного  аналитического баланса

      Построение  сравнительного аналитического баланса  производится по форме №1 – Бухгалтерский баланс. Для расчета используем таблицу 1.1.

Таблица 1.1 – Построение сравнительного аналитического баланса

      В таблице 1.1 представлен аналитический  баланс. Из сравнительного аналитического баланса можно получить ряд важнейших критериев финансового состояния предприятия. К ним относятся:

     1) Общая стоимость имущества предприятия,  равна валюте баланса на начало  года и конец отчетного периода. По данным аналитического баланса стоимость имущества акционерного общества увеличилась на 398190 тыс. руб. или на 6%.

     2) Стоимость иммобилизированного  имущества равна итогу первого  раздела актива баланса «Внеоборотные активы». В нашем случае стоимость внеоборотных активов общества увеличилась на 900436 тыс. руб. или на 41,9%.

     3) Стоимость мобильных оборотных  активов уменьшилась на 502246 тыс.  руб. или на 11,3%.

     Объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса) за отчетный год увеличился на 1548006 тыс. руб. или на 31,6%. Величина заемного капитала, равна сумме итогов IV и V баланса. По анализируемому акционерному обществу данная сумма уменьшилась на 1149816 тыс. руб. или на 66,4%.

     Анализируя  сравнительный баланс, целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а так же на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильном финансовом положении у предприятия должны возрастать для собственных оборотных средств в объеме оборотных активов темпы роста собственного капитала должны быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга, именно такое благосостояние соотношения указанных параметров слилось в анализируемом акционерном обществе. 

2.2 Анализ состава  и структуры имущества  предприятия

     Анализ  состава и структуры имущества  предприятия  производится по форме №1 – Бухгалтерский баланс. Для расчета используем таблицу 1.2.

     Как видно из таблицы 1.2 увеличение иммобильного имущества произошло за счет увеличения основных средств, стоимость которых  увеличилась на 417886 тыс. руб. (121,3%). Так  же за счет увеличения долгосрочных финансовых вложений на сумму 52733 тыс. руб. Результаты вертикального анализа показывают, что наибольшую долю в составе иммобильного имущества занимают долгосрочные финансовые вложения. Уменьшение стоимости мобильного имущества составило  502246  тыс. руб. (11%). Уменьшение оборотных средств обуславливается уменьшением дебиторской задолженности на  340985 тыс. руб. (62,7%). Увеличение денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия на 9587 тыс. руб. (142,6%). Структурный анализ показывает, что наибольшую долю в структуре оборотных активов занимают денежные средства.