Кредиторская задолженность

Предприятие не располагает собственными оборотными средствами. При этом их недостаток увеличивается с начала года с  -6 673 196 до -7 095 640 на -422 444 тыс. руб.  Однако оно располагает долгосрочными источниками формирования запасов, хотя их величина сокращается с             1 924 664 до 1 631 226тыс. руб. на 293 438 тыс. руб.

Наличие излишка долгосрочных источников формирования в виде 778 695 тыс. руб. в начале и 447 345 тыс. руб. в конце года позволяет определить финансовую устойчивость предприятия, как нормальную.

Тем не менее, дальнейшее сокращение  долгосрочных источников может привести предприятие  к неустойчивому финансовому  состоянию, поэтому целесообразно  их пополнять и проводить оптимизацию  их структуры.

Кроме абсолютных показателей наличие собственных  оборотных средств отражают следующие коэффициенты:

1. Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть собственного  капитала находится в мобильной  форме:

Км=СОС / РСК,        

где СОС – собственные оборотные  средства;

РСК – реальный собственный капитал.

Км (на н. г.)=-5 527 227/28 263 217=-0,20

Км (на к. г.)= -5 911 759/29 941 606=-0,20

2. Коэффициент автономии источников  формирования средств (Каи), характеризующий  долю собственных оборотных средств  в общей сумме источников:

Каи=СОС / ОИ,         

где СОС  - собственные оборотные средства;

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов.

Каи (на н. г.)=-5 527 227/1 951 167=-2,83

Каи( на к. г.)= -5 911 759/1 631 228=-3,62

3. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками (Кобз), показывающий степень покрытия  материальных запасов собственными  средствами или необходимость  привлечения заемных средств:

Кобз=СОС / ОЗ,        

где СОС – собственные оборотные  средства;

ОЗ – общая величина запасов( с НДС).

Кобз (на н. г.)= -5 527 227/(1 091 602+54 367)=-4,82

Кобз (на к. г.)= -5 911 759/(1 144 249+39 632)=-4,99

4. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (Коб), характеризующий степень  обеспеченности предприятия собственными  оборотными средствами, структуру  баланса предприятия и его  платежеспособность:

Коб=СОС / ОА,         

где СОС – собственные оборотные  средства;

ОА - итог раздела баланса «Оборотные активы».

Коб(на н. г.)= -5 527 227/8 413 646=-0,66

Коб (на к. г.)= -5 911 759/8 970 227=-0,66

Для анализа коэффициентов обратимся  к таблице 13.

Таблица 13 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Норма	на н. г.	на к. г.	Абсолют.измен.
1.Коэффициент маневренности (Км)	>0.5	-0,20	-0,20	0,00
2.Коэффициент автономии источников  формирования средств (Каи)		-2,83	-3,62	-0,79
3.Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками (Кобз)	>0,6 – 0,8	-4,82	-4,99	-0,17
4.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (Коб)	>0,1	-0,66	-0,66	0,00

В силу отсутствия у предприятия  собственных оборотных средств  показатели финансовой устойчивости предприятия  имеют отрицательные значения и не имеют физического смысла. Их значения говорят о  росте недостаточности  собственных оборотных средств как источника формирования запасов. Однако наличие других источников (таблица 12)  позволяет расценивать ситуацию как нормальную.

Коэффициент манёвренности  остается у отметки – 0,20, что значительно ниже нормативного значения. Его увеличение позволит предприятию воссоздать собственный капитал и свободно им маневрировать.

Коэффициент автономии источников формирования средств, показывающий соотношение собственных оборотных средств и общей величины формирования источников запаса сокращается с -2,83 до -3,62 на -0,79. Отрицательная его величинаговорит о большой зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  сокращается на 0,17 с - 4,82 до -4,99. Показатель обеспеченности собственными средствами застыл в отметке -0,66. Его значения, как и значения предыдущих коэффициентов, ниже нормативных, в связи с чем напрашивается вывод о том, что структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно.

 

3.3 Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия

 

Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия, то есть возможности предприятия  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства, начинается с анализа  ликвидности баланса, который показывает степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок инкассации которых соответствует сроку  погашения платежных обязательств.Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени  срочности их погашения (таблица 14).

 

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года	Платежный излишек (недостаток)
						начало	конец
Абсолютно ликвидные активы, в том  числе:	1 041 208	1 172 061	Наиболее срочные обязательства,, в том числе:	6 340 816	6 542 964	-5 299 608	-5 370 903
Денежные средства	1 041 208	1 172 061	Кредиторская задолженность	6 340 816	6 542 964
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	Кредиты банков, срок погашения которых  уже наступил
Быстро реализуемые активы, в том  числе:	6 164 310	6 369 017	Среднесрочные обязательства, в том  числе:	26 503	2	6 137 807	6 369 015
Готовая продукция	37 350	33 142	Краткосрочные кредиты банков	26 503	2
Товары отгруженные	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	6 126 960	6 335 875
Медленно реализуемые активы, в  том числе:	1 208 128	1 429 149	Долгосрочные пассивы     Долгосрочные кредиты  и займы	7 451 891	7 542 985	-6 243 763	-6 113 836
Долгосрочная дебиторская задолженность	99 509	278 410		7 451 891	7 542 985	-6 243 763	-6 113 836
Производственные запасы	841 263	946 190
Незавершенное производство	0	0
Расходы будущих периодов НДС, прочие запасы и затраты	267 356	204 549
Трудно реализуемые активы, в том  числе:	33 690 935	35 574 955	Постоянные пассивы, в том числе:	28 285 371	30 459 231	5 405 564	5 115 724
Основные средства	27 500 735	30 337 452	Собственный (акционерный) капитал	28 174 192	29 858 965
Нематериальные активы	30	65	р.III, Доходы будущих периодов	89 0250	82 641
Долгосрочные финансовые вложения	2 290 916	2 200 313	Резервы предстоящих расходов	0	517 625
Незавершенное строительство	3 568 928	2 706 461	Задолженность участникам по выплате  доходов	22 154	0
Прочие внеоборотные активы	330 326	330 664
Итого = Итог баланса	42 104 581	44 545 182	Итого =Итого баланса	42 104 581	44 545 182

Таблица 14 – Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности их погашения 

Баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным  так как выполняется лишь одно условие отнесения его к таковым:  величина быстро реализуемых активов  превышает величину среднесрочных  пассивов. Платёжный недостаток в  отношении абсолютно ликвидных  активов и наиболее срочных обязательств  составляет 5 299 608 тыс.руб.в начале года и 5 370 903 тыс. руб. в конце года, что свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса.

Быстро реализуемые активы покрывают среднесрочные пассивы  полностью, так, что имеется их излишек  в размере 6 137 807тыс. руб. в начале и 6 369 015 тыс. руб. в конце года.  Их сравнение говорит о том, что предприятие способно покрыть текущие обязательства в срок менее 3-х месяцев и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами и получения средств от продажи продукции в кредит.

 Медленно реализуемые  активы не покрывают долгосрочные  пассивы. При этом недостаток совращается с 6 243 763 тыс. руб. в начале года до

6 113 836 тыс. руб. в конце года.  В силу того, что покрытие отсутствует, в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация не может быть   платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Трудно реализуемые активы покрывают постоянные пассивы с  излишком, который сокращается с5 405 564 тыс. руб. до 5 115 724 тыс. руб.Сокращение этого показателя можно рассматривать как положительную тенденцию.

Необходимо отметить некоторую  относительность столь категоричного  вывода о ликвидности баланса  на основании общей группировки  активов и пассивов. Для получения более объективной картины необходимо провести детальный анализ в отношении каждого вида активов и пассивов.

Для комплексной оценки ликвидности  баланса, применяемой, например, для  выбора наиболее надежного партнера, по следующей формуле  может быть рассчитан коэффициент общей ликвидности баланса:

Кол=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3),

где А1 – абсолютно ликвидные  активы;

A2 – быстро реализуемые активы;

А3 – медленно реализуемые  активы;

П1 – наиболее срочные  обязательства;

П2 – среднесрочные обязательства;

П3 – долгосрочные кредиты  и займы.

Кол(на н. г.)=(1 041 208+0,5*6 164 310+0,3*1 208 128)/

/( 6 340 816+0,5*26 503+0,3*7 451 891)=0,52

Кол (на к. г.)=( 1 172 061+0,5*6 369 017+0,3*1 429 149)/

/( 6 542 964+0,5*2+0,3*7 542 985)=0,54

Для соблюдения ликвидности  данный коэффициент должен быть больше или равен единице. В нашем  случае он не соответствует нормативному значению, что говорит об отсутствии у предприятия достаточного количества ликвидных средств для покрытия обязательств. Тем не менее, дальнейший рост данного показателя может в корне изменить ситуацию.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитываются следующие показатели, различающиеся набором ликвидных  активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности (Ка.л:

К а.л.= (ДС+КФВ)/КО,

где ДС – денежные средства;

 КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;

КО – краткосрочные обязательства, определяемые величиной краткосрочных  пассивов за вычетом доходов будущих периодов.

Ка.л. (на н. г.)=(1041208+0)/(6478498-89025)=0,16

Ка.л. (на к. г.)==(1172061+0)/(7143232-82641)=0,17

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) рассчитывается по формуле:

Кб.л.=(ДС+КФВ+КДЗ)/КО,

где ДС – денежные средства;

  КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;

  КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность сроком погашения  менее 12 месяцев;

КО – краткосрочные обязательства.

Кб.л. (на н.г.)=(1041208+0+6126960)/(6478498-89025)=0,12

Кб.л. (на к.г.)=(1172061+0+6335875)/(7143232-82641)=0,06

3. Коэффициент покрытия (коэффициент  текущей ликвидности) (Кп):

Кп=(ДС+КФВ+КДЗ+ОЗ)/КО,

где ОЗ – общая величина запасов  с НДС.

Кп (на н. г.)=(1041208+0+6126960+1091602+54367)/(6478498-89025)=0,30

Кп (на к.г.) =(1172061+0+6335875+1144249+39632)/(7143232-82641)=0,23

3. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п):

Коп=(ВА+ОА)/(ДП+КО),

где ВА – внеоборотные активы;

 ОА – оборотные активы;

 ДП – долгосрочные пассивы;

КО – скорректированные краткосрочные  пассивы.

Коп (на н. г.)=42 104 581/(6478498-89025+7 451 891)=3,04

Коп (на к. г.)= 44 545 182/(7143232-82641+7 542 985)=3,05

Для анализа коэффициентов ликвидности  обратимся к таблице 15.

 

 

 

 

Таблица 15 - Анализ коэффициентов ликвидности

Наименование показателя	Норма	на начало года	на конец года	Абсолютное изменение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности  (Ка.л.)	0,2-0,25	0,16	0,17	0,01
2. Коэффициент быстрой ликвидности  (Кб.л.)	0,7-1	1,12	1,06	-0,06
3. Коэффициент покрытия (коэффициент  текущей ликвидности) (Кп)	>2	1,30	1,23	-0,07
4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.)	>2	3,04	3,05	0,01

Значения коэффициента абсолютной ликвидности говорят о том, что  предприятие было способно погасить лишь 16% своих долгов ежедневно в начале отчетного периода, тогда как к концу этот показатель вырос на 1% и составил 17%.

Коэффициент абсолютной ликвидности  остается ниже нормативного значения, поэтому предприятию необходимо контролировать величины его составляющих,  в частности  наличие денежных средств на счету на уровне отчетной даты, то есть своевременное поступление  денежных средств от дебиторов.

Коэффициент быстрой ликвидности  превышает нормативные значения на 0,12 в начале и на 0,06 в конце  отчетного периода. Его значения близки кнормативным, хотя и не соответствуют  им. Происходит это потому, что на предприятии наблюдается высокая  доля дебиторской задолженности  в структуре оборотных активов. В такой ситуации возрастает риск невозможности взыскания средств  с дебиторов в кратчайшие сроки, поэтому предприятию нужно уделять  больше внимания состоянию расчетов с дебиторами.

Коэффициент покрытия составляет 1,30 в начале и 1,23 в конце года. Наблюдается его снижение на 0,07 долей единиц.  Это свидетельствует о том, что к концу года на каждый рубль обязательств  приходится всё меньше  оборотных активов.  Значения коэффициента также не соответствуют нормативным, что говорит о  недостаточном объёме собственных денежных ресурсов у предприятия.

Несмотря на отхождения от норм в вышеперечисленных показателях  последний говорит о том, что  у предприятия все-таки есть возможность  покрытия всех имеющихся у него обязательств его имуществом. Значение коэффициента общей платёжеспособности растет с 3,02 до 3,03 на 0,01, увеличивая тем самым  эту возможность.

 

3.4 Анализ  деловой активности предприятия

 

Финансовое положение предприятия  и его ликвидность во многом зависит  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, вернутся на предприятие в виде реальных денег.

Для оценки деловой активности рассчитываются Следующие коэффициенты:

1. Коэффициент оборачиваемости  активов (Коб.ак)

Коб. ак. = В / СА, 

где В  – выручка от реализации продукции;

    СА – средняя за период стоимость  активов.

Коб.ак. (2009)= 41 297 636/((40 734 407+42 104 581)/2)=0,997

К об. Ак. (2010)= 49 783 797/(42 104 581+44 545 182)/2)=1,149

2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных средств (Коб.ВОА):

Коб.ВОА = В / ВА, 

где В  – выручка от реализации продукции;

ВА –  средняя величина за период внеоборотных активов.