Кредиторская задолженность

Общая стоимость  пассивов возросла на 2 440 601 тыс. руб. с 42 104 581 тыс. руб. до 44 545 182 тыс.руб., что произошло на 69,03% за счет увеличениясобственного капитала, на 27,24%  - за счет долгосрочных обязательств и на 3,74% - за счет краткосрочных обязательств.

Стоимость собственного капитала возросла с 28 174 192 тыс. руб. до29 858 965 тыс. руб.  на 1 684 773 тыс. руб., долгосрочных обязательств – с 7 451 891 тыс. руб. до 7 542 985 тыс. руб. на 91 094 тыс. руб., краткосрочных – с 6 478 498  до 7 143 232тыс.руб. на 664 734 тыс. руб. При этом наибольшую долю в структуре источников формирования активов предприятия занимает собственный капитал. Его доля возросла с 66,91% до 67.03% на 0,12%, что может сигнализировать о повышении финансовой устойчивости предприятия. Такая структура капитала продиктована тем, что предприятие находится в нестабильной финансовой ситуации, связанной с нерегулярным поступлениемденежных средств. Это порождает необходимость в формировании капитала таким образом, чтобы в нём преобладали собственные средства, так как они отличаются простотой привлечения, минимизируют риск потери финансовой устойчивости и не требуют выплаты процентов за их использование.

Вес долгосрочных обязательств в структуре снизился с 17,70 до 16,93% на 0,77%, хотя наблюдается  их увеличение на 91 094 тыс. руб. с 7 451 891 тыс. руб. до 7 542 985 тыс. руб. Доля  краткосрочных - возросла с 15,39 до 16,04 на 1,16%. В абсолютной величине изменение составило 664 734 тыс. руб.

Таким образом, предприятие, использующее только собственные  средства имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограниченные возможности прироста прибыли.

Рассмотрим  структуру реального собственного капитала (РСК) (таблица 9)

 

 

Таблица  9 - Анализ динамики и структуры РСК «МРСК Урала», 2010г.

Наименования вида активов	Абсолютные величины, тыс.руб.		Удельн. весах (%) в общей величине		Изменения
	на н. г.	на к. г.	на  н. г.	на  к. г.	в абсолютн величинах	в удельных весах	в % к изменен.общей величины
Уставный капитал	8 743 049	8 743 049	30,93	29,20	0	-1,73	0,00
Добавочный капитал	17 009 503	17 009 503	60,18	56,81	0	-3,37	0,00
Резервный капитал	43 568	96 121	0,15	0,32	52 553	0,17	3,13
Нераспределенная прибыль	2 378 072	4 010 292	8,41	13,39	1 632 220	4,98	97,25
Доходы будущих периодов	89 025	82 641	0,31	0,28	-6 384	-0,04	-0,38
Итого РСК	28 263 217	29 941 606	100,00	100,00	1 678 389	0,00	100,00

Реальный  собственный капитал возрос с  28 263 217 тыс. руб. до29 941 606 тыс. руб. на 1 678 389 тыс. руб.  на 97,25% за счет роста нераспределенной прибыли и на 3,13% за счет резервного капитала. Однако произошло незначительное уменьшение его величины из-за уменьшения доходов будущих периодов, что составило 0,38% от общей величины изменения.

Основную  долю в реальном собственном капитале занимает добавочный  и собственный  капиталы, однако их вес в силу изменений  других составляющих РСК к концу  года изменяется. Так доля добавочного  капитала сокращается с 60,18% до 56,81% на 3, 37%, а собственного – с 30,93 до 29,20% на 1,73%.

Наблюдается рост резервного капитала  на 52 523 тыс. руб. с 43 568 тыс. руб. до 96 121 тыс. руб. и нераспределенной прибыли на 1 632 220 тыс. руб. с 2 378 072 тыс. руб.  до 4 010 292 тыс. руб., а, следовательно, и их доли в реальном собственном капитале. Вес нераспределенной прибыли возрастает с 8,41% до 13,39% на 4,98%, а резервного капитала с 0,15% до 0,30% на 0,17%. Увеличение резервов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы предприятия.

Доля  доходов будущих периодов сокращается  с 0,31 до 0,28% на 0,04%. Их величина сокращается с 89 025 тыс. руб. до 82 641 тыс. руб. на       6 384 тыс. руб.

Таким образом,  изменения внутренних составляющих реального собственного капитала  в целом отражают положительный  характер деятельности предприятия.

Для детального анализа заёмных средств обратимся  к таблице 10, в которой рассматривается скорректированный заёмный капитал и его составляющие.

Таблица 10 - Анализ динамики и структуры скорректированных заёмных средств «МРСК Урала», 2010г.

Наименования вида активов	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине		Изменения
	на н.г.	на к.г.	на н.г.	на к.г.	абсолютн	в уденльн весах	в % к изменен общ.величины
1	2	3	4	5	6	7	8
Долгосрочные займы и кредиты	5 583 562	5 537 633	40,34	37,92	-45 929	-2,42	-6,03
Отложенные налоговые обязательства	1 069 798	1 408 419	7,73	9,64	338 621	1,92	44,43
Прочие долгосрочные обязательства	798 531	596 933	5,77	4,09	-201 598	-1,68	-26,45
Краткосрочные займы и кредиты	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
% по займам и кредитам	26 503	2	0,19	0,00	-26 501	-0,19	-3,48
Кредиторская задолженность	6 340 816	6 542 964	45,81	44,80	202 148	-1,01	26,52
в том числе: поставщики и подрядчики	3 127 653	3 543 018	22,60	24,26	415 365	1,66	54,49
задолженность перед персоналом организации	118 230	68 304	0,85	0,47	-49 926	-0,39	-6,55
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	40 793	54 632	0,29	0,37	13 839	0,08	1,82
задолженность по налогам и сборам	569 069	43 337	4,11	0,30	-525 732	-3,81	-68,97

Продолжение таблицы 10

1	2	3	4	5	6	7	8
прочие кредиторы	2 485 071	2 833 673	17,95	19,40	348 602	1,45	45,74
Задолженность перед участниками  по выплате доходов	22 154	0	0,16	0,00	-22 154	-0,16	-2,91
Резервы предстоящих расходов	0	517 625	0,00	3,54	517 625	3,54	67,91
Итого	13 841 364	14 603 576	100,00	100, 00	762 212	0,00	100, 00

Общая величина скорректированных заёмных средств  возросла с 13 841 364 тыс. руб. до 14 603 576 тыс. руб. на  762 212 тыс. руб., что произошло за счет изменения отложенных налоговых обязательств, кредиторской задолженности и резервов предстоящих расходов, которые составили 44,43%, 26,52% и 67,91% к изменениям общей величины соответственно. Отрицательно сказались на общей величине сокращения  в таких статьях как: долгосрочные кредиты и займы, прочие долгосрочные обязательства, проценты по краткосрочным кредитам и займам, и задолженность перед участниками, что говорит о погашении части обязательств перед различными кредиторами.

Наибольшие  доли в структуре скорректированных  заёмных средств занимают кредиторская задолженность и долгосрочные займы. Их вес к концу года сокращается  на 1,01% с 45,81% до 44,80%  и на 2,42%  с 40,34% до37,92%  соответственно. Краткосрочные кредиты и займы у предприятия отсутствуют.

Рассматривая  кредиторскую задолженность, можно  отметить погашение к концу года части обязательств перед персоналом организации и задолженности  по налогам и сборам, что, бесспорно  является положительным изменением.  Что касается таких статей как  задолженности перед поставщиками и подрядчиками, государственными внебюджетными  фондами и прочими кредиторами, то их величины и, соответственно, вес  в структуре напротив увеличиваются. 

Доля  отложенных налоговых обязательств возрастает с 7,73 до 9,64%, задолженности  перед участниками по выплате  доходов погашается к концу года полностью. Образуются резервы предстоящих расходов в размере 517 625 тыс. руб., что составляет 3,54% в общей структуре скорректированных заёмных средств на конец года.

В методике анализа структуры активов и  пассивов используются также финансовые коэффициенты, которые рассчитываются на начало и конец рассматриваемого периода и сравниваются с нормативными значениями:

1. Коэффициент имущества производственного назначения (Кип):

Кип= (ОПС+НС+ПЗ+НЗП)/СА

где ОПС – стоимость основных производственных средств;

 НС – незавершенное строительство;

 ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы);

 ЗНП – затраты в незавершенном  производстве;

 СА – общая стоимость активов.

Кип (на н. г.)=(27 500 735+3 568 928+841 263+0)/42 104 581=0,76

Кип (на к.г.)=(30 337 452+2 706 461+946 190+0)/ 44 545 182=0,76

2.Коэффициент автономии (независимости)(Ка), показывающий долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования:

Ка= РСК/СП

где РСК – реальный собственный  капитал;

СП – общая величина пассивов 

Ка (на н. г.)= 28 263 217/42 104 581=0,67

Ка (на к. г.)= 29 941 606/44 545 182=0,67

3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала:

Кз/с=СЗС / РСК,        

где СЗС – скорректированный  размер заемных средств;

 РСК - реальный собственный  капитал.

Кз/с (на н. г.)=13 841 364/28 263 217=0,49

Кз/с (на к. г.)= 14 603 576/29 941 606=0,49

4. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет собственных средств и долгосрочных пассивов:

К кп/пк = КП / ПК,        

где  КП – итог раздела баланса  «Краткосрочные пассивы» скорректированный  на величину «Доходов будущих периодов».

ПК - величина перманентного капитала.

Величина перманентного капитала определяется по формуле:

ПК=РСК+ДП,         

где РСК – реальный собственный  капитал;

ДП – итог раздела баланса  «Долгосрочные пассивы».

К кп/пк (на н. г.) = (6 478 498-89 025)/(28 263 217+7 451 891)=0,18 

К кп/пк (на к. г.) = (7 143 232-82 641)/( 29 941 606+7 542 985)=0,19

Результаты расчетов сведены таблицу  11.

Таблица 11 - Анализ структурных коэффициентов

Наименование показателя	Оптимальн.  значение	на н. г.	на к. г	Абсолютн.изменение
1.Коэффициент имущества производственного  назначения (Кип)	больше 0,5	0,76	0,76	0,00
2.Коэффициент автономии (независимости) (Ка)	больше 0,5	0,67	0,67	0,00
3.Коэффициент финансового риска  (плечо финансового рычага) (Кз/с)	меньше 1	0,49	0,49	0,00
4.Коэффициент соотношения краткосрочных  пассивов и перманентного капитала (К кп/пк)	меньше 1	0,18	0,19	0,01

Рассматривая  структурные коэффициенты, можно  отметить, что основные из них, приведенные  в таблице 11, соответствуют нормативным значениям.  Так коэффициент имущества производственного назначения составляет 0,76. Это значит, что имущество производственного назначения составляет порядка 76% всех активов, которыми обладает предприятие.  Его величина остаётся неизменной к концу года.

Коэффициент автономии также остаётся неизменным и составляет 0,67. Такая его величина свидетельствует о финансовой независимости  предприятия.Коэффициент финансового  риска равен 0,49 как в начале, так  и в конце отчетного периода. Уменьшение его величины могло бы увеличить финансовую устойчивость предприятия.Коэффициент соотношения  краткосрочных пассивов и перманентного  капитала возрастает с 0,18 до 0,19. Это  свидетельствует об увеличении краткосрочных  источников финансирования. Тем не менее, показатель остаётся в пределах нормы, что говорит о достаточно сбалансированной структуре капитала.

Таким образом, в рамках приведенных показателей  структура средств, которыми располагает  предприятие, является достаточно рациональной.

3.2 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются абсолютные показатели наличия собственных, долгосрочных и общих источников формирования запасов:

1. собственные оборотные средства (СОС):

СОС=РСК-ВА-ДДЗ,        

где РСК – реальный собственный  капитал;

ВА – внеоборотные активы;

ДДЗ – долгосрочная дебиторская  задолженность.

СОС (на н. г.)= 28 263 217-33 690 935-99 509=-5 527 227 тыс. руб.

СОС (на к. г.)= 29 941 606-35 574 955-278 410=-5 911 759 тыс. руб.

2. долгосрочные источники формирования запасов (ДИ):

ДИ=СОС+ДП        

где СОС – собственные оборотные  средства;

ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные  пассивы»;

ДИ=-5 527 227+7 451 891=1924 664 тыс. руб.

ДИ=-5 911 759+7 542 985=1631 226 тыс. руб.

3. общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ=ДИ+ККЗ,         

где ДИ – долгосрочные источники  формирования запасов;

ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы.

ОИ=1 924 664+26 503= 1 951 167 тыс. руб.

ОИ=1 631 226+2=1 631 228 тыс. руб.

Значения  коэффициентов сведены в таблицу  12.

Таблица 12 - Анализ обеспеченности запасов источниками средств

Наименование показателей	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.
1. Реальный собственный капитал	28 263 217	29 941 606	1 678 389
2. Внеоборотные активы	33 690 935	35 574 955	1 884 020
3. Долгосрочная дебиторская задолженность	99 509	278 410	178 901
4. Наличие собственных оборотных средств(1-2-3)	-5 527 227	-5 911 759	-384 532
5. Долгосрочные пассивы	7 451 891	7 542 985	91 094
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (4+5)	1 924 664	1 631 226	-293 438
7. Краткосрочные кредиты и займы	26 503	2	-26 501
8. Общая величина основных источников формирования запасов (6+7)	1 951 167	1 631 228	-319 939
9. Общая величина запасов с НДС	1 145 969	1 183 881	37 912
10.Недостаток собственных оборотных средств (4-9)	-6 673 196	-7 095 640	-422 444
11.Излишек  долгосрочных источников формирования запасов (6-9)	778 695	447 345	-331 350
12.Излишек общей величины основных источников формирования запасов (8-9)	805 198	447 347	-357 851
13. Тип финансовой ситуации	нормальная финансовая устойчивость	нормальная финансовая устойчивость