Комплексный экономический анализ деятельности предприятия

              Исходя из данных Таблицы 5, можно сделать вывод. А1 > П1 ;А2 > П2  ;

А3 > П3 ; П4 > А4 как на начало так и на конец года. Предприятие ликвидно и платежеспособно в ближайшее к проведению анализа время – это подтверждает соотношение первой и второй групп активов и пассивов. Так же в перспективе организация останется ликвидной и платежеспособной – это подтверждает соотношение активов и пассивов третьей группы. А так как все предыдущие неравенства выполняются, значит нарушений ликвидности и платежеспособности у предприятия нет – это доказывает превышение пассивов над активами четвертой группы. Но следует еще отметить тенденции уменьшения разницы в неравенствах первой, второй и четвертой групп активов и пассивов, что говорит об уменьшении активов и росте пассивов. Но для более точной оценки ликвидности и платежеспособности необходимо проанализировать получившиеся значения коэффициентов ликвидности.

              По полученным показателям Таблицы 6, можно сделать следующие выводы. Коэффициент уточненной ликвидности больше норматива, что свидетельствует о возможности предприятия погасить имеющуюся у него краткосрочную кредиторскую задолженность полностью и сразу же (менее, чем за 1 день: 1/14,53 = 0,07- на начало года и 1/9,68 = 0,1- на конец года). Выполняется одно из условий платежеспособности, что является положительным результатом. Только динамика показателя – негативна, ведь значение показателя снизилось на конец года по сравнению с началом на 33%. Это значит, что активы предприятия уменьшились, а обязательства - выросли. Значение показателя - хороший результат для предприятия, но его динамика не радует. Коэффициент уточненной ликвидности превышает нормативное значение, что говорит об уверенной платежеспособности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами (оно на предприятии выполняется без промедлений). Но динамика коэффициента также напрягает: его значение на конец года снизилось на 38%, что является отрицательной тенденцией. Такая динамика свидетельствует о прогнозируемом снижении платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности имеет высокое значение как на начало (20,1), так и на конец года (13,3) и превышает норму. Это положительный результат, говорящий о том, что предприятие полностью покрывает свои обязательства своими активами. Но этот показатель также уменьшается на конец года на 34% - это значит, что оборотных средств на рубль обязательств теперь приходится меньше (негативная динамика). Также следует отметить, что если значение данного коэффициента больше 2 – это может говорить о нерациональном вложении предприятием своих средств (большая сумма по статье краткосрочных финансовых вложений, не изменяющаяся в течение года) или об их неэффективном использовании. Коэффициент общей платежеспособности на конец года составил 1,02, а на начало – 1, что меньше норматива. Это говорит о том, что активы данной организации покрывают обязательства, на не превышают их. Но на конец года показатель вырос на 2% - это положительная динамика, говорящая о росте активов. Исходя из общей отрицательной динамики коэффициентов ликвидности, рассчитываем коэффициент возможной утраты платежеспособности в течение трех месяцев. Показатель меньше 1, что свидетельствует о наличии тенденций к утрате платежеспособности предприятием в течение трех месяцев.

              В качестве окончательного вывода можно отметить следующее. При сравнении групп активов и пассивов предприятие оказалось абсолютно ликвидным, но после расчета коэффициентов ликвидности стало очевидно снижение платежеспособности предприятия и даже возможность ее  утраты в течение трех месяцев. Т. о. предприятие пока на плаву – оно ликвидно и платежеспособно, но что станет с ним в будущем – неизвестно.

2.2.2.Расчет и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска. Финансовая устойчивость обеспечивается превышением доходов над расходами, гарантирует свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации товаров, (работ, услуг). Анализ финансовой устойчивости проводится в 2 этапа:

1) Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости предприятия.

              2)  Расчет и оценка относительных показателей финансовой устойчивости.

              Источником для анализа служит Форма № 1.

              Первая часть анализа финансовой устойчивости состоит в расчете абсолютных показателей и определении типа финансовой устойчивости предприятия. Рассчитываются показатели: собственные оборотные средства, собственные и долгосрочные заемные средства, общая сумма источников средств, излишек или недостаток источников средств. Цель этого анализа – определение наличия достаточного количества источников финансирования и, исходя из этого, тип финансовой устойчивости организации. Всего существует четыре типа финансовой устойчивости (которые определяются в зависимости от наличия у предприятия излишков или недостатков средств для формирования запасов и затрат):

              I тип (± СОС > 0; ± СД > 0; ± ОИ > 0). У такого предприятия отсутствуют нарушения финансовой дисциплины, имеется хорошая платежеспособность, а также высокие показатели рентабельности.

              II тип (± СОС < 0; ± СД > 0; ± ОИ > 0). Такое предприятие обладает теми же характеристиками, как и по I типу.

              III тип (± СОС < 0; ± СД < 0; ± ОИ > 0). У организации возникают нарушения платежеспособности, расчетной дисциплины, наблюдается снижение эффективности деятельности предприятия, имеется низкая рентабельность или ее отсутствие. Однако, возможно возвращение предприятия к нормальному финансовому состоянию при привлечении заемных долгосрочных средств.

              IV тип (± СОС < 0; ± СД < 0; ± ОИ < 0). Предприятие приближается к банкротству: регулярная неплатежеспособность всем кредиторам; денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность не покрывают краткосрочных обязательств предприятия. Оно неэффективно работает, неэффективна его деятельность. Для того, чтобы улучшить состояние предприятия, необходимо: сократить запасы путем реализации ненужных, излишних остатков на складе; привлечь долгосрочные заемные источники; увеличить долю собственных источников в общей сумме источников; привлечь целевое финансирование – спонсоров.

1)                            Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

СОС = Ис – ВА  (руб.)                                          (23)

где Ис – источники собственных средств (итог 3 раздела баланса)

      ВА – внеоборотные активы (итого 1 раздела баланса)

              Данный показатель показывает количество собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.

2)                            Наличие собственных и долгосрочных заемных источников определяется так:

СД = (Ис + Кт ) – ВА  (руб.)                                (24)

где Кт – это долгосрочные заемные источники (итог 4 раздела баланса)

              Этот показатель показывает, сколько собственных и долгосрочных источников имеет предприятие.

3)                            Наличие общих источников считается по формуле:

ОИ = (Ис + Кт + Кt) – ВА  (руб.)                                (25)

где  Кt – краткосрочные заемные источники (итог 5 раздела баланса)     

              Показывает общую сумму источников для формирования запасов и затрат.

4)                            Излишек / недостаток источников для формирования запасов и затрат находится отдельно для каждого вида средств по формулам:

± СОС = СОС – З    (руб.)                                          (26)

± СД = СД – З     (руб.)                                               (27)

± ОИ = ОИ – З    (руб.)                                               (28)

где З – производственные запасы (из баланса сумма по строкам 210 «Запасы» и 220 «Налог на добавленную стоимость приобретенным ценностям»).

              Результаты расчетов показателей приведены в Таблице 7 «Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости».

Вторая часть анализа финансовой устойчивости состоит в расчете относительных показателей финансовой устойчивости, сравнении их с нормативными значениями, а также оценке их динамики. Рассчитываются коэффициенты: автономии, соотношения заемных и собственных источников, финансовой устойчивости, финансирования, маневренности, производственного назначения, прогноза банкротства, обеспеченности собственных оборотных активов собственными оборотными средствами. Затем делается окончательный вывод о финансовой устойчивости предприятия и ее динамике.

1)               Коэффициент автономии (независимости)рассчитывается по формуле:

                                                     (29)

              Коэффициент показывает долю собственных источников в общей сумме источников финансирования. Должен превышать 0,5, но чем выше, тем устойчивее предприятие.

2)               Коэффициент соотношения заемных и собственных источников (коэффициент финансового рычага) считается так:

                                                   (30)

              Показывает какую долю из всех источников занимают заемные. Норматив 1:2, т. е. только треть должна принадлежать заемным.

3)               Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле:

                                      (31)

              Коэффициент показывает долю тех источников, которые предприятие может пользоваться длительное время. Чем выше, тем лучше.

4)               Коэффициент финансирования считается следующим образом:

                                        (32)

              Этот показатель демонстрирует за счет каких источников финансируется предприятие (какая часть – за счет своих средств, какая – за счет заемных). Должен быть больше 1, если меньше 1 – значит предприятие финансируется за счет заемных источников.

5)               Коэффициент маневренности находится по формуле:

                                                 (33)

              Коэффициент показывает какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Низкое значение свидетельствует о том, что большая часть средств сосредоточена  в иммобильной форме. Увеличение коэффициента говорит об улучшении финансового состояния предприятия.

6)               Коэффициент обеспеченности собственных оборотных активов собственными оборотными средствами рассчитывается так:

                                                   (34)

              Он показывает, насколько полно предприятие обеспечивает собственные оборотные активы собственными оборотными средствами. Должен быть больше или равен 0,1.

7)               Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами находится по формуле:

                                                     (35)

              Он показывает, достаточно ли у предприятия собственных оборотных средств для формирования нормальной величины запасов, Коэффициент должен быть больше или равен 0,5, все остальное – можно покрыть за счет привлечения заемных источников.

8)               Коэффициент производственного назначения рассчитывается так:

                                          (36)

где НЗП – это сумма по строке «Затраты в незавершенном производстве» (Из баланса)

              Показатель отражает структуру имущества предприятия. Нормативное значение составляет больше или равно 0,5. Если показатель больше 0,5, то предприятие в большей степени вкладывает средства в сферу производства и обращения. Это создает благоприятные условия для создания производственного потенциала предприятия.

9)               Коэффициент прогноза банкротства находится по формуле:

                                        (37)

где ДЗ – дебиторская задолженность (в разделе 2 баланса: краткосрочная и долгосрочная)

       Данный показатель характеризует чистый вес активов в общем итоге баланса активов. Уменьшение его значения говорит о возникновении финансовых затруднений предприятия и о приближении к банкротству. Нормативное значение – больше или равен 0,5.

              Результаты расчетов коэффициентов приведены в Таблице 7 «Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости».

Таблица 7 «Расчет абсолютных и относительных показателей

финансовой устойчивости».