Комплексный экономический анализ деятельности предприятия

              Теперь можно подвести общий итог. В активе баланса произошли положительные изменения: выросла доля запасов, основных средств. В пассиве произошли незначительные отрицательные изменения: доля заемных средств выросла, а собственных - снизилась. Но изменения в пассиве нельзя однозначно назвать отрицательными, т. к. за счет собственных средств и привлечения заемных и было получено увеличение в активе.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.2.1 Расчет и оценка коэффициентов ликвидности

              Ликвидность – это способность ценностей превращаться в денежные средства. Разделяют такие понятия, как, ликвидность баланса, предприятия и активов.

              Платежеспособность предприятия – это его способность расплачиваться вовремя по своим краткосрочным обязательствам (для ее подтверждения проводится проверка наличия денежных средств на расчетном и валютном счетах, краткосрочных финансовых вложений).

              Анализ ликвидности и платежеспособности начинается с деления активов на четыре группы и пассивов также на четыре группы.

Активы делятся по группам в зависимости от скорости превращения в денежные средства. К первой группе наиболее ликвидных активов относятся: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения за минусом акций, выкупленных у акционеров. Вторая группа быстрореализуемых активов состоит из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев за вычетом данных по расчетам с учредителями по взносам в уставный капитал, а также данные по статьям прочих дебиторов и прочих активов. К третьей группе медленно реализуемых активов относятся запасы кроме расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Четвертую группу труднореализуемых активов составляют основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения. Первые группы могут постоянно меняться в процессе хозяйственной деятельности предприятия и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы разделяются по степени срочности оплаты обязательств. К первой группе наиболее срочных обязательств относятся кредиторская задолженность; задолженности учредителям по выплате дивидендов; прочие краткосрочные обязательства; ссуды, не погашенные в срок. Вторая группа краткосрочных обязательств состоит из кредитов банка; займов, платежи по которым должны быть погашены в течение 12 месяцев. К третьей группе долгосрочных обязательств относят долгосрочные кредиты и займы. Четвертая группа постоянных обязательств состоит из итога третьего раздела баланса; доходов будущих периодов; резервов предстоящих расходов и платежей (из пятого раздела баланса). А для сохранения баланса просто из итога четвертой группы пассивов вычитают расходы будущих периодов.

Результаты группировки активов и пассивов приведены в Таблице 5 «Сравнение групп активов и пассивов».

Затем группы активов и пассивов сравнивают. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Выполнение первых трех неравенств говорит о том, что текущие активы предприятие превышают его обязательства перед внешними кредиторами, а четвертое – выполняется автоматически (подтверждает наличие собственных оборотных средств и наличие минимального условия финансовой устойчивости). Невыполнение хотя бы одного неравенства говорит о нарушении ликвидности баланса, недостаток по одной группе не может компенсироваться излишком по другой.

Соотношение активов и пассивов по первой группе и по второй свидетельствует о текущей ликвидности, т. е. о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Соотношение активов и пассивов третьей группы свидетельствует о перспективной ликвидности – это прогноз платежеспособности предприятия. А соотношение активов и пассивов четвертой группы – это так называемая «лакмусовая бумажка» оценки ликвидности баланса. Если выполняется, то баланс – ликвиден, и у предприятия достаточно средств для формирования не только внеоборотных активов, но и оборотных. Сравнение активов и пассивов по группам также приведено в Таблице 5.

Следующий шаг – проведение анализа платежеспособности. Суть этого анализа состоит в расчете коэффициентов ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент уточненной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент общей платежеспособности и коэффициент восстановления или утраты платежеспособности. Если у предприятия имеются нарушения ликвидности – то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, а если организация – ликвидна, то считается коэффициент утраты платежеспособности. Также проводится сравнение полученных значений коэффициентов с нормативными.

1)     Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

                                               (18)

где Д.с. – это денежные средства предприятия (из Формы № 1)

       КФВ – краткосрочные финансовые вложения (из Формы № 1)

              Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена к ближайшему моменту составления баланса, что является одним из условий платежеспособности. Если показатель составляет от 0,2 до 0,3, то предприятие может погасить имеющуюся краткосрочную кредиторскую задолженность за 5- 3 дня.

2)     Коэффициент уточненной (промежуточной) ликвидности считается так:

                                                   (19)

              Он отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Норматив показателя – от 0,7 до 1. если фактически полученное значение укладывается в норматив, то организация может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет наличных денежных средств и погашения дебиторских задолженностей. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства или их эквиваленты (ценные бумаги), то коэффициент может иметь значение ниже нормативного. Если же в составе текущих активов значительную часть составляет дебиторская задолженность, то коэффициент уточненной ликвидности должен иметь значение больше нормативного.

3)     Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

                                         (20)

где ТА – это текущие активы организации

       ТО – текущие обязательства организации

              Коэффициент показывает в какой степени текущие активы организации покрывают ее текущие обязательства. Норматив – от 1 до 2. Нижняя граница означает, что у предприятия столько же оборотных средств, сколько возникает краткосрочных обязательств. Если оборотные средства превышают краткосрочные обязательства – это условие для устойчивого развития производственно – финансовой деятельности предприятия. Однако, сейчас считается хорошим значение коэффициента больше 2. Выполнение данного норматива значит, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится больше 2 рублей ликвидных средств. Превышение норматива может также свидетельствовать и о нерациональном вложении предприятием своих средств и о неэффективном их использовании.

4)     Коэффициент общей платежеспособности находится по формуле:

                                 (21)

где I, II, III, IV, V р.б. – это разделы баланса (из Формы № 1)

      ДБП – доходы будущих периодов (из Формы № 1)

       РПП - резервы предстоящих расходов и платежей (из Формы № 1)

              Коэффициент показывает способность предприятия покрыть краткосрочные и долгосрочные обязательства. Он должен быть больше 2 – активы предприятия покрывают все его обязательства даже с избытком.

5)     Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывают по формуле:

                        (22)

где 6(3) – это количество месяцев для восстановления (утраты) платежеспособности

              Если Коэффициент восстановления больше 1, то у предприятия есть тенденции к восстановлению платежеспособности в течение 6 месяцев, если меньше 1 – то тенденций восстановления платежеспособности в течение полугодия нет. Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1 – то у предприятия нет тенденций к утрате платежеспособности в течение 3 месяцев, а если коэффициент меньше 1, то у предприятия есть возможность утраты платежеспособности в течение квартала.

              Полученные значения коэффициентов приведены в Таблице 6 «Расчет показателей ликвидности».

              Т. о. для определения ликвидности и платежеспособности предприятия сначала сравнивают активы и пассивы по группам, а затем рассчитывают коэффициенты ликвидности. После этого делают окончательный вывод о ликвидности и платежеспособности предприятия

Таблица 5                                                     «Сравнение групп активов и пассивов»

Таблица 6                                                            «Расчет показателей ликвидности»