Экономический анализ движения денежных средств на предприятии

      Финансовая  устойчивость предприятия это способность организации развиваться, наращивать капитал (выручку от продаж, прибыль), поддерживая баланс актива и пассива таким образом, чтобы это обеспечивало финансовую независимость, ликвидность, а также обеспеченность запасов собственными источниками финансирования.

      Степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет выделить 4 типа финансовой устойчивости, представленные в табл. 2. 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица №2

Типы  финансовой устойчивости

При определении  типа финансовой устойчивости используют трёхмерный показатель:

где

x1 - излишек  или недостаток собственных оборотных  средств;

x2 - излишек  или недостаток собственных оборотных  средств и долгосрочных заёмных  средств;

x3 - излишек  или недостаток общей величины  основных источников формирования запасов и затрат.

Функция S(x) определяется условиями:

Анализируя  соответствие или несоответствие средств  для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл. 3). 

Таблица №3

Оценка  финансовой устойчивости предприятия

      Основываясь на данных таблицы, можно сделать  вывод, что предприятие находится  в кризисном финансовом состоянии. В данной ситуации наблюдается наличие просроченной кредиторской задолженности и неспособность погасить её в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

      Для анализа финансовой устойчивости необходимо провести расчет ряда показателей:

      Коэффициент автономии (финансовой независимости) - показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования, характеризует независимость  от заемных средств.

      Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

      Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - показывает, какая часть запасов финансируется  за счет собственных источников предприятия.

      Коэффициент маневренности - характеризует способность  предприятия поддерживать уровень  собственного оборотного капитала и  пополнить оборотные средства за счет собственных источников.

      Коэффициент финансирования - показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств.

      Коэффициент капитализации (финансовой активности, плечо финансового рычага) - показывает, сколько заемных средств предприятие  привлекло на 1 рубль вложенных  в активы собственных средств и характеризует соотношение собственного капитала предприятия и заемного капитала.

      Коэффициент финансовой устойчивости - показывает отношение собственного и долгосрочного  заёмного капитала к общей валюте баланса.

Таблица №4

Показатели  финансовой устойчивости предприятия

      Как видно из табл. 4, коэффициент автономии к концу 2009 года по сравнению с 2008 годом изменился и составил 0,34. Рекомендуемее значение данного коэффициента от 0,4 до 0,6. На данный момент предприятие не достигло оптимального уровня значения данного показателя. Этот коэффициент показывает перспективы изменения финансового положения в ближайший период. Снижение коэффициента отражает тенденцию к росту зависимости организации от заемных источников финансирования.

      Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными источниками в 2009 году составил 0,22.

      Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - показывает, какая часть запасов финансируется  за счет собственных источников предприятия. В 2009 году он составил 0,24. Данный показатель подтверждает наличие собственного оборотного капитала, т.е. это говорит о том, что собственный оборотный капитал может покрыть часть материальных запасов.

      Коэффициент маневренности характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, т.е. показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности маневрирования своими средствами. В нашем случае коэффициент маневренности в 2009 году составил 0,17. Положительное значение коэффициента маневренности свидетельствует о том, что уровень собственных оборотных средств организация поддерживает за счёт внутренних источников.

      Коэффициент финансирования показывает, какая часть  деятельности предприятия финансируется  за счет собственных средств. Оптимальное  значение данного коэффициента равно 1,5. Из вышеизложенных расчетов следует, что значение данного показателя на предприятии в 2009 году составляло 0,51.

      Коэффициент капитализации - это плечо финансового  рычага. Показывает, сколько заемных  средств предприятие привлекло  на 1 руб. вложенных в активы собственных  средств. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности. (Нормативное значение Кк<1,5). Значение данного показателя в 2009 году составило 1,96. Данный показатель имеет тенденцию к росту.

      Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых (долгосрочных) источников (пассивов). На данном предприятии значение показателя в 2009 году составило 0,63.

      Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

      Анализ  ликвидности осуществляется в целях  оценки платежеспособности организации.

      Платежеспособность  предприятия означает возможность погашения им в срок и полном объеме своих долговых обязательств.

      В ходе анализа платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности  активов предприятия и ликвидности  его баланса.

      Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств, предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву.

      При этом активы должны быть сгруппированы  по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства - по срокам их погашения, расположенные в порядке возрастания сроков уплаты.

      Активы  предприятия в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на 4 группы:

        Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (Ф№1), можно записать алгоритм расчета: А1= стр.250+стр.260 (Ф№1);

        Быстро реализуемые активы: А2= стр.240+стр.270 (Ф№1);

      Медленно реализуемые активы: А3= стр.210 + стр.220 (Ф№1);

      Трудно  реализуемые активы: А4= стр.190 + стр.230 (Ф№1).

Группировка пассивов предприятия в зависимости  от сроков их погашения:

        Наиболее срочные: П1= стр. 620 (Ф№1);

        Краткосрочные пассивы: П2= стр.610 + стр.630 + стр.660 (Ф№1);

 Долгосрочные  пассивы: П3= стр.590 + стр.640 + стр.650 (Ф№1);

 Постоянные  пассивы: П4=стр.490 (Ф№1).

      По  данным таблицы 4 можно определить ликвидность  баланса. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеет место соотношение: