Экономическая сущность денежных средств и потоков, значение и задачи их анализа

Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В Германии ученые трактуют эту категорию  как "Cash-Flow" (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд. Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.

В Республике Беларусь категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в  состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма № 4 "Отчет о движении денежных средств", которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Ученые понимают под потоком  денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

1. прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
2. при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
3. денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Почти все решения об инвестициях  в активы требуют вложения денежных средств. Поэтому руководство сосредотачивает  свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных активах. Кредиторы рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени. Кредиторская задолженность показана как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.

Наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска. Единственным реальным источником средств, получаемых в результате хозяйственной деятельности, является реализация, при которой полученная чистая прибыль увеличивает поступление ликвидных средств в форме денежных средств и дебиторской задолженности.

Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств [8, c. 76].

Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности  руководства предприятия привлекать ресурсы. В отношении невложенных  денежных средств руководство в  момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.

Таким образом, в процессе  функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков  может быть связана как с инфляцией  и обесценением денег, так и с  упущенной возможностью их выгодного  размещения и получения дополнительного  дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Денежные потоки субъекта хозяйствования во всех формах и видах являются важнейшим, самостоятельным объектом анализа финансового состояния  организации. Это обусловлено тем  что, во-первых, денежные потоки обслуживают проведение финансово-хозяйственной деятельности организации; во-вторых, обеспечивают финансовое равновесие организации в процессе его стратегического развития; в-третьих, способствуют повышению ритмичности операционного процесса; в-четвертых, позволяют сократить потребность в заемном капитале; в-пятых, являются финансовым рычагом для ускорения оборота капитала; а также позволяют получать дополнительную прибыль. Одним из важнейших признаком грамотного управления является не только получение достаточной прибыли, но и предотвращение нехватки денежных средств. Необходимо грамотно подходить к изучению отчета о движении денежных средств (форма № 4, приложение к бухгалтерскому балансу).

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков рассматривается  как раздел анализа платежеспособности организации и основное направление  совершенствования финансовой устойчивости.

Основная цель анализа денежных потоков организации - предоставление заинтересованным пользователям полной и достоверной информации об уровне формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по видам деятельности и во времени. В основу исследования положены взаимоотношения между промежуточными итогами отчета о движении денежных средств, - денежным потоком от основной деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию.

Задачи анализа денежных потоков:

• выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;
• определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;
• изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени 
  для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

Основными источниками данных для  анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета  по счетам денежных средств.

Таким образом, можно сделать вывод, что денежный поток – это разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Деятельность предприятия направлена на получение прибыли, поэтому необходимо постоянно контролировать движение денежных средств и оперативно реагировать на их изменение. Денежные потоки субъекта хозяйствования во всех формах и видах являются важнейшим, самостоятельным объектом анализа финансового состояния организации.

 

 

1.2 Источники информации, методика проведения анализа и показатели оценки денежных потоков организации

 

 

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и  не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа денежных потоков – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Для оперативного внутреннего анализа текущей деятельности предприятия, контроля за поступлением средств от продажи продукции и товаров, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств необходимо провести оценку денежных потоков на основании отчета о движении денежных средств (форма 4), который является основным источником информации для проведения анализа.

Анализ отчета о движении денежных средств предполагает:

- определение  денежных средств в результате текущей деятельности организации. Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции, как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов;

- определение  денежных средств в результате  инвестиционной деятельности организации.  Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.;

- определение  денежных средств в результате  финансовой деятельности организации.  Финансовая деятельность включает  получение от собственников и  возврат собственникам средств для деятельности организации, операции по выкупленным акциям и др. [17, с. 168].

Процесс изучения денежного потока начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), исследуются структуры притока и оттока денежных средств по предприятию в целом, изучается динамика формирования отрицательного и положительного денежных потоков организации.

В основе анализа денежных потоков лежит система бухгалтерской отчетности единая для большинства предприятий.

Основными источниками информации для анализа  денежных потоков предприятия служат:

1. Бухгалтерский баланс (форма №1);
2. Отчет о прибылях и убытках (форма №2);
3. Отчет о движении капитала (форма №3);
4. Отчет о движении денежных средств (форма №4);
5. Приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5);
6. Пояснительная записка.

Каждая  из приведенных форм отчетности при  финансовом анализе выполняет возложенную на нее информационную задачу.

В дополнение к этим данным, при необходимости, может быть отражена непосредственно  в отчетности, часть ее можно представить  в виде приложений и примечаний к  отчетности, аналитических записок, схем и графиков.

Элементы  и задачи бухгалтерской отчетности отражены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Элементы и задачи бухгалтерского учета

Форма отчетности	Элементы и задачи
Бухгалтерский баланс (форма  №1)	Отражает финансовую и инвестиционную деятельность на отчетную дату
Отчет о прибылях и  убытках (форма №2)	Отражает текущую деятельность организации за отчетный период
Отчет о движении капитала (форма №3)	Отражает дополнительную информацию о текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации
Отчет о движении денежных средств (форма №4)
Приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5)
Пояснительная записка	Содержит информацию, позволяющую  пользователям детально оценить  финансовое положение организации.

Примечание – Источник: собственная разработка.

При составлении  бухгалтерской отчетности необходимо руководствоваться:

1. Законом Республики Беларусь «О бухгалтерском учете и отчетности» от 18.10.1994 № 3321-XII с изменениями и дополнениями;
2. Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь «Об установлении типового плана счетов» от 29.06.2011 №50;
3. Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь №107 от 29.03. 2011г. ;
4. и др. нормативными актами, утвержденными в установленном порядке.

Таким образом, информационная база, которая может быть использована при анализе денежных потоков предприятия, весьма обширна. Объем ее использования зависит, прежде всего, от вида самого анализа, а также от субъектов ее использования.

Исходя  из вышеизложенного, можно сделать  вывод, что главной целью анализа денежных потоков является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также поиск резервов по улучшению финансовых возможностей предприятия. Для этого необходимо дать оценку выполнения плана по поступлению денежных средств и их использованию, прогнозировать возможные финансовые результаты, разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование денежных средств. Основными источниками информации для анализа денежных потоков предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.