Финансовое состояние предприятия

Бесприбыльный оборот = постоянные издержки 100 / коэффициент  покрытия

БО2004 = 9240 * 100 / 37,1 = 24905,6 тыс.ден.ед.

БО2005 = 9450 * 100 / 37,3 = 25335,1 тыс.ден.ед.

    За  период с 2004 по 2005 гг. бесприбыльный  оборот ООО «Бузулукмолоко» увеличился. Данное обстоятельство повысило уязвимость фирмы со стороны возможного уменьшения валовой выручки. Эта уязвимость может быть определена путем подсчета величины запас надежности.

Запас надежности = (валоая выруч.- бесприб. Оборот) / валов.выруч. * 100%

ЗН%2004 = 35000-24905,6 / 35000 * 100% = 28,8%

ЗН%2005 = 36000-25335,1 / 36000 * 100% = 29,6%

    Отсюда  следует, что в 2005 году запас  надежности фирмы увеличился, благодаря  увеличению бесприбыльного оборота.  В 2004 он составил 28,8%, а 2005- 29,6%. Это значит, что в 2005 фирма могла выдержать снижение валовой выручки на 29,6%, прежде чем оказалась бы в условиях бесприбыльного оборота. Уязвимость предприятия со стороны возможного снижения валовой выручки повысилось. График точки безубыточности приведен в приложении.

     В  итоге имеем следующий анализ  доходности:

Таблица№10

3.4. Анализ ликвидности.

    Ликвидность- это способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности в момент наступления платежа. Доходность предприятия не не всегда характеризует надежность предприятия перед кредиторами. Предприятие с высокой доходностью может иметь низкую ликвидность и наоборот. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия. Основным приказом ликвидности служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью коэффициентов ликвидности, основных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

     Анализ  ликвидности представляет собой аналитические процедуры, направленные на выявление способности фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объеме и в срок.

      Для определения потенциала ликвидности фирмы обычно вычисляют ключевой индикатор, называемый коэффициентом ликвидности.

Коэффициент ликвидности = высоколик.актив. / краткосроч.задолжн. * 100%

      К высоколиквидным относятся  те активы, которые или уже существуют в денежной форме, или перейдут в нее в самом недалеком будущим.

      Будем считать, что незавершенное производство находятся на последней стадии изготовления, а товарные дебиторы являются должниками фирмы и срок их возврата ден. средств планируется не ранее, чем через год.

     Поэтому:

Высоколиквид. Активы = дебиторская задолженность + ден. средства

Кликв.2004 = (3100+120+650) / 8920 * 100% = 43,3%

Кликв.2005 = (3000+250+650) / 8850 * 100% = 43,5%

    Коэффициент ликвидности < 100%, следовательно, есть основания для беспокойства по поводу ликвидности фирмы. Обычно считается, что если коэффициент ликвидности превышает 100%, то нет оснований для беспокойства по поводу ликвидности фирмы. Тем не менее, на основании одного лишь коэффициента ликвидности не стоит делать окончательных выводов. Так, цифры, стоящие в числителе и знаменателе, могут быть взяты в не совпадающие по времени моменты. Кроме того, коэффициент ликвидности статичен, т.е. указывает соотношение показателей лишь в данный конкретный момент. Расчеты эти ничего не говорят о динамике поступлений и выплат за определенный период времени.

    При  анализе ликвидности рассчитываются  следующие основные показатели:

     Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Отражает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Значение показателей может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его рост в динамике рассматривается как  благоприятная тенденция. Рекомендуемое нижнее значение показателя- 2.

Коэффициент текущ.ликвид. = оборот.кап. / краткосрочн.задолжен.

Ктек.лик.2004 = 9670 / 9720 = 0,99

Ктек.лик.2005 = 9650 / 9600 = 1

    Превышение  текущих активов над текущими  пассивами обеспечивает резервный  запас для компенсации убытков,  которые может понести предприятие  при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уровень кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости  текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.

     На  данной фирме коэффициент незначительно  увеличился, но все равно остается  меньше на 2.

     Увеличение  уровня коэффициента текущей  ликвидности может произойти за счет увеличения суммы по каждой статье активов и текущих пассивов.

     Коэффициент срочной ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако, исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть- производственные запасы. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1,0.

Ксроч.ликв. = дебитор.задолж.+денеж.средс. / краткос. Пассивы

Ксрч.ликв.2004 = 3870+770 /9720 = 0,48

Ксроч.ликв.2005 = 3850+850 / 9600 = 0,49

    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Необходимое значение коэффициента – 0,20- 0,25.

Кабсолютн.ликвид. = денежн.средства / краткосроч.пассивы

Кабс.актив.2004 = 770 /9720 = 0,07

Кабс.ликв.2005 = 850 / 9600 = 0,09

    Наше  предприятие в текущей момент  может на 7-9% погасить все свои  долги, что является ниже нормы  (20-25%).

Таблица№11

Показатели ликвидности

 

     Отметим,  что только по этим показателям  нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя.

      Коэффициенты ликвидности- показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться. 

3.5.Анализ  платежеспособности.

    Одним из показателей, характеризующим финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить  свои денежные обязательства.

     Анализ  платежеспособности необходимо  не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и  для внешних инвесторов. Прежде чем выдавать кредит,  банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно нужно  знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Оценка  платежеспособности осуществляется  на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени,  необходимого для превращения  их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,  сгруппированных по степени убывающей ликвидности, по краткосрочным обязательствам по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

      Платежеспособность- это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

      Т.к. собственный капитал имеет  положительное значение, предприятие является платежеспособным. Представление о платежеспособности предприятия можно получить, вычислив коэффициент его платежеспособности.

Коэффициент платежеспос. = собств.кап. / активы * 100%

Кплат-ти 2004 = 7400 / 17120 * 100% = 43,22%

Кплат-ти 2005 = 7850 / 17450 * 100% = 44,99%

    Расчеты  показывают, что фирма может потерять  соответственно 43,22% и 44,99% своих активов,  прежде чем затронут заемный  капитал. Платежеспособность фирмы  в 2005 году увеличилась по сравнению  с 2004 годом.

    Принято  считать, что если коэффициент  платежеспособности > 50%, то нет причин тревожиться за ее платежеспособность. На деле же это в большой мере зависит от того, насколько реалистично оценены в балансе активы предприятия. Кроме того, следует заметить, что коэффициент платежеспособности не дает информации о таком важном аспекте, как способность фирмы в перспективе повысить свою платежеспособность за счет будущей прибыли.

     Для  анализа платежеспособности предприятия  большое значение имеет изучение чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами. Он необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Наличие у предприятия чистого оборотного капитала свидетельствует о том, что оно имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности.

Чистый оборотный  кап. = оборотн. кап. – краткосрочн. Обязательства

Чок2004 = 9670 -8920 = 750

Чок.2005 = 9650 – 8950 = 700

    В2005 году  показатель уменьшился на 50 ден. ед.

    Коэффициент  соотношения запасов и краткосрочной  задолженности характеризует степень   зависимости платежеспособности  предприятия от запасов при  мобилизации средств от их  конверсии в деньги для краткосрочных  обязательств.

Соотношение запас. и краткос .задолжен. = товарн.запасы / кратк.задол.

Кзк.2004 = 5800 / 8920 = 0,65

Кзк.2005 = 5800 / 8850 = 0,65

    Если  у предприятия нет проблем  с дебиторами, то оно может  рассчитываться по своим текущим  долгам. Для оценки платежеспособности  в этой связи следует дополнительно рассчитать и оценить такие показатели, как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимо учитывать, что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности.