Анализ платежеспособности и ликвидности организации

А3₁ =3762 тыс. руб.

А3₂ = 4504 тыс. руб.

А3₃ = 3096 тыс. руб.

Ликвидность этой группы текущих активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности  и др.

4. Трудно  реализуемые активы (группа А4) –  статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» за исключением «Долгосрочных финансовых вложений» (стр. 190 баланса).

А4₁ =10256 тыс. руб.

А4₂= 10288 тыс. руб.

А4₃= 10310 тыс. руб.

Основные  средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации  производственно – коммерческого  процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве  случаев они не могут быть источниками  погашения текущей задолженности  предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия  при конкурсном производстве.

Для определения  текущей платежеспособности труднореализуемые  активы не используются.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

1. Наиболее  срочные обязательства (группа  П1) – статьи раздела V пассива баланса «Кредиторская задолженность», погашение которых возможно в сроки до трех месяцев (стр. 620 баланса).

П 1₁ = 5995 тыс. руб.

П 1₂ = 7134 тыс. руб.

П 1₃ = 16097 тыс. руб.

2. Краткосрочные  обязательства (группа П2) – статьи  раздела V пассива баланса «Краткосрочные заемные средства» + «Расчеты по дивидендам» + « Прочие краткосрочные обязательства», погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. Это краткосрочные кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 баланса).

П2₁ = 350 тыс. руб.

П2₂ = 75 тыс. руб.

П2₃ = 75 тыс. руб.

3. Долгосрочные  обязательства (группа П3) – статьи  раздела IV пассива баланса «Долгосрочные обязательства», погашение которых планируется на срок более одного года. В их состав входят долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 баланса).

П3₁ = 0 тыс. руб.

П3₂ = 0 тыс. руб.

П3₃ = 0 тыс. руб.

4. Постоянные  или устойчивые пассивы (группа  П4) – статьи раздела III пассива «Капитал и резервы» за минусом статьи раздела II актива «Расходы будущих периодов» + статьи раздела V пассива « Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей» (стр. 490 баланса).

П4₁ = 11195 тыс. руб.

П4₂ = 13672 тыс. руб.

П4₃ = 16474 тыс. руб.

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения :

А1 ≤ П 1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≥ П4;

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое  неравенство носит «балансирующий характер», и в то же время оно  имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости – наличии  у предприятия собственных средств.

Исходя  из расчета можно охарактеризовать ликвидность баланса, как недостаточную. В отчетном периоде предприятие  не обладало текущей ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов  меньше суммы кредиторской задолженности  на 5886 тыс.руб. в начале периода, и  в конце периода – на 16097 тыс.руб.

Следует отметить, что предприятие обладало абсолютной ликвидностью, т.к. сумма  медленно – реализуемых активов  больше суммы долгосрочных пассивов. Платежный излишек составил на начало периода 3762 тыс.руб., и на конец периода  – 3096 тыс.руб.

Превышение  суммы быстрореализуемых активов  над краткосрочными обязательствами  указывает на то, что краткосрочные  пассивы как на начало, так и  на конец периода могут быть полностью  погашены средствами в расчетах.

Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Данные анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных показателей подтверждаются анализом ликвидности баланса через относительные показатели – коэффициенты ликвидности.

 

2.2 Оценка показателей платежеспособности и ликвидности

 

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить  на группы, отражающие различные стороны  финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия.

Очевидно, что ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Так, коэффициенты ликвидности могут  характеризовать финансовое положение  как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды  и просроченную дебиторскую задолженность.

Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному  ограничению, то оценить его можно  по динамике (увеличение или снижение значения).

Коэффициенты  ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени  учета ликвидных активов, но и  отвечают интересам различных внешних  пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент  абсолютной ликвидности. Потенциальные  и действительные акционеры предприятия  в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия.

Приведем основные показатели, позволяющие  оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности, или общий коэффициент покрытия - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 2 – 3 месяца вперед, – дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

Kлт = (А1 + А2 + А3) /(П1 + П2).

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) рассчитывается по формуле:

Kлт = ОбС / КрО (2.1)

где: ОбС  – оборотные средства предприятия ;

КрО –  краткосрочные обязательства (пассивы).

Рассчитаем  коэффициенты текущей ликвидности (покрытия) ООО «Лайн-6» на 1 Января 2010 года, на 1 Января 2011 года и на 1 января 2012 года: 

Kлт 01.01.10. = 7284/ 6345 = 1,15;

Kлт 01.01.11. = 10593/ 7209 = 1,47;

Kлт 01.01.12. = 22336/ 16172 = 1,38. (по формуле 2.1)

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) повысился за отчетный период с 1,15 до 1,38, но остается ниже нормального значения как на начало, так и на конец отчетного периода. Это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета, о низких платежных возможностях предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации в случае необходимости материальных оборотных средств предприятия. По этому показателю видно, что положение дел на предприятии критическое, ООО «Лайн-6» является неплатежеспособным, т.к. его текущую платежеспособность нельзя признать обеспеченной.

Разновидностью  коэффициента текущей ликвидности  (покрытия) является коэффициент быстрой ликвидности или критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия). По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности (покрытия), однако он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы и затраты. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1 – 2 месяца вперед, рассматривает ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Подсчет этого показателя вызван тем, что  ликвидность отдельных категорий  оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие  покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.

Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности: 0,8 ≤ Kлб ≥ 1. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. При этом, если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Но принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью говорить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение коэффициента быстрой ликвидности значительно превышает соотношение 1:1, то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В числителе  при расчете коэффициента быстрой  ликвидности включаются оборотные  активы за минусом запасов. Таким  образом, величина ликвидных средств  в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Kлб = (А2 – З)/(П1 + П2).

Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле :

Kлб =  ДСА  / КрО   (2.2)

где: ДСА  – денежные средства, расчеты и  прочие активы;

КрО –  краткосрочные обязательства (пассивы).

Рассчитаем  коэффициенты быстрой ликвидности  или критической ликвидности (промежуточный  коэффициент покрытия) ООО «Лайн-6» на 1 Января 2010 года, на 1 Января 2011 года и на 1 января 2012 года: 

Kлб 01.01.10. = (7284 – 3386) / 6345 = 0,61;

Kлб 01.01.11. = (10593 – 4267) / 7209 = 0,88;

Kлб 01.01.12. = (22336 – 2569) / 16172 = 1,22. (по формуле 2.2)

Коэффициент быстрой ликвидности увеличился с 0,61 до 0,88 и до 1,22, что чуть выше нормального ограничения, это свидетельствует о том, что в ближайшей перспективе есть возможность погасить часть кредиторский задолженности, при условии полного погашения дебиторской задолженности, а следовательно, существует возможность привлечения в оборот предприятия новых кредитов.

Мгновенную  платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который иначе называют нормой денежных резервов. Коэффициент абсолютной ликвидности – является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг, и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

Для более  точной оценки абсолютной ликвидности  из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать  собственные акции, выкупленные  у акционеров.

Точность  оценки абсолютной ликвидности также  зависит от состава средств, включенных в статью «Прочие краткосрочные  финансовые вложения». По этой статье отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные  ценные бумаги, предоставленные займы, а также финансовые вложения предприятия  в совместную деятельность.

В хозяйственной  практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным  в интервале: 0,2 ≤ Kла ≥ 0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Если предприятие в текущий момент может на 20-50% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств.