Анализ экономической эффективности инвестиционных проектов (на примере «Альметьевнефть»)

       ОЭРиП – отдел экономических расчетов и прогнозирования. Главной задачей  является организация и совершенствование  расчетов  и обоснований по прогнозированию  и оперативному анализу финансовой деятельности управления, расчеты и  обоснования финансового плана по самостоятельным структурным подразделениям.

       ООТиЗ – отдел организации труда  заработной платы. Главной задачей  является создание условий для прогрессивной  и эффективной трудовой деятельности за счет разработки и внедрения передовых  форм организации труда.

       ЦДНГ  – цеха по добыче нефти и газа. Главная задача – обеспечение  разработки нефтяных и газовых месторождений.

       ЦППД  – цех поддержания пластового давления. Главная задача – поддержание  пластового давления на объектах разработки.

       ЦКППН – цех комплексной подготовки и перекачки нефти. Главная задача – прием нефти с ЦДНГ в резервуарные парки, сепарация нефти при товарных парках, выработка ШФЛУ, сдача подготовленной нефти.

       ЦКПРС – цех капитального и подземного ремонта скважин. Основной задачей  является своевременная и качественная замена вышедших из строя электроцентробежных установок и подземного оборудования.

       ПРЦГНО  – прокатно-ремонтный цех глубинно-насосного  оборудования. Основной задачей является осуществление ремонта ревизии  опрессовки.

     ЦНИПР – цех научно-исследовательских и производственных работ. Основной задачей является осуществление контроля за разработкой месторождений  методами промысловых исследований.

     ПРЦЭиЭ  – прокатно-ремонтный цех электрооборудования  и электроснабжения. Основная задача  - обеспечение надежной, экономичной, безопасной работы электроустановок, проведение ремонта электрооборудования во всех подразделениях НГДУ.

     ПРЦЭО – прокатно-ремонтный цех эксплуатационного  оборудования. Главной задачей цеха является обеспечение надежной и  бесперебойной работы нефтепромыслового оборудования.

     ЦАП – цех автоматизации производства. Главной задачей является техническое  обслуживание и обеспечение надежной работы КИП.

     АУТТ-1 – Альметьевское управление технологического транспорта. Главной задачей АУТТ-1 является качественное и своевременное транспортное обслуживание и выполнение работ специальной техникой для предприятий, организаций и структурных подразделений НГДУ в целях обеспечения выполнения плановых заданий по добыче нефти и газа, строительству нефтяных и газовых скважин.

     ЦАКЗО – цех по защите антикоррозийной  защите оборудования. Главной задачей  цеха является увеличение срока службы нефтепромыслового оборудования с  помощью применения технологий по защите от коррозии.

     СОЦ – Спортивно-оздоровительный цех НГДУ «Альметьевнефть» . Главной задачей цеха является обеспечение условий для укрепления здоровья  и разностороннего физического развития работников НГДУ и членов их семей.

     ЦПЭ – цех производственной эстетики. Главной задачей цеха является осуществление эстетической организации производственной сферы.

     ЦРиПТ – Цех реставрации и покрытия труб. Главной задачей цеха является увеличение срока службы нефтепромыслового  оборудования за счет внутренней и  наружной изоляции труб, а также  реставрации бывших в эксплуатации труб и кусочного ремонта трубопроводов.

     ЦРЗиС – цех по ремонту зданий и сооружений. Главной задачей цеха является капитальный  ремонт зданий и сооружений НГДУ, строительство  объектов производственного и гражданского назначения.

     РСЦ – ремонтно-строительный цех. Главной задачей цеха является выполнение производственной программы по обустройству нефтяных месторождений, по строительству и ремонту подводящих и напорных  нефтепроводов, станков-качалок и водоводов системы ППД для бесперебойной работы нфтедобывающих цехов НГДУ.

     БПО – база производственного обслуживания НГДУ. Главной задачей базы является  проведение планово-предупредительного ремонта оборудования для обеспечения  бесперебойной работы скважин, механо-энергетического  и технологического оборудования НГДУ.

     База  отдыха «Юность». Главной задачей  является обеспечение отдыха работников НГДУ и их семей.

     ОНТБ  – опорная научно-техническая  библиотека. Главной задачей является организация библиотечного обслуживания работников управления для наиболее полного удовлетворения их потребностей в отечественной и иностранной научной, технической, основной общественно-политической литературы, информационных материалов по тематике нефтяной промышленности, а также оказания помощи работникам в деле изучения передового производственного опыта, направленного на повышение темпов научно-технического прогресса.

     АУП – Альметьевский учебный пункт. Главной задачей является: подготовка, переподготовка, повышение квалификации рабочих, обучение бригадиров и их резервов, участие в работе по профессиональной ориентации молодежи, проводимой службами подразделений. [17] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Расчет экономической эффективности  инвестиционных проектов в НГДУ  «Альметьевнефть»

     2.1. Методика расчета критериев эффективности  инвестиционных проектов

    В настоящее время в европейских странах и США широкое распространение получили два основных метода обобщающей оценки инвестиций, не включающие дисконтирование:

- Метод, основанный на расчёте сроков окупаемости инвестиций;          

- Метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал;

-Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости (срок окупаемости инвестиций).                          

     Срок окупаемости инвестиций  – период времени, который  требуется для

возвращения вложенной денежной суммы (без дисконтирования). Иначе можно сказать, что срок окупаемости инвестиций – период времени, за который доходы покрывают единовременные затраты на реализацию инвестиционных проектов. Этот период затем сравнивается с тем временем, которое руководство фирмы считает   экономически оправданным.                       

     Критерий целесообразности реализации инвестиционного проекта определяется тем, что длительность срока окупаемости инвестиционного проекта оказывается меньшей в сравнении с экономически оправданным сроком его окупаемости. Срок окупаемости инвестиционного проекта может быть определён по одной из следующих формул:

,                  (2.1)

       

,               (2.2)

, ,          (2.3) 

где Т – срок окупаемости инвестиционного проекта, годы;

Р_ч – чистые поступления (чистая прибыль) в первый год реализации

инвестиционного проекта при равномерном поступлении  доходов за весь срок окупаемости, руб.

К –  полная сумма расходов на реализацию инвестиционного проекта, включая затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, руб.;

Рi –  чистые поступления (чистая прибыль) в i-ом году, руб.;

Тэо –  экономически оправданный срок окупаемости  инвестиций,

определяется  руководством фирмы. Руб.;

А –  амортизационные отчисления на полное восстановление в расчёте на год

реализации  инвестиционного проекта при  равномерном поступлении доходов  за весь срок окупаемости, руб.;

Аi –  амортизационные отчисления на полное восстановление в i-ом году, руб.;

Дч=Рч+А  – чистый доход в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.

Формула (2.1) используется при равномерном поступлении доходов в течение всего срока окупаемости инвестиций.

Формула (2.2) применяется, когда доходы неравномерно распределяются по годам реализации инвестиционного проекта в течение всего срока окупаемости.

Чистая  прибыль определяется по формуле:

,             (2.4)

где Р – прибыль в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов, руб.;

Н –  норматив налога на прибыль.

Доход в данном случае трактуется как сумма  прибыли и амортизации на полное восстановление. В экономической литературе западноевропейских стран и СЩА отмечены как преимущества, так и недостатки метода оценки инвестиций исходя из срока их окупаемости без дисконтирования.

    Преимущества метода окупаемости  инвестиций заключаются в том,  что:   

- Он прост в применении;

- В расчёт срока окупаемости принимается экономически оправданный срок

использования инвестиционного проекта;

- Нет необходимости использовать метод дисконтирования, что позволяет увязать денежные потоки с данными бухгалтерского учёта.

     Важное преимущество метода окупаемости состоит в том, что он является

приблизительной мерой риска, когда неопределённой может быть только продолжительность существования проекта. Данные инвестиции принесут прибыль тем быстрее, чем короче период окупаемости. Поэтому руководители фирм, принимающие решения по реализации инвестиционных проектов, должны учитывать как экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, так и общее время использования инвестиционного проекта. Учёт этого фактора позволяет повысить привлекательность инвестиций. Следовательно, руководство фирмы должно иметь исчерпывающую информацию об общей продолжительности функционирования аналогичных инвестиционных проектов или информацию о сроках полезного использования заменяемой техники или технологии.

            Недостатки метода окупаемости  состоят в следующем:           

    Во-первых, он не учитывает доходы (поступления), которые получит фирма после завершения экономически оправданного срока окупаемости. Поэтому этот метод как инструмент для принятия управленческих решений не учитывает другие возможные варианты, рассчитанные на более длительный срок окупаемости и требующие больших капиталовложений. В учёт принимаются лишь те проекты, которые обеспечивают быстрый возврат инвестиций. Данный недостаток, как отмечено выше, можно устранить, если руководство фирмы будет располагать информацией об общей продолжительности использования инвестиционного проекта.

     Во-вторых, при использовании метода окупаемости не учитывается фактор времени, т.е. временной аспект стоимости денег, при котором доходы и расходы, связанные с использованием инвестиционного проекта, приводятся к сопоставимости с помощью дисконтирования. Для решения этой проблемы может быть рекомендован усовершенствованный метод определения срока окупаемости инвестиций. В-третьих, главный недостаток метода оценки эффективности инвестиционных проектов исходя из срока их окупаемости состоит в субъективности подхода руководителей фирм или инвесторов к определению экономически оправданного периода окупаемости инвестиционного проекта. Один из инвесторов может потребовать установить экономически оправданный срок окупаемости инвестиционного проекта в пять лет. При этом другой инвестор посчитает целесообразным выделять финансовые ресурсы на реализацию инвестиционного проекта лишь в том случае, если срок окупаемости не превысит трёх лет.

           Метод оценки инвестиций по норме прибыли на капитал.          

   Вторым методом оценки инвестиций без дисконтирования денежных потоков, который применяется в западноевропейских странах и США, является метод с использованием расчётной нормы прибыли, известный под названием «прибыль на капитал». Сущность этого метода состоит в определении соотношения между доходом от реализации инвестиционного проекта и вложенным капиталом (инвестициями на реализацию проекта) или в определении процента прибыли на капитал.

      Одна из методических сложностей в понимании метода расчёта прибыли на капитал состоит в том, что в западноевропейских странах существуют различные определения понятий «доход» и «вложенный капитал». Однако наиболее общим определением понятия «доход» при расчёте нормы прибыли на капитал является сумма прибыли и амортизации. В другом случае при расчёте нормы прибыли на капитал в расчёт принимается чистый доход, т.е. после уплаты налогов и процентов за кредит. В третьем случае в расчёт принимается чистая прибыль, т.е. прибыль после вычета налогов и без учёта амортизации. Наконец, в четвёртом случае в расчёт принимается общая масса прибыли.