Анализ экономических результатов деятельности ОАО «АПЗ»

     Показатели  оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота  средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

     На  практике наиболее часто используются следующие показатели деловой активности.

     Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент  трансформации). При помощи данного  коэффициента оценивается эффективность  использования фирмой всех имеющихся  ресурсов не зависимо от источников их привлечения. Расчет этого коэффициента производится по формуле:

     К_об.а.=выручка от реализации/среднегодовая стоимость имущества                         (1)

     К_{об.а.баз}=2625172/617234=4.25

     К_{об.а.отч}=2635962/714935=3.69

     

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

13

Коэффициент трансформации  показал. что за базисный период совершалось 4.25 полных цикла производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, за отчетный период совершается 3.69 полных цикла

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

     По  этому коэффициенту судят, сколько  раз в среднем в течение  отчетного периода дебиторская  задолженность превращается в денежные средства, т. е. погашается. Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности  рассчитывается путем деления выручки  от реализации продукции на среднегодовую  стоимость чистой дебиторской задолженности  за товары, работы, услуги:

     К_{об.д.з.баз}=2625172/620338=4.23

     К_{об.д.з.отч}=2635962/1535656=1.72

     Для анализа оборачиваемости дебиторской  задолженности используется также  показатель длительности оборота дебиторской  задолженности. Его часто называют сроком кредитования. Период оборачиваемости  дебиторской задолженности в  днях можно получить как частное  от деления количества дней в периоде  на коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

     T_{об.д.з.баз}=365/4,23=86.29 дн.

     T_{об.д.з.отч}=365/1,72=212.21 дн.

     Этот  показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого  дебиторами.

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

     Данный  коэффициент дополняет предыдущий. Для его расчета необходимо разделить  себестоимость реализованной продукции  на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности:

     К_{об.к.з.баз}=2059836/544505.5=3.78

     К_{об.к.з.отч}=2171737/516988.5=4.20

     Коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

     Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности, так же как и для  анализа дебиторской, используют показатель периода оборота кредиторской задолженности:

     T_{об.к.з.баз}=365/3.78=96.56 дн.

     T_{об.к.з.отч}=365/4.20=86.90 дн.

     Этот  показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного  от поставщиков компании.

     Выше  рассчитанные коэффициенты показали, что улучшилась положение с кредиторской задолженностью, но ухудшилось погашение  кредиторской задолженности.

     Коэффициент оборачиваемости запасов.

     Для характеристики эффективности управления запасами используются коэффициент  оборачиваемости запасов и показатель длительности оборота. Для расчета  коэффициента оборачиваемости запасов  необходимо себестоимость реализованной  продукции разделить на среднегодовую  стоимость запасов предприятия:

     К_{об.з.баз}=2059836/980122=2.10

     К_{об.з.отч}=2171737/545592.5=3.98

     Данный  коэффициент показал. Что за базисный год запасы совершили 2.10 оборотов, а  за отчетный 3.98.

     Показатель  длительности оборота запасов можно  рассчитать следующим образом:

     T_об..з.=количество дней в периоде/ К_об.з                  (2)

     T_{об..з.баз}=365/2.10=173.68 дн.

     T_{об..з.отч}=365/3.98=91.70 дн.

     

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

14

Этот показатель характеризует период времени, в  течение которого запасы превращаются в реализованные товары.

     Показатели  оборачиваемости запасов предназначены  для того, Чтобы показать, насколько  успешно администрация использовала ресурсы компании.

     В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости  запасов, а следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

     Длительность  операционного цикла.

     По  этому показателю определяют, сколько  дней в среднем требуется для  производства, продажи и оплаты продукции  предприятия. Иными словами, в течение  какого периода денежные средства связаны  в запасах. Рассчитывается длительность операционного цикла следующим  образом:

     Т_об.ц.=T_об..з.+T_об.д.з.                                                                                                           (3)

     Т_{об.ц.баз.}=173.68+86.29=259.96 дн.

     Т_{об.ц.отч}=91.70+212.21=303.91 дн.

     В данном случае предприятию необходимо стремиться к уменьшению значения данного  показателя, т. е. к сокращению длительности операционного цикла.

     Длительность  оборачиваемости оборотного капитала

     Логика  расчета данного показателя сводится к следующему: в отличие от длительности оборота дебиторской задолженности, которая должна быть как можно  меньше, каждое предприятие заинтересовано в том, чтобы длительность оборота  кредиторской задолженности была больше. Рассмотренные выше положения позволяют  перейти к показателю длительности оборачиваемости оборотного капитала, которая складывается из следующих  элементов:

     Т_{об.об.к.}=T_об..з.+T_об.д.з.-T_об.к.з.                                                                                         (4)

     Т_{об.об.к.баз.}=173.68+86.29-96,56=163.40 дн.

     Т_{об.об.к.отч.}=91.70+212.21-86,90=217.00 дн.

     Если  значение данного показателя положительное, то предприятие испытывает потребность  в денежных средствах. Отрицательное  значение показателя длительности оборота  оборотного капитала свидетельствует  о том, что предприятие имеет  в бесплатном пользовании чужие  деньги.

     Помимо  рассмотренных основных коэффициентов  деловой активности, часто рассчитывают также коэффициент оборачиваемости  основных средств (или фондоотдачу).

     Значение  данного показателя равняется частному от деления себестоимости реализованной  продукции на среднегодовую стоимость  основных средств:

     К_ф.баз=2059836/691021=2.98

     К_ф.отч=2171737/686916,5=3.16

     

Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной  продукции, может  быть достигнуто как  за счет относительно невысокого удельного  веса основных средств, так и за счет их более высокого технологического уровня. Ее величина сильно колеблется в  зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

15

закономерности  здесь таковы: чем выше фондоотдача, тем ниже издержки. Низкий уровень  фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном уровне реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

     Рассчитаем  основные показатели деловой активности для анализируемого предприятия:

     Таблица 2.3 - Сводная таблица коэффициентов деловой активности

     Вывод:

     Как мы видим из расчетов приведенных в таблице выше период оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 125,92 дня, так же увеличилась длительность оборачиваемости оборотного капитала на 53,6 дня. Показатель длительности оборота запасов уменьшился на 81,98 дня, периода оборота кредиторской задолженности снизился на 9,66 дней. Все это свидетельствует о снижении деловой активности отчетного периода по сравнению с базисным.

     2.4 Оценка ликвидности и рыночной  устойчивости

     Основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики России в  рыночных условиях служит финансовая устойчивость коммерческой организации  как наиболее значимого структурного элемента экономической системы  страны. Финансовая

     

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

16

 устойчивость  выступает гарантом прочного  положения коммерческой организации.  Чем выше устойчивость предприятия,  тем более оно независимо от  неожиданного изменения рыночной  конъюнктуры и, следовательно,  тем меньше риск оказаться  на краю банкротства. Оценка  финансовой устойчивости в краткосрочном  плане связана с ликвидностью  баланса и платежеспособностью  организации.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность обращаться в  денежную форму без потери своей  балансовой стоимости. Степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация может быть осуществлена.

     Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. К основным признакам платежеспособности относятся  наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     Устойчивое  финансовое положение предприятия  — важнейший фактор его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций  важно знать, насколько платежеспособно  предприятие и какова степень  ликвидности его активов.