Анализ имущественного положения и оценка оптимальности структуры капитала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.2.1.

АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ  АКТИВОВ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.2.2.

АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ  ПАССИВОВ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Проведем диагностику состояния основных средств.

На основе данных приведенных  в Таблице 2.2.3 и формул 1,2,3,4,5 рассчитаем коэффициенты, характеризующие состояние  основных средств. Результаты представим в Таблице 2.2.4

Таблица 2.2.3

ПОКАЗАТЕЛИ  ДВИЖЕНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ ФУП «СОВХОЗ  ПОЛЕВОЙ»

Показатели	2001г.	2002г.	2003г.
первоначальная стоимость, в т.ч. на начало года на конец года	58514 60304	60304 61779	61779 62256
Поступило основных фондов за отчетный период	5544	5322	4582
Выбыло основных фондов за отчетный период	3754	3847	4105
Накопленный износ ОФ	49756	52197	54467

 

 

Таблица 2.2.4

РЕЗУЛЬТАТЫ  ДИАГНОСТИКИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СОСТОЯНИЯ  ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ФУП «СОВХОЗ  ПОЛЕВОЙ»

Показатели	2001г.	200г.	2003г
Коэффициент изношенности, %	82,51	84,49	87,49
Коэффициент обновления, %	9,19	8,61	7,36
Коэффициент ввода, %	9,19	8,61	7,36
Коэффициент выбытия, %	6,42	6,38	6,64
Коэффициент прироста, %	2,78	2,24	0,72
Коэффициент годности, %	17,49	15,51	12,51

 

Проанализировав показатели Таблицы 2.2.4, можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент изношенности очень высок и наблюдается тенденция к его большему повышению. Это указывает на то, что основные средства данного предприятия очень старые и не обновляются в должном объеме. Об этом же свидетельствуют коэффициенты ввода и обновления, которые в анализируемый период уменьшаются, хоть они и так слишком малы, что свидетельствует о почти полном отсутствии поступлений каких-либо основных средств.
2. В 2003 году коэффициент ввода выше коэффициента выбытия,но, как уже отмечалось ранее, наблюдается его понижение; коэффициент же выбытия имеет тенденцию к повышению, что может привести к увеличению коэффициента выбытия по сравнению с коэффициентом поступления.
3. В целом темпы воспроизводства основных фондов недостаточны для осуществления процесса воспроизводства на расширенной основе.

1. Выявим долю собственных средств в валюте баланса.

Доля собственных средств  в валюте баланса (в %):

2001 – 23,6;

2002 -  19,3;

2003 – 15,8.

Доля собственных средств  в валюте баланса с 2001 по 2003 года уменьшилась, за счет увеличения краткосрочных  обязательств.

1. Определим, какая часть оборотного капитала находится в сфере производства, а какая – в сфере обращения. (из Табл. 2.2.1)

Сфера производства представлена группой «Запасы». Сфера обращения в большей степени представлена двумя группами: «Денежные средства» и «Краткосрочная дебиторская задолженность».

В сфере производства находится  запасов (в %):

2001 – 96,1;

2002 – 96,6;

2003 – 95,2.

В сфере обращения находится  денежных средств и дебиторской  задолженности (в %):

2001 – 0,96;

2002 – 1,43;

2003 – 2,92.

Размещение средств предприятия  имеет очень большое значение в финансовой деятельности предприятия  и повышении ее эффективности  большое значение имеет размещение средств предприятия. От того, какие  инвестиции вложены в основные и  оборотные средства, сколько их находится  в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности.

Основная часть оборотного капитала ФУП «Совхоз Полевой» находится  в сфере производства, а наибольший удельный вес в оборотных активах  занимают запасы, что свидетельствует  о снижении активности предприятия. На предприятии созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. Следовательно, замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость  и, как следствие, ухудшается финансовое состояние предприятия. Даже при  хороших финансовых результатах, высоком  уровне рентабельности предприятие  может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в  сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. [14,c.427]

Незначительный уровень  денежных средств характерен для  большинства сельскохозяйственных предприятий и не является кризисным  показателем деятельности.

2. Оценим сумму хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия и размер чистых активов предприятия.

Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия (

И размер чистых активов  предприятия ( определяются по формулам 6, 7 и отражены в Таблице 2.2.5

Таблица 2.2.5

ОЦЕНКА  РАЗМЕРА СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ  И ЧИСТЫХ

 АКТИВОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатели	2001 г.		2002 г.		2003 г.
	тыс.руб.	база	тыс.руб.	% к базе	тыс.руб.	% к базе
Сумма хозяйственных средств  предприятия ()	54067	100	61561	113,9	61819	114,3
Размер чистых активов ()	11351	100	10509	92,6	9861	86,9

 

Из таблицы видно, что  наблюдается тенденция к увеличению имущественного капитала (суммы хозяйственных  средств предприятия), что говорит  об увеличении ресурсного потенциала.

Чистые активы отражают заработанные денежные средства за время его функционирования. Сравнивая величину чистых активов  и уставного капитала, можно определить за счет каких средств функционирует  предприятие. Так ФУП «Совхоз  Полевой» имеет величину уставного  капитала равную 2-ум в течение трех лет, а величину чистых активов соответственно: 11351, 10509, 9861, что свидетельствует  о функционировании предприятия  за счет заработанных средств, которые  идут на воспроизводство. Однако снижение суммы чистых активов с 2001 по 2003 года, свидетельствует об уменьшении количества денежных средств, которые остаются в распоряжении предприятия. Таким образом, предприятие наращивает свой капитал за счет заемных средств.

 

3. Рассчитаем основные коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия.

Основные коэффициенты, характеризующие  имущественное положение предприятия  рассчитываются по формулам 8-13. (Табл. 2.2.6)

 

 

Таблица 2.2.6

КОЭФФИЦИЕНТЫ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ИМУЩЕСТВЕННОЕ  ПОЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатели	Норма	2001 г.	2002 г.	2003 г.
Коэффициент автономии ()	≥0,5	0,24	0,19	0,16
Коэффициент финансовой зависимости (	<0,5	0,76	0,81	0,83
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (	≤1	3,23	4,17	5,25
Коэффициент соотношения  оборотных и внеоборотных активов (		0,54	0,64	0,74
Коэффициент маневренности (	≈0,5	-1,74	-2,15	-2,62
Коэффициент имущества производственного  назначения (		0,99	0,99	0,98

 

Таким образом, можно сказать, что рыночная устойчивость данного  предприятия имеет явную тенденцию  к снижению. Доля собственного капитала в ресурсообеспеченности недостаточна, о чем свидетельствует коэффициент  автономии, значение которого намного  ниже нормативного. Это связано с  тем, что заемные средства возрастают высокими темпами, тогда как собственные  средства снижаются. О повышении  зависимости предприятия от заемного капитала свидетельствует рост коэффициента финансовой зависимости, значение которого выше норматива. Об этом же свидетельствует  рост коэффициента соотношения заемных  и собственных средств, т.к. его  значение в несколько раз превышает  норму.

Соотношение оборотных (мобильных) и внеоборотных (иммобилизованных) средств с 2001 года отклоняется в  сторону иммобилизованных средств (оптимальным считается равное соотношение), что говорит о повышении риска  неплатежеспособности, но повышается стабильность прибыли ФУП «Совхоз  Полевой», так как более стабильную прибыль дают вложения в устойчивые активы (иммобилизованные средства). Кроме того, в современных условиях налогового прессинга, неплатежей и инфляции больше ценятся активы, нежели прибыль. В динамике видно, что этот коэффициент приближается к 1, т.е. к оптимальному соотношению.

По коэффициенту маневренности  можно сказать, что предприятие  не располагало в 2001 – 2003 гг. собственными средствами в мобильной форме. Низкий уровень коэффициента маневренности собственных средств обусловлен большей долей внеоборотных активов в имуществе и добавочного капитала – в источниках. В исследуемом предприятии коэффициент маневренности, как на начало года, так и на конец – отрицательное. Это свидетельствует о том, что степень закрепления капиталов в основных средствах (иммобильном имуществе) увеличилось, и собственными оборотными средствами стало труднее маневрировать. С финансовой точки зрения, устойчивость нашего предприятия несколько ухудшилась, но при анализе надо принимать во внимание специфику предприятия.

ГЛАВА 3. ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

В результате проведенного исследования можно сделать следующие  выводы:

1. Анализ имущественного положения предприятия показал, что значительную долю в структуре активов и пассивов занимают основные средства, запасы, добавочный капитал и краткосрочные обязательства.
2. За анализируемый период имущество предприятия увеличилось. В основном это произошло за счет увеличения доли краткосрочных обязательств в валюте баланса. Изменение суммы по статье «Основные средства» произошло за счет повышения стоимости машин, оборудования, зданий, сооружений по вновь приобретенным фондам и переоценки старых в связи с инфляцией, в связи с этим увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия. В результате чего произошло снижение уровня механизации и автоматизации производственных процессов. Доля запасов с 2001 по 2003 годы возросла, что свидетельствует о спаде активности предприятия. Наблюдается снижение добавочного капитала предприятия, что обусловлено переоценкой стоимости имущества.
3. Результаты диагностики основных средств на то, что основные средства данного предприятия очень старые и не обновляются в должном объеме. В целом темпы воспроизводства основных фондов недостаточны для осуществления процесса воспроизводства на расширенной основе.
4. Анализ источников имущества предприятия показывает, что в общей сумме имущества собственный капитал составляет небольшой удельный вес: в 2001 – 23,6%, в 2002 – 19,3%, в 2003 – 15,8%, то есть удельный вес собственных источников сократился, соответственно возросла доля заемных средств в общем объеме источников, увеличившись к концу исследуемого года с 76,36% до 83,2%.
5. Основная часть оборотного капитала находится в сфере производства, а наибольший удельный вес в оборотных активахзанимают запасы. На предприятии созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и, как следствие, ухудшается финансовое состояние предприятия.
6. Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия доказывают его неустойчивое финансовое положение.