Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

,

где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.; 
СК – собственный капитал, тыс. руб.  

Значение  данного коэффициента должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы  означает зависимость организации  от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (независимости).

2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U_cос). Показывает наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств организации.  

,

где СОС  – собственные оборотные средства, тыс. руб.; 
ТА – текущие активы (оборотные средства), тыс. руб.  

Нижняя  граница данного коэффициента равна 0,1. Чем выше значение показателя (около 0,5), тем лучше финансовая устойчивость, тем больше возможностей у организации в проведении независимой финансовой политики.

3 Коэффициент финансовой  независимости  или, так называемый, коэффициент автономии, или коэффициент концентрации собственного капитала (U_а). Показывает уровень финансовой независимости организации. Определяется как отношение собственных средств к общей величине капитала организации.   

,  
где СК – величина собственного капитала организации, тыс. руб.; 
К – общий капитал организации, тыс. руб.; 
ВБ – валюта баланса, тыс. руб.  

Значение  данного коэффициента должно составлять более 0,5. Снижение ниже указанной границы  означает зависимость организации  от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономии).

4 Коэффициент  маневренности собственных оборотных  средств (U_м). Показывает способность организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять собственные оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) организации.   

,  
где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.; 
СК – собственный капитал организации, тыс. руб.  

Значение  данного показателя должно находиться в пределах от 0,2 до 0,5. Чем ближе  значение показателя к верхней рекомендуемой  границе, тем больше возможностей финансового маневра у организации.

Рассчитанные  значения коэффициентов, характеризующих  финансовую устойчивость организации, сводим в аналитическую таблицу «Коэффициенты финансовой устойчивости»  

Выводы:

Данные  таблицы показывают, что значение коэффициента капитализации находится в пределах нормы. Это означает, что организация практически не зависит от внешних источников средств, так как объем собственных средств большой. В динамике данный показатель ухудшается.   

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами намного ниже нормативной  границы. Это говорит о том, что на предприятии, в условиях хорошего уровня коэффициента капитализации (достаточного объема собственных средств), недостаточно полно используются внеоборотные либо оборотные активы. В динамике данный показатель ухудшается.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) финансовая устойчивость  предприятия остается на приемлемом уровне, в динамике он также ухудшается.  

Коэффициент маневренности собственных оборотных  средств на много ниже допустимых границ. Это свидетельствует о том, что в организации большой объем текущих активов и краткосрочных обязательств, что ограничивает возможности финансового маневра у предприятия.

Данные  таблицы «Коэффициенты финансовой устойчивости» показывают, что снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами произошло в основном за счет превышения внеоборотного капитала над собственным капиталом. Таким образом, основными направлениями дальнейшего улучшения финансовой устойчивости будет являться улучшение использования внеоборотных активов, запасов и затрат и денежных средств организации.

Необходимо  также проводить работу по улучшению  расчетов с потребителями и повышению прибыльности организации.

Маневренность может быть также восстановлена путем обоснованного увеличения собственного капитала за счет внеоборотных средств. Устойчивость может быть также восстановлена за счет ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращений на рубль товарооборота, выручки.

Чтобы выявить причины и наметить конкретные рекомендации необходимо провести более  детальной исследование каждого  из приведенных элементов финансовой устойчивости организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4 Прогнозная оценка возможной финансовой несостоятельности (банкротства) организации. 

Под финансовой несостоятельностью (банкротством) организации  понимается неспособность удовлетворять  требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечивать платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса.

В практике работы российских и зарубежных организаций существуют несколько методических подходов к оценке возможной финансовой несостоятельности.

Самая распространенная в российской практике методика прогнозной оценки возможной  финансовой несостоятельности основывается на выявлении неудовлетворительной структуры баланса.

Регламентирующая  основа данной методики сформулирована в следующих документах.

1 Закон  РФ “О несостоятельности (банкротстве)  предприятий” от 19 ноября 1992 г. №  3929-1

2 Постановление  Правительства России № 498 от 20 мая 1994 г. “О несостоятельности (банкротстве) предприятий”

3 Методические  положения по оценке финансового  состояния предприятий и установлению  неудовлетворительной структуры  баланса. Утверждены 12 августа 1997 г. № 31- Р

4 “Положение  об ускоренном порядке применения  процедуры банкротства”, утвержденное постановлением Правительства РФ от 22 мая 1998 г. № 476

5 Закон  РФ от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ “О  несостоятельности (банкротстве)”

Согласно  статье 3 Закона РФ “О несостоятельности (банкротстве)”, внешним признаком  финансовой несостоятельности организации является неисполнение требований кредиторов в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Согласно ст. 5 Закона требования к должнику – юридическому лицу в совокупности должно составлять не менее пятисот, а к должнику-гражданину – не менее ста минимальных размеров оплаты труда, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом. Данные условия являются основанием для возбуждения арбитражным судом дело о финансовой несостоятельности (банкротстве).

Признание организации финансово несостоятельным еще не означает признание его банкротом. Это лишь зафиксированная органом Федеральным управлением по делам о несостоятельности состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением организации и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности и самостоятельному выходу из кризисного положения.

При рассмотрении арбитражным судом дела о финансовом несостоятельности (банкротстве) для  выхода из кризисного положения применяются следующие реорганизационные процедуры:

• наблюдение;
• внешнее управление;
• конкурсное производство;
• мировое соглашение;
• добровольное банкротство должника.

Первая  процедура – наблюдение вводится с момента принятие арбитражным судом заявления о признании должника банкротом. Для этого на предприятии-должнике вводится должность временного управляющего, в обязанности которого помимо общих вопросов управления входит проведение анализа финансового состояния должника, выявление признаков фиктивного банкротства и преднамеренного банкротства, установление кредиторов должника и их уведомления о возбуждении дела о банкротстве, а также созыв первого собрания кредиторов.

Согласно  Методическому положению анализ и оценка структуры баланса проводится на основе коэффициента текущей ликвидности (К_тл) и коэффициента обеспеченности собственными средствами (К_сос).   

;  

,  
где А₁ – наиболее ликвидные активы (стр. 250 + 260), тыс. руб.; 
А₂ – быстрореализуемые активы (стр. 240), тыс. руб.; 
А₃ – медленнореализуемые активы (стр. 210 + 220 + 230 + 270), тыс. руб.; 
А₄ – труднореализуемые активы (стр. 190), тыс. руб.; 
П₁ – срочные обязательства (стр. 620), тыс. руб.; 
П₂ – краткосрочные обязательства (стр.610 + 660), тыс. руб.; 
П₄ – устойчивые пассивы (стр. 490), тыс. руб.  

Структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной, если выполняется одно из следующих условий:

1 Коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2;

2 Коэффициент  обеспеченности собственными средствами  – менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на шесть месяцев следующим образом:   

,  
где К_вост – коэффициент восстановления платежеспособности; 
Т – отчетный период в месяцах (12 месяцев); 
6 – период восстановления платежеспособности в месяцах; 
К_{тл КГ} , К_{тл НГ}- фактическое значение коэффициента текущей ликвидности 
на конец и на начало отчетного периода; 
К_{тл Н} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (2).  

Если  значение коэффициента восстановления больше или равно единице, то это  означает наличие реальной возможности  у организации восстановить свою платежеспособность через шесть  месяцев. В этом случае может быть принято решение о признании организации платежеспособным на срок до шести месяцев, а структуру баланса удовлетворительной.

При удовлетворительной структуре баланса (К_тл "e 2, К_сос "e 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок три месяца следующим образом:   

  

Значение  коэффициента утраты платежеспособности больше единицы означает наличие  у организации реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших три месяца.