Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

     Ликвидность и платежеспособность оцениваются  с помощью абсолютных и относительных  показателей. Абсолютным показателем  является величина собственных оборотных  средств. К относительным показателям  относятся:

     • коэффициент текущей ликвидности;

     • коэффициент быстрой ликвидности;

     • коэффициент абсолютной ликвидности.

     Собственные оборотные средства определяют ту часть  собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его оборотных активов. Они представляют собой расчетный показатель, а их величина зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Основным и постоянным источником роста собственных оборотных активов является прибыль предприятия. Недостатком этого показателя является абсолютность его величины, затрудняющая временные сопоставления.

     Коэффициенты  ликвидности рассчитываются путем  отнесения оборотных активов  или их отдельных статей к краткосрочным  обязательствам. Использование этих показателей также имеет свой недостаток – привязанность расчетов к конкретной дате, из-за которой неизбежно возникает необходимость анализа их динамики за несколько периодов.

     Использование данных бухгалтерского баланса или  бухгалтерского учета в качестве информационной основы для расчета коэффициентов ликвидности может иметь ряд недостатков, например:

     • возможно искажение значений показателей  из-за включения в состав оборотных  активов неликвидных запасов  товарно-материальных ценностей или безнадежной дебиторской задолженности;

     • недостаточная информативность для прогнозирования будущих поступлений денежных средств, требующая оценки качества дебиторской задолженности;

     • отсутствие отражения в бухгалтерском  балансе условных обязательств. Избежать указанных ошибок поможет внутренний анализ оборотных активов и краткосрочных обязательств, о котором говорилось выше.

     Прежде чем говорить о коэффициентах, отражающих ликвидность предприятия, полезно будет определить основные понятия, применяемые при анализе ликвидности, а также источники возникновения этого слова.

     Термин  “ликвидность” происходит от латинского “liquidus”, что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин “ликвидитет” был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в. и по существу использовался в банковском аспекте.

     Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

     Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

     Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

     Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

     Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

     Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     Риск ликвидности - риск, возникающий при появлении затруднений с продажей актива. Риск ликвидности рассчитывается как разница между "истинной стоимостью" актива и его возможной ценой с учетом комиссионных выплат.

     Управление ликвидностью - деятельность предприятия по размещению средств, позволяющему в короткий период времени превратить активы в денежные средства.  

     Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

     Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

     Размер  превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

     В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

     Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

     

     где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

     КДО – краткосрочные долговые обязательства (строка 690 Формы № 1).

     При расчете коэффициента текущей ликвидности  предприятия получаем следующие  значения:

     на 01.01.2008 – 0,57

       

     на 01.01.2009 – 0,81

       

     на 01.01.2010 – 1,25

       

     Как видно из выше проведенных расчетов в 2007 и 2008 годах значение коэффициента текущей ликвидности меньше единицы, это означает, что у предприятия недостаточно оборотных активов для покрытия краткосрочных долговых обязательств. На конец 2009 года значение данного коэффициента превышает единицу на 0,25. Это означает, что предприятию хватает оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

     Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:

     

     Где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы

     Формулу расчета этого показателя можно  представить как отношение стр. 260 (Денежные средства) к к итогу пятого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650)

     При расчете коэффициента абсолютной ликвидности  предприятия получаем следующие значения:

     на 01.01.2008

       

     на 01.01.2009

       

     на 01.01.2010 – 0,11

       

     Вышепроизведенные расчеты показывают, что в 2007-2008 гг. краткосрочные долговые обязательства предприятия только на 5% могут быть погашены сразу, а к 2010 году ситуация несколько лучше – теперь предприятие может сразу выполнить требования краткосрочных долговых обязательств на 11%.

     Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит так:

     

     Где, ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы

     Таким образом формула расчета этого  показателя складывается так: (Кбл = отношение  готовой продукции и товаров  для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений (ф.1 стр. 250) и денежных средств (ф.1 стр. 260) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650).

     В нашем случае коэффициент быстрой  ликвидности равен:

     на 01.01.2008 – 0,17

       

     на 01.01.2009 – 0,30

       

     на 01.01.2010 – 0,44

       

     Из  расчетов данного показателя можно  сделать вывод о том, что к  началу 2010 года предприятие, реализовав имеющуюся продукцию и товары для перепродажи, используя погашение дебиторской задолженности, краткосрочные финансовые вложение и денежные средства в наличии, имеет возможность погасить свой краткосрочные долговые обязательства на 44%. Следует также отметить, что данный показатель имеет тенденцию роста в анализируемом периоде.

     Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств выглядит так:

     

     где, ДС - денежные средства, ФК - функционирующий капитал - разница между текущими активами и пассивами.

     Доля  основных средств  в активах предприятия

     Формула расчета выглядит следующим образом:

     

     где ОС - оборотные средства предприятия, А-все активы.

     Для анализируемого предприятия значение данного показателя в разрезе периодов равняется: 

     на 01.01.2008 – 0,54

     

     на 01.01.2009 – 0,38

     

     на 01.01.2010 – 0,33

       

     Величина  показателя означает, сколько процентов  в активах предприятия занимают основные средства. Исходя из расчетов данного коэффициента видно, что к концу анализируемого периода значение его снижается. Это происходит в основном из-за перераспределения структуры активов в целом. Однако, следует отметить, что выбытие основных средств больше, чем их приобретение. Оценить ситуацию однозначно не представляется возможным. Может на предприятии произошла модернизация производства и некоторые основные средства морально устарели и подлежали списанию, а взамен приобретаются более усовершенствованные виды оборудовании по более низкой цене. На конец анализируемого периода транспортных средств стало меньше на 44% по сравнению с началом 2009 года. Здесь также можно предположить, что средства были списаны в результате их неисправности, а новые не приобретаются в силу того, что нет необходимости в их приобретении или покупка транспортных средств запланирована на будущий период. 

     Доля собственных оборотных средств в их сумме

     

     где СОС - величина собственных оборотных средств, ОА - оборотные активы - итог второго раздела баланса.

     Величина  собственных оборотных средств  определяется как разность III раздела  баланса «Капитал и резервы» и I раздела  «Внеоборотные активы»

     на 01.01.2008 – -0,76

       

     на 01.01.2009 – -0,20