Общая сумма основных средств  находятся в отрицательной динамике:

     - здания увеличились на 10079 тыс.  руб., что составило 111%;

     - сооружения и передаточные устройства  увеличились на 2703 тыс. руб., что  составило 112%;

     - машины и оборудования  уменьшились  на 15778 тыс. руб., что составило 79 %;

     - транспортные средства увеличились  на 225 тыс. руб., что составило 109%;

     - производственный и хозяйственный  инвентарь уменьшился на 1 тыс.  руб.

     Сделать можно вывод о том, что в  совокупности основные средства уменьшились  на 2772 тыс. рублей, темп роста составил 99%

     3.2 Анализ оборотных  средств КОАО «Ортон»

 

Таблица 11 - Оборотные средства КОАО «Ортон» 2006-2008гг.

     Сырье и материалы уменьшились на 4886 тыс. руб., темп роста составил 89%. Затраты в незавершенном производстве уменьшились ан 8869тыс. руб., остатки готовой продукции увеличились ан 29924 тыс. руб., расходы будущих периодов увеличились на 3343 тыс. руб., НДС уменьшился на 4270 тыс. руб., дебиторская задолженность уменьшилась ан 37779 тыс. руб., денежные средства уменьшились ан 9442 тыс. руб.

     Общий темп роста оборотных средств составил 88%, это говорит о том что сумма оборотных средств данного предприятия уменьшилась на 22% (на 32615 тыс. руб.)

     Анализ  факторов риска, связанных с приобретением  эмиссионных ценных бумаг КОАО «Ортон», в частности:

• отраслевые риски;
• страновые и региональные риски;
• финансовые риски;
• правовые риски;
• риски, связанные с деятельностью эмитента.

     КОАО  «Ортон» не является кредитной организацией.

     Политика  КОАО «Ортон» в области управления рисками сводится к следующему:

     - своевременному выявлению рисков;

     - оценке их существенности и  принятию своевременных мер по  минимизации возможного негативного воздействия.

       КОАО «Ортон» учитывает как внутренние, так и внешние факторы, связанные с экономической и политической конъюнктурой, ситуацией на рынке капитала и труда и другие риски, на характер и уровень которых эмитент не оказывает непосредственного воздействия. КОАО «Ортон» выявляет  риски, возможности минимизации которых находятся в его силах. Эмитент относит ряд рисков к несущественным, однако допускает, что они могут принять воздействующий характер на деятельность эмитента в будущих периодах.

     Ситуация  в текстильной промышленности негативно  повлияла на деятельность эмитента. Многие предприятия отрасли не имеют реальной возможности хотя бы сохранить объем выпуска своей продукции. Отрасль находится в системном кризисе, имеется много неразрешенных проблем:

• Снижение объемов производства
• Износ основных фондов
• Постоянный рост цен на энергоносители и транспортные услуги
• Разрыв между научными разработками и их внедрением в производство
• Увеличение доли импорта на рынке текстильной продукции по сниженной цене.

     Отраслевые  риски, связанные с обеспечением производства продукции Общества сырьем, минимальны, так как поставщиком  сырья для производства геосинтетических материалов является ООО «Томскнефтехим», входящее в состав «Сибур-Холдинг» и  географически максимально приближенное к КОАО «Ортон». 

     Кроме того, на прибыль ОАО «Ортон» влияют цены на продукцию естественных монополий (электроэнергия, тепло, пар, вода, стоки).

     Основные  энергетические коммуникации КОАО «Ортон», спроектированы как часть энергетических сетей Заискитимского промузла Ленинского района г. Кемерова. С выводом из энергосистемы ООО «Химволокно-Амтел-Кузбасс» существовала угроза останова производства тканей из-за необеспечения технологического процесса энергоносителями. Для производства геосинтетики такая угроза не существует, так как оно не предполагает использование пара.

     По  состоянию на конец отчетного  периода (2008г.):

     а)  размер уставного капитала - 26 561 991 рубль, что соответствует учредительным документам (по учредительным документам - 26 561 991 рубль);

     б) Стоимость акций (долей) эмитента, выкупленных  эмитентом для последующей перепродажи, - 0 рублей;

     в) размер резервного капитала эмитента, формируемого за счет отчисления из прибыли эмитента-0 рублей  (в связи с отсутствием прибыли);

     г) размер добавочного капитала –23 096 тыс. рублей.

     Оборотные  средства  на  31 марта 2009 года  составили  190 928  тыс. руб.,  в  том  числе:

• запасы  -  147 076 тыс. руб.  (77,1 %);
• налог  на  добавленную  стоимость  по  приобретенным  ценностям  -  475 тыс. руб.  (0,2 %);
• дебиторская  задолженность  (платежи  по  которой  ожидаются  в  течение  12  месяцев  после  отчетной  даты)  -  38 560 тыс. руб.  (20,2 %);
• краткосрочные финансовые вложения – 0 тыс.руб.;
• денежные  средства  -  4 817 тыс. руб.  (2,5 %);
• прочие – 0 тыс. руб.

4. МЕРОПРИЯТИЯ ПО  ПРЕОДОЛЕНИЮ РИСКА  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКТИВОВ

 

     Одна  из основных проблем — дефицит  денежных средств, вызванный стремительным  ростом дебиторской задолженности  или неоправданным увеличением запасов сырья и готовой продукции. Избежать подобных проблем компания может, внедрив систему нормирования оборотных активов. Для этого потребуется рассчитать нормативы оборотных средств, протестировать правильность полученных результатов и автоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм. Создание нормативов для всех оборотных активов неоправданно. Как правило, к ненормируемым статьям оборотных активов относятся «Расходы будущих периодов», «НДС», «Прочие дебиторы и кредиторы». Целесообразно нормировать только те статьи оборотных активов, в отношении которых соблюдаются следующие условия:

• хозяйственные операции с той или иной группой оборотных активов носят регулярный характер.
• оборотные активы, для которых планируется разработать норматив, — существенны (доля которых в общей сумме оборотных активов составляет более 5–10%) и однородны по своему составу. К примеру, нормирование такой статьи, как «Прочая дебиторская задолженность», неоднородной по своему составу, достаточно трудоемко и может быть оценено как экономически неоправданное.
• компания может управлять данным видом оборотного актива. Нередко часть дебиторской задолженности оказывается неподконтрольной финансовому директору компании.

     Система управления оборотными активами на предприятии  должна быть комплексной, поэтому нормированию подлежит каждый элемент оборотных активов. Но начинать все же следует с наиболее проблемных элементов существующих оборотных активов. Только расчет нормативов не позволяет создать полноценную работающую систему нормирования (включая алгоритмы и механизмы нормирования), и в итоге от ее использования компания отказывается.

     Для того чтобы избежать подобных проблем, необходимо последовательно выполнить следующие этапы.

     1. Построение модели операционного  цикла. Операционный цикл — период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота предприятия. Он начинается с момента выдачи авансов поставщикам и заканчивается на дату получения денежных средств за продукцию, реализованную на условиях отсрочки платежа. Для того чтобы определить продолжительность операционного цикла, потребуется установить среднее время выполнения следующих бизнес-процессов:

• транспортировка товаров от поставщика, приемка, контроль качества, хранение, производство, оформление транспортных документов, транспортировка товара до конечного покупателя — цикл запасов;
• предоплата, отсрочка платежа, инкассация, банковские операции, связанные с переводом денежных средств от покупателя к продавцу, — цикл расчетов.

     От  времени выполнения перечисленных  бизнес-процессов будут зависеть нормативы оборотных средств.

     2. Разработка внутрифирменного положения  по нормированию. Этот документ представляет собой методические рекомендации по нормированию оборотных средств, которые содержат нормативы, определенные для различных оборотных активов компании, способы их расчета и необходимые для этого источники данных и список ответственных за выполнение нормативов.

     3.Тестирование  разработанной модели нормирования. Тестирование необходимо для того, чтобы понять, позволяет ли существующая система управленческого учета получить данные, необходимые для нормирования, оценить трудоемкость работ, связанных с этим процессом.

     4.Корректировка  разработанной методики. После того как проведено тестирование, необходимо учесть замечания пользователей системы нормирования и скорректировать положение по нормированию. Изменения могут касаться разработанных нормативов, подходов к расчету, принципов получения данных и т. д.

     На  первом этапе необходимо определиться, какие статьи оборотных активов  нужно нормировать в первую очередь. Далее по таким статьям проводится выборка за последние три года, и определяются тенденции изменения оборачиваемости актива — увеличение или уменьшение. После этого сведения о динамике изменения оборотных активов сравниваются с изменениями в компании за аналогичный период (например, рост продаж на 30% при увеличении оборотных активов на 100%). Это позволяет определить те участки, где оборотные активы используются неэффективно, к примеру, произошло затоваривание складов запасами товаров или необоснованно увеличилась дебиторская задолженность. Для выявления резервов усовершенствования структуры и величины активов ежеквартально проводится анализ оборотных активов.

     5. Автоматизация. Использование Excel для расчета и контроля нормативов крайне трудоемко, поэтому необходимо автоматизировать эти процессы с помощью специализированного программного обеспечения. Это может быть как отдельный программный продукт, так и дополнительный модуль ERP-системы.

     В заключение следует отметить, что  типичными ошибками, допускаемыми в процессе внедрения системы нормирования, являются некорректное распределение ответственности за выполнение принятых нормативов и отсутствие системы бонусов. Наиболее распространенная схема распределения ответственности за выполнение принятых нормативов может быть представлена следующим образом. За выполнение норматива:

• по запасам товаров на складе отвечает руководитель отдела продаж;
• по дебиторской задолженности отвечает менеджер по продажам.

     После того как распределена ответственность  среди должностных лиц компании, создается система мотивации, призванная обеспечить соблюдение нормативов. Одним из вариантов является механизм, когда сотрудникам выплачивается фиксированный размер вознаграждения, если отклонение фактического значения величины оборотных активов (например, товаров на складе) от нормативного находится в пределах установленного процента.