Главной задачей аналитика, исследующего риски  использования оборотных активов, является не только их оценка, но и анализ. Анализ рисков использования оборотных активов хозяйствующего субъекта представляет собой процесс, направленный на прогнозирование возможных ситуаций и минимизацию потерь, связанных с их возникновением в финансово-хозяйственной деятельности. Он связан с тем, что неизвестно, какое именно из состояний экономики наступит. Шансы наступления каждого состояния определяются в форме субъективных вероятностей, которые характеризуют степень убежденности лица, принимающего решения, его компетентность.  

     С целью получения представления  о рисках, сопутствующих процессу использования оборотных активов, предлагаем обратиться к следующей схеме (рисунок 1).

 

Рисунок 1 - Структурно-логическая схема рисков использования оборотных  активов  

     Из  данных рисунка 1 следует, что использование  оборотных активов находится  под влиянием как внешних, так  и внутренних рисков. Особенностью внешних рисков является их объективный характер, то есть хозяйствующий субъект в большинстве случаев вынужден подстраиваться под их влияние и с определенной долей вероятности прогнозировать возникновение того или иного риска.

     На  рисунке отражаются лишь группы рисков, которые могут быть детализированы следующим образом:

     1. Риск обеспеченности запасами сырья и материалов:

• поставки сырья и материалов требуемого качества;
• поставки сырья и материалов необходимого количества;
• поставки сырья и материалов необходимого ассортимента;
• наличие требуемых условий хранения сырья и материалов на складах предприятия (площадь складских помещений, температурный режим, охрана, оборудование и т. д.);
• прочее.

     2. Риск использования  запасов (сырья  и материалов, НЗП):

• наличие эффективно организованного технологического процесса обработки сырья и материалов;
• наличие и эффективная работа оборудования;
• бесперебойная деятельность работников организации;
• наличие эффективной системы документооборота;
• прочее.

     3. Риск использования  запасов готовой  продукции:

• наличие складских помещений (требуемая площадь, температурный режим, охрана, измерительные приборы и т. д.);
• отлаженная работа службы сбыта предприятия;
• наличие надежных покупателей;
• обеспечение условий вывоза готовой продукции с территории предприятия;
• прочее.

 

 4. Риск использования  дебиторской задолженности:

• выбор надежных дебиторов;
• обеспечение своевременного погашения дебиторской задолженности;
• обеспечение погашения дебиторской задолженности всеми имеющимися дебиторами;
• прочее.

     5. Риск использования  денежных активов:

• своевременное и полное поступление денежных средств;
• полное поступление денежных средств;
• своевременный и полный отток денежных средств;
• полный отток денежных средств;
• прочее.

     Одной из задач внутрихозяйственного анализа  оборотных активов является исследование внутренних процессов, вызывающих возникновение различных рисковых ситуаций. Согласно данным рисунка все внутренние риски использования оборотных активов можно разделить на следующие:

• снабженческие — возникают на стадии обеспечения хозяйствующего субъекта необходимым сырьем и материалами. К ним относятся риски несвоевременной, неполной и некачественной поставки сырья и материалов; некомплектного (неоптимального) обеспечения потребностей производства запасами; нехватки складских помещений и другие. Ответственность за возникновение этой группы рисков, как правило, несет отдел снабжения и экономический отдел;
• производственные — представляют собой совокупность рисков, сопутствующих процессу производства. Возникают с момента запуска запасов сырья и материалов в производство и завершаются поступлением готовой продукции на склад. К ним можно отнести следующие группы: риск нарушения ритмичности производства; недобросовестного хранения запасов на складе; возникновения дополнительных затрат, возникающих в связи с поиском дополнительных складских помещений, и др. К числу ответственных за возникновение производственного риска, можно отнести производственный отдел и управленцев различных уровней;
• сбытовые — сопутствуют этапу реализации готовой продукции, возникновения дебиторской задолженности и оборота денежных активов. К этой группе относятся риски невыполнения условий договора (полнота, качество, своевременность) поставки; использования дебиторской задолженности; поиска дополнительных источников финансирования деятельности; возникновения «лишних» или «замороженных» денежных средств; потери ликвидности активов, и др. Структурными подразделениями, ответственными за возникновения этой группы рисков, являются отдел сбыта (маркетинга), экономический отдел, бухгалтерия, отдел внутреннего аудита.

     Рассмотрим  последствия наступления рисков использования оборотных активов в таблице 2.  

Таблица 2. Последствия наступления внутреннего рискового события

2. АНАЛИЗ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ КОАО «ОРТОН»

     2.1 Характеристика предприятия

 

     Полное  фирменное наименование эмитента - Кемеровское открытое акционерное  общество «Ортон»,  сокращенное - КОАО «Ортон».

     Основной  государственный регистрационный  номер: 1024240682432

     Дата  государственной регистрации эмитента: 21.08.2002

     Орган, осуществивший государственную  регистрацию: Инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по городу Кемерово Кемеровской области

     КОАО  «Ортон» было создано на базе Комбината шелковых тканей путем приватизаций имущества комбината трудовым коллективом. Общество создано на неопределенный срок с целью выпуска широкого спектра  шелковых тканей бытового и промышленного назначения.

     Кемеровское ОАО «Ортон» является преемником комбината  шелковых  тканей, образованного в 1971 году. В течение всего времени существования, компания знала как взлеты, так и падения:

     1965г.  – начало строительства комбината;

     30.12.1971г.  – торжественное открытие комбината  (получение первых метров ткани);

     1976 г. – запуск красильно-отделочного  цеха;

     1977г.  – начало технического перевооружения  предприятия;

     1983г.  – окончание технического перевооружения  предприятия;

     2000г.  – собственником комбината становится  нефтехимическая компания «СИБУР Холдинг»;

     2007г.  – принимается решение о начале  нового направления деятельности – производство геосинтетических материалов;

     06.08.2009г.  – торжественный пуск линии  по производству георешеток «Апролат».

     Основными видами продукции, обеспечивающими  не менее 10 % объема реализации эмитента, являются технические ткани и ткани для спецодежды.

1. Технические ткани подразделяются на:

       а)  ткани фильтровальные 

       б) ткани для производства РТИ  (для конвейерных лент и плоских  приводных ремней, для изготовления защитной одежды, понтонов, надувных сооружений, спасательных жилетов и т.д.)

       в)  для производства искусственных  кож и т.д.

     2. Ткани для спецодежды рабочих используются в различных отраслях промышленности: медицине, строительстве, угледобывающей, нефтеперерабатывающей и т. д.

     Ткани для спецодежды могут изготавливаться  с нанесением различных пропиток: масловодоотталкивающая, огнезащитная, кислотозащитная и т.д.

     Выпускаемый  сегодня  широкий  ассортимент  продукции  находит  применение  для  изготовления:

     -  резинотехнических  изделий;

     -  конвейерных  лент;

     -  специальной,  форменной  одежды;

     -  фильтров  в  горнорудной, металлургической  и других отраслях промышленности;

     -  тентовых  материалов.

     Кроме  того,  выпускаются  ткани  бытового  назначения  –  курточные,  подкладочные,  кожгалантерейные.

     Потребителями тканей комбината по техническим  тканям являются заводы РТИ, шинные и другие.

     Потребителями тканей для специальной одежды и  бытовых являются швейные фабрики.

     Основными географическими рынками являются Центральная часть России, Урал, Украина и Казахстан.

     2.2 Анализ объема  производства и  реализации продукции

 

     Анализ  состояния предприятия будет  производится за 2006-2008гг.

     В 2006-2008гг. КОАО «Ортон» осуществляло производство и оказание услуг по переработке сырья заказчика на собственном и арендованном оборудовании.

   Объемы  производства и реализации продукции  представлены в таблице 3. 

Таблица 3 - Объем производства и реализации продукции КОАО «Ортон», тыс. руб.