Анализ финансовой устойчивости предприятия ( на примере ОАО «Дмитровское»)

     При внутреннем анализе кроме этих показателей  необходимо изучить структуру собственного и заёмного капитала, выяснить причины  изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям. 
 

     Таблица 6.

Динамика  структуры собственного капитала

 

     Капитал увеличился в сумме на 37700 тыс.руб., в том числе в структуре собственного капитала уставный снизился на 0,01 пункта, но его размер остался прежним. Добавочный капитал изменился 14939тыс.руб. в сторону увеличения, а в структуре уменьшился на 6,69 пункта. Наибольший удельный вес занимает добавочный капитал. Нераспределенная прибыль в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 22761 тыс.руб. Это положительный фактор, так как имея нераспределенную прибыль предприятие может пустить ее на расширение производства, покупку новой техники и оборудования и т.д.

     Аналогичным образом проводится анализ заёмного капитала.

Таблица 7.

Динамика  структуры заёмного капитала

 

     Удельный вес в структуре заёмного капитала, между краткосрочными и долгосрочными обязательствами, примерно одинаков. В 2007 году он составил 51,52% долгосрочных обязательств, а в 2008 году 43,89%. Долгосрочные обязательства снизились в структуре на 7,63 пунктов. В 2007 году предприятие имело долгосрочные займы и кредиты на сумму 62803 тыс.руб., а к 2008 году их сумма стала 38270 тыс.руб. Так же краткосрочные обязательства снизились на 10175 тыс.руб. и составили 48930 тыс.руб. Из данных таблицы видно, что предприятие постепенно уменьшает сумму обязательств. 

Таблица 8.

Динамика  структуры краткосрочных обязательств

 

     Наибольший  удельный вес в структуре краткосрочных  обязательств занимает кредиторская задолженность 70,06% в 2007 году, а в 2008 году составила 82,86%. Задолженность примерно одинакова по 3 статьям: поставщики и подрядчики (34,65%), задолженность перед государственными внебюджетными Фондами (30,07%) и задолженность по налогам и сборам (28,69%). Задолженность персоналу по оплате труда снизилась на 5,75 пунктов. Привлечение заёмных средств в оборот предприятия явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.

2.4 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

 

      Напомним, что финансовой устойчивостью называют способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность при минимальном уровне предпринимательского риска.

     Для оценки финансовой устойчивости  предприятия  применяется  набор  или система  коэффициентов. Таких коэффициентов  очень много, они отражают  разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

     Финансовое  состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

     Поэтому необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

     коэффициент финансовой автономии  (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей валюте баланса. Рекомендуемое значение выше 0,5.

     К _{автономии} =

     2007 год = 218643/340551 = 0,642

     2008 год = 256343/343543 = 0,746

     Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне от 0,4 до 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости ОАО «Дмитровское», (реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства), также наметившаяся тенденция к его повышению свидетельствует о некотором повышении финансового состояния и финансовой устойчивости.

     коэффициент финансовой зависимости  — доля заемного капитала в общей валюте баланса.

     К _{фин.независимости} =

     2007 год = 121908/340551 = 0,358

     2008 год = 87200/343543 = 0,254

     коэффициент текущей задолженности  — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

     К _{тек. задолженности} =

     2007 год = 59105/340551 = 0,174

     2008 год = 48930/343543 = 0,142 

     За  период с 2007 по 2008 года данный показатель уменьшился (на 0,32), то можно сказать, что предприятие в данный период времени укрепило свою финансовую устойчивость.

     коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) — отношение суммы собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

     К устойчивости =

     2007 год = 218643+62803/340551 = 0,826

     2008 год = 256343+38270/343543 = 0,858

     За  анализируемый период данный показатель увеличился на 0,032. Так как нормальное значение этого коэффициента от 0,6 и более, то можно сказать что это положительно скажется на финансовой устойчивости предприятия.

     коэффициент покрытия долгов собственным  капиталом (коэффициент платежеспособности) — отношение собственного капитала к заемному.

     К _плат. =

     2007 год = 218643/121908 = 1,794

     2008 год = 256343/87200 = 2,94

     Нижнее  нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, что доля источников собственных средств увеличилась, а доля заемных, в частности кредиторской задолженности, уменьшилась. Динамика этого показателя положительна (коэффициент увеличился за анализируемый периода на 1,146), это характеризует достаточность финансирования в течение года и укрепляет финансовую устойчивость.