Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности

 

В 2011 году Общество осуществляло производственно-хозяйственную деятельность в условиях действия тарифов на передачу электрической энергии и технологического присоединения, принятых УРТ Администрации Волгоградской области на 2011 год. Выручка от реализации работ, услуг за 2011 год составила 1 203 638 тыс.руб., в том числе:

– от передачи электрической  энергии 1 116,9 млн.руб.,

– от технологического присоединения 40,4 млн.руб.,

– от прочих услуг 46,3 млн.руб.

По сравнению с 2010 годом выручка увеличилась на 241,1 млн.руб. или на 25,0%. Увеличение выручки от передачи электрической энергии по сетям ОАО «Волгоградоблэлектро» обусловлено следующими факторами:

– индексацией среднего тарифа на услуги по передаче электроэнергии по сетям на основании решения  УРТ Администрации Волгоградской  области на 13,9%;

– ростом объемов оказанных  услуг по передаче электрической  энергии на 5,1%;

– включением в выручку  отчетного года средств на оплату услуг смежной сетевой компании филиала ОАО «МРСК Юга» – «Волгоградоблэлектро»  в результате тарифного решения  УРТ Администрации Волгоградской  области.

Фактическая себестоимость работ, услуг за 2011г. составила 1 157,4 млн. руб., по сравнению с 2010 годом увеличилась на 302,6 млн.руб. или на 35,4%.

Прибыль до налогообложения  с учетом технологического присоединения  потребителей к сетям Общества, технического обслуживания электрических сетей  сторонних организаций и прочих видов деятельности получена в 2010 году в объеме 25,8 млн. рублей, что ниже уровня 2010 года на 64,8 млн. рублей. Снижение прибыли допущено из-за роста фактической себестоимости по основному виду деятельности – оказанию услуг по передачи электрической энергии по сетям ОАО «Волгоградоблэлектро».

Фактическая себестоимость  услуг по передаче электрической энергии потребителям за 2011г. по сравнению с 2010 годом увеличилась на 292,5 млн. рублей, или на 36,1% и составила 1 102,3 млн. рублей.

Основными объективными факторами  увеличения себестоимости являются:

– рост одной из составляющих частей тарифа – свободной цены оптового рынка электроэнергии, по которому ОАО «Волгоградоблэлектро»  приобретает электроэнергию на технологический  расход в сетях и хозяйственные  нужды компании. Расходы на покупку  электрической энергии на указанные  цели в условиях либерализации цен на ОРЭМ за 2011 год составили 330,7 млн. рублей, что выше прошлого года на 69,0 млн. рублей. Рост свободной цены покупки электроэнергии на указанные цели по сравнению с регулируемой ценой составил 49,2%;

 – оплата услуг  по передаче электрической энергии  по сетям филиала ОАО «МРСК  Юга» – «Волгоградоблэлектро», которая за 2011 год составила 255,0 млн. рублей, что на 182,7 млн. рублей больше, чем за 2010 год;

– увеличение амортизационных  отчислений за отчетный период на 41,9 млн. рублей по сравнению с прошлым  годом, которое сложилось в результате переоценки основных фондов в соответствии с действующим законодательством  и принятия в Уставный капитал  ОАО «Волгоградоблэлектро» подстанций «Лесная» и «Гидролизная».

Динамика основных показателей  финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Волгоградоблэлектро» представлена на рисунке 1.

Рис. 1. Динамика основных экономических показателей деятельности ОАО «Волгоградоблэлектро» за 2009-2011гг.

В результате влияния вышеуказанных  объективных факторов, за счет которых  произошло увеличение себестоимости, чистая прибыль Общества от всех видов деятельности за 2011 год снизилась против аналогичного периода прошлого года на 53,0 млн. рублей и составила 4,7 млн. рублей.

В основном перечисленные  выше показатели позволяют сделать  вывод о рентабельной и стабильной работе Общества, по некоторым основным показателям финансово-хозяйственной  деятельности наметились тенденции  к улучшению.

 

2.2. Анализ финансовой  устойчивости, ликвидности и платежеспособности  ОАО «Волгоградоблэлектро»

 

Анализ финансовой устойчивости проводится с целью выявления платежеспособности организации для обеспечения  процесса непрерывного производства и  продажи продукции, т.е. способности  расплачиваться за свои долги.

При анализе можно воспользоваться  абсолютными и относительными показателями. К абсолютным показателям относятся  показатели обеспеченности запасов  или оборотных активов собственными, заемными и привлеченными источниками  формирования.

Для определения типа финансовой устойчивости ОАО «Волгоградоблэлектро»  рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости и полученные результаты сведем в таблицу.

Таблица 3

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Волгоградоблэлектро» за 2009-2011 гг.

№ п.п	Наименование показателя	Значение показателя			Абсолютное изменение
		2009	2010	2011	2010-2009	2011-2010	2011-2009
1	Наличие собственных оборотных  средств	-134407	-5736	-5107	128671	629	129300
2	Наличие собственных и  долгосрочных источников финансирования	-104048	3532	11117	107580	7585	115165
3	Общая величина источников формирования запасов	186889	209487	249104	22598	39617	62215

 

На основании расчетных  данных таблицы 3, можно сделать вывод, что в 2009 году предприятие ОАО «Волгоградоблэлектро» имело неустойчивое финансовое состояние, вследствие того, что сумма запасов и затрат превышала сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но была меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. В 2010-2011 году предприятие улучшило свое финансовое состояние и на основании расчетных данных, представленных в таблице 3, делаем вывод, что предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. Это свидетельствует о том, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.

Для оценки финансовой устойчивости  предприятия  применяется  набор  или система коэффициентов. Таких  коэффициентов очень много, они  отражают  разные стороны состояния  активов и пассивов предприятия.

Приемлемость значений  коэффициентов,  оценка  их динамики  и  направлений  изменения  могут  быть  установлены   только   для конкретного  предприятия  с  учетом  условий  его  деятельности.  

Таблица 4

Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Волгоградоблэлектро» за 2009-2011 гг.

№ п.п	Наименование  показателя	Значение коэффициента			Абсолютное  изменение			Рекомендуемые значения
		2009	2010	2011	2009-2008	2010-2009	2011-2008
1	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,7	0,7	0,8	0	0,1	0,1	0,5

 

Продолжение таблицы 4

2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	-0,5	0,1	-0,6	0,5	0	0,1
3	Коэффициент маневренности  собственного капитала	0	0,1	0	0,1	-0,1	0	0,2-0,5
4	Коэффициент финансовой устойчивости	0,8	0,7	0,9	-0,1	0,2	0,1	0,7

 

На основании расчетных  данных, представленных в таблице 4, проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии вырос  с 0,7 в 2010 до 0,8, что означает повышение  финансовой независимости предприятия, снижение риска финансовых затруднений  в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих  обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится в  рамках рекомендуемых значений и  составляет 0,1. Коэффициент маневренности собственных средств на в 2011 году снизился по сравнению с2010 годом: с 0,1 до 0. Следовательно, на конец периода 0% собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, а 90 % капитализировано.

Коэффициент маневренности не соответствует  рекомендуемым значениям, он достаточно низкий, но это обуславливается спецификой деятельности ОАО «Волгоградоблэлектро». Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать обобщенные показатели, в частности рекомендуется рассчитывать показатель финансовой устойчивости. Для анализируемого предприятия на начало периода значение данного показателя составило 0,8, а на конец 0,9. Изменение уровня финансовой устойчивости (ФУк  / ФУн) – 1 = (0,9 / 0,8) -1 = 0,125. Уровень финансовой устойчивости для анализируемого предприятия повысился на 12,5%.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько  сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным  капиталом, без риска выплаты  лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Эта информация важна, прежде всего, руководству организации  при принятии финансовых решений, а  также контрагентам - поставщикам  сырья и потребителям произведенных  товаров (работ, услуг). Им важно знать, насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности организации.

Для более детального изучения результатов  деятельности предприятия, перейдем к  анализу ликвидности.

Анализ ликвидности организации  представляет собой процесс, состоящий  из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ  ликвидности  баланса и заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени ликвидности и расположенных  в порядке убывания с обязательствами  по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания  сроков. На втором этапе анализа  – расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3 , А4 ≤ П4.

Если некоторые неравенства  не соответствуют указанным ограничениям, ликвидность баланса в большей  или меньшей степени отличается от абсолютной. Причем следует иметь в виду, что менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств.

Анализ ликвидности баланса представим в виде таблицы.

Таблица 5

Абсолютные показатели ликвидности  баланса ОАО «Волгоградоблэлектро»  за 2009-2011гг.

Актив				Пассив				Платежный излишек (+) или недостаток (-)
А	2009	2010	2011	П	2009	2010	2011	2010-2009	2011-2010	2011-2009
А1	34624	39520	28346	П1	161680	281264	173531	-127056	-241744	145185
А2	110804	129224	153475	П2	0	0	13000	110804	129224	140475
А3	22101	15210	25268	П3	51348	30359	17268	-541792	-15149	8000
А4	598172	909685	1046033	П4	563893	782500	1050163	-34279	-127185	4130
Ба- ланс	777483	1097301	1256746	Ба- ланс	777483	1097301	1256746	-592323	-254854	420

 

На основании данных таблицы 5 можно сделать вывод о том, что баланс предприятия является не абсолютно ликвидным, так как не выполняются основные условия неравенств, но это связано со спецификой деятельности организации. Тем не менее, предприятие обладает достаточным уровнем ликвидности баланса, что бы своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам, а так же и в некоторой мере по наиболее срочным обязательствам. Так как выполняется неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.