Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность выбранной темы обусловлена  тем, что в настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность организаций, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Всё это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: образования, размещения и использования финансовых ресурсов. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.

Ликвидность, платежеспособность и  финансовая устойчивость  представляют собой наиболее важные показатели финансовой деятельности предприятия, характеризующее  его эффективность. Своевременный  анализ позволяет не допустить банкротства  организации, оценить её платёжеспособность и кредитоспособность.

Цель анализа состоит  не только в том, чтобы оценить ликвидность баланса или платежеспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Целью работы является анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, которые являются составной частью общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

Поставленная цель требует  реализации ряда задач:

- раскрытия понятий финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности;

- рассмотрения финансовых показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности;

- проведения анализа финансовых коэффициентов ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости на примере ОАО «Волгоградоблэлектро»;

- разработки путей повышения  ликвидности, платежеспособности  и финансовой устойчивости.

Объектом исследования  работы является изучение финансовых коэффициентов ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Предмет исследования – анализ финансовых коэффициентов ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости на примере  ОАО «Волгоградоблэлектро».

В ходе написания курсовой работы была изучена научная и  учебная литература по финансовому  менеджменту, таких авторов как Ковалев В.В., Зимин Н.Е., Кравченко Л.И., Бланк И.А., Поляк Г.Б., Павлова Л.Н., Савицкая Г.В., Стоянова Е.С., Шеремет А.Д., и др., периодические издания, сайты научных библиотек.

При написании курсовой работы были использованы логический метод, метод  анализа, синтеза.

Структура курсовой работы включает в себя введение, заключение, две главы, список используемой литературы. В первой рассмотрены основные теоретические  вопросы, касающиеся финансового анализа  ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности. Вторая глава  посвящена анализу и оценке ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности на практике ( на основе консолидированного баланса ОАО «Волгоградоблэлектро» за 2009-2011гг).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

 

1.1. Понятие финансовой  устойчивости, ликвидности и платежеспособности

Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим  определить переговорную позицию предприятия  при контактах с представителями  различных партнерских групп.

Финансовое состояние предприятия  характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в  процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент деятельности.

Финансовое состояние предприятия  с позиции краткосрочной перспективы  оценивается показателями финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность [6, с.123].

 Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Она выражает способность фирмы выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера. 
Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:

1) наличие свободных денежных  средств на расчетных, валютных  и иных счетах в банках;

2) отсутствие длительной  просроченной задолженности поставщикам,  подрядчикам, банкам, персоналу,  государству по налогам и сборам и иным партнерам;

3) наличие собственных  оборотных средств (чистого оборотного  капитала) на начало и конец  отчетного периода [15, с.157].

Низкая платежеспособность может быть случайной, временной  и длительной (хронической). Последний  ее тип может привести предприятие  к банкротству. Высший тип финансовой устойчивости — способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать при необходимости заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считают предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет внутренних финансовых источников предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или текущих издержек, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести значительные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет множество факторов:

- положение предприятия  на товарном и финансовом рынках;

- выпуск и реализация  конкурентоспособной и пользующейся  спросом у покупателей продукции;

- его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- величина и структура  издержек производства, их соотношение  с денежными доходами;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина резервного  капитала;

- эффективность коммерческих  и финансовых операций;

- состояние имущественного  потенциала, включая соотношение  между внеоборотными и оборотными активами;

- степень профессиональной  подготовки производственных и  финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения во внутренней и внешней среде.

С понятием финансовой устойчивости тесно связано понятие платежеспособности.

Платежеспособность предприятия  – способность вовремя и полностью рассчитываться по своим обязательствам (удовлетворять платежные требования кредиторов, производить оплату труда персонала, т.е возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства) [8, с.56].

Это - сигнальный показатель, характеризующий финансовое состояние. Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения.

«Технически неплатежеспособным»  может считаться предприятие, где  наблюдается постоянное отсутствие денежных средств. В этом случае следует осторожно подходить к оценке неплатежеспособности. Она может быть временной или длительной. Причины такого состояния обычно связаны с недостаточной обеспеченностью финансовыми ресурсами, с невыполнением плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с несвоевременным поступлением платежей от контрактов и др.

Важными факторами, определяющими  платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличения скорости оборота оборотных средств (активов).

В процессе анализа платежеспособности в целях финансового планирования на перспективу составляют баланс неплатежей. В активе этого баланса указывают показатели неплатежей: краткосрочная задолженность по кредитам и расчетным документам поставщиков, недоимки в бюджет и прочие неплатежи (невыплаты зарплаты и т.п.).

В первом разделе баланса  неплатежей — «Причины неплатежей» — указывают недостаток собственных оборотных средств; сверхплановые запасы ТМЦ; товары отгруженные, но неоплаченные в срок покупателями; товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта; иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство и т.п. Второй раздел пассива баланса называется «Источники, ослабляющие финансовую напряженность» (ИОФН). Он включает в себя временно свободные денежные средства (средства резервного и специальных фондов), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской); кредиты банка на временное пополнение оборотных активов.

Важными факторами, определяющими  платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств [5, с.234]. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

- по общей сумме;

- по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Ликвидность баланса –  это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке ее убывания, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  погашения.

Анализ ликвидности баланса, показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность  выявить важнейшие аспекты и  наиболее слабые позиции в проведенном  анализе. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения  состояния предприятия. Но главное  является своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.