Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности

Общий показатель ликвидности характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных). При этом различные группы активов и обязательств входят в соответствующие суммы с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства учитываются с более высокими значениями коэффициентов [5, с.241].

Для анализа и оценки уровня ликвидности организации, как правило, рассчитываются следующие коэффициенты.

Общий показатель ликвидности баланса  определяется по формуле

К_ОЛ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃).               (9)

Рекомендуемое значение данного показателя колеблется в пределах от 1 до 2,5.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, коэффициентом общего покрытия.

Коэффициент текущей ликвидности  равен отношению текущих активов  к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:  
          Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)                                              (10)

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую ликвидность  и показывает, в какой мере текущие  кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т. е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше чем 1:1, то текущие  обязательства превышают текущие  активы [10, с.542].

Рекомендуемые значения этого  показателя от 2 до 3,5.

Если коэффициент текущей  ликвидности высокий, то это может  быть связано с замедлением оборачиваемости  средств, вложенных в запасы, с  неоправданным ростом дебиторской  задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных  предприятий.

Однако этот показатель очень  укрупненный, так как в нем  не учитывается степень ликвидности  отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2)                                           (11)

Он помогает оценить возможность  погашения фирмой краткосрочных  обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы [11, с.243].

Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,7 до 1,0. Низкое значение указывает на необходимость  систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Нормативное значение 1-1,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

Кал = А1 / (П1 + П2)                                                       (12)

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной  задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его  должна быть не ниже 0,2.

Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности компании от материально производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств [25, с.186].

Клмс = Запасы / П1+П2.                                                  (13)

Рекомендуемое значение 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность  мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Платежеспособность –  наличие у организации денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей  немедленного погашения.

Организация платежеспособна, если ОА≥КО. Частным случаем платежеспособности организации является: ЧОК≥КЗ.

В процессе анализа платежеспособности необходимо определить достаточность  денежных средств на основе анализа  денежных потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации.

Коэффициент общей платежеспособности - относится к группе коэффициентов ликвидности. Показывает способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.

Кобщ.пл. = (стр.1100+1200))/(стр.1300+1400)+1500-1530-1540)             (14)

Рекомендуемое значение больше 2.

Платежеспособность на долгосрочную перспективу определяется с помощью  коэффициента долгосрочной платежеспособности, равного отношению долгосрочных обязательств к собственному капиталу:

Кпл. долг. = 1400/ (стр.1300+1530+1540).    (15)

Данный коэффициент характеризует  возможность организации расплатиться по долгосрочным заемным средствам  собственными средствами (капиталом). Значение показателя, превышающее единицу, означает отсутствие такой перспективы в настоящем, что существенно повышает риски инвесторов. Таким образом, приемлемые значения коэффициента не должны превышать единицы, а уменьшение этого значения считается положительной тенденцией, так как увеличивает для долгосрочных кредиторов гарантии возвращения инвестированных в организацию средств [22, с.214].

Основным фактором, формирующим  общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального  собственного капитала.

Поэтому помимо перечисленных  выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используют такие показатели, как:

- величина собственного оборотного капитала;

- коэффициенты ликвидности;

- соотношение собственного и заемного капитала;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

- и др.

Коэффициент восстановления (утраты)  платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6(3) месяцев после отчетной даты.

Квос(утр) = (Ктл_н + 6(3)/Т (Ктл_к – Ктл_н)) / 2 ,           (16)

где Ктл_к – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл_н – коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;

6(3) - период восстановления платежеспособности  в месяцах; 

Т - отчетный период в месяцах.

Если значение коэффициента составило  больше 1, это говорит о наличии  реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев. Если получилось значение менее 1 – динамика изменения показателя текущей ликвидности  с начала года до отчетной даты показывает, что у предприятия в ближайшее  время нет реальной возможности  восстановить платежеспособность.

Для оценки платежеспособности предприятия  используют коэффициент собственной платежеспособности (К_сп). Он характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства [5, с.247].

Ксп=(СК-ВА)/КО=(стр.1300-1100)/(стр.1510+1520+1550)   (17)

Рекомендуемое значение больше 0,1.

Различные показатели ликвидности  представляют интерес не только для  руководителей и финансовых работников предприятия, но и для различных  потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности  - для банков; коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Если у фирмы показатели отклоняются от рекомендуемых значений, то аналитик должен выяснить причину  этого.

Таким образом, различные  показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового  состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных  внешних пользователей аналитической  информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ВОЛГОГРАДОБЛЭЛЕКТРО»

 

2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Волгоградоблэлектро»

 

История ОАО «Волгоградоблэлектро»  начинается с 1970 года, когда решением исполкома областного Совета народных депутатов трудящихся за № 32/106-2 от 8 сентября 1970 года было организовано предприятие  коммунальных электрических сетей  Волгоградского облупркомхоза, в состав которого входили вновь созданные Камышинские, Волжские, Михайловские и Калачевские РЭСы, с общей мощностью 11194 усл.единицы.

Коммунальная энергетика как важнейший элемент социально-производственной инфраструктуры определяет ряд параметров уровня жизни населения, в частности, техническое состояние и степень  благоустройства населенных пунктов. Качество и надежность обслуживания потребителей, и в первую очередь  населения, стали основными направлениями  в деятельности общества.

С целью улучшения управления энергетическим хозяйством созданная  структура в 1979 году была реорганизована в Производственное энергетическое объединение «Волгоградоблэлектро», РЭС преобразованы в производственную единицу – филиал Межрайонные электрические сети (согласно приказу по облупркомхозу № 232 от 24.12.1979 года) [29].

Акционерное общество открытого  типа «Волгоградоблэлектро» было создано  на основании решения № 297 от 02.11.1995 года комитетом по управлению государственным  имуществом Волгоградской области. 
АООТ «Волгоградоблэлектро» 03.10.1996 года было переименовано в открытое акционерное общество «Волгоградоблэлектро» на основании распоряжения № 960 администрации Дзержинского района г. Волгограда. 
В настоящее время общество является неотъемлемой частью непрерывной цепи «передача – распределение – потребление электрической энергии» в 56 городах и населенных пунктах и непосредственно обеспечивает инфраструктуру населенных пунктов электроэнергией, подавая ее в жилые дома и социально значимые объекты.

Основными направлениями  деятельности Общества являются:

– надежная и бесперебойная  передача по сетям электрической  энергии потребителям городов и  поселков Волгоградской области;

– разработка и осуществление  мероприятий по рациональному использованию  и экономному расходованию электроэнергии, снижению ее технических и коммерческих потерь;

– организация и осуществление  работ по реконструкции и пуско-наладке  объектов энергоснабжения;

– выдача технических условий на проектирование объектов энергоснабжения и подключение энергопринимающих устройств к электрическим сетям, находящимся на балансе общества, изготовление специального и нестандартного оборудования, запасных частей, металлоконструкций для ремонта электрических сетей и энергоустановок;

– обеспечение финансовой устойчивости, ликвидация неплатежей, снижение дебиторской и кредиторской задолженности;

 – выполнение основных  производственных показателей;

– повышение эффективности  работы Общества;

– защита прав и законных интересов акционеров Общества;

– повышение надёжности и качества обслуживания потребителей;

– повышение финансовой прозрачности и эффективности управленческих решений;

– реализация программы  реформирования электроэнергетики.

Деятельность, связанную  с оказанием услуг по передаче электроэнергии, предприятие осуществляет на основании государственной лицензии, выданной Федеральной службой по технологическому надзору.

ОАО «Волгоградоблэлектро»  обслуживает электросетевое хозяйство в 58 населенных пунктах области, в том числе в 17 городах, 22 поселках городского типа, в 19 селах и станицах. В состав общества входят центральная ремонтно-производственная база и 7 филиалов межрайонных электрических сетей, оснащенных производственными помещениями, необходимым оборудованием, измерительными и испытательными приборами, средствами контроля, автотракторной, специальной и вычислительной техникой.