Из  данных табл. 2.4 видно, что снижение общей суммы источников средств организации на 503,3 тыс. р., или на 1,47 % происходило главным образом за счет заемного капитала, представленных в разделе III Баланса. Их снижение составило 605 тыс. р. или 6,4 %. Собственный капитал увеличился менее значительно – на 101,7 тыс. р., или на 0,39 %. Так увеличился резервный капитала на 13,5 тыс. р. или на 2,04 %. Понижение эффективности деятельности организации связано со снижением нераспределенной прибыли на 11,7 тыс. р. или на 0,25 %.

     Возросла кредиторская задолженность – на 237,6 тыс. р., или на 3,39% раза. Данная ситуация свидетельствует о том, что к концу года организация наращивает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами.  

Таблица 2.5 - Анализ структуры источников формирования пассивов ОАО «ЦБЗ»

 

     Из  таблицы 2.5 следует, что в структуре  источников наибольшую долю составляют собственные средства организации, к концу года эта доля увеличивается с 73,46 % до 74,80 %. Одновременно возрастает удельный вес заемного капитала – на 0,68 %. Это может свидетельствовать об усилении финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования.

       К концу года 0,96 % всех источников составляет кредиторская задолженность. С позиции оценки финансовой устойчивости это является неблагоприятной ситуацией, так как на организацию при просрочке оплаты её обязательств будут наложены экономические санкции.

     Благоприятным является увеличение в структуре  собственного капитала доли нераспределенной прибыли (0,16 % всех пассивов организации).

     Краткосрочные обязательства, доля которых к концу  года увеличилась с 23,32 % до 24 %, представлены займами и кредитами, а также кредиторской задолженностью.

     В процессе анализа активов и пассивов следует также рассчитать и оценить изменение следующих соотношений между ними:

1. соотношение внеоборотных и оборотных активов – характеризует имущественное положение, структуру активов;
2. соотношение собственного и заемного капиталов – позволяет оценить финансовую устойчивость организации (принято считать, что она обладает устойчивым финансовым состоянием, если доля собственного капитала составляет не менее половины всех источников финансирования);
3. соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств – дает возможность оценить текущую платежеспособность организации (ее способность погасить свои текущие обязательства за счет оборотных активов);
4. соотношение собственного капитала и внеоборотных активов – значение этого соотношения, большее единицы, свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала, являющегося важнейшей характеристикой финансовой устойчивости организации.

     Из  данных табл. 2.1 – 2.5 следует, что к  концу года у ОАО «ЦБЗ» внеоборотные активы превышают оборотные активы в 2,9 раза (для сравнения – в начале года их соотношение составило 3,1). Данная ситуация свидетельствует о замедлении оборачиваемости капитала организации.

     При оценке второго соотношения ранее  было отмечено, что большую долю (74,80 %) на конец года составляет собственный капитал, что свидетельствует о достаточно высокой независимости ОАО «ЦБЗ».

     Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала как на начало, так и на конец года, что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации.

2.3 Анализ ликвидности баланса

 

     Одним из важнейших критериев оценки финансового  состояния организации является ее платежеспособность. В теории и  практике анализа различают:

1. долгосрочную платежеспособность – способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;
2. текущую платежеспособность (ликвидность) – способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.

     На  текущую платежеспособность организации  непосредственное влияние оказывает  ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

     Организация может обладать большей или меньшей  ликвидностью, так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легко-, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности Баланса.

     Ликвидность Баланса – такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

     Следует отметить, что в российском Балансе  активы располагаются по степени возрастания ликвидности, соответственно и в пассивах обязательства располагаются по степени возрастания срочности погашения.

     Методика  анализа ликвидности Баланса предполагает деление всех активов организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы:

• А1 – наиболее ликвидные активы, включают денежные средства и краткосрочные обязательства (стр. 260 и 250 Баланса соответственно);
• А2 – быстро реализуемые активы, включают краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы (стр. 240 и 270 Баланса соответственно);
• A3 – медленно реализуемые активы, включают запасы (стр. 210 Баланса), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 Баланса) и долгосрочную дебиторскую задолженность (стр. 230);
• А4 – трудно реализуемые активы, включают внеоборотные активы (стр. 190 Баланса).

     В свою очередь, пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

• П1 – наиболее срочные обязательства, включают кредиторскую задолженность, в том числе задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620, 630 и 660 Баланса);
• П2 – краткосрочные пассивы, включают краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 Баланса);
• ПЗ – долгосрочные пассивы, включают долгосрочные обязательства (стр. 590 Баланса);
• П4 – постоянные пассивы, включают собственный капитал организации (сумма стр. 490, 640, 650 Баланса).

     Для определения ликвидности Баланса  следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: 

     А1>П1;          А2 > П2;       A3 > ПЗ;       А4 < П4. (1)

     При этом сопоставление первых двух групп  активов и пассивов позволяет  оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов  и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство  не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК):

     СОК = СК – ВА, (2)

     где СК – собственный капитал организации;

         ВА – внеоборотные активы.

     В процессе анализа ликвидности Баланса  по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек  или недостаток  по формуле:

      ПИ_i = А_i – П_i, (3)

     где ПИ_i – платежный излишек (+) или недостаток (-);

А_i – величина активов i-й группы; П_i – величина пассивов i-й группы.

     Такой расчет проводится как на начало, так  и на конец анализируемого периода, таким образом оценивается динамика уровня ликвидности Баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность Баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

     Проанализируем  ликвидность Баланса ОАО «ЦБЗ» (табл. 2.6).  

Таблица 2.6 - Оценка ликвидности Баланса ОАО «ЦБЗ» за 2010 год

 

     Из  полученных данных (табл. 2.6) следует, что  Баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком как на начало, так и на конец отчетного года по третьей группе активов и пассивов. Вместе с тем, у организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, о чем свидетельствует отрицательная разница между первой и второй группами активов и пассивов. Однако учитывая, что в первую группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые, как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно, сложившаяся ситуация не может свидетельствовать о кризисе неплатежей.