Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Анализ наличия собственных  оборотных средств предприятия  проводится  по данным таблицы 14.

 

Таблица 14

Анализ наличия и движения собственных  оборотных средств (тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+, -)	Темп прироста к имуществу,%
	Имущество предприятия (валюта баланса)	189474	192155	2681	101,41497
	Собственный капитал	40814	-5211	-46025	-12,7676778
	В % к имуществу	21,5406863	-2,71187323	-24,2525595	-12,5895396
	Внеоборотные активы	127357	153854	26497	120,805295
	В % к имуществу	67,2160824	80,0676537	12,8515713	119,119786
	Собственные оборотные средства	-86543	-159065	-72522	183,798805
	В % к имуществу	-45,6753961	-82,7795269	-37,1041308	181,234393

 

Увеличение валюты баланса  на конец периода  (192155т.р)  по сравнению с  началом периода (189474т.р)  составило 2681 т.р, что  свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей предприятия.

А уменьшение размера  собственного капитала на 46025 т.р. является, следствием неэффективной, убыточной  деятельности предприятия и ведет к росту заемных средств. Увеличение размера внеоборотных активов на 26497 т.р  , говорит о том, что предприятие в отчетном году приобретало основные средства и нематериальные активы.

 

2.3.4. Оценка  и анализ показателей финансовой устойчивости

 

Оценка финансовой устойчивости осуществляется на основе расчета абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости.

В качестве абсолютных показателей  финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

На основе выявления  излишков (или недостатков) источников средств покрытия запасов и затрат определяют тип финансовой ситуации предприятия (табл.15)

Таблица 15

Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс.руб.

№ п/п	Название показателя	Обозначение	На начало периода	На конец периода	Изменение (+/-)
1	2	3	4	5	6
1	Наличие собственных  оборотных средств	СОС СОС=СК-ВОА	-86543	-159065	-72522
2	Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал	СД СД=СОС+ДКЗ	33457	-77057	-110514
3	Общая величина основных источников формирования запасов и  затрат	ОИ ОИ=СД-ККЗ	4797	-192415	-197212
4	Излишек (+) или недостаток (–): - собственных оборотных  средств	ΔСОС ΔСОС= СОС-З	-87781	-159855	-72074
5	- собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат	ΔСД ΔСД =СД-З	32219	-77847	-110066
6	-общей величины основных  источников для формирования  запасов и затрат	ΔОИ ΔОИ= ОИ-З	3559	-193205	-196764
7	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	S= {DСОС; DСД; DОИ}.	(<0,>0,>0)	(<0,<0,<0)

 

На основе данных таблицы 15 составляется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S= {DСОС;  DСД; DОИ}, согласно которому финансовое положение данного предприятия определяется как кризисное, т.к DСОС < 0, что означает недостаток собственных оборотных средств, ΔСД <0, что свидетельствует о  недостатке собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, и ΔОИ < 0, что в свою очередь означает недостаточность общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

В условиях кризисной  финансовой ситуации восстановление финансового  состояния предприятия осуществляется поэтапно:

1.) Устранение неплатежеспособности, которое обеспечивается двумя путями: - уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств; - увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств 

2) Восстановление финансовой  устойчивости организации в среднесрочном  периоде происходит как продолжение  реализации новых мер по сокращению  потребления финансовых ресурсов  и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.

3) Обеспечение финансового  равновесия в длительном периоде  обеспечивается целым рядом мер: - внедрением новых видов рентабельной  продукции; - использованием эффективных  видов материальных ресурсов; - ускорением оборачиваемости внеоборотных и оборотных активов; - сокращением сроков расчетов за поставляемую продукции.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень независимости предприятия  от внешних источников финансирования. Базой для их расчета является стоимость средств или источников функционирования предприятия.

Рассчитанные фактические  коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой и с их значением за предыдущий период и тем самым  выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия.

При оценке финансовой устойчивости рассчитываются показатели  указанные  в таблице 16.

Таблица 16

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

№	Название показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение
п/п
1.	Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	-1,39322569	-4,15302473	-2,75979904
2.	Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными средствами	-69,9054927	-201,348101	-131,442609
3.	Коэффициент маневренности собственного капитала	-2,12042436	30,5248513	32,64527564
4.	Коэффициент автономности (финансовой независимости)	0,21540686	-0,02711873	-0,2425256
5.	Коэффициент финансирования	0,27454594	-0,02640272	-0,30094867
6.	Коэффициент привлечения (плечо финансового рычага)	3,64237762	-37,8748801	-41,5172577
7.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,84873914	0,39966173	-0,44907741
8.	Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств	0,74620369	1,06785421	0,321650524

 

1) Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами рассчитывают как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств. Минимальное значение данного коэффициента 0,1. Когда показатель опускается за это значение, то структура определяется как неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособным. Для данного предприятия на конец года значение коэффициента составило (-4,15 )

2) Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами  на конец периода составил – (-201,34). что на 131,44 меньше, чем в предыдущем периоде, и не уложился в оптимальное значение данного коэффициента  0,6, можно говорить об неудовлетворительном обеспечении материальных запасов и о нехватке собственных средств.

3) Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Для данного ОАО на конец периода он составляет –30,52. Увеличение коэффициента говорит об  увеличении  мобильности собственных средств предприятия   и расширении свободы в маневрировании этими средствами.

 

4) Коэффициент   автономии   характеризует   степень    финансовой

независимости  от  кредиторов.  Существует  мнение,  что   коэффициент

автономии не должен снижаться ниже 0,5 - 0,6.Коэффициент  автономии организации на конец  периода. составил -0,02. Полученное значение говорит о полной зависимости  ОАО "Глория Джинс " от заемного капитала. За анализируемый период наблюдалось  снижение коэффициента автономии – на 0,24, крайне  низкое  значении  говорит о высоком финансовом риске.  Считается, что при малом значении этого коэффициента невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со  стороны банков и других инвесторов.

 

5) Коэффициент финансирования (финансового равновесия) - показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. заёмных. Для данного ОАО он снизился на 0,02 и составил на конец года (-0,3).

6) Коэффициент привлечения, (плечо финансового рычага)  - указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. собственных средств. Нормальное значение К1<= 1. Для данного предприятия он равен -37,87. Резкое снижение данного коэффициента свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от привлечённого капитала.

7) Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) - показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Считается нормальным значение К7>=0,8-0,9. Тревожное положение, когда коэффициент К7<0,75., для данного предприятия  коэффициент равен (0,39), что на 0,44 ниже  по сравнению с базисным годом.

8) Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств   характеризует структуру капитала  и составляет на конец периода 1,06.  Рост этого показателя в динамике (0,32) – негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.

Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно низкий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов. 

2.3.5. Анализ  ликвидности бухгалтерского баланса  и оценка платежеспособности  предприятия

 

Платежеспособность предприятия  – это способность предприятия  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои долговые обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания с обязательствами  по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания  сроков (табл. 17).

Таблица 17

Группировка средств по активу и  обязательств по пассиву

Активы	Расчет	Пассивы	Расчет
Наиболее ликвидные	А1 = стр.260+ стр.250	Наиболее срочные обязательства	П1 = стр.620
Быстро реализуемые	А2 = стр.240	Краткосрочные пассивы	П2=стр.610+стр.630+стр.660
Медленно реализуемые	А3 =стр.210+стр.220 +стр.230 +стр.270	Долгосрочные пассивы	П3=стр.590+стр.640+стр.650
Трудно реализуемые	А4 = стр.190	Постоянные пассивы	П4 = стр.490

 

Для анализа ликвидности  баланса составляется таблица 18. В  графы таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Таблица 18

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На	Пассив	На начало периода	На	Платежный излишек (+) или недостаток (–)
		конец периода			конец периода	на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные	41050	16935	Наиболее срочные обязательства	26779	104286	14271	-87351
Быстро реализуемые	19387	19509	Краткосрочные пассивы	1881	11072	17506	8437
Медленно реализуемые	1680	1857	Долгосрочные пассивы	120000	82008	-118320	-80151
Трудно реализуемые	127357	153854	Постоянные пассивы	40814	-5211	86543	159065
Баланс	189474	192155	Баланс	189474	192155

 

При анализе ликвидности  баланса предприятия видно, что  наблюдается платежный недостаток по наиболее ликвидным активам (на к.г.87351), по быстро-реализуемым активам платёжный  излишек (на н.г. 17506 т.р. ,на к.г. 8437 т.р.). По медленно-реализуемым активам платежный недостаток (на н.г. 118320 т.р., на к.г. 80151 т.р.). По трудно-реализуемым активам наблюдается  платежный излишек (на н.г. 86543 , на к.г. 159065 т.р.).

Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ³ П1    А2 ³  П2      А3 ³  П3        А4 ≤ П4.

Для данного предприятия :  А1 < П1    А2 >  П2   А3 < П3     А4 > П4.

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно.

У ОАО "Глория Джинс" недостаточно денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения  наиболее срочных обязательств. В  соответствии с принципами оптимальной  структуры активов по степени  ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае это соотношение не выполняется .

 

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются коэффициенты платежеспособности на начало и конец анализируемого периода (табл.19).

 

Таблица 19

Показатели платежеспособности предприятия