Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Водрем»

align="justify">       Для расчета периода оборота запасов  в днях используется следующая формула:

       Пз =

                                                                           (2.15.)

       где, Т – продолжительность анализируемого периода, дни.

       Оборот  запасов характеризует среднюю  продолжительность хранения запасов  на складе.

       Важным  составным элементом показателя оборачиваемости текущих активов  является оборот средств в расчетах. Коэффициент оборачиваемости средств  в расчетах определяется по формуле:

       Од.з. =

                                                        (2.16.)

       где, ДЗ – дебиторская задолженность  предприятия на начало и конец  исследуемого периода соответственно, тыс. руб.

       Данный  показатель отражает платежное поведение  анализируемого предприятия за исследуемый  период.

       Показатели  периода оборачиваемости текущих пассивов характеризуют продолжительность оплаты краткосрочных обязательств данным предприятием. Он рассчитывается по формуле:

       Пт.п. =

                                                (2.17.)

       где, Птп – продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни;

       Т – анализируемый период, дни;

       ТП  – текущие пассивы предприятия  на начало и конец исследуемого периода  соответственно, тыс. руб.

       Результат расчета представлен в таблице 2.3.

       Таблица 2.3.

       Показатели  оборачиваемости

 

       Динамика  значения времени обращения прямопропорциональна коэффициенту оборачиваемости, чем  меньше период обращения, тем лучше  – минимальное значение во втором квартале 3 дня.

       Период  оборачиваемости прочих оборотных  активов к концу года снизился в два раза , что является положительной тенденцией.

         К концу года срок хранения  запасов на складе сокращается  до 6,2 дней.

       Период  обращения кредиторской задолженности  характеризует среднюю продолжительность  отсрочки платежей, которую предоставляют предприятию кредиторы. К концу года средняя продолжительность отсрочки увеличивается и составляет 6,9дней.

       Период  оборачиваемости  прочих текущих  пассивов к  концу года снижается  с 606,5 дней до 374,7.

       Общей характеристикой оборачиваемости текущих активов является «затратный цикл». Он представляет собой сумму периодов оборотов элементов текущих активов. Затратный цикл характеризует обще время дебиторской и кредиторской задолженности. С первого по третий квартал наблюдается снижение показателя, это говорит о том, что предприятие эффективно использует активы предприятия. Но к концу года этот показатель стабилизуется. Отмечается положительная тенденция.

       Сумма периодов оборотов текущих пассивов представляет собой «кредитный цикл». Он показывает период, за который предприятие может потенциально выплатить краткосрочные обязательства различным кредиторам. Так как период к концу года сокращается, значит, предприятие может быстрее рассчитаться с кредиторами.

       Разница величин «затратного цикла» и  «кредитного цикла» представляют собой «чистый цикл». Значения «чистого цикла» отрицательны: -654,7; -370,9; -388,8; -374,3. Отрицательное значение «чистого цикла» может означать, что кредиты поставщиков и покупателей «с избытком» покрывают потребность предприятия в финансировании производственного процесса.

2.8. Анализ прибыльности предприятия

       Для проведения анализа прибыльности предприятия  используем отчетную форму №2 «Отчет о прибылях и убытках». Существенное влияние на чистую прибыль оказывает  структура себестоимости. Для управления затратами и определения их оптимальной структуры для заданного объема производства применяют показатель – производственный рычаг, который характеризует потенциальную возможность оказывать влияние на валовый доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции.

       При расчете производственного рычага используют понятие маржинальной прибыли. Маржинальная прибыль характеризует  степень покрытия постоянных затрат выручкой от реализации. В отличие  от переменных большую часть постоянных затрат при сокращении деятельности предприятия и снижении выручки от реализации нелегко уменьшить, так как предприятие обязано начислять амортизацию, выплачивать проценты по ранее полученным кредитам и производить другие выплаты. Показатели прибыльности характеризуют возможность предприятия влиять на объем получаемой выручки и соответственно прибыли через управление уровнем переменных и постоянных затрат. Для выявления причин, влияющих на данные показатели, рассчитывается ряд коэффициентов.

       Показатель  прибыльности переменных затрат показывает, как изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на одну денежную единицу.

       Ппер.зат =

                                                                    (2.18.)

       где, Посн – прибыль от основной деятельности данного предприятия, тыс. руб.;

       Пер. зат. – Переменные затраты анализируемого предприятия, тыс. руб.

       Прибыльность  всех затрат отражает влияние общих  затрат на изменение прибыли. Данный показатель определяется по следующей формуле:

       Пзат. =

                                                            (2.19)

       Для определения запаса финансовой прочности  предприятия определяют точку безубыточности, или порог рентабельности. Точка  безубыточности – это такая выручка от реализации продукции, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще и не получает прибыли. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат. Точку безубыточности можно определить по следующей формуле:

       Тбез. =

                                                                             (2.20)

       где, ВМ – валовая маржа, тыс.руб.

       Запас финансовой прочности в абсолютном выражении показывает превышение выручки  от реализации над точкой безубыточности. В процентном выражении данный показатель можно рассчитать по следующей формуле:

       ЗФП =

                                                                      (2.21)

       Расчеты приведены в таблице 2.4.

       Таблица 2.4

       Оценка  прибыльности предприятия

 

       На  увеличение прибыльности всех затрат в первом, втором и четвертом кварталах  сказывалось увеличение как постоянных так и переменных затрат. Наибольший запас прочности наблюдается в первом квартале – это может означать, что присутствует минимальный риск потери предприятием платежеспособности и возникновения ситуации банкротства. Абсолютное отклонение от точки безубыточности в третьем квартале составляет максимальное значение – это может означать, что в этом периоде увеличивались постоянные и переменные затраты. Снижение этих затрат происходит в четвертом квартале.  

2.9. Анализ показателей рентабельности предприятия

       Рентабельность  – доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности  производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности.

       Коэффициенты  рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Базой для расчета данных коэффициентов служит полученная прибыль и ее отношение либо к вложенным средствам, либо к объему реализованной продукции.

       Рентабельность  всего капитала позволяет определить эффективность использования всего капитала предприятия по формуле:

       Re_к =

                                               (2.22)

       где, ЧП – чистая прибыль, тыс. руб.

       Рентабельность  собственного капитала показывает, сколько  чистой прибыли принесли вложения собственникам предприятия.

       Re_ск=

                                                (2.23)

       Одним из приемов анализа является оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации, оборачиваемости  активов. Рассмотрим формулу Дюпона, с помощью которой осуществляется факторный анализ рентабельности собственного капитала:

       Re_ск=

                              (2.24)

       Данный  показатель отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но и от оборачиваемости активов, а также показывает:

       - значение коэффициента оборачиваемости  активов для обеспечения конкурентоспособного  уровня рентабельности активов;

       - значение коэффициента реализованной  продукции;

       - возможность альтернативного выбора между рентабельностью реализованной продукции и скоростью оборота активов компании.

       Такое представление рентабельности собственного капитала на составляющие позволяет  выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня этого показателя.

       Расчеты представлены в таблице 2.5.

         Таблица 2.5.

       Оценка  рентабельности предприятия