2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Цели и способы  проведения финансового  анализа

       Анализ финансового состояния представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации, отражающей наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

       Цели  финансового анализа:

1. Оценка текущего и перспективного финансового состояния предприятия

2. Выявление изменений финансового состояния

3. Выявление основных факторов, вызвавших негативные изменения финансового состояния

4. Прогноз финансового положения предприятия

       Финансовый  анализ проводится с использованием различных типов моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Выделяются три типа моделей: модели описательного характера, модели предсказательного характера и нормативные модели.

       Модели  описательного характера являются основными, к ним относятся:

1. Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности
2. Система аналитических коэффициентов
3. Аналитические записки и отчетности

       Основу  вертикального анализа отчасти  составляет представление бухгалтерской  отчетности в виде относительных  величин характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом вертикального анализа являются динамические ряды этих величин. Они позволяют отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе хозяйственных средств и источниках их финансирования. Основу горизонтального анализа составляет изучение базисных и цепных темпов роста балансовых статей. Система аналитических коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния предприятия. В основном используются четыре группы показателей по следующим направлениям финансового анализа:

1. показатели ликвидности
2. показатели финансовой устойчивости
3. показатели деловой активности
4. показатели рентабельности

       Модели  предсказательного характера используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки безубыточности, построение прогностических финансовых отчетов, ситуационный анализ. Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятия с результатами рассчитанными по бюджету. Нормативные модели используются в управленческом анализе.

       Основными источниками информации для анализа  финансового состояния служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств, о наличии и движении основных средств и другие формы отчетности.

2.2. Общая характеристика  имущества и источников  финансирования

       Исследование  баланса предприятия дает возможность  оценить динамику отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с аналогичными показателями других предприятий отрасли.

       Имущество предприятия представляется в виде двухсторонней таблицы: актива и пассива. Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые организацией за период деятельности, то есть отвечают на вопрос, куда были вложены средства. Пассив предприятия отражает решения предприятия по выбору источников финансирования, то есть отвечает на вопрос, кому должно предприятие. На первом этапе анализа финансового состояния предприятия отчетные данные представлены в агрегированном виде. Пример агрегированного баланса представлен в приложении таблица 1.

       Внутри  раздела агрегированного баланса осуществляется ряд преобразований:

       Внеоборотные  активы:

       Дебиторская задолженность со сроком погашения  более 12 месяцев рассматривается  в составе постоянных активов. Величина внеоборотных активов агрегированного  баланса может быть больше итога 1 раздела исходного баланса

       Оборотные активы:

       Задолженность участников по взносам в уставный капитал исключается из состава  дебиторской задолженности и  следственно из состава оборотных  активов. На аналогичную величину уменьшается  собственный капитал пассива баланса. Это необходимо для определения реальной суммы уставного капитала.

       Величина  валюты агрегированного баланса  не отличается от величины валюты исходного  баланса , так как отсутствует  задолженность участников по взносам  в уставный капитал - строка 244.

       Собственные средства объединены в две основные статьи:

       - Уставный капитал это сумма  значений по статьям УК –  410 и добавочный капитал – 420 за вычетом строки 244. Исследование  величины УК позволяет оценить  величину собственных источников в результате организационно правовых изменений (переоценка основных средств, эмиссия акций). Увеличение УК не является результатом производственной деятельности предприятия

       - Накопленный капитал объединяет  нераспределенную прибыль и из величины накопленного капитала вычитаются убытки. Исследование величины накопленного капитала позволяет оценить величину собственных источников, сформированных в результате деятельности предприятия (прибыль, убытки).

       Так как этот капитал формируется  с учетом непокрытых убытков, его величина отрицательная – это означает, что предприятие тратит больше, чем зарабатывает.

       Если отрицательная величина накопленного капитала превышает уставной капитал,  тогда общая величина собственного капитала становится отрицательной. Эта негативная тенденция означает потерю финансовой устойчивости и полную зависимость от внешних источников финансирования.

       Заемные средства:

       Статьи, входящие в состав кредиторской задолженности  исходного баланса объединены в 5 основных групп. Такая группировка  позволяет проанализировать в условиях взаимоотношения предприятия с основными участниками производственного процесса (поставщики, государство, персонал) 
 

2.3. Горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО «Водрем»

       Для проведения горизонтального анализа  необходимо определить изменения статей агрегированного баланса за исследуемый период по формуле:

       Ст=Стi-Cтi-1,                                             (2.1.)

       где, Ст – изменение статьи агрегированного  баланса, тыс. руб.;

       Стi – статья агрегированного баланса за отчетный период, тыс. руб.;

       Стi-1 – статья агрегированного баланса за предыдущий период, тыс. руб.

       Горизонтальный  анализ баланса приведен в таблице 2 приложения.

       Цель  горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

       Рассматривается вместе с вертикальным анализом.

2.4. Вертикальный анализ агрегированного баланса ОАО «Водрем»

       Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников. Задачей анализа изменения структуры баланса является оценка степени влияния изменения значений отдельных статей баланса на общую структуру баланса. Для проведения данного этапа анализа необходимо провести расчеты по формуле:

       Vст=

                                               (2.2.)

       где, Vст – доля соответствующей статьи агрегированного баланса в общем итоге;

       Стi – соответствующая статья агрегированного баланса предприятия, тыс. руб.;

       ВБ  – валюта агрегированного баланса, тыс. руб.

       Вертикальный  анализ баланса представлен в  таблице 3 приложения.

       В ходе анализа можно сделать следующие  выводы:

       На  предприятии валюта баланса увеличилась к концу года на 304 тыс. руб., что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота.

       Внеоборотные  активы имели тенденцию увеличения к концу года на 303 тыс.руб. в основном за счет увеличения прочих внеоборотных активов, которые занимают наибольший удельный вес - 97,4%. Нематериальные активы в течении года снижались в 1,3 и 4 кварталах на 2 тыс.руб, а во втором на 1тыс.руб.Основные средства в течение года снижались , а наибольшее влияние на общую структуру внеоборотных активов оказали во втором квартале 3,9%.

       Величина  оборотных активов изменялась следующим  образом: в 1 и 4 кварталах увеличилась на 2 и 1 тыс.руб. соответственно; в 3 квартале они снизились на 3 тыс.руб. Изменение связано в значительной мере с изменениями производственных запасов и МБП. Денежные средства к концу года увеличились на 1 тыс.руб, но стали занимать в общей структуре меньшую долю по сравнению с первым кварталом 4,5%., а доля прочих текущих активов снизилась с 41,7% до 22,7%.

       Собственные средства предприятия в 1,2 и 4 кварталах  увеличивались на 75, 176 и 11 тыс.руб. соответственно, но в третьем квартале они снизились на 170 тыс.руб. Эти изменения в значительной мере связаны с изменением накопленного капитала, в третьем квартале накопленные средства пошли на покрытие убытка. Увеличение уставного капитала в первом квартале на 29 тыс.руб. связано с дополнительной эмиссией акций.

       К концу года увеличиваются текущие  пассивы предприятия на 293 тыс.руб. в основном за счет расчетов с бюджетом, т.к. они занимают наибольший удельный вес. Увеличиваются расчеты по заработной плате с 9,3% до 14,1% к концу года. Кредиторская задолженность в целом увеличивалась, но к концу года снизилась на 2 тыс.руб и стала занимать 0,6% в общей структуре текущих пассивов, это свидетельствует о том, что предприятие старается погашать свои долги.

2.5. Анализ ликвидности предприятия

       Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является ее платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

       Анализ  платежеспособности необходим не только предприятию с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристик ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

       Ликвидность предприятия – это способность  своевременно и в полном объеме производить  расчет по краткосрочным обязательствам.

       Ликвидность актива – это способность актива трансформироваться в денежные средства.

       Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности и ликвидности предприятия. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия.

       Для оценки платежеспособности в краткосрочной  перспективе рассчитываются следующие  показатели:

       - Коэффициент абсолютной ликвидности  является наиболее жестким критерием  ликвидности, так как показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемый уровень данного коэффициента составляет от 0,2 до 0,3. Коэффициент рассчитывается по формуле: