Анализ финансового состояния

Таблица 2.10 –  Анализ доходности капитала ЗАО «Нива»

     

    Данные  таблицы 2.10 свидетельствуют о снижении рентабельности капитала.

Для исследования факторов влияющих на изменение рентабельности капитала используем модель Дюпона.

    Рск = Дск* Коб*Рпр

    ЧП/СК = (А /СК) *(Впр/А)*(ЧП/Вр)

1Ф)     Рск (Дск) = (Дск₁ – Дск₀)* Коб₀* Рпр₀

Рск (Дск) = (0,7143– 0,6261)*0,6*26,98 = 1,42

2Ф)     Рск (Коб) = Дск₁ *(Коб₁ – Коб₀)*Рпр₀

Рск (Коб) = 0,7143*(0,45 – 0,6)*26,98= -2,89

3Ф)     Рск (Рпр) = Дск₁* Коб₁*(Рпр₁ – Рпр₀)

Рск (Рпр) = 0,7143*0,45*(20,04 – 26,98) = -2,23

    Вывод: данные расчета показывают, что рентабельность собственного капитала за отчетный год  снизилась из-за замедления оборачиваемости  капитала и снижения рентабельности продаж.

2.4 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности 

2.4.1 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Нива"

    Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала, оптимальности  структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

    Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия  и оценить степень финансовой устойчивости. Абсолютные показатели отражены в приложении В, относительные в приложении Г.

    Выводы: данные таблиц 2.11 и 2.12 указывают, что ЗАО «Нива» не испытывает недостатка в источниках формирования запасов, об этом свидетельствует превышение над запасами собственных оборотных средств, собственных и заемных.

    Финансовое  положение предприятия можно  считать устойчивым, если  не менее 50% финансовых ресурсов покрывается  его собственными ресурсами. Коэффициент автономии значительно превосходит критическое: на начало года оно составляет 0,63, на конец года 0,71, т.е. предприятие имеет достаточное количество собственных средств.

    Коэффициент финансового левериджа снизился на 16%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия  от внешних инвесторов значительно уменьшилась.

    Увеличение  коэффициента маневренности собственного капитала свидетельствует о вложении собственных средств в ликвидные  активы и формировании оборотных  средств в большей степени  за счет собственного капитала.

    Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия свидетельствует о росте производственного потенциала предприятия.

    В целом можно сказать, что предприятие  ЗАО «Нива» является финансово устойчивым; независимым от заемного капитала; оно обеспечено собственными оборотными средствами; собственный капитал организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом; коэффициент реальных активов в имуществе предприятия повышает усредненный ориентир (0,3), наблюдается незначительный рост производственного потенциала. 

    2.4.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Нива»

    Платежеспособность  предприятия оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагностики ликвидности оборотных средств – таблица 2.13 приложения Д.

    По  показателям таблицы 2.13 можно сделать вывод: коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что краткосрочные финансовые обязательства на 11% обеспечены абсолютно ликвидными активами, т.е. предприятие не в состоянии погасить свои обязательства в срочном порядке из-за нехватки денежной наличности.

    Коэффициент быстрой ликвидности свидетельствует, что краткосрочные финансовые обязательства  обеспечены ликвидными активами, но при  детальном рассмотрении это обеспечение  гарантируется по большей части  дебиторской задолженностью

    По  коэффициенту текущей ликвидности  можно сделать вывод, что все  краткосрочные обязательства покрываются  оборотными пассивами.

    Количественное  сопоставление оборотных активов  в их балансовой оценке с краткосрочными обязательствами не отражает количество активов, которое выражается в способности соответствовать этой оценке и срокам выполнения платежных обязательств. Для диагностики возможного развития событий необходимо рассмотреть структуру оборотных активов предприятия по их способности превратиться в денежную форму и в сроки, соответствующие погашению задолженности – таблица 2.14 приложения Ж.

    Вывод: баланс ЗАО «Нива» не является абсолютно  ликвидным, так как сумма краткосрочных  обязательств превысила быстрореализуемые  активы.

    Предприятие имеет собственные оборотные средства, что выражается в устойчивом превышении постоянных источников над трудно реализуемыми активами как на начало, так и на конец года.

2.5 Оценка вероятности  банкротства.

    Оценку  вероятности банкротства можно  провести с помощью модели «Z- счета» Альтмана.

Z = 0,717х₁+ 0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅

  х_{1 -}   собственный оборотный капитал / сумма активов

х₂ – нераспределенная прибыль  (реинвестированная прибыль / сумма активов

х₃   -  прибыль до уплаты процентов / сумма активов

  х₄ – балансовая стоимость собственного капитала /заемный капитал;

  х₅-  объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения  – 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

х₁= 616779/863514=0,71

х₂=534303/863514=0,62

х₃=77164/863514=0,09

х₄=616779/246735=2,49

х₅=385090/863514=0,45

Z = 0,717*0,71+ 0,847*0,62+3,107*0,09+0,42*2,49+0,995*0,45=3,12

Значение  соответствует признаку малой вероятности  банкротства. 

    2.6 Анализ экономических результатов ЗАО «Нива»

    Успешная  работа предприятия определяется, прежде всего, его способностью получать прибыль. Диагностика прибыли и ее составляющей приведена в таблице 2.15 приложения З.

    Выводы: наблюдается тенденция снижения общих доходов и поступлений, выручки от реализации, прибыли.

    Основным  источником поступления денежных средств  на предприятии является выручка от реализации. Большая часть затрат приходится на производство продукции. Деятельность предприятия по операциям финансового характера является убыточной, так как по этим статьям расходы превышают доходы. В целом предприятие является прибыльным.

    Выводы  по 2 главе:

1.Анализ  активов показал, что наибольший  удельный вес в структуре составляют  оборотные активы, их прирост  в имуществе предприятия показывает тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия.

2. В конце отчетного года в пассиве баланса наибольший удельный вес занимает собственный капитал – 71,43%, следовательно, формирование оборотного капитала в большей степени происходит за счет собственных средств.

3.ЗАО «Нива» является финансово устойчивым; независимым от заемного капитала; оно обеспечено собственными оборотными средствами; собственный капитал организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом; коэффициент реальных активов в имуществе предприятия повышает усредненный ориентир (0,3), наблюдается незначительный рост производственного потенциала.

4.Предприятие  является ликвидным и платежеспособным.

5.Основное  «больное» место - снижения темпов  роста продаж и прибыли.

6.Результаты  проведенного анализа показывают, что предприятие располагает  достаточными резервами для существенного  улучшения своего финансового  состояния. Для этого ему следует более полно и интенсивно использовать земельные ресурсы, генетический потенциал продуктивного скота, ускорить оборачиваемость капитала за счет интенсификации производства. Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достигнуть более оптимальной финансовой структуры баланса.

 

3 РЕЗЕРВЫ УВЕЛИЧЕНИЯ ОБЪЕМОВ ПРОИЗВОДСТВА И УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «НИВА»

    Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние  определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия, – это цены, объемы реализации продукции, уровень производственных издержек.

    К основным видам товарной продукции  в ЗАО «Нива» относятся в животноводстве – мясо и молоко, в растениеводстве - зерновые культуры. Для увеличения объема реализации необходимо провести ряд мероприятий, обеспечивающих рост урожайности культур в растениеводстве и продуктивности в животноводстве.

    В современных условиях более рациональным будет использование интенсивного пути развития предприятия. Увеличение валового сбора зерновых будет осуществляться не за счет количественного показателя – посевной площади (как при экстенсивном пути расширения производства), а за счет увеличения качественного показателя – урожайности. [10 с.198]

    Следовательно, планируемая площадь под посев  зерновых будет та же, что и за предыдущий период – 17450 га.

    При планировании урожайности исключительное значение имеет обоснование планового  уровня урожайности и системы  мероприятий по повышению урожайности в конкретных условиях производства.

    Урожайность – это качественный, комплексный  показатель, который зависит от многочисленных факторов.

    Для того чтобы повысить планируемую  урожайность необходимо проводить  следующие мероприятия:

    - своевременно проводить посевные  и уборочные работы;