Анализ финансового состояния предприятия

      ΔЧОК_кон. = 162811-35360=127451

Чистые  активы превышают уставной капитал. 

Тестирование  финансовой устойчивости предприятия.

     Задача  данного анализа заключается  в том, чтобы проверить соответствие основных показателей финансовой устойчивости предприятия рекомендуемым эталонным  значениям соответствующим нормальному  режиму функционирования на рынке.

      Финансовая  устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов,  когда их распределение и использование обеспечивается на основе роста прибыли и собственного капитала при этом создаются возможности сохранения платежеспособности при возникновении повышенного уровня риска. Существует четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость.

Такая ситуация крайне редка. Она характеризуется  следующими условиями: величина запасов  и затрат должна быть меньше чем  сумма собственных оборотных  средств и краткосрочных кредитов и заемных средств.

2. Нормальная устойчивость.

Гарантирует платежеспособность предприятия. Она  характеризуется условием: величина запасов и затрат равна или  стремится к сумме собственных  оборотных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов и займов.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Характеризуется нарушением платежеспособности, но у  предприятия сохраняется возможность  восстановления равновесия за счет пополнения собственных оборотных средств. Признаком этого является равенство  величины запасов и затрат сумме  собственных оборотных средств  краткосрочных кредитов и займов, а также источников ослабляющих  финансовую напряженность. К последним  могут быть отнесены:

• Временно свободные собственные средства специальных фондов
• Превышение нормальной дебиторской задолженности над кредиторской
• Кредиты банков на временное пополнение оборотных средств.

4. Критическое финансовое состояние.

Означает  положение, при котором предприятие  находится на грани банкротства. [9 – стр. 321]

Оно характеризуется  признаками:

• Величина запасов и затрат на много превышает сумму собственных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов;
• Денежные средства, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности предприятия.

Анализ  финансовой устойчивости проводится методом  сравнения фактических показателей  финансовой устойчивости за отчетный период с эталонными значениями, со значениями за прошлый год и сравнением данных на конец года с началом.

Анализ  проводится по следующим показателям:

      1. Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов и определяется как отношение собственного капитала к общему капиталу:

К_{автоном.нач.} = источники собственного капитала (стр. 490) / источники капитала стр. 300)

К _{автоном. нач.}=161190/203011=0,79

К_{автоном.кон.}= 162811/211157=0,77

    Коэффициент автономии важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку показывает долю средств, вложенных собственниками в общую  стоимость имущества предприятия.  

По данным анализа видно, что доля имущества  сформированного за счет собственных  источников снизилась на конец периода по сравнению с началом на 2%. Это говорит о том, что повышается риск кредиторов. 

      2. Коэффициент задолженности показывает, в каком отношении между собой находятся заемные средства и собственный капитал предприятия. Определяется как отношение заемных средств к собственному капиталу на начало и конец отчетного периода:

К _{задолж.} = (долгосрочные ссуды банка (стр. 590) + краткосрочные кредиты и займы (стр. 610)) / источники собственного капитала (стр. 490).

К_{задолж.нач.}= (1861+7457)/161190=0,057

К_{задолж.кон}= (3287+14149)/162811=0,107

      Этот  коэффициент говорит о том, что в начале года(показатель 0,057) часть деятельности предприятия финансировалось за счет заемных средств, а к концу года (показатель 0,107) финансирование больше формируется за счет собственного капитала.

      3. Коэффициент мобильности показывает, какая часть оборотного капитала обеспечивается собственными средствами. Это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.

К_мобил.= СОС_. / оборотные мобильные средства (стр. 290).

К_{мобил.нач.}= 61152/101112=0,60

К_{мобил.кон}=64541/109600=0,58

      4. Коэффициент финансовой  независимости показывает какая часть краткосрочной задолженности обеспечивается собственным капиталом. Определяется как отношение краткосрочных пассивов к собственному капиталу на начало и конец отчетного периода:

К_{фин.нез.}= краткосрочные обязательства (стр. 690) / источники собственного капитала (стр. 490).

К_{финан.нез.нач.}= 39961/161190=0,24

К_{финан.нез.кон}= 45059/162811=0,27

      5. Коэффициент обеспеченности  внеоборотных активов собственным капиталом показывает в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала.

К_{обеспеч.} = внеоборотные активы (стр. 190) / источники собственного капитала (стр. 490).

К_{обеспеч.нач}= 101899/161190=0,63

К_{обеспеч.кон}=101557/162811=0,62

      6. Соотношение оборотного  и внеоборотного  капитала показывает изменение структуры имущества в разрезе его основных групп. Равен отношению оборотного капитала к внеоборотному.

К_об.кап. = иммобилизованные обороты (290) / внеоборотные активы (стр. 190).

К_{об.кап нач}= 101112/101899=0,99

К_{об.кап кон}= 109600/101557=1,07

      7. Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.

К_{маневр.} = (источники собственного капитала (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190)) / источники собственного капитала (стр. 490).

К_{маневр.нач}=(161190-101899)/161190=0,36

К_{маневр.кон}=(162811-101557)/162811=0,37

Чем выше коэффициент маневренности, тем  шире возможность свободного и более  правильного использования собственных  средств в условиях, которые

      8.Уровень  чистого оборотного  капитала показывает ту долю финансовых средств, в активах которой предприятие может располагать в текущей деятельности без опасности быть изъятой при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов кредиторов. [9 – стр. 352]

У_чок. = (иммобилизованные обороты (стр. 290) - краткосрочные обязательства (стр. 690)) / имущество всего (стр. 300).

У_{чок.нач}=(101112-39361)/203011=0,304

У_{чок.кон}=(109600-45059)/211157=0,305

      9. Уровень инвестированного  капитала показывает, какую долю активов предприятие направляет для инвестиций в целях получения дохода. Это отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к величине активов.

      10. Уровень перманентного  капитала (коэффициент финансовой устойчивости) показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время.

У _{пер.кап.} = источники собственного капитала (стр. 490) + долгосрочные ссуды банка (стр. 590) / источники капитала (стр. 300).

У_{пер.кап.нач}=(161190+1861)/203011=0,80

У_{пер.кап.кон}=(162811+3287)/211157=0,78

      11. Уровень функционирующего  капитала показывает долю капитала непосредственно занятого в производственной деятельности.

У_{функ.кап.} = источники капитала (стр. 300) / источники капитала (стр. 300).

У_{функ.кап нач}= 203011/203011=1

У_{функ.кап.кон}=211157/211157=1 

      На  основании полученных значений составляют итоговую таблицу анализа финансовой устойчивости и сравнивают их с рекомендуемыми значениями этих показателей.  

Таблица 2.9. - Итоговая таблица анализа финансовой устойчивости

 
 
 
 

      Вывод: Увеличение коэффициента автономии, коэффициента финансовой независимости и коэффициента обеспеченности основными средствами говорит об улучшении финансовой независимости предприятия. 
 
 
 
 

    Определение склонности предприятия  к банкротству.

      Банкротство (финансовый крах, разорение) – это  признанная арбитражным судом или  объявленная должником его неспособность  в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

      Основной  признак банкротства – неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления  сроков платежей. По истечении этого  срока кредиторы получают право  на обращение в арбитражный суд  о признании предприятия –  должника банкротом. [9 – стр. 401].

      Основная  задача анализа признаков несостоятельности (банкротства) предприятия заключается  в том, чтобы на основе параметров многофакторных моделей определить соответствие расчетных значений интегрального  показателя состоятельности предпринимательской  деятельности критериям характерным  для нормального и кризисного режимов функционирования на рынке. На основе проведения многофакторного, регрессионного анализа по значительному  количеству наблюдений репрезентативной выборки субъектов хозяйствования, мы сможем получить, отражающие линейную зависимость интегрального показателя несостоятельности предприятия Z (вероятность  банкротства) от факторов характеризующих  ликвидность баланса, кредитоспособности организации, рентабельность активов  и достаточность уставного капитала. [9 – стр. 368]

      Для этого используется двухфакторная  модель, которая рассчитывается по следующей формуле:

      Z₁ = 0,4877 – 1,0736 * N₁ + 0,0579 * N₂ , где

      N₁  - общий коэффициент ликвидности;

      N₂ – удельный вес заемных средств в активах.

    Если Z₁ величина отрицательная, то имеет место нормальный режим работы и невысокая вероятность банкротства предприятия.

      Если Z₁ положительная величина, то имеют место признаки кризисного режима функционирования и вероятность банкротства достаточно велика.