Анализ финансового состояния организации

      Измеряет, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен либо старостью  основных производственных фондов, либо использованием метода ускоренной амортизации.

       -  коэффициент реальной стоимости  имущества (коэффициент реальной  стоимости основных и материальных  оборотных средств в имуществе  организаций) – определяет, какую  долю в стоимости имущества  организации составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для производственных организаций.

      Определяет  уровень производственного потенциала организации, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

      Показатели  оценки финансовой устойчивости предприятия  можно представить следующими коэффициентами:

      - коэффициент концентрации (автономии) собственного капитала – характеризует уровень общей финансовой независимости:

      Чем выше значение этого показателя, тем  более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

      Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала – их сумма равна 1.

      - коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю заемных средств в структуре капитала предприятия:

      - коэффициент финансовой независимости  является обратным к коэффициенту  концентрации собственного капитала:

      Рост  этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (единицы), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

      - коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает  соотношение заемных и собственных средств организации, то есть  показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств:

      Показатель  характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников. Анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности.

      Важным  вопросом в анализе структуры пассивов является цена различных альтернативных источников капитала (беспроцентные ссуды, кредиты банков, безвозмездные финансовые вложения). Привлечение заемных средств позволяет организации оплатить срочные обязательства, а также является способом расширить свою деятельность.

      - коэффициент финансирования (соотношение  собственных и заемных средств):

      Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств) свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

      В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Общая величина запасов (стр. 210) = Зп. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

          1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС) характеризует  чистый оборотный капитал. Увеличение  данного показателя по сравнению  с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации:

      2.  Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

1. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

      1.излишек  (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (±Ф^с):

      2. излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (±Ф^т):

      3. излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов (±Ф^о) :

      Выявление излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации,

для чего с помощью этих показателей  можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

        Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

      1. Абсолютная независимость финансового  состояния. Этот тип ситуации  встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

      т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1};

      2. Нормальная независимость финансового  состояния, которая гарантирует  платежеспособность:

      т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};

      3. Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

      т.е. S(Ф) = {0, 0, 1};

      4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

      т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}

      Таким образом, применение существующих методов приводит к преобладанию субъективных оценок, произвольному выбору исходной информации и необходимых аналитических процедур. Поскольку не учитывается жизненный цикл и динамика развития организации, вероятность будущего ее состояния не оценивается. Все это может привести к ошибочным выводам и неправильной интерпретации полученных результатов. Преодолению такого положения должна способствовать выработка единой взвешенной позиции по алгоритмам расчетов основных показателей финансового анализа. 

     1.3. Технико – экономическая характеристика ОАО «РЖД» 

     Железнодорожный комплекс имеет особое стратегическое значение для России. Он является связующим  звеном единой экономической системы, обеспечивает стабильную деятельность промышленных предприятий, своевременный подвоз жизненно важных грузов в самые отдаленные уголки страны, а также является самым доступным транспортом для миллионов граждан. В 2007 году железным дорогам в России исполнилось 170 лет!

     Открытое  акционерное общество «Российские  железные дороги» учреждено 18 сентября 2003 года Постановлением Правительства Российской Федерации № 585 «О создании открытого акционерного общества «Российские железные дороги».

     В соответствии с Федеральным законом  «О государственной регистрации юридических лиц» в Единый государственный реестр юридических лиц внесена запись о создании Открытого акционерного общества «Российские железные дороги» 23 сентября 2003 года за основным государственным регистрационным номером 1037739877295. Регистрирующий орган - Межрайонная инспекция МНС России № 39 по г. Москве.

     Учредителем Общества является Российская Федерация, которой принадлежит  100% акций.

     Открытое  акционерное общество "Российские железные дороги" входит в мировую тройку лидеров железнодорожных компаний. Это определяют следующие факторы:

• огромные объемы грузовых и пассажирских перевозок;
• высокие финансовые рейтинги;
• квалифицированные специалисты во всех областях железнодорожного транспорта;
• большая научно-техническая база;
• проектные и строительные мощности;
• значительный опыт международного сотрудничества.

     Имущество компании было сформировано путем внесения в уставный капитал ОАО "РЖД" по балансовой стоимости активов 987 организаций федерального железнодорожного транспорта.

 .  

     Таблица 2

     Технические характеристики ОАО "РЖД"