Анализ финансового состояния ОАО «МОЖЕЛИТ»

 

     О финансовой неустойчивости предприятия  также свидетельствует коэффициент банкротства, который растет и на конец периода стал выше 0,5.

     Предприятие за анализируемый период пользовалось долгосрочными кредитами и займами, которые должны использоваться для финансирования основных средств и других капитальных вложений. При этом рост величины долгосрочных кредитов составил 2 300 млн. р., отсюда и рост коэффициента  структуры долгосрочных вложений до 0,6817 п. и коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств до 0,3061.

     Доля  дебиторской задолженности в  активе баланса предприятия очень  велика, отсюда и низкий коэффициент отношения кредиторской и дебиторской задолженности, что не является определяющим фактором для признания предприятия финансово неустойчивым. Следует отметить, что рост кредиторской задолженности предприятия за период составил 3 155 млн. р., так что можно сказать, что этот рост в значительной мере обусловлен получением долгосрочного кредита. Это является еще одним подтверждением нецелевого расходования кредитных ресурсов. Очевидно, что рост собственных оборотных средств вызван этим нецелевым использованием и не является свидетельством эффективного управления финансовыми ресурсами.

      Дадим оценку состоянию собственных оборотных  средств в организации. Для этого воспользуемся данными  баланса и таблицы 12 (Приложения А). При этом собственные оборотные средства представляют собой разницу между величиной собственного капитала и внеоборотными активами организации. 

Таблица 12 - Анализ наличия собственных оборотных средств и обеспеченность ими ОАО «МОЖЕЛИТ» за  2008-2009 гг.

 

      Данные таблицы 12 свидетельствуют о недостаточности у предприятия собственных оборотных средств, хотя за анализируемый период этот недостаток существенно сократился. Рост коэффициента обусловлен ростом источников собственных средств в 2009 г. на 1 219 млн.р. и снижением стоимости внеоборотных активов в 2009 г. на 182 млн. р. Норматив коэффициента составляет 0,2, таким образом, превышение норматива коэффициента составило на 01.01.2010г. 0,2264 – 0,2 = 0,0064.

      Уровень обеспеченности материальных оборотных  активов плановыми источниками  рассмотрим на основании данных таблицы 13 (Приложение А). В состав материальных оборотных активов предприятия включаются материалы, готовая продукция и товары, расходы будущих периодов, налоги на приобретенные ценности. В состав плановых источников их формирования включаются собственные оборотные, а также заемные средства. Уровень обеспеченности материальных оборотных активов источниками их формирования определяется отношением последних к величине активов.  

Таблица 13 - Анализ обеспеченности материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования  ОАО «МОЖЕЛИТ» за 2008-2009 гг.

 

      Данные  таблицы 13 показывают, что величина материальных оборотных активов за год увеличилась на 2 101 млн. р., а источников их формирования – на 4 724 млн. р. Обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками на предприятии составила 148,4 % и увеличилась на 45,4 п.п. Поэтому для финансирования активов предприятие не использует кредиторскую задолженность.

      Исходя  из уровня обеспеченности определим  тип финансовой устойчивости предприятия. При этом учтем, что при недостаточности финансирования за счет плановых источников предприятие привлекает плановые источники финансирования (Ипл) или кредиторскую задолженность (Ивр). При абсолютной устойчивости сумма плановых источников превышает сумму затрат. При нормальной устойчивости значения этих показателей равны. При неустойчивом состоянии для превышения суммы затрат организацией привлекаются заемные средства, а если и их недостаточно, то финансовая устойчивость организации находится в кризисном состоянии. Ипл на 01.01.2010г. составила 8375 млн.р., а Ивр – 2593 млн.р. З на эту дату равны 5645 млн.р.

      Расчеты типа финансовой устойчивости отразим  в таблице 14. 

Таблица 14 - Определение типа финансовой устойчивости

                     ОАО «МОЖЕЛИТ» за 2008-2009 гг.

 

        Поскольку Ипл больше З (8375 > 5645), то на предприятии отмечается стабильность финансового состояния. 

      5. Выявление и мобилизация текущих  и прогнозных резервов укрепления

          финансовой  устойчивости организации 

     В целях повышения платежной дисциплины, совершенствования расчетных отношений как внутри предприятия, так по платежам с другими субъектами хозяйствования предлагается создавать бюджеты.

     Бюджет  – финансовый план на определенный период (месяц, квартал, год), в котором  определяются и необходимые и вероятные доходы и расходы, размер поступления денежных средств и порядок их расходования, условия не денежного покрытия обязательств, динамика активов и обязательств по центрам финансовой ответственности и по предприятию в целом.

     Центр финансовой ответственности (ЦФО) –  структурное подразделение предприятия (служба, бюро), ответственное за достижение целевого значения того или иного финансового показателя.

     Бюджет  ЦФО – план, в котором определены финансовые задания ЦФО по объемам  привлекаемых ресурсов и по всем видам  расходов, связанных с выполнением заданий, а также задания по нормам и массе получаемой прибыли.

     Назначение  системы финансового планирования состоит в:

• повышении финансовой устойчивости и улучшении финансового состояния предприятия;
• увеличения эффективности использования имеющихся ресурсов и активов и ответственности руководителей ЦФО за предоставленные в их распоряжение ресурсы и активы;
• совершенствования стимулирования руководителей и работников структурных подразделений предприятия за общие конечные финансовые результаты.

     Система финансового планирования для предприятия  разрабатывается в составе основных бюджетов:

• бюджет доходов и расходов (план финансовых результатов);
• бюджет движения денежных средств;
• кредитный план.

     Бюджеты ЦФО в составе основных бюджетов:

• бюджет доходов и расходов;
• бюджет движения денежных средств;
• инвестиционный план.

     Практически система бюджетирования позволит:

• наладить действенный учет денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности для их анализа и планирования;
• провести пролангацию и реструктуризацию имеющейся кредиторской задолженности исходя из четкого платежного календаря, планируемых объемов продаж и распределении выручки максимально эффективно;
• эффективно использовать чистую прибыль предприятия, снизив как непроизводительные расходы, так и отчисления в фонд потребления.

     Предложения по улучшению показателей финансового состояния организации можно свести к следующим пунктам:

     -  организации следует пополнять источники собственных средств за счет внешних источников финансирования. Однако, такими источниками не могут служить долгосрочные кредиты банков под капитальные вложения. Указанные средства должны иметь целевой характер и отражаться в составе капитала предприятия (например, 2 000 млн. р.). Источниками этих средств могут служить либо средства целевого финансирования, либо средства, поступающие от дополнительной эмиссии акций акционерного общества. Часть средств направляется на сокращение краткосрочного банковского кредитования (снижение издержек в виде банковских процентов), а часть – на прирост запасов для расширения производства. В то же время, полученный долгосрочный кредит должен быть  направлен    на   финансирование   внеоборотных    активов   в   сумме 2 300 млн. р. (по данным баланса организации на 01.01.2010 г.). Для этого на цели инвестиций во внеоборотные активы направляются ресурсы, освободившиеся от сокращения оборота дебиторской задолженности на 2 300 млн. р. за счет более грамотного управления этим видом активов.

     Управление  дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчётах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Следует больше внимание уделять и отбору потенциальных покупателей и поставщиков и определению условий оплаты, оговоренных в контрактах.

       Отбор поставщиков рекомендуется производить с помощью таких критериев как: уровень финансовой устойчивости, текущей платёжеспособности, соблюдение платёжной дисциплины в прошлом, прогнозные производственные возможности поставщика по отгрузке оплаченного объема сырья и материалов, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).

     В результате указанных предложений  изменится структура активов  организации и источников их формирования, как показано в таблице 15.

     Таким образом, при росте валюты баланса на 1 000 млн. р. прирост величины внеоборотных активов составил 2 300 млн. р. при аналогичном снижении суммы дебиторской задолженности и росте стоимости запасов и затрат на 1 000 млн. р. Соответственно, на 2 000 млн. р. увеличивается сумма капитала предприятия за счет получения целевого финансирования при одновременном сокращении задолженности по краткосрочным кредитам и займам. 

Таблица 15 - Прогнозный баланс  ОАО «Могилевский желатиновый завод», млн. р.