Анализ финансового состояния на примере ООО «Сибирь Агро»

- чрезмерная зависимость  предприятия от какого-либо одного  конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или  рынка сбыта;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка обновления  техники и технологии;

- потеря опытных сотрудников  аппарата управления;

- вынужденные простои,  неритмичная работа;

- неэффективные долгосрочные  соглашения;

- недостаточность капитальных  вложений и т. д. При этом  все процедуры, применяемые к  предприятиям-должникам, можно разделить  на две группы: реорганизационные  и ликвидационные.

     К реорганизационным процедурам относятся:

- внешнее управление имуществом  предприятия-должника;

- досудебная санация;

      Внешнее управление имуществом предприятия - процедура, направленная на сохранение деятельности предприятия. Внешнее управление вводится на предприятии решением арбитражного суда по заявлению должника, собственника предприятия или кредитора и осуществляется путем передачи функций по управлению несостоятельным предприятием арбитражному управляющему.

      Внешнее управление продолжается 12 месяцев - на этот период предприятие получает отсрочку по погашению обязательств, льготы по начислению штрафов и пеней по налоговым платежам.

      Досудебная санация - процедура, когда собственник предприятия, кредитор и заинтересованный в деятельности предприятия инвестор оказывают финансовую помощь предприятию-должнику. Ходатайство о проведении санации должно быть подано в арбитражный суд, который удовлетворяет ходатайство о санации, если есть реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия.

      Если, несмотря на проведение досудебной санации, заявление о признании должника банкротом было принято судом, то в течение недели вводится процедура наблюдения, которая может длиться до трех, а иногда до пяти месяцев. 

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику с момента  принятия арбитражным судом заявления  о признании должника банкротом  до момента, определяемого в соответствии с законом, в целях обеспечения  сохранности имущества должника и проведения анализа финансового  состояния должника.

Применение реорганизационных  процедур заключается в сохранении предприятия-должника и в обеспечении  вывода предприятия из неплатежеспособного состояния.

К ликвидационным процедурам относятся:

-принудительная ликвидация  предприятия-должника по решению  арбитражного суда;

-добровольная ликвидация  несостоятельного предприятия под  контролем кредиторов.

Ликвидация несостоятельных  предприятий осуществляется в процессе конкурсного производства, при котором определяется конкурсная масса - стоимость ликвидируемого имущества должника, распределяемая между кредиторами в порядке очередности.

Ликвидационные процедуры  ведут к прекращению деятельности предприятия. Поэтому ликвидационные процедуры отражают содержание банкротства в узком смысле слова.

В широком смысле слова  процедуры банкротства рассматриваются  российским законодательством как  антикризисные процедуры. Антикризисные процедуры должны быть направлены на сохранение предприятий, выпускающих конкурентоспособную, социально значимую продукцию.

Мировое соглашение может быть заключено между должником и конкурсными кредиторами на любом этапе производства по делу о несостоятельности, суть которого - в достижении договоренности должника и кредиторов относительно отсрочки или рассрочки платежей или о скидках с долгов.

Для диагностики вероятности  банкротства используется несколько  подходов, основанных на применении:

- трендового анализа обширной  системы критериев и признаков;

- ограниченного круга  показателей;

- интегральных показателей;

- рейтинговых оценок на  базе рыночных критериев финансовой  устойчивости предприятий и др.;

- факторных регрессионных  и дискриминантных моделей. 

      Нормативная система критериев для оценки несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия была определена в постановлении Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)».

       В соответствии с данным постановлением и Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ФСДН от 12 августа 1994г. № 31-р анализ и оценка структуры баланса производятся на основе двух показателей:

- коэффициента текущей  ликвидности;

- коэффициента обеспеченности  собственными средствами. Коэффициенты  приводятся с учетом изменения  бухгалтерской отчетности на основе приказа министра финансов РФ от 27 марта 1996 г. № 31.

      Оценка структуры баланса предприятия осуществляется на основании баланса предприятия, заверенного в налоговой инспекции по месту регистрации предприятия.

1.3 Модели оценки вероятности банкротства

Учитывая многообразие финансовых процессов, которое не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных  оценок и возникающие в связи  с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется малая вероятность банкротства предприятия.

      Модели оценки вероятности угрозы банкротства. Область их применения.

Мультипликативный дискриминантный  анализ для прогнозирования вероятности банкротства в своих работах использовали такие зарубежные авторы, как Э. Альтман, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Ч. Празанна и др.

     Мультипликативный дискриминантный анализ использует методологию, рассматривающую объединенное влияние нескольких переменных (в нашем случае — финансовых коэффициентов). Цель дискриминантного анализа — построение линии, делящей все компании на две группы: если точка расположена над линией, фирме, которой она соответствует, финансовые затруднения вплоть до банкротства в ближайшем будущем не грозят, и наоборот. Эта линия разграничения называется дискриминантной функцией, индекс Z.

Дифференциальная функция  обычно представляется в линейном виде:

Z = a₁ X₁ + a₂ X₂+…+a_n X_n,

Где: Z – дифференциальный индекс (Z-счёт);

X_i – независимая переменная  ( i=1,…, n);

а_i – коэффициент переменной i (i=1,…, n).

      Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики можно применять следующие факторные модели.

1. Двухфакторная модель  оценки угрозы банкротства

Где

 

Если расчетные значения Z-счета меньше нуля, то угроза банкротства в течение ближайшего года для предприятия мала.

2. Четырехфакторная модель  оценки угрозы банкротства

 

Если Y> 1,425, то с 95%-нои вероятностью можно говорить о том, что в ближайший год банкротства не произойдет и с 79%-ной — не произойдет в течение пяти лет.

3. Пятифакторная модель  оценки угрозы банкротства Э.  Альтмана. Существуют две разновидности модели Альтмана:

-оригинальная модель — разработана им в 1968 г. для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США;

-усовершенствованная модель — разработана в 1983 г. для промышленных и непромышленных предприятий.

Оригинальная модель имеет вид:

где

 

В зависимости от полученного  значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (табл. 1).

Таблица1

Пограничные значения Z-счета

Z-счет	Угроза банкротства с  вероятностью 95% в течение ближайшего года
1,8 и менее	Очень высокая
1,81-2,7	Высокая
2,8-2,9	Возможная
2,99 и более	Очень низкая

 

Усовершенствованная модель имеет вид:

 

В зависимости от полученного  значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (табл. 2).

Таблица 2

Пограничные значения Z-счета

Степень угрозы	Для производственных предприятий	Для непроизводственных предприятий
Высокая угроза банкротства	Менее 1,23	Менее 1,10
Зона неведения	1,23-2,90	1,10-2,60
Низкая угроза банкротства	Более 2,90	Более 2,60

Представленные модели оценки угрозы банкротства имеют место при прогнозировании банкротства с разной долей вероятности для различных по времени периодов (табл. 3).

Таблица 3

Степень достоверности моделей  банкротства

Модель	Вероятность до 1 года, %	Вероятность до 2 лет, %	Вероятность более 2 лет, %	Примечание
Двухфакторная	65	60	74	Многообразие финансовых процессов не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности
Четырехфакторная	71	65	68	Не учитываются коэффициенты финансовой устойчивости и рыночной активности
Оригинальная пятифакторная	85	51	37	Недостаток информации относительно рыночной стоимости капитала предприятия
Усовершенствованная пятифакторная	88	66	29	Устранен недостаток «оригинальной» модели, адаптирована к российской отчетности

 

 

 

 

 

2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия.

         Источниками формирования имущества, в том числе и финансовых ресурсов являются:

• прибыль, полученная от выполнения работ, услуг, реализация продукции, а также от других видов хозяйственной, финансовой и внешнеэкономической деятельности;
• кредиты банков и других кредиторов;
• капитальные вложения и дотации из бюджета;
• амортизационные отчисления;
• добровольные взносы организаций, предприятий, учреждений и граждан, иное имущество, переданное его собственником или уполномоченным им органом;

- иные источники, не противоречащие законодательству Российской Федерации.

Размеры предприятия за 2009-2011 годы представлены в таблице (табл. 2.1).

Таблица 2.1             

Размеры ООО “Сибирь Агро” в 2009-2011гг.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения 2011 г. к 2009 г.
Валовая продукция, тыс.р.	183	452	17930	17747
Товарная продукция, тыс. руб.			8073
Сельскохозяйственные угодья, га	2202	2670	3020	818
Производственные площади, м2
Среднегодовая численность работников, чел.	76	76	75	-1
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.р.
Поголовье скота, гол.	1026	-	1116	90

 

Вывод:

   В сельскохозяйственном производстве важное значение имеет обеспеченность хозяйства земельными угодьями.

Сельскохозяйственными угодьями являются участки земли, которые систематически используются для определенных сельскохозяйственных целей.  В группу несельскохозяйственных угодий включаются земельные участки, которые в данный момент не могут быть использованы для производства сельскохозяйственной продукции. В свою очередь сельскохозяйственные и несельскохозяйственные угодья группируются следующим образом: