Анализ финаносовой отчетности ОАО "ММК-МЕТИЗ"

 

     Последние три показатели за все периоды  отрицательные, поэтому трехкомпонентный показатель будет выглядеть следующим образом:

     S={0,0,0}

     Рассчитанный  показатель свидетельствует о кризисном  финансовом положении за все отчетные периоды, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

     Далее рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости (Таблица 2.9): 

     Таблица 2.9 – Показатели финансовой устойчивости

 

     Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, а также отражает степень эффективности использования компанией собственного капитала. За исследуемый период этот показатель находится выше нормы, и наблюдается его увеличение ( на 1,61) Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась.

     Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования  характеризует долю финансирования из собственных источников. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. На предприятии этот показатель находится ниже нормы и наблюдается его увеличение, что свидетельствует о том, что за счет собственных средств финансируется малая доля оборотных активов.

     Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. На протяжении анализируемого периода значение коэффициента автономии собственных средств ниже нормы. Запасы полностью профинансированы привлеченными средствами.

     Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. Величина коэффициента финансирования за исследуемый период меньше 0,7, т.е. большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств. Это может сговорить об опасности неплатежеспособности.

     Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. На предприятии данный показатель находится ниже нормы и имеет отрицательную тенденцию. Такое финансовое положение организации является неустойчивым.

    В целом рассчитанные показатели позволяют  охарактеризовать финансовое состояние организации как неустойчивое. Зависимость предприятия от внешних займов увеличивается. Интенсивное использование заемных средств отрицательно сказывается на финансовой устойчивости компании.

2.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности организации

     Анализ  ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всем обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Исходя из сформулированного определения, все обязательства предприятия группируются по срокам их наступления и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения.

     Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность  его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, то есть средств,  которые могут быть использованы для погашения долгов. По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а так же безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.

     В таблице 2.10 представлена группировка активов по степени ликвидности и пассивов по степени платежеспособности. А в таблице 2.11 представлена сравнительная таблица активов с пассивами по годам. 

 Таблица 2.10 – Группировка активов по степени ликвидности

 

 Таблица 2.11 – Группировка пассивов по степени срочности их оплаты

 

    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву (Таблица 2.12).

    Таблица 2.12 – Сопоставление группировок по активу и пассиву

Полученные  в таблице 2.12 неравенства говорят о нормальной ликвидности предприятия за все отчетные периоды. Это означает, что активы предприятия достаточно подвижны, мобильны, обеспечивают способность бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним законные денежные требования. Но следует отметить об отрицательной динамике соотношения активов и пассивов, которая наблюдается при детальном рассмотрении составляющих.

     Для более точной характеристики платежеспособности предприятия рассчитаем финансовые коэффициенты (Таблица 2.13)

     Таблица 2.13 – Финансовые коэффициенты платежеспособности

 

     Общий показатель платежеспособности (L1) приближен к 1, это соответствует нормальному уровню ликвидности. Но в конце 2007 г. данный показатель снизился, что говорит о нарушении стабильности на предприятии, связанной с финансовым кризисом. С 2008 по 2009 гг. показатель начинает расти, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия в целом. Данный показатель отражает способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

     Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия, т.е. степень покрытия наиболее ликвидными активами (денежными средствами) краткосрочных обязательств,  составляет 20% в 2007 г. и 17% в 2008г. С 2007 г. абсолютная ликвидность предприятия упала, и наиболее ликвидными оборотными активами покрывалось 20% краткосрочных обязательств, но в 2009 году этот показатель достиг  19%.

     Коэффициент “критической оценки” показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемый диапазон значений этого показателя от 0,8 до 1,0. На предприятии полученные значения не соответствуют норме. Это можно объяснить ростом дебиторской задолженности предприятия с 2007 до 2008 года.

     Коэффициент текущей ликвидности отражает  достаточность всех оборотных активов предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Значения данного коэффициента входят в диапазон 2 – 3,5.

     Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5 показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. На предприятии данный показатель с 2007 года снизился с 0,47 до 0,32. Таким образом, маневренность капитала увеличилась, динамика положительная.

     Доля  оборотных средств за рассматриваемые периоды удовлетворяет нормативу равному 0,5.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. На анализируемом предприятии полученные результаты не совсем соответствуют требуемому нормативу (>=0,1). И в целом предприятие имеет недостаточное количество собственных оборотных средств.