Злиття та поглинання в міжнародному бізнесі

        Міністерство освіти і науки України Київський національний економічних університет

      імені Вадима Гетьмана 

      Факультет міжнародної економіки та менеджменту 

Кафедра міжнародної економіки 

 
 
 
 
 
 

                                          Курсова робота на тему:

                ЗЛИТТЯ ТА ПОГЛИНАННЯ В МІЖНАРОДНОМУ  БІЗНЕСІ 
 
 
 
 
 
 

Студентки 6 групи 3  курсу

денного відділення 

Науковий  керівник

Брикова І. В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Київ 2010

                                                       З М І С Т 

Вступ………………………………………………………………………………3 

Розділ 1

ТЕНДЕНЦІЇ ЗЛИТТЯ ТА ПОГЛИНАННЯ В МІЖНАРОДНОМУ БІЗНЕСІ.

1. Етапи та способи злиття і поглинання………………...……………...5                                                          
2. Теоретичні схеми злиттів і поглинань в міжнародному бізнесі …..11
3. Мотиви злиття і поглинання ……………………………………..…..16

 

Розділ 2

ЗЛИТТЯ ТА ПОГЛИНАННЯ У СВІТІ

   2.1. Міжнародний ринок злиттів і поглинань. ……………………………..19

   2.2. Аналіз тенденцій і закономірностей на світовому ринку М&A ……... 22 

Розділ 3

СУЧАСНІ ТЕНДЕНЦІЇ  ЗЛИТТЯ І ПОГЛИНАННЯ

В УКРАЇНІ ТА СВІТІ

   3.1. Злиття  та поглинання в Україні   ………………………………………..23

   3.2. Проблеми та наслідки ……………………………………….....................25 

Висновки …………………………………………………………………………...29

Анотація……………………………………………………………………………..31

Список використаної літератури ……………………………………………….....32 
 

   

  

                                                     В С Т У П

       Формування ринкових відносин в економіці України викликає необхідність запровадження нових організаційно-управлінських структур, ефективних форм і методів об'єднання діяльності компаній.

    Злиття  і поглинання є невід'ємною частиною економічного життя. Вони відіграють провідну роль як в міжнародній економіці  в цілому, так і в економіці  будь-якої країни та впливають на розвиток окремих підприємств, галузей, господарських  комплексів тощо.

    Підприємства, що прагнуть до розширення, стоять перед  вибором між внутрішнім зростанням і зростанням через злиття і поглинання. Внутрішнє зростання може бути повільним  і невизначеним. Зростання через  злиття і поглинання часто є більш  швидким процесом, що може принести із собою власні невизначеності. Компанії можуть зростати усередині своєї  галузі чи проникати в інші сфери  бізнесу.

    Безумовно, злиття і поглинання не слід вважати  єдино можливим засобом удосконалення  методів управління. Якщо реструктуризація в результаті злиття дозволить підвищити  якість управління, то це само по собі досить вагомий аргумент на її користь. Однак існує ризик переоцінки можливостей управляти більш  складною організацією і мати справу з незнайомими технологіями і  ринками. Проте у деяких ситуаціях  саме кардинальні міри є найпростішим і найраціональнішим способом підвищення якості управління, тому що менеджери  неефективно діючої компанії не стануть  приймати рішення про звільнення чи пониження на посаді самих себе за неефективне рішення, а акціонери  великих корпорацій не завжди мають  можливість безпосередньо впливати на рішення про те, хто і як саме керуватиме корпорацією. Тому подальший  розвиток інфраструктури підприємств  вимагає науково-практичного обґрунтування. Дуже важливим аргументом необхідності злиття компаній можуть бути попередня  оцінка функціонування об'єднаної структури.

    Об’єктом  курсової роботи є міжнародний бізнес як рушій розвитку світової економічної  системи.

    Предметом нашого доробку виступають такі процеси  реорганізації підприємств як злиття та поглинання.

    Метою курсової роботи є висвітлення питань, пов’язаних з особливостями злиттів  і поглинань у міжнародному бізнесі.

    Окреслена мета зумовлена наступними завданнями:

• дати визначення поняттям „злиття” та „поглинання”;
• показати класифікацію злиття та поглинання;
• розкрити історичні аспекти процесу злиття та поглинання;
• визначити мотиви злиття і поглинання;
• виокремити етапи та способи злиття і поглинання;
• описати теоретичні схеми злиттів і поглинань в міжнародному бізнесі;
• провести оцінку доцільності та ефективності злиття і поглинання;
• показати сучасні тенденції злиття і поглинання в Україні та світі.

    Курсова робота складається з вступу, трьох  розділів, висновків та списку використаної літератури. 
 

                                                      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                      РОЗДІЛ 1

        Тенденції злиття та поглинання в міжнародному бізснесі

        1.1. Етапи та способи злиття і поглинання

    Процес  злиття й  поглинання умовно можна  розбити на шість етапів. Перші  три етапи пов’язані з плануванням  злиття чи поглинання, проведенням  аналізу потенційного партнера для  об'єднання й підготовкою договору з цієї угоди. Другий етап пов’язаний безпосередньо зі здійсненням намірів  на практиці. Структуризація етапів процесу  злиття зображена на рис.2.1. [4,с. 127].

                                                                                                 

                                                                                                           Рис. 2.1

 
 

    Розроблення стратегії злиття чи поглинання передбачає оцінку позиції підприємця-покупця  на ринку, аналіз сильних і слабких  сторін, а також позицій головних конкурентів за такими параметрами: банківські продукти, клієнти, ринки, канали доставки інформації. З огляду на результати виконаної роботи формулюється стратегія, далі виділяється стратегічна мета — хто нам для цього потрібний. Якщо банк планує стратегію виходу на нові ринки, то до уваги повинні братися такі фактори: співвідношення ризику й прибутковості; бізнес-план, основні галузі, спеціалізація й імідж організації; вимоги до розміру капіталу (національні й міжнародні стандарти); відповідні законодавча й нормативна бази; діяльність конкурентів як на міжнародних, так і на внутрішньому ринку; ринкові умови економіки; ринкове дослідження потреб ключових клієнтських груп.

    Вихідна стратегія повинна визначити  цільові сегменти клієнтів і відповідні підприємницькі продукти. При формулюванні стратегії виходу на ринок треба  враховувати усі можливі альтернативи. Тобто стратегія виходу підприємства на новий ринок повинна бути обрана після ретельного розгляду усіх варіантів. Серед них назвемо: тісне співробітництво з іноземним партнером; обмежене зростання, що має на увазі залучення кваліфікованого персоналу й впровадження інформаційних систем та сучасних технологій; купівля контрольного пакету акцій іншого підприємства [11, с. 29-30].

    Процес  злиття чи поглинання має охоплювати стратегічний, тактичний і операційний  рівні його реалізації (рис. 2.2.).

    Рис. 2.2

Стратегічний  рівень

Вибір об’єкта

Тактичний рівень

Злиття/поглинання і стабілізація

(тактика  інтеграції) 

Операційний рівень

Інтеграйія  капіталу та активів

 

    Стратегічний  рівень передбачає вибір об'єкта для злиття чи поглинання, якому передує скрупульозний аналіз можливих варіантів реалізації стратегії зростання. Компанія-покупець повинна оцінити свої стратегічні наміри, обґрунтувати тип злиття (приєднання) з погляду зв'язку з характером діяльності (чи спеціалізацією) підприємства, що приєднується, а потім обрати вид використовуваної стратегії. Процес оцінки кандидата охоплює аналіз фінансових показників його діяльності й технічних характеристик. Важливим компонентом аналізу варто вважати насамперед оцінку корпоративної культури об’єкта з позиції відповідності сформованій корпоративній культурі покупця. Невідповідність у принципах корпоративних культур двох компаній може призвести до негативних наслідків. Оскільки злиття чи поглинання передбачає об'єднання кадрового потенціалу, дуже важливо оцінити позиції щодо інтеграції персоналу і наявності передумов для створення єдиної команди тощо [4, с. 128].

    Останньою складовою блоку аналізу кандидата  на злиття чи поглинання є оцінка сформованих  операційних та інформаційних систем з погляду їхньої конвертованості  й сумісності. Тут доцільно провести порівняльну оцінку характеристик  комп'ютерної системи, касових апаратів та іншого устаткування, програмного  забезпечення в компанії, що приєднується. Якщо перераховані позиції незадовільні, варто визначити вартість заміни й оцінити ці витрати. На основі виявлених  характеристик підприємства-кандидата  отримані результати аналізу зіставляють  зі стратегічними цілями підприємства-покупця  з позиції відповідності таким  цілям.

    Завершальний  етап на стратегічному рівні —  структурування договору, яке разом  з укладанням угоди можуть стати  найскладнішим етапом, що потребуватиме  участі зовнішніх радників у вирішенні  таких питань: навички проведення переговорів; знання законодавства, що регулює злиття й поглинання; знання податкового законодавства; високий  рівень кваліфікації у галузі бухгалтерського  обліку; навички проведення "ворожих" поглинань; правильна оцінка інтересів  та очікувань акціонерів, менеджерів, співробітників і ринку.

    Тактичний рівень охоплює оцінку поточного  стану двох кредитних організацій, модель об'єднання установ, деталізований  план інтеграції внутрішніх технологічних  процедур і правил. Різні галузі діяльності поєднуваних структур потребують різного ступеня інтеграції. Для  успішної реалізації стратегії злиття чи приєднання необхідні: добре продуманий план; чітке формулювання цілей злиття чи приєднання; реальна оцінка сильних  і слабких сторін діяльності підприємства; виважена стратегія інтеграції [4, с. 129].