Внешний валовой долг РК

     Содержание 

     Введение………………………………………………………………....3

     I. Понятие валового внешнего долга…………………………………..4

     1.1 Процесс формирования……………………………………………..4

     1.2 Современное состояние валового  внешнего долга в Республике  Казахстан……………………………………………………………………....5

     II. Анализ состава и структуры валового внешнего долга Республики Казахстан……………………………………………………………………….10

     2.1 Причины внешних заимствований…………………………….......10

     2.2 Проблемы регулирования……………………………………….....17

     2.3 Методы управления внешними заимствованиями……………….18

     Заключение……………………………………………………………...25

     Список  использованной литературы…………………………………..27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Внешний долг оказывает огромное влияние  на экономику страны. Практически  все государства мира, проводя  экономические преобразования, прибегают  к внешним источникам финансирования. Проблемы внешних заимствований: эффективное  функционирование инструментов международного рынка капитала, применяемые для  развития экономики и эффективной  интеграции Казахстана в мировое  сообщество, привлечение зарубежных инвестиций в экономику страны - приобретают особую значимость. Основной причиной или «спусковым крючком» кризисных явлений в Казахстане стали  огромные внешние заимствования банков. Финансовая система страны на год раньше, чем  другие страны СНГ, вступила в кризис с огромным внешним долгом. Экономика Казахстана столкнулась с неблагоприятными последствиями массового притока иностранного капитала. Фундаментальные особенности развития национальной экономики предкризисных лет – доходы сырьевых отраслей, рост государственных расходов, нерациональное размещение заимствованных денег внутри страны, стали одними из основных факторов уязвимости экономики. Недостаточная степень разработанности основ организации внешних заимствований привели к бессистемному  привлечению и использованию заемных средств.[1, с.245]

     Стратегический  план развития Республики Казахстан  до 2020 года ориентирует государство  на ускорение диверсификации экономики  в соответствии с реализацией  программы форсированной индустриализации страны и развития инфраструктуры. Переход от экстенсивного, сырьевого  пути развития к индустриально –  инновационной модели экономического роста требует обеспечения макроэкономической стабильности, развития конкурентоспособных  финансовых институтов и улучшения  условий доступа к долгосрочным финансовым ресурсам.

     Целями  моей работы является определение процесса формирования, проблемы регулирования, перспектив и тенденций привлечения внешних заимствований в экономику Казахстана, выработка рекомендации по их регулированию и развитию. А также при выполнении работы хочу ставить такие задачи:

• изучить теоретических аспектов и особенностей современного процесса валового внешнего долга;
• исследовать проблемы формирования и состояния валового внешнего долга Казахстана;
• анализ состава, структуры и динамики валового внешнего долга Казахстана;
• исследовать влияния финансового кризиса на внешние заимствования Казахстана: выявит причины и последствий кризиса

 

     I. Понятие валового внешнего долга

     1.1 Процесс формирования

     В новом веке в мировой хозяйственной  жизни происходит ряд важных процессов, которые существенно меняют ее облик  и характер экономических отношений  между главными участниками. К наиболее заметным среди этих процессов относятся  экономическая и финансовая глобализация, усиление мировых интеграционных процессов, возрастание роли развивающихся  стран и  стран с переходной экономикой, как субъектов мировой  экономики, а также процесс глобального  финансово-экономического кризиса, поразившего  все страны мира. Данные процессы оказались  в значительной степени сопряжены  с международным движением капитала, который служит мощным фактором мирового развития и вместе с тем порождает  ряд сложных проблем в международных  экономических отношениях. В многообразных  формах международного движения капитала (его трансграничного перемещения) важная роль принадлежит валовой  внешний долг страны. Вне́шний долг — суммарные денежные обязательства страны, выражаемые денежной суммой, подлежащей возврату внешним кредиторам на определенную дату, то есть общая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам. Может взиматься:

• правительством страны и субъектами федерации (руководством областей и городов)
• кредитно-финансовыми организациями (банками, фондами и т.п.)
• напрямую крупными предприятиями страны
• у кредитно-финансовых организаций других стран

     Валовый внешний долг представляют собой форму международного перемещения капитала, которая носит кредитный характер и порождает  долговые обязательства между заемщиками и их международными кредиторами и служит для привлечения заемного капитала и его производительного использования в целях обеспечения устойчивого экономического развития страны. Основной принцип использования заемных ресурсов, который отражен в данной формулировке, состоит в необходимости их производительного применения в качестве капитала. Если полученные средства не направляются на расширение действующего производства или на создание новых предприятий, способных выпускать конкурентоспособную продукцию, то следствием таких заимствований становятся трудности в погашении внешней задолженности, что приводит к возникновению условий для долговых кризисов                                                          [7, http://www.minfin.kz/index.php?uin=1120292383&lang=rus]

     Как экономическая категория внешние  заимствования находятся на стыке  двух видов денежных отношений  - финансов и кредита, интегрируют  их черты. По своему целевому назначению заимствования являются инструментом формирования денежных фондов заемщика, а значит и звеном  финансовой системы.

     Внешние заимствования имеют как отрицательное, так и положительное влияние  на развитие экономики Казахстана. С одной стороны, высокий уровень внешней задолженности страны становится причиной снижения темпов роста экономики и рейтинга, ухудшения состояния платежного баланса и международной инвестиционной позиции государства. С другой стороны, будучи неотъемлемым элементом международных экономических отношений, внешние заимствования способствуют реформированию экономической системы, расширению внешней торговли, становятся первоначальным импульсом,  «точкой роста» производственной сферы.

     1.2 Современное состояние  валового внешнего  долга в Республике  Казахстан

     На 31 декабря  2011 г. валовый внешний  долг составил 123,8 млрд. долл. СШАиз   которых 26  млрд.  долл.  или  11%  составляет  внешний  долг  государственного  сектора (обязательства   Правительства  Республики  Казахстан   и Национального  Банка   Республики  Казахстан) и  97, 8 млрд. долл или 39% составляет внешний  долг частного сектора . К Внешним  долгам государственного сектора  относятся  органы государственного  управления которые имеет долю 4, 5 млрд.долл или 2 % , и органы  денежно-кредитного регулирования  приходится 0,5 млрд.долл или  0,1%, а  также банки которые имеет  долю 6, 4 млрд.долл или 3%, ну и  другие секторы экономики 14,6 млрд.долл  или 6 %.

     Внешний долг частного сектора  составляет 39%, которые из них  приходиться иметь долю 8,1млрд.долл  или 3% банкам, и остальные другие  сектора экономики имеет долю  89,6млрд.долл или 36%. Таким образам,  мы видим из таблицы и диаграмм  что, валовой внешний долг страны  за 2011 год из них внешний долг  частного сектора превышает государственного  сектора.

Наименование  показателя	Значение
Внешний долг государственного сектора в расширенном  определении*	26 056
Органы  государственного управления	4 487
Органы  денежно-кредитного регулирования	563
Банки	6 417
Другие  сектора	14 589
Внешний долг частного сектора	97 791
Банки	8 183
Другие  сектора	89 608
Валовый внешний долг Республики Казахстан	123 848
Таблица 1. Валовой внешний долг на 31.12.2011г
* Внешний долг государственного  сектора в расширенном определении  состоит из:
- государственного  долга;
- долга банков  и организаций, в которых органы  государственного управления и  денежно-кредитного регулирования  напрямую или опосредованно владеет  более чем   50 процентами участия в капитале или контролируют их иным способом;
- долга, обеспеченного  гарантиями или поручительствами  государства.             Рисунок 1.Валовой внешний долг государственного сектора в расширенном определении на 31.12.2011 г.

 
 

    Рисунок 2. Соответственно таблице 1, валовой внешний долг государственного сектора в расширенном определении на 31.12.2011 г. 

      Валовой внешний долг Казахстана складывается из двух основных компонентов:

1. государственного и гарантированного государством внешнего долга;
2. негарантированного государством долга частного сектора.

     В свою очередь, государственный внешний  долг состоит из внешнего долга Правительства  и внешнего долга Национального  банка. Гарантированный государственный  внешний долг, как известно, складывается из долгов по привлеченным средствам  от частных кредиторов и от международных  финансовых организаций.[11, с.156]

	31.12.05	31.12.06	31.12.07	31.12.08	31.12.09	31.12.10	31.12.11
1. Государственный  и гарантированный  государством внешний  долг	2 175,0	3 124,7	2 099,0	2 167,0	3 721,8	5 111,4	5 492,6
%%	5,0	4,2	2,2	2,0	3,3	4,3	4,4
2. Внешний долг, негарантированный  государством	41 253,5	70 889,4	94 794,1	105 766,3	109 145,1	113 114,1	118 355,2
%%	95,0	95,8	97,8	98,0	96,7	95,7	95,6
ИТОГО	43 428,5	74 014,1	96 893,0	107 933,4	112 866,9	118 225,5	123 847,8
из  нее, межфирменная задолженность *	19 228,1	25 513,0	30 080,6	40 198,8	49 632,0	52 342,0	59 918,5
%%	44,3	34,5	31,0	37,2	44,0	44,3	48,4

 

Таблица 2- Динамика валового внешнего долга Казахстана  за 2005-2011.

     

     Рисунок 3. Валовой внешний долг период 2005-2011гг.

     В  целом,  2011  г.  ВВД  увеличился на 80419, 2 млн. долл по сравнению с 2005года.  При этом,  если внешний долг «Сектора государственного управления» (Правительство РК) и межфирменная задолженность  показали  рост  на 40690,4 млн.долл,  .      Как видно рисунка   1, в период с 2009 года по 2011 год наблюдался умеренный рост гарантированного государством валового внешнего долга и негарантированным  государством внешнего  страны. С 2005 года по 2011 год произошел резкий рост как гарантированного государством внешнего долга, так и негарантированного государством внешнего долга, однако значение внешнего долга за предыдущие периоды всегда было ниже.                 [9, http://www.stat.kz/Pages/default.aspx]

     Оценку  государственного и гарантированного государством внешнего долга формирует  Министерство финансов РК (МФ). Ежеквартально МФ представляет соответствующий статистический отчет в Национальный банк Казахстана (НБК).

     В соответствии с Законом РК "О  Национальном Банке Республики Казахстан" НБК несет ответственность за регистрацию и мониторинг негарантированного частного внешнего заимствования и  формирование оценки валового внешнего долга страны. Основными источниками  информации для формирования оценки негарантированного государством внешнего долга и валового внешнего долга  Республики Казахстан являются статистическая отчетность, представляемая предприятиями  и банками о финансовых требованиях  к нерезидентам и обязательствах перед ними и отчетность профессиональных участников рынка ценных бумаг о  международных операциях и позициях по ценным бумагам.  Дополнительным источником служит информация, получаемая НБК от респондентов в рамках регистрации  и уведомления валютных операций, связанных с движением капитала [2, с. 216]

     1.Межфирменная  задолженность: Большую часть валового внешнего долга РК составляет межфирменная задолженность казахстанских резидентов перед аффилированными нерезидентами. К межфирменной задолженности относятся все прямые иностранные инвестиции в республику, за исключением покупки акций, взносов в уставный капитал неакционерных предприятий и реинвестированной прибыли, а также обязательства казахстанских предприятий перед своими зарубежными филиалами, дочерними и ассоциированными предприятиями. В целом такой подход согласуется с методологическими принципами Руководства и РПБ5, и в настоящее время филиалы иностранных компаний, действующие на территории Казахстана, за исключением филиалов, предоставляющих строительные и буровые услуги, рассматриваются при составлении платежного баланса и оценке валового внешнего долга в качестве резидентов. В то же время по казахстанскому законодательству филиалы иностранных юридических лиц являются нерезидентами РК, поэтому с правовой точки зрения долговые обязательства филиалов иностранных компаний не являются внешним долгом страны. Руководство по внешнему долгу предусматривает возможность классификации тех займов, которые предоставляются головными компаниями  своим филиалам (не являющимся юридическими лицами в соответствии с законодательством страны), в качестве инструмента участия в капитале. В этом случае такие займы, если они удовлетворяют определенным критериям, могут не учитываться во внешнем долге. Несмотря на это, в настоящее время займы филиалов, предоставленные головными компаниями, из-за отсутствия достаточной информации об условиях их привлечения и погашения продолжают учитываться во внешнем долге. В дальнейшем, подход относительно классификации внешней задолженности филиалов может быть пересмотрен на основе анализа информации, получаемой НБК от филиалов иностранных компаний, действующих в РК